決算短信：ゼット（8135）

2024年3月期 第3四半期決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社予想（通期）は修正なし。第3四半期累計の実績は会社予想との比較で「ほぼ想定内（上振れ・下振れの明確な開示なし）」。市場予想は記載なし（–）。
• 業績の方向性：増収減益（売上高38,010百万円：前年同期比＋3.6％、営業利益607百万円：前年同期比△9.7％）。
• 注目すべき変化：営業利益・経常利益は原材料高・円安進行および物流拠点移転などで減少。ただし親会社株主に帰属する四半期純利益は546百万円（前年同期比＋7.7％）と増加（子会社ゼオスの合併による税負担軽減が主因）。
• 今後の見通し：通期予想（売上50,500百万円、営業利益800百万円、当期純利益600百万円）は据え置き。第3四半期累計の進捗は売上・営業利益とも約75%で概ね順調、純利益は約91%とやや上振れしており、通期達成の可能性は高いと判断されるが、為替や原材料価格などの外部要因に注意。
• 投資家への示唆：収益性回復の鍵は原価動向（原材料・為替）と物流費の改善。構造改革・在庫・物流改革の進捗が今後の営業利益回復に直結する。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：ゼット株式会社
  • 主要事業分野：スポーツ用品の製造・卸売・小売（スポーツ事業の単一セグメント）
  • 代表者名：代表取締役社長 渡辺 裕之
  • URL： https://zett.jp/
• 報告概要:
  • 提出日：2024年2月8日
  • 対象会計期間：2024年3月期 第3四半期連結累計（2023年4月1日～2023年12月31日）
  • 四半期報告書提出予定日：2024年2月13日
• セグメント:
  • スポーツ事業（単一セグメント。製造・卸売・小売およびその他）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株式含む）：20,102,000株
  • 期中平均株式数（四半期累計）：19,574,840株
  • 時価総額：–（記載なし）
• 今後の予定:
  • 四半期決算説明会の開催：有無記載なし（–）
  • 株主総会：通期決算発表時期に合わせて予定（詳細は別途公表）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社が公表した通期予想に対する第3四半期累計の進捗）
  • 売上高：38,010百万円 ≒ 通期予想50,500百万円の75.2%（達成ペース：概ね順調。目安＝3Q累計で約75%が標準）
  • 営業利益：607百万円 ≒ 通期予想800百万円の75.9%（達成ペース：概ね順調）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：546百万円 ≒ 通期予想600百万円の91.0%（進捗良好）
• サプライズの要因：
  • 減益要因：原材料価格上昇、対米ドル円安の進展による製造原価上昇、関西物流拠点移転による販管費増加、前年同期に計上した助成金収入（142百万円）の反動。
  • 増益要因（純利益）：子会社（株式会社ゼオス）を吸収合併したことにより法人税等の負担が軽減。
• 通期への影響：現時点で通期予想は据え置き。売上・営業利益の進捗は標準的だが、為替・原材料・消費動向による下振れリスクあり。純利益は税制効果で上振れ余地あり。

財務指標

• 財務諸表（要点）
  • 総資産：29,737百万円（前期末28,863百万円、＋873百万円）
  • 純資産：13,039百万円（前期末12,934百万円、＋104百万円）
  • 負債合計：16,697百万円（前期末15,928百万円、＋769百万円）
  • 自己資本比率：43.8%（前期末44.8%）→ 43.8%（安定水準）
• 収益性（第3四半期累計：2023/4–2023/12）
  • 売上高：38,010百万円（前年同期比＋3.6％、＋1,320百万円）
  • 売上総利益：6,687百万円（前年同期比＋1.4％）
  • 販管費：6,080百万円（前年同期比＋2.7％）
  • 営業利益：607百万円（前年同期比△9.7％）／営業利益率：1.6%（6,087/38,010 -> 実際は607/38,010＝1.60%）
  • 経常利益：731百万円（前年同期比△16.5％）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：546百万円（前年同期比＋7.7％）
  • 1株当たり四半期純利益（EPS）：27.94円（前年同期25.94円）
• 進捗率分析（第3四半期累計時点）
  • 通期売上高進捗率：約75.2%（通常ペース）
  • 通期営業利益進捗率：約75.9%（通常ペース）
  • 通期純利益進捗率：約91.0%（通期予想に対して高めの進捗）
  • 過去同期間との比較：過去の通期実績が不明なため詳細比較は不可（–）
• 財務安全性
  • 自己資本比率：43.8%（安定水準）
  • 流動資産：22,843百万円／流動負債：14,236百万円 → 流動比率：約160%（良好）
  • 短期借入金は小額（190百万円）、現金及び預金は8,144百万円 → ネットキャッシュの可能性（概算で正味の有利子負債は小さい）
• 効率性
  • 売上高営業利益率は約1.6%に低下（原材料高・物流費増が影響）
  • 総資産回転率等の詳細な推移は資料に限定的情報のため算出困難（–）
• セグメント別
  • 単一セグメント（スポーツ事業）のため、セグメント別詳細は省略（資料も単一セグメント記載）

配当

• 配当実績と予想：
  • 中間配当（第2四半期末）：0円（2024年3月期実績）
  • 期末配当（予想）：8.00円／株
  • 年間配当予想：8.00円／株（据え置き、直近公表から修正なし）
• 配当利回り：–（株価情報がないため算出不可）
• 配当性向（予想）：約26.1%（当期純利益予想600百万円、発行済み株式数等から算出。目安：中程度の還元）
• 特別配当の有無：なし
• 株主還元方針：自社株買いの記載なし（特記事項なし）

セグメント別情報

• 卸売部門：売上36,773百万円（前年同期比＋4.2％）。アスレチックス市場（テニス・バドミントン・卓球等）やライフスタイル市場のバッグ・スニーカーは好調。アパレルは消費者物価上昇や暖冬で不振。
• 製造部門：売上200百万円（前年同期比＋1.6％）。野球用グラブ・バット、コンバース（バスケット）等堅調だが、原材料高と円安で採算圧迫。
• 小売部門：売上448百万円（前年同期比△3.5％）。登山者回復も暖冬で高価格帯商品が不振。
• その他部門：売上588百万円（前年同期比△21.6％）。スポーツ施設運営（ゼオス）は事業譲渡・合併により構成影響あり。物流保管料は増加も外部受託減で低調。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：資料中では「新しい価値の創造」「利益の創出と社会的使命の両立」「人材の戦略的活性化」「次世代DX卸ビジネスモデルへ向けて」等の方針と、「構造改革の更なる前進」「ESG経営の推進」を掲げるが、数値目標の記載は本資料に限定的（–）。
• KPI達成状況：明示的なKPI数値は開示なし（在庫・物流改革、収益性向上等の施策実行中）。

競合状況や市場動向

• 競合他社との比較：本資料に同業他社比較は記載なし（–）。
• 市場動向：行動制限緩和に伴うスポーツ需要回復、インバウンド増やリベンジ消費の追い風。一方で原材料高・円安・消費者物価上昇・天候（暖冬）がマイナス要因。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想（変更なし）：売上高50,500百万円（前期比＋1.2%）、営業利益800百万円（同＋19.8%）、当期純利益600百万円（同＋33.8%）、1株当たり当期純利益30.65円。
  • 会社見通しの前提条件：詳細は添付資料P.3参照（為替・原材料等の前提は資料に記載）。
• 予想の信頼性：現状第3四半期累計の進捗は概ね通期見通しと整合。過去の予想達成傾向については本資料に記載なし（–）。
• リスク要因：為替（特に対米ドル円安）、原材料価格上昇、消費者物価上昇による消費冷え込み、天候（暖冬によるアパレル低迷）、地政学リスク、物流費増。

重要な注記

• 会計・注記：
  • 四半期決算短信は公認会計士・監査法人の四半期レビューの対象外。
  • 重要な子会社の異動：子会社ゼオスを合併（2023年12月）。
  • 会計方針の変更等：開示なし（該当事項なし）。
• その他：通期業績予想の前提・注意事項は添付資料参照。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

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