決算説明：ダブルスタンダード（3925）

2026年３月期　第１四半期決算説明資料

エグゼクティブサマリー

• 経営陣のメッセージ: 主要取引先（大和リビング等）との契約終了の影響で対前年比は減収減益だが、新規サービスの初期売上や新規顧客獲得・既存顧客のアップセルが順調で通期見通しは回復中。下期以降の業務提携（業界NO.1企業）を含めた事業成長に注力。
• 業績ハイライト: 2026年3月期第1四半期（2025.04.01–2025.06.30）売上高1,408,904千円（前年同期比△20.1%：減 少＝悪い目安）、営業利益327,224千円（△36.3%：減 少＝悪い目安）、経常利益327,307千円（△36.2%）、親会社株主に帰属する当期純利益211,113千円（△40.5%）。
• 戦略の方向性: 「新規顧客獲得（インバウンド主体）」「既存顧客へのアップセル／クロスセル強化」「SBI等との連携強化」「業界大手との業務提携（下期以降）」で特定顧客依存を低減し、2027年以降に2025年3月期水準の売上回復を目指す。
• 注目材料: 通期業績予想の上方修正（売上高：6,500百万円→7,200百万円、営業利益：2,000百万円→2,100百万円）。配当は上場10周年記念配当を含め1株当たり70円（普通60円＋記念10円、配当性向68.3%）と特別な株主還元を実施。
• 一言評価: 主要取引先喪失で短期的な業績落ち込みはあるが、新規顧客獲得と既存拡大で回復路線。下期以降の提携・受注次第で回復の確度が高まる印象。

基本情報

• 企業概要: 会社名 株式会社ダブルスタンダード（証券コード3925、東証プライム）。事業内容は独自のデータクレンジング技術を核にしたデータビジネスおよびDX関連業務系システムの企画・開発。代表者：代表取締役 清水 康裕（CEO）。
• 説明者: 発表者の個別名や役職の詳細は資料中に明示的な発表記録なし（経営層による説明・資料ベース）。発言概要は上記「経営陣のメッセージ」に準拠。
• 報告期間: 対象会計期間 2026年3月期第1四半期（2025.04.01–2025.06.30）。報告書提出予定日：–。配当支払開始予定日：–（配当方針・予想は記載あり）。
• セグメント: 明確な財務セグメント区分は提示なし。主たるサービス群（事業セグメント的説明）として、D-Fit/D-Just（帳票OCR／パンチレス化）、D-Confia（本人確認OCR）、D-Cleanse（データ収集〜クレンジング）、D-Check（Web更新検知）、データジェネレート／ベクトルDB等の技術提供が記載。

業績サマリー

• 主要指標（単位：千円、前年同期比%）
  • 売上高: 1,408,904 千円、前年同期比 △20.1%（減少＝悪い目安）
  • 営業利益: 327,224 千円、前年同期比 △36.3%（減少＝悪い目安）、営業利益率 23.2%（1Qベース。低下が見られるが年間ではストック収益積み上げで改善見込み＝中立）
  • 経常利益: 327,307 千円、前年同期比 △36.2%（減少＝悪い目安）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益: 211,113 千円、前年同期比 △40.5%（減少＝悪い目安）
  • 1株当たり利益（EPS）: –（資料に未記載）
• 予想との比較:
  • 会社が示す通期計画（当初）に対する第1四半期の進捗率：売上高進捗 21.7%（6,500,000千円計画に対して）、営業利益進捗 16.4%（2,000,000千円計画に対して）、経常利益進捗 16.5%（1,980,000千円計画に対して）、当期純利益進捗 15.2%（1,386,000千円計画に対して）。（進捗＝概ね計画どおりとの会社コメント＝良好/計画内）
  • サプライズ: 通期見通しを上方修正（売上 6,500→7,200 百万円、営業利益 2,000→2,100 百万円）。上方修正理由は主要取引先喪失のリカバリー対応が順調であるため。これはポジティブサプライズ。
• 進捗状況:
  • 通期予想に対する進捗率は上記の通り（売上21.7%、営業利益16.4%等）。会社は「概ね計画どおり」と説明。
  • 中期経営計画や年度目標に対する達成率：中期計画の数値的進捗は資料に明示なし（–）。
  • 過去同時期との進捗比較：前年同期比で減収減益だが、通期計画進捗はおおむね想定内。
• セグメント別状況: 金額ベースのセグメント別売上や利益は未開示。サービス別の説明のみ（D-Cleanse等）。→ セグメント別の売上高・成長率・構成比は — 。

業績の背景分析

• 業績概要: 主要取引先との取引終了に伴う売上減が主因。ただし1Qは次期以降のストック売上に繋がる「初期売上」を多く獲得したことにより一時的に利益率が低下。人員増強により販管費（主に人件費）も増加。
• 増減要因:
  • 減収の主要因: 主要取引先（大和リビング株式会社）との契約終了による基盤売上の喪失。
  • 増収側の要素: 新規顧客獲得（インバウンド、紹介、SBI等との連携強化）と既存顧客へのアップセル・クロスセル。1Qは初期の導入売上が多く発生。
  • 減益の主要因: 初期受注は低粗利案件が混在し利益率を押下げ（イレギュラー案件の影響）、加えて積極的な人員増で販管費が増（販売費及び一般管理費 299,016千円：前年同期比＋5.5%）。
• 競争環境: データクレンジング・AI OCR・ベクトルDB等の領域は競合多数。会社は独自クレンジング技術と複数技術の組合せを競争優位としているが、資料に市場シェア数値や競合比較は記載なし（–）。
• リスク要因: 特定顧客依存（過去の大口取引終了が直接影響）、案件の採算変動（初期低粗利案件の混入）、人材確保コスト、マクロ要因（需要低下）、技術競争の激化、規制・個人情報関連のコンプライアンスリスク等。

戦略と施策

• 現在の戦略: 主要取引先喪失のリカバリーとして「新規顧客獲得」「既存顧客の取引拡大」を継続。顧客層拡大を図り、特定顧客依存を解消する方針。SBIグループとの連携強化、業界NO.1企業との業務提携を下期以降で予定。
• 進行中の施策: インバウンド主体の効率重視営業、取引先金融機関やSBI等からの紹介強化、主力サービス（D-Series、D-Cleanse、D-Check、D-Confia等）のアップセル・クロスセル推進、人員増強による体制強化。
• セグメント別施策: 各サービス（D-Fit/D-Just、D-Confia、D-Cleanse、D-Check）を用途別に販売強化。例：D-Fit/D-Justでパンチレス化、D-Confiaで本人確認対応の拡大等。財務インパクトは個別明示なし。
• 新たな取り組み: 下期以降、大手「業界NO.1」企業と業務提携を前提とした取組を開始予定（詳細・タイミングは未詳）。通期業績上方修正はこれら施策の進捗を反映。

将来予測と見通し

• 業績予想（修正後：2026年3月期）
  • 売上高: 7,200,000 千円（修正後、以前6,500,000千円 → 上方修正）
  • 営業利益: 2,100,000 千円（修正後、以前2,000,000千円） 営業利益率 想定29.2%
  • 経常利益: 2,080,000 千円（利益率 想定28.9%）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益: 1,456,000 千円（利益率20.2%）
• 予想の前提条件: 新規取引先獲得と既存顧客拡大が順調に進むことに基づく。為替等の前提は明示なし（–）。経営陣はリカバリー対応が順調であると表明しており、上方修正を実施（自信度は公表文言レベルで「順調」）。
• 予想修正: 通期の上方修正あり（売上・営業利益ともに上方）。修正理由は主要取引先喪失後のリカバリー対応が順調なため。
• 中長期計画: 2027年以降に2025年3月期同等（約80億円）水準への回復を目標。中期の具体的数値進捗は別途開示予定（資料に詳細なし）。
• 予想の信頼性: 会社は第1四半期の進捗を「概ね計画どおり」と説明。ただし前年同期比では減収減益であり、ストック収益の積上げと業務提携の実現が鍵。過去の予想達成傾向の詳細は資料に記載なし（–）。
• マクロ経済の影響: 市場の需要動向や金融市場、顧客企業の投資意欲や規制動向が影響。為替・金利の直接言及はなし（–）。

配当と株主還元

• 配当方針: 継続的な株主還元を重視、連結配当性向は25%を目安にしつつ財務・業績状況を勘案して決定。
• 配当実績／予想:
  • 2024年3月期：期末 55円、年間 55円、配当性向 45.1%
  • 2025年3月期：期末 60円、年間 60円、配当性向 45.5%
  • 2026年3月期（予想）：期末 70円（内訳：普通配当60円＋上場10周年記念配当10円）、年間 70円、配当性向 68.3%（増配かつ記念配当＝ポジティブだが配当性向は高水準＝注意）
• 特別配当: 2026年3月期に上場10周年記念配当10円を実施予定（特別的要素）。
• その他株主還元: 自社株買いや株式分割の記載はなし（–）。

製品やサービス

• 製品: 主な製品・サービスは以下。販売状況は説明資料の通り新規導入が順調に拡大中。
  • D-Fit / D-Just：帳票OCR・パンチレス実現サービス（汎用型とカスタム型）
  • D-Confia：本人確認OCRサービス（多数の本人確認書類に対応）
  • D-Cleanse：データ収集～クレンジング～名寄せ（データ整備）サービス
  • D-Check：Webサイト変更検知サービス（リアルタイム通知）
  • データジェネレート・ベクトルDB関連サービス（Embedding、QA自動生成等）
• サービス提供領域／対象顧客: 金融機関、DX推進企業、旅行・不動産等（活用例を多数提示）。
• 協業・提携: SBIグループとの資本業務提携による連携強化、大手業界NO.1企業との下期以降の業務提携を予定。
• 成長ドライバー: 新規顧客獲得（インバウンド）、既存顧客へのアップセル/クロスセル、業務提携による受注拡大、ストック型サービスの拡大（次期以降の利益率改善の源泉）。

Q&Aハイライト

• 経営陣の姿勢: 資料記載からは「リカバリー優先」「新規獲得・既存拡大の継続」「積極投資（人員増）」を堅持する姿勢が読み取れる。
• 未回答事項: 業務提携の詳細条件、セグメント別予想、EPSや提出日など一部数値は未記載（–）。
• ポジティブ要因:
  • 通期予想の上方修正（売上・営業益ともに上方）を発表。
  • 新規顧客獲得と既存顧客のアップセルが継続的に奏功している点。
  • SBIグループ等の連携や下期予定の業界大手との業務提携が実現すれば受注拡大が期待。
  • 財務状況は現金余力が大きく、自己資本比率は91.8%と高水準（改善＝良い目安）。
• ネガティブ要因:
  • 主要取引先喪失による短期的な売上減・利益減（実際に第1四半期で顕在化）。
  • 第1四半期の営業利益率低下（初期低粗利案件と人件費増）で四半期ベースの収益性が低下。
  • 配当性向が68.3%と高く、継続性に注意が必要（記念配当を含む点は一時的）。
• 不確実性:
  • 業務提携の実行（契約条件、タイミング）と2Q以降の受注実績に依存。
  • 初期案件からのストック化（継続収入化）が計画どおり進むかどうか。
• 注目すべきカタリスト:
  • 下期以降の業界NO.1企業との業務提携の詳細・受注開始時期。
  • 2Q以降でのストック売上実現状況（アップセル・クロスセルの受注確定）。
  • 四半期ごとの利益率回復（ストック比率上昇と人件費の投入効果）。
  • 決算短信・業績開示によるセグメント別数値・受注状況の詳細開示。

重要な注記

• 会計方針: 資料中に会計方針変更の記載なし（–）。
• リスク要因: 主要取引先喪失、収益性の変動、マクロ要因等がリスクとして示唆。詳細は決算短信等をご確認ください。
• その他: 貸借対照表の変動要因として「納税による現金及び預金、売掛金の減少」「未払法人税等・買掛金の減少」「剰余金の配当による純資産の減少」が挙げられている。自己資本比率は84.8%→91.8%へ上昇（財務健全性改善＝良い目安）。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

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