1. 企業情報
- 事業内容などのわかりやすい説明
シマダヤ株式会社は、麺類や関連する食品の製造・販売を主に行っています。うどん、そば、ラーメン、冷凍麺、焼きそばなど、幅広い種類の麺製品を手掛けており、家庭用と業務用の両方で展開しています。2024年にメルコホールディングスからスピンオフして上場した、麺専業企業です。 - 主力製品・サービスの特徴
家庭用では「流水麺」ブランドが代表的で、茹でずに水でほぐすだけで食べられる手軽さが特徴です。業務用では外食産業向けの冷凍麺「太鼓判」ブランドが強みで、国内で2位のシェアを誇ります。これらの主力製品は、簡便性や専門性といった異なるニーズに対応しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内での競争優位性や課題について
シマダヤは業務用冷凍麺で国内2位のポジションを確立しており、長年の実績とブランド力が競争優位性となっています。特に外食産業の需要回復は追い風です。一方で、食品業界全体として原材料費、人件費、物流費の高騰が継続的に課題となっており、消費者の価格感応度も上昇しているため、販売価格への転嫁やコスト削減が重要となっています。 - 市場動向と企業の対応状況
同社は市場のコスト上昇に対し、価格改定と付加価値商品の拡販、そして生産体制の最適化による効率化で対応しています。中期経営計画「Change95」に基づき、不採算な生産拠点である仙台工場を閉鎖する意思決定を行い、構造改革を進めています。家庭用では猛暑が涼味麺（流水麺含む）の販売に寄与し、業務用では外食需要の回復が業績を牽引しています。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営陣が掲げるビジョンや戦略
経営陣は中期経営計画「Change95」を掲げ、コア事業の利益成長と収益構造の改革を重点戦略としています。収益改善と強固な事業基盤の再構築を目指し、生産体制の見直しや不要な生産拠点の閉鎖（仙台工場）を通じて効率化を図っています。 - 中期経営計画の具体的な施策や重点分野
中期経営計画の具体的な施策としては、家庭用チルド麺の収益改善、業務用の成長強化、そして全体的な生産体制の最適化が挙げられています。今回の仙台工場閉鎖はこの生産体制最適化の重要な一環であり、今後の収益性向上に繋がるものと期待されます。 - 新製品・新サービスの展開状況（決算短信参照）
決算短信に具体的な新製品・新サービスの展開状況についての詳細な記載はありません。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデルや市場ニーズの変化への適応力
シマダヤは家庭用と業務用の両輪で事業を展開しており、それぞれの市場ニーズに合わせた製品を提供しています。家庭用では簡便性を求める消費者ニーズに応える「流水麺」、業務用では外食産業の多種多様なメニューに対応する「太鼓判」など、ブランド力を確立しています。原材料価格の高騰を価格改定で転嫁しつつ、高付加価値商品の拡販により収益性を維持していることから、変化への適応力は一定程度あると考えられます。 - 売上計上時期の偏りとその影響
データなし。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向や独自性
技術開発の具体的な動向や独自性に関する詳細なデータは提供されていません。 - 収益を牽引している製品やサービス
家庭用の「流水麺」や涼味麺、業務用の「太鼓判」ブランドが収益を牽引しています。特に、猛暑による家庭用涼味麺の需要増や、インバウンド回復に伴う外食需要の増加が好影響を与えています。
6. 株価の評価
- EPSやBPSに基づく計算等を用いて、現在の株価との比較
- 現在の株価: 1,775.0円
- 1株当たり利益（EPS 会社予想）: 169.02円
- 1株当たり純資産（BPS 実績）: 1,280.19円
- PER（会社予想）: 10.50倍 (現在の株価 1,775円 ÷ EPS 169.02円)
- PBR（実績）: 1.39倍 (現在の株価 1,775円 ÷ BPS 1,280.19円)
現在の株価は、EPSに基づくPERでは10.50倍、BPSに基づくPBRでは1.39倍となっています。
- 業界平均PER/PBRとの比較
- 業界平均PER: 16.8倍
- 業界平均PBR: 1.2倍
シマダヤのPER（10.50倍）は業界平均（16.8倍）と比較して割安水準にあります。一方、PBR（1.39倍）は業界平均（1.2倍）と比較してやや割高な水準です。
7. テクニカル分析
- 直近の株価推移を参照して、現在の株価が高値圏か安値圏か
直近10日間の株価は1714円～1775円で推移しており、現在の株価1775円は10日間の高値圏にあります。しかし、52週高値1970円、52週安値1340円のレンジで見ると、現在の株価は安値圏ではなく、高値寄りの中間程度に位置しています。200日移動平均線1775.27円とほぼ同水準です。 - 年初来高値・安値との位置関係
年初来高値1,970円に対し約90%の水準、年初来安値1,368円に対し約130%の水準であり、安値から大きく上昇したものの、年初来高値まではまだ距離があります。 - 出来高・売買代金から見る市場関心度
直近の出来高は28,100株、売買代金は約49百万円と比較的低水準です。平均出来高（3ヶ月: 45.53k、10日: 21.8k）と比較しても通常レベルであり、市場からの関心度は現時点では極めて高いとは言えない状況です。
8. 財務諸表分析
- 売上、利益、ROE、ROAなどの指標を評価
- 過去12ヶ月の売上高は40,595百万円で、前年の38,973百万円から増加傾向にあります。
- 営業利益は過去12ヶ月で3,500百万円と堅調に推移しています。
- 親会社株主に帰属する純利益は、過去12ヶ月で2,456百万円ですが、2026年3月期第2四半期決算では減損損失計上により中間純利益が前年同期比で減少しています（一時的要因）。
- ROE（実績）は15.07%と高く、資本効率が良いことを示しています。
- ROAは提供データからは直接計算できませんが、Net Income Avi to Common (過去12ヶ月) 2.46B / Total Assets (中間期) 26.54B で概算すると約9.27%となり、高い水準です。
- 過去数年分の傾向を比較
過去数年間の売上高は34,115百万円（2023年3月期）から40,595百万円（過去12ヶ月）へと一貫して増加傾向にあり、堅実な成長を示しています。営業利益も2,213百万円（2023年3月期）から3,500百万円（過去12ヶ月）へと大幅に改善しています。純利益も同様に改善傾向ですが、直近中間期は減損損失の影響で一時的に減少しました。 - 四半期決算の進捗状況（通期予想との比較）
2026年3月期第2四半期累計の進捗率は、売上高が通期予想の54.6%、営業利益が74.8%、純利益が70.9%となっています。売上高は期中としては順調な進捗ですが、特に営業利益と純利益の進捗が非常に良好であり、下期に大きな変動がなければ通期予想達成の可能性は高いと判断できます。
9. 財務健全性分析
- 自己資本比率、流動比率、負債比率の評価
- 自己資本比率（実績）: 72.7% (中間期は73.4%) と非常に高く、財務基盤が極めて安定していることを示します。
- 流動比率（直近四半期）: 2.38 (238%) と200%を大きく超えており、流動性が非常に良好で短期的な支払い能力に全く問題ありません。
- 総負債/自己資本比率（Total Debt/Equity 直近四半期）: 0.67% と極めて低く、負債依存度が非常に低いことを示します。
- 財務安全性と資金繰りの状況
自己資本比率、流動比率、総負債/自己資本比率のいずれも極めて良好な水準であり、財務安全性は非常に高いと評価できます。営業キャッシュフローも過去12ヶ月で3.84Bとプラスを維持しており、営業活動で安定的に資金を創出できています。 - 借入金の動向と金利負担
総借入金（Total Debt 直近四半期）は131百万円と極めて少なく、金利負担も軽微であると考えられます。
10. 収益性分析
- ROE、ROA、各種利益率の評価
- ROE（実績）: 15.07%
- ROA（概算）: 約9.27%
- 営業利益率（過去12ヶ月）: 14.15% (中間期は12.1%)
- 売上総利益率（過去12ヶ月）: 29.50%
これらの指標は全て高い水準にあり、特にROEとROAは資本の効率的な活用と資産からの収益創出能力が非常に優れていることを示しています。営業利益率も食品業界としては高水準であり、高い収益性を維持しています。
- 一般的なベンチマーク（ROE 10%、ROA 5%等）との比較
ROE（15.07%）は一般的なベンチマークである10%を大きく上回り、ROA（約9.27%）も5%を大きく上回っています。これは同社の収益性が非常に優れていることを裏付けます。 - 収益性の推移と改善余地
過去数年で売上高・営業利益ともに堅調に成長しており、収益性は改善傾向にあります。仙台工場閉鎖による生産体制の最適化が進行すれば、さらなるコスト効率改善と収益性向上の余地があると考えられます。
11. 市場リスク評価
- ベータ値による市場感応度の評価
ベータ値は提供されたデータに含まれていないため、評価できません。 - 52週高値・安値のレンジと現在位置
52週高値は1,970円、52週安値は1,340円です。現在の株価1,775円は、レンジの中間よりやや高値寄りですが、最高値からはまだ乖離があります。 - 決算短信に記載のリスク要因（外部環境、為替、地政学等）
決算短信に記載されている主なリスク要因は以下の通りです。- 原材料・物流・人件費のさらなる上昇
- 消費者の価格感応度による需要の下振れ
- 工場閉鎖に伴う追加コスト発生や想定外の負担、労務・物流の再構築リスク
為替や地政学リスクについては直接的な言及はありませんが、原材料調達を通じて間接的な影響を受ける可能性があります。
12. バリュエーション分析
- 業種平均PER/PBRとの比較
- シマダヤPER（会社予想）: 10.50倍
- 業種平均PER: 16.8倍
- シマダヤPBR（実績）: 1.39倍
- 業種平均PBR: 1.2倍
- 目標株価レンジの算出（業界平均倍率適用）
- 業種平均PER（16.8倍）を適用した場合の目標株価: 169.02円 (EPS) × 16.8 = 2,839.54円
- 業種平均PBR（1.2倍）を適用した場合の目標株価: 1,280.19円 (BPS) × 1.2 = 1,536.23円
- 割安・割高の総合判断
PER基準では業界平均より割安感があり、目標株価は現在の株価を大きく上回ります。PBR基準では業界平均よりやや割高感があり、目標株価は現在の株価を下回ります。高収益かつ高自己資本比率の企業であるため、PBRが高くなる傾向は理解できます。PERが業界平均を下回っている点を考慮すると、現在の株価は割安と判断できる可能性があります。
13. 市場センチメント分析
- 信用取引の状況（信用買残、信用倍率、需給バランス）
信用買残は94,400株ある一方で、信用売残は0株となっており、信用倍率は0.00倍です。売残がないため信用倍率は計算上0となりますが、買い残だけが積み上がっている状況は、将来的に株価上昇圧力が弱まる可能性を内包しています。現状、信用買い残は多いとは言えず、大きく需給が偏っている状況ではないと考えられます。 - 株主構成（経営陣持株比率、安定株主の状況）
大株主にはメルコグループ（37.85%）、牧寛之氏（12.83%）、日本マスタートラスト信託銀行（信託口）（4.7%）などがあり、安定株主が比較的多い構成です。特にインサイダー保有比率が61.09%と高いことから、経営陣による安定的な経営が期待できます。 - 大株主の動向
大株主の具体的な動向に関する情報（売買など）は提供されていません。
14. 株主還元と配当方針
- 配当利回りや配当性向の分析
- 配当利回り（会社予想）: 2.93%
- 1株配当（会社予想）: 52.00円
- 配当性向（会社予想）: 29.72%
配当性向は約30%と、利益の一部を株主還元に充てる中庸な方針を示しています。2026年3月期の中間配当は前年より増配（20円→26円）されましたが、年間配当は前期と同額の52円を予想しています。
- 自社株買いなどの株主還元策
当中間期における自己株式取得の支出は89千円と小額であり、現状は配当を主とした株主還元方針を維持していると見られます。 - 株式報酬型ストックオプション等のインセンティブ施策
株式報酬型ストックオプションに関する情報は提供されていません。
15. 最近のトピックスと材料
- 適時開示情報の分析（大型受注、新製品、拠点展開等）
2026年3月期第2四半期決算短信において、仙台工場（シマダヤ東北(株)）の閉鎖を意思決定し、これに伴う減損損失211百万円を特別損失として計上したことが重要なトピックスです。これは中期経営計画「Change95」に基づく生産体制最適化の一環であり、将来的な収益構造強化を目指すものです。 - これらが業績に与える影響の評価
仙台工場閉鎖による減損損失は一時的な費用であり、当中間期の純利益を押し下げましたが、営業利益は増益を達成しており、本業の収益性は堅調です。工場閉鎖後は生産効率の改善やコスト削減効果が期待され、中長期的には業績にプラスの影響を与える可能性があります。
16. 総評
シマダヤは、家庭用「流水麺」と業務用冷凍麺「太鼓判」を主力とする麺専業メーカーです。過去数年で売上・利益ともに堅調な成長を続け、高い収益性を誇ります。特にROE15.07%、営業利益率14.15%と優良な財務指標を示しており、自己資本比率72.7%など財務健全性も極めて高い水準にあります。
中期経営計画「Change95」に基づき、仙台工場閉鎖による生産体制最適化を進めており、一時的な減損損失は発生したものの、これは将来的な収益性向上に向けた投資と捉えられます。直近の第2四半期決算も利益進捗が通期予想に対して非常に良好で、本業の堅調さが確認されました。
株価バリュエーションでは、PERが業界平均と比べて割安水準にありますが、PBRはやや割高です。しかし、安定的な収益力と強固な財務基盤を考慮すると、現在の株価に割安感がある可能性も考えられます。市場の関心度は現時点では高くありません。
- 強み (Strengths):
- 家庭用「流水麺」、業務用「太鼓判」といった強力なブランドと市場ポジション。
- 極めて高い収益性（ROE、ROA、営業利益率が高い）。
- 非常に健全な財務体質（高い自己資本比率、低い負債比率）。
- 安定した営業キャッシュフロー創出能力。
- 価格転嫁能力と高付加価値商品の拡販による堅調な売上成長。
- 弱み (Weaknesses):
- 特定の技術革新に関する情報が不明瞭。
- 市場の関心度が低い（出来高が限定的）。
- 生産体制の構造改革に伴う一時的な費用発生。
- 機会 (Opportunities):
- 外食需要の回復による業務用製品のさらなる伸長。
- 生産体制最適化によるコスト削減と効率性向上。
- 多様化する食のニーズへの対応による新市場開拓の可能性。
- 脅威 (Threats):
- 原材料費、物流費、人件費の継続的な高騰。
- 消費者の価格感応度上昇による販売量への影響。
- 工場閉鎖・移転に伴う予期せぬリスクや追加コスト。
17. 企業スコア
- 成長性: B
売上高は堅調に増加しており、業務用も伸長していますが、爆発的な成長というよりは堅実な成長軌道です。新製品展開の情報が限られています。 - 収益性: A
粗利率、営業利益率（14.15%）、ROE（15.07%）、ROA（約9.27%）はすべて一般的なベンチマークを大幅に上回っており、非常に高い収益性を示しています。 - 財務健全性: S
自己資本比率（72.7%）、流動比率（2.38）、負債比率（0.67%）はすべて極めて良好な水準であり、業界トップクラスの財務健全性を有しています。 - 株価バリュエーション: A
PER（10.50倍）は業界平均（16.8倍）と比べて割安であり、PBR（1.39倍）は業界平均（1.2倍）よりやや割高なものの、収益性の高さを考慮すると総合的には割安側に評価できます。
企業情報
| 銘柄コード | 250A |
| 企業名 | シマダヤ |
| URL | https://www.shimadaya.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 食品 – 食料品 |
バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）
将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 1,775円 |
| EPS（1株利益） | 169.02円 |
| 年間配当 | 2.93円 |
シナリオ別5年後予測
各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。
| シナリオ | 成長率 | 将来PER | 5年後株価 | 期待CAGR |
|---|---|---|---|---|
| 楽観 | 7.6% | 12.1倍 | 2,949円 | 10.8% |
| 標準 | 5.9% | 10.5倍 | 2,361円 | 6.0% |
| 悲観 | 3.5% | 8.9倍 | 1,794円 | 0.4% |
目標年率別の理論株価（標準シナリオ）
標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。
現在株価: 1,775円
| 目標年率 | 理論株価 | 現在株価との乖離 | 判定 |
|---|---|---|---|
| 15% | 1,183円 | +592円 (+50%) | △ 割高 |
| 10% | 1,477円 | +298円 (+20%) | △ 割高 |
| 5% | 1,864円 | -89円 (-5%) | ○ 割安 |
【判定基準】○割安:現在株価≦理論株価 / △割高:現在株価>理論株価
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.5)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。
企業スコアは、AIによる財務・業績データの分析をもとに試験的に算出した指標です。評価方法は現在も検討・改善を重ねており、確立した標準的な指標ではありません。投資判断の唯一の基準ではなく、あくまで参考情報としてご利用ください。