決算短信：CGSホールディングス（6633）

2024年12月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社予想の修正は無し（直近予想からの修正なし）。市場コンセンサスは提示されていないため、会社予想に対するサプライズは「なし／ほぼ想定内」。
• 業績の方向性：売上高は横ばい（微減、▲0.3%）、利益面は大幅減益（営業利益▲35.6%、経常利益▲35.5%、親会社株主に帰属する四半期純利益▲58.2%）。増収増益ではなく「減益（ほぼ横ばいの売上→利益率悪化）」。
• 注目すべき変化：CAD/CAMシステム等事業は売上高が前年同期比▲7.3%と低調（主に自動車向け設備投資の慎重姿勢が影響）。金型製造事業は売上高が前年同期比+232.7%と大幅増だが依然セグメント損失（–9百万円）。
• 今後の見通し：通期予想（売上4,070百万円、営業利益300百万円）は据え置き。Q1の進捗は売上で23.0%、営業利益で12.3%と、収益は下期に比重がある想定（会社も下期回復を見込む）。現段階で予想修正は無し。
• 投資家への示唆：売上はほぼ計画レベルだが、営業利益率が低下している点が注目。CAD/CAM事業の需要回復（特に自動車関連の設備投資動向）と下期の受注回復が通期達成の鍵。財務安全性は良好で余裕あり（自己資本比率54.9%）。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社C＆Gシステムズ
  • 主要事業分野：CAD/CAMシステム等の開発・販売、ソフトウェア保守・受託開発、金型製造（子会社）など
  • 代表者名：代表取締役社長 塩田 聖一
  • URL：https://www.cgsys.co.jp/
• 報告概要:
  • 提出日：2024年5月15日
  • 対象会計期間：2024年1月1日〜2024年3月31日（2024年12月期 第1四半期連結）
  • 四半期決算補足説明資料：無、決算説明会：無
• セグメント:
  • CAD/CAMシステム等事業：ソフトウェア（パッケージ）、ハードウェア、初年度/更新保守、その他サービス、受託開発等
  • 金型製造事業：金型請負（子会社所在は北米など）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株式含む）：9,801,549株（2024年1Q）
  • 期末自己株式数：300,182株
  • 期中平均株式数（四半期累計）：9,501,367株
  • 時価総額：–（開示資料に記載無し）
• 今後の予定:
  • 決算発表、その他IRイベント：直近開示は無し（四半期説明資料・決算説明会とも無）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（第1四半期：単位 百万円）
  • 売上高：935（実績） — 会社の通期予想に対する進捗 23.0%（通期4,070百万円想定）。会社予想との整合性に変更無し（達成度：通期ベースで23.0%）
  • 営業利益：37（実績） — 通期予想300に対する進捗 12.3%（第2四半期累計予想106百万円に対してはQ1が約34.9%）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：24（実績） — 通期予想193に対する進捗 12.5%
• サプライズの要因：
  • 営業利益・純利益の大幅減は、主にCAD/CAM事業の販売低迷（自動車向け設備投資の慎重化）により売上構成と利益率が悪化したことが主要因。金型事業は売上増だが収益改善は限定的。
• 通期への影響：
  • 会社は通期予想を据え置き。Q1は売上はほぼ計画内だが利益進捗が遅れているため、下期での利益回復（受注回復・保守収益等の積み増し）が重要。現時点で予想修正は無し。

財務指標

• 損益（第1四半期累計、単位：百万円）
  • 売上高：935（前年同期937、前年同期比▲0.3%）
  • 売上総利益：622（前年647）
  • 販管費：585（前年589）
  • 営業利益：37（前年57、前年同期比▲35.6%）
  • 経常利益：56（前年87、前年同期比▲35.5%）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：24（前年58、前年同期比▲58.2%）
  • 1株当たり四半期純利益（EPS）：2.55円（前年6.12円）
• 利益率
  • 売上総利益率：約66.6%（622/935）
  • 営業利益率：約4.0%（37/935）（前年同四半期 約6.2% → 低下）
• 進捗率分析（通期予想に対する進捗）
  • 売上高進捗率：23.0%（935/4,070）
  • 営業利益進捗率：12.3%（37/300）
  • 純利益進捗率：12.5%（24/193）
  • 備考：売上は四半期均等配分の25%にやや届かないがほぼ近い。一方で利益進捗は低く、下期回復が前提。
• 財政状態（貸借対照表、単位：百万円）
  • 総資産：5,568（前期末5,584、増減▲16）
  • 純資産：3,096（前期末3,126、増減▲29）
  • 自己資本比率：54.9%（安定水準、前期55.0%）
  • 流動資産：3,456、流動負債：1,071 → 流動比率 ≒ 323%（良好）
  • 負債合計：2,472 → 負債/自己資本 ≒ 0.80（80%）
  • 主な変動：現金及び預金は▲112百万円減少、電子記録債権+51百万円、投資有価証券+55百万円、契約負債▲64百万円、賞与引当金+52百万円、未払法人税等+37百万円
• 効率性
  • 総資産回転率・細かい推移は資料に直接の記載無し（計算可能だが季節変動を要確認）→ 総資産回転率：売上935 / 総資産5,568 ≒ 0.168（年率換算注意）
• セグメント別（第1四半期）
  • CAD/CAMシステム等事業：売上844百万円（前年同四半期比▲7.3%）、セグメント利益47百万円（同▲46.4%）。売上構成比 約90.2%。
  • 金型製造事業：売上91百万円（同+232.7%）、セグメント損失▲9百万円（前年は▲30百万円）。売上構成比 約9.8%。
• 財務の解説要点：
  • 資産構成は現金・投資有価証券・保険積立などで安定。自己資本比率が高く財務余力はある。営業利益率の低下が短期的な懸念。

配当

• 配当実績と予想（円/株）
  • 中間（第2四半期末想定）：0.00円（予想）
  • 期末：10.00円（予想）
  • 年間合計：10.00円（予想、修正無し）
• 配当利回り：株価情報が開示されていないため算出不可（→ –）
• 配当性向（予想）：年間配当総額 ≒ 10円 × 9,501,367株 = 約95.0百万円。予想純利益193百万円に対する配当性向 ≒ 49.2%（やや高めの配当性向）
• 特別配当の有無：無
• 株主還元方針：株式報酬制度あり（取締役向け信託）；自己株式保有（信託保有分100千株、帳簿価額32,773千円）

セグメント別情報

• CAD/CAMシステム等事業
  • 売上：844百万円（前年同期比▲7.3%）
  • セグメント利益：47百万円（前年同期比▲46.4%）
  • 特記事項：OEM・一部ライセンスは増加、しかし自動車向け金型・部品製造業での設備投資慎重化により主力製品販売が低調。保守収益は堅調（更新保守は増加）。海外ではインドネシア・ベトナム回復、韓国で落ち込み。
  • 戦略：既存顧客のサポート強化による保守収益向上、バージョンアップ等で製品強化、新規適応領域・新規事業開拓。
• 金型製造事業
  • 売上：91百万円（前年同期比+232.7%）
  • セグメント損失：▲9百万円（前年▲30百万円）
  • 特記事項：北米の自動車市場で慎重姿勢継続、BEVの販売不振や新機種開発延期が受注環境に影響。下期以降の受注回復を見込むが不確実性あり。
  • 戦略：新規顧客開拓で下期売上につなげる取り組み。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：開示資料に明確な数値目標の記載は無し（または別資料）→ 進捗の公式コメントは無し。
• KPI達成状況：主要KPI（保守更新率等）は「堅調」との記載あり。中長期での業績改善は下期の受注回復に依存する旨が記載。

競合状況や市場動向

• 市場動向：金型関連業界は工作機械受注統計などから海外（特に中国）景気の下振れ懸念で設備投資が慎重。自動車業界のEVシフトの不透明感が投資判断に影響。原材料・エネルギー価格や金融引き締めもリスク要因。
• 競合比較：同業他社との比較データは本資料に無し → 比較は個別に別途確認必要。

今後の見通し

• 業績予想（2024年12月期、通期）
  • 売上高：4,070百万円（前期比+6.4%）
  • 営業利益：300百万円（前期比+231.3%）
  • 経常利益：341百万円（前期比+126.2%）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：193百万円（前期比+182.6%）／1株当たり当期純利益 20.33円
  • 予想修正：無し（2024年2月14日発表の予想から変更無し）
  • 会社想定の前提：セグメント説明では下期の受注回復を前提にしている旨の記述あり（為替等の明示前提は本資料に記載無し）。
• 予想の信頼性：第1四半期の利益進捗が遅れている点を踏まえ、下期での受注・利益回復が前提。過去の達成傾向は資料に詳細無し（予想は現時点で据え置き）。
• リスク要因：
  • 自動車業界の設備投資停滞・EVシフトの不確実性
  • 地政学リスク（中東・ウクライナ等）
  • 原材料・エネルギー価格の上昇
  • 金利・金融政策の影響
  • 北米金型需要の動向

重要な注記

• 会計方針の変更・見積りの変更：無し
• 四半期レビュー：四半期決算短信は四半期レビューの対象外（公認会計士によるレビュー無し）
• 株式報酬：取締役対象の株式報酬制度が存在し、信託が保有する自社株（100千株、帳簿価額32,773千円）を自己株式として純資産に計上。役員株式給付引当金：26,149千円計上（第1四半期末）
• その他：継続企業の前提に関する注記は無し

（注）不明あるいは資料に開示の無い項目は「–」と表示しています。本文は開示資料に基づく要約であり、投資判断や推奨ではありません。

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