決算説明：テクノホライゾン（6629）

2026年３月期　第１四半期決算説明資料

エグゼクティブサマリー

• 経営陣のメッセージ: 第1四半期は「減収だが増益（粗利率改善・販管費削減）」、買収によるシナジー創出と既存事業の底上げで通期着実成長を目指す（スライド全体のキーメッセージ）。
• 業績ハイライト: 売上高は10,469百万円（前年同期比△6.4%：やや弱い）が、営業利益は21百万円（前年同期△275百万円→黒字化）と改善。
• 戦略の方向性: 教育ICT、企業・自治体DX、FAロボット、ビジョンシステムを軸にM&Aで事業領域を拡大。グループ再編（子会社化）や海外拠点強化でシナジー創出を図る。
• 注目材料: ブルービジョンの完全子会社化（2025年5月）、ユニバースケープの子会社化（2025年7月1日）、ELMO緊急対策ソリューションが「ジャパン・レジリエンス・アワード最優秀賞」受賞、監査法人をトーマツへ変更予定。
• 一言評価: 減収局面だが採算改善で黒字化に転換し、M&Aで成長基盤を強化するフェーズ。

基本情報

• 企業概要: テクノホライゾン株式会社（TECHNO HORIZON CO., LTD.）
  主要事業分野：映像＆IT事業（教育ICT、企業・自治体DX等）、ロボティクス事業（FAロボット、検査装置等）
• 代表者名: 代表取締役社長 野村拡伸
• 説明会情報: 開催日 2025年7月25日、形式：資料（オンライン/オフラインの明記なし）／第1四半期決算説明資料
• 説明者: –（資料では代表名・IR窓口記載。発表の個別発言者詳細は明記なし）
• 報告期間: 対象会計期間 2026年3月期（第16期） 第1四半期
  • 決算説明の日付：2025.7.25（資料作成日）
  • 配当支払開始予定日：–（注：通期配当予想あり）
• セグメント:
  • 映像＆IT事業：教育ICT、オフィス/AV機器販売、サイバーセキュリティ製品卸（シンガポール子会社等含む）
  • ロボティクス事業：FA関連機器、検査装置（半導体向けハイエンドX線検査装置含む）

業績サマリー

• 主要指標（単位：百万円、前年同期比%は資料記載）
  • 売上高：10,469（△715、△6.4%） → やや減収
  • 営業利益：21（＋296、前年同期△275→21、営業利益率 約0.2%） → 増益（改善）
  • 経常利益：△46（＋1、前年同期△47） → 赤字継続だが若干改善
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：△138（＋81、前年同期△219） → 赤字縮小
  • 1株当たり利益（EPS）：–（資料に記載なし）
• 予想との比較
  • 会社（通期）予想に対する達成率（第1四半期実績÷通期予想）：
  • 売上高：10,469 / 53,000 = 19.8%（目安：四半期ベースでほぼ進捗率相当） → 標準
  • 営業利益：21 / 1,200 = 1.8% → 進捗低い（通期達成には今後の回復が必要）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：△138 / 450 = -30.7%（Q1で赤字のため計算上マイナス）
  • サプライズの有無：第1四半期で営業黒字化はポジティブ（粗利率改善・販管費削減が効いた）。一方で売上は想定より弱い可能性あり（ロボティクスの落ち込み）。
• 進捗状況
  • 通期予想（2026年3月期）に対する進捗率は上記参照。営業利益進捗は低く、上期での改善が鍵。
  • 中期経営計画や年度目標に対する達成率：資料に中期具体数値なし→進捗判断は断定不可（→）
  • 過去同時期との進捗比較：前年同期比では売上減、営業利益は改善（前年は大幅営業赤字）。
• セグメント別状況（第1四半期）
  • 映像＆IT：売上 7,801（＋336、＋4.5%）→ 売上比率 約74.6%（7,801/10,469）＝主要収益源（良）
  • セグメント損益：177（前年同期△86 → 大幅改善、黒字化）
  • 背景：シンガポール子会社2社は前年並み、教育市場では国内でGIGAスクール導入機器の入替進行で利益率改善
  • ロボティクス：売上 2,667（△1,052、△28.3%）→ 売上比率 約25.5%（2,667/10,469）＝落ち込み（弱）
  • セグメント損益：△157（前年同期△188 → 損失縮小）
  • 背景：国内FA量産縮小で売上減。採算性の高い製品構成へ転換、半導体向けハイエンドX線検査装置の出荷開始で採算改善寄与

業績の背景分析

• 業績概要: 全体で減収（主にロボティクスの落ち込み）だが、粗利益率改善と販管費削減により営業利益は黒字化。営業外費用として為替差損108百万円を計上。
• 増減要因:
  • 減収の主因：ロボティクス事業の売上減（FA向け量産縮小）
  • 増益の主因：製品ミックス改善による粗利益率向上、販管費削減施策
  • その他：営業外費用（為替差損）108百万円が営業外で業績を押し下げ
• 競争環境: 特記事項なし。事業領域（教育ICT、FAロボ、ビジョン）は競合多数の市場。半導体検査装置等の高付加価値領域への注力で差別化を図る姿勢。
• リスク要因: 為替変動（実損あり）、製造・受注環境の変動（FA需要）、M&A統合リスク、人材確保・ガバナンス課題、サプライチェーンの影響

戦略と施策

• 現在の戦略: 「映像＆IT」と「ロボティクス」の強化を軸に、教育ICT、企業・自治体DX、FAロボット、ビジョンシステムで社会課題解決型の事業展開。買収先とのシナジー追求と既存事業の底上げを通期成長の前提とする。
• 進行中の施策:
  • 子会社化・グループ再編（BlueVision完全子会社化、ユニバースケープの子会社化）
  • 製品改良・連携（eメッセージとスクールマスターZeusの連携、ピクチャーキッズクラウドの新機能追加）
  • ELMO緊急対策ソリューション等のソリューション化と受賞による販路強化
• セグメント別施策:
  • 映像＆IT：GIGAスクール第2期を見据え営業強化、既存製品の更新ニーズ取り込み
  • ロボティクス：採算性の高い製品構成への転換、半導体向けハイエンド装置の出荷拡大
• 新たな取り組み: ユニバースケープの獲得により大学市場向けコンサル＋ソリューションの提供開始。監査法人をトーマツへ変更（ガバナンス強化の期待）。

将来予測と見通し

• 業績予想（2026年3月期 通期、単位：百万円、前期比）
  • 売上高：53,000（＋2,376、＋4.7%） → 増収見込み
  • 営業利益：1,200（＋827、＋221.2%） → 大幅増益見込み
  • 経常利益：950（＋600、＋171.1%）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：450（前期△616 → 黒字転換見込み）
• 予想の前提条件: 為替レートや需要前提は資料に明示なし（→ 前提不明）。
• 予想の根拠と経営陣の自信度: 「買収先とのシナジー追求」「既存事業の底上げ」を主要根拠としているが、具体的な売上内訳の積算根拠や為替前提は非開示のため、実現可能性は今後の四半期での進捗確認が必要。
• 予想修正: 第1四半期時点で通期予想の修正はなし（資料上は通期予想提示）。理由はM&Aシナジー等を前提にした成長見込み。
• 中長期計画: 明示的な数値目標（中期経営計画）は資料に詳細なし。M&Aを通じた事業領域拡大を継続。
• 予想の信頼性: 過去の予想達成傾向の記載なし → 保守的/楽観的の判定は資料だけでは困難。
• マクロ経済の影響: 為替の変動は既に営業外で差損（108百万円）計上。半導体需要や教育投資（GIGA関連）の動向が業績に影響。

配当と株主還元

• 配当方針: 株主還元強化の姿勢（具体方針記載は限定的だが、配当性向での還元を示唆）
• 配当実績・予想:
  • 2024年3月期 実績：年間 10円（配当性向 13.5%）
  • 2025年3月期 実績：年間 12円（配当性向 △26.3%）※当期純利益がマイナスのため記載上の数値
  • 2026年3月期 予想：年間 13円（配当性向 38.9%） → 増配見込み（ポジティブ）
• 特別配当: なし（資料記載なし）
• その他株主還元: 自社株買い等の記載なし（→ –）

製品やサービス

• 主要製品/新製品:
  • ELMO 緊急対策ソリューション（受賞）：災害時の電子作戦テーブル等による情報集約・共有ソリューション
  • 半導体向けハイエンドX線検査装置：前期遅延分の出荷開始（ロボティクスの採算改善材料）
  • ピクチャーキッズクラウド：新機能「半透明水彩調」（2025年8月リリース予定）
  • eメッセージとスクールマスターZeusの機能連携（2025年4月）
• サービス：大学向けコンサルティング・ソリューション（ユニバースケープ獲得により強化）
• 協業・提携: Logitech等パートナー認定を受ける海外子会社（ESCOグループ）によるパートナーシップ強化
• 成長ドライバー: 教育ICTの入替需要（GIGAスクール更新期）、M&Aによる新規顧客／ソリューションの獲得、半導体検査装置等高付加価値製品の伸長

Q&Aハイライト

• 説明会資料内にQ&Aの記載なし → 注記：Q&Aセッションの要旨は資料に含まれていない（→ –）
• 経営陣の姿勢（資料から読み取れる点）: M&Aを積極化しシナジー創出で成長を図る姿勢。ガバナンス面では監査法人の見直しを実施。
• 未回答事項: 通期予想の具体的な前提（為替や主要案件の売上計上時期）や中期KPIに関する詳細は不明（→ 要確認）
• ポジティブ要因:
  • 第1四半期で営業黒字化（粗利率改善・販管費削減が効いた）
  • M&Aで教育分野等のソリューション強化（ブルービジョン、ユニバースケープ）
  • 高付加価値領域（半導体検査装置）での出荷開始
  • 配当増配予想（13円、配当性向38.9%）で株主還元強化の姿勢
• ネガティブ要因:
  • ロボティクス事業の売上大幅減（第1四半期で△28.3%）
  • 為替差損の発生（営業外費用108百万円）
  • 営業利益の通期進捗が低く、Q2以降の回復が不可欠
• 不確実性:
  • M&Aによるシナジー実現時期と効果の不確実性
  • 半導体市場やFA需要の先行き、為替変動
  • 人材・ガバナンス面の課題（資料も課題認識あり）
• 注目すべきカタリスト:
  • 半導体向け装置の追加出荷・受注動向
  • GIGAスクール次期案件の進展と映像＆IT売上への寄与
  • ユニバースケープ等グループ新規子会社の統合進捗と受注創出
  • 四半期ごとの業績進捗（特に営業利益率の改善継続）

重要な注記

• 会計方針: 変更の記載なし（→ –）
• リスク要因（資料記載の注記等）: 将来予想は前提に基づく目標であり確約ではない点の注意喚起あり
• その他: IR窓口（取締役 加藤靖博、電話 052-823-8551、E-mail info@th-grp.jp）が資料末尾に記載

（不明な項目は" — "と表記しました。なお本まとめは資料の要約であり、投資助言を目的とするものではありません。）

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

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