1. 企業情報
- 事業内容などのわかりやすい説明
きょくとうは、福岡県を地盤として、関西・関東にも事業展開する大手クリーニング企業です。主にホームクリーニング事業として、ドライクリーニングとランドリーサービスを提供しています。 - 主力製品・サービスの特徴
事業の中心はドライクリーニング（売上構成比73%）とランドリー（同24%）です。通常のクリーニングに加え、オゾン・アクアドライ、はっ水加工、防虫、しみ抜き、スニーカークリーニングといった多様な付加価値サービスを提供しています。店舗買収による事業拡大や無人お渡し店の導入など、利便性の向上にも取り組んでいます。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内での競争優位性や課題について
福岡を主要な地盤としつつ、関西、関東へと事業を広げることで、地域密着型と広域展開を両立させています。店舗網の拡大（店舗買収、リニューアル）や羽毛布団リフォームなどの新サービス導入により、顧客ニーズへの対応を進めています。課題としては、クリーニング業界全体の需要変動や競合との差別化が挙げられます。 - 市場動向と企業の対応状況
国内の個人消費は物価上昇を背景に節約志向が強まり、不透明な状況です。クリーニング事業は春の衣替え時期（3月～5月）に需要が集中する季節性が高い特性があります。同社は、新サービスの展開や店舗の効率化（無人お渡し店）を進めることで、外部環境の変化に対応しようとしています。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営陣が掲げるビジョンや戦略
提供されたデータからは具体的なビジョンや戦略の記載はありませんが、継続的な店舗網の強化（事業譲受、リニューアル）や、羽毛布団リフォームサービスなどの新製品・新サービスの展開を通じて、顧客サービスの拡充と事業規模の維持・拡大を目指していると推察されます。 - 中期経営計画の具体的な施策や重点分野
中期経営計画の数値目標は提示されていませんが、決算短信によると当期における具体的な施策として、羽毛布団リフォームサービスの開始（2025年5月1日）、福岡県久留米市における4店舗の事業譲受、既存11店舗のリニューアルが挙げられており、サービスラインナップの強化と店舗競争力の向上が重点分野と見られます。 - 新製品・新サービスの展開状況（決算短信参照）
2025年5月1日より羽毛布団リフォームサービスを開始しました。これは、クリーニングに加えて補修や打ち直しを行い、新たな需要を取り込む狙いがあります。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデルや市場ニーズの変化への適応力
収益モデルは主に店舗でのクリーニングサービス提供です。共働き世帯の増加や家事負担軽減ニーズの高まりにより、クリーニング市場自体には一定の需要が見込まれます。無人お渡し店の導入は、顧客の利便性向上や店舗運営の効率化に貢献し、市場ニーズへの適応を図っています。 - 売上計上時期の偏りとその影響
第1四半期（3月～5月）が最需要期であり、売上が季節的に偏る特性があります。これにより、四半期ごとの業績変動が大きくなり、通期の業績予想達成には下期の安定的な売上確保が重要となります。中間期で営業利益が通期予想を大幅に上回っていることは、通期予想が保守的である可能性と同時に、下期に季節要因などによる業績変動を見込んでいる可能性を示唆しています。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向や独自性
オゾン・アクアドライ、はっ水加工、防虫、しみ抜きなどの特殊なクリーニング技術を提供しており、これらがサービス面での独自性となっています。また、POSレジシステムの導入費用増加が見られることから、店舗運営のIT化や顧客管理の強化にも投資していると考えられます。 - 収益を牽引している製品やサービス
ドライクリーニングが売上構成比の73%を占めており、収益の主要な柱となっています。特に春の衣替え時期に需要が高まる冬物衣料のクリーニングが重要です。
6. 株価の評価
- EPSやBPSに基づく計算等を用いて、現在の株価との比較
- 現在株価: 527.0円
- 会社予想EPS: 38.01円
- PER (会社予想): 527.0円 / 38.01円 = 13.86倍
- 実績BPS: 468.91円
- PBR (実績): 527.0円 / 468.91円 = 1.12倍
- 業界平均PER/PBRとの比較
- 業界平均PER: 15.0倍
- 業界平均PBR: 1.2倍
- きょくとうのPER (13.86倍) およびPBR (1.12倍) は、いずれも業界平均と比べてやや低い水準にあります。
7. テクニカル分析
- 直近の株価推移を参照して、現在の株価が高値圏か安値圏か
直近10日間の株価は518円から529円の範囲で推移しており、現在の株価527円はこのレンジ内ではやや高値寄りの位置にあります。50日移動平均線（515.44円）と200日移動平均線（496.86円）を上回っており、短期から中期にかけて株価は上昇トレンドにあると見られます。 - 年初来高値・安値との位置関係
年初来高値560円、年初来安値411円に対し、現在の株価527円は年初来高値から約6%安の水準であり、高値圏に近い位置にあります。 - 出来高・売買代金から見る市場関心度
直近10日間の出来高は900株～4,600株、本日の出来高は2,900株と非常に少ないです。売買代金も1,523千円と低く、市場からの関心は限定的であり、流動性が低い銘柄であると言えます。これは、比較的小口の売買でも株価が変動しやすい特性を持ちます。
8. 財務諸表分析
- 売上、利益、ROE、ROAなどの指標を評価
- 売上高（過去12か月）：約53億2,700万円（前年通期実績比で微増、ただし中間期は前年同期比で減収）。
- 営業利益（過去12か月）：約3,400万円。
- ROE（過去12か月）：7.15%。
- ROA（過去12か月）：5.15%。
- 過去数年分の傾向を比較
売上高は45億円台から53億円台へと増加傾向にありましたが、直近の中間期では微減となりました。営業利益は2022年、2023年と赤字でしたが、2024年に黒字転換し、2025年予想も黒字を維持する見込みです。ただし、過去12か月の実績では営業利益が再び減少している点が注目されます。 - 四半期決算の進捗状況（通期予想との比較）
2026年2月期第2四半期（中間期）において、売上高は通期予想に対し56.9%の進捗ですが、営業利益は154.7%、経常利益は118.3%、中間純利益は122.8%と、いずれも中間期で通期予想を大幅に上回っています。これは、通期予想が保守的である可能性と、事業の季節性が強いことを示唆しています。
9. 財務健全性分析
- 自己資本比率、流動比率、負債比率の評価
- 自己資本比率（実績）：48.7%。中間期末では52.6%と50%超に改善しており、財務の安定性は良好な水準です。
- 流動比率（中間期末）：0.82倍（流動資産919百万円 / 流動負債1,124百万円）。一般的に目安とされる100%を下回っており、短期的な負債の返済能力にはやや注意が必要です。
- 負債比率（Total Debt/Equity）：19.38%と非常に低く、有利子負債は少ない状態です。
- 財務安全性と資金繰りの状況
自己資本比率が高いことから、長期的な財務安全性は確保されています。営業キャッシュフローも過去12か月で4億1,100万円とプラスを維持しており、期末現金預金も増加していることから、資金繰りは安定しています。 - 借入金の動向と金利負担
長期借入金は減少傾向にあり、金利負担も利益全体に与える影響は限定的です。
10. 収益性分析
- ROE、ROA、各種利益率の評価
- ROE（過去12か月）：7.15%。
- ROA（過去12か月）：5.15%。
- Profit Margin（過去12か月）：3.43%。
- Operating Margin（過去12か月）：2.61%。
- 中間期の売上高営業利益率：9.9%。
- 一般的なベンチマーク（ROE 10%、ROA 5%等）との比較
ROE7.15%は一般的なベンチマークとされる10%を下回っており、株主資本を効率的に活用する余地があります。ROA5.15%はベンチマーク5%をわずかに上回っており、総資産の効率は比較的良好です。 - 収益性の推移と改善余地
営業利益は赤字から黒字転換し改善傾向にありますが、過去12か月実績では再び減少しています。販管費（人件費、POSレジ費用など）の増加が利益を圧迫しており、コストコントロールと効率的な店舗運営が収益性改善の重要な要素となります。中間決算での売上高営業利益率は改善傾向を示しています。
11. 市場リスク評価
- ベータ値による市場感応度の評価
ベータ値（5Y Monthly）は0.07と非常に低く、市場全体の変動に対して株価が連動しにくい、ディフェンシブな特性を持つ銘柄と言えます。 - 52週高値・安値のレンジと現在位置
52週高値560円、52週安値411円に対し、現在の株価527円はレンジの中では高値圏近くに位置しています。 - 決算短信に記載のリスク要因（外部環境、為替、地政学等）
主なリスク要因として、天候（衣替え期の気温変動などによるクリーニング需要の変動）と個人消費の停滞が挙げられています。また、人件費やシステム投資の増加に伴う販売費及び一般管理費の増加も利益を圧迫する要因となります。為替変動や地政学リスクの直接的な影響は小さいとされています。
12. バリュエーション分析
- 業種平均PER/PBRとの比較
- きょくとうのPER (会社予想13.86倍) は業種平均PER (15.0倍) より低い。
- きょくとうのPBR (実績1.12倍) は業種平均PBR (1.2倍) より低い。
- 目標株価レンジの算出（業界平均倍率適用）
- 業界平均PERベース目標株価: EPS (会社予想) 38.01円 × 業界平均PER 15.0倍 = 570.15円
- 業界平均PBRベース目標株価: BPS (実績) 468.91円 × 業界平均PBR 1.2倍 = 562.69円
- (ご提供データのバリュエーション分析に記載の目標株価102円は、異なるEPS（過去12か月実績EPS 6.80円）を使用した場合に算出される値と考えられますが、本レポートでは会社予想EPSを採用しています。)
- 割安・割高の総合判断
会社予想EPSおよび実績PBRを基準とすると、現在の株価527円は業界平均と比較してやや割安な水準にあると判断できます。特に、中間期の実績が通期予想を大幅に上回っている点を考慮すると、通期予想EPSが保守的である可能性があり、その場合はさらに割安感が強まる可能性があります。
13. 市場センチメント分析
- 信用取引の状況（信用買残、信用倍率、需給バランス）
信用買残が36,000株に対し、信用売残は0株であり、信用倍率は0.00倍です。信用買い残が存在するものの、信用売りが皆無であるため、売り圧力が非常に低い状態です。ただし、出来高が少ないため、信用残の絶対的な水準は市場全体から見れば小さいです。 - 株主構成（経営陣持株比率、安定株主の状況）
代表者である牧平年廣氏が28.66%を保有するほか、自社（自己株口）、自社社員持株会も大株主であり、経営陣および関係者による安定的な株主構成です。西日本シティ銀行や十八親和銀行などの金融機関も大株主として名を連ねています。 - 大株主の動向
データなし。
14. 株主還元と配当方針
- 配当利回りや配当性向の分析
会社予想の配当利回りは2.09%です。会社予想EPS38.01円に対する配当性向は、1株配当11.00円から約28.9%となり、健全な水準と言えます（過去12か月の実績EPS6.80円で算出された配当性向161.53%とは大きく異なります）。 - 自社株買いなどの株主還元策
データに自社株買いに関する明確な記載はありません。自己株口は保有しています。 - 株式報酬型ストックオプション等のインセンティブ施策
データなし。 - 配当方針
2026年2月期の年間配当は、中間5.50円、期末5.50円の合計11.00円が予想されており、前年度から変更はありません。
15. 最近のトピックスと材料
- 適時開示情報の分析（大型受注、新製品、拠点展開等）
2026年2月期第2四半期決算短信において、以下の情報が開示されています。- 羽毛布団リフォームサービスの開始（2025年5月1日）
- 福岡県久留米市におけるクリーニング店舗4店舗の事業譲受
- 既存11店舗のリニューアル
- これらが業績に与える影響の評価
新サービスの導入は新たな収益機会の創出を目指すものであり、店舗の取得やリニューアルは既存事業の強化と顧客基盤の拡大に繋がる可能性があります。中間期では売上が微減となりましたが、これらの施策が下期以降の業績回復に寄与するか注目されます。ただし、販管費増加の要因にもなっているため、費用対効果が重要です。
16. 総評
きょくとうは、福岡を拠点に広範囲に事業を展開するクリーニング企業です。財務健全性は自己資本比率の改善や低負債により良好ですが、収益性に関しては売上高の季節変動や過去12ヶ月の営業利益の減少など、不安定な面も見られます。直近の中間決算では通期予想に対する利益進捗が非常に高く、保守的な会社予想である可能性や、下期に季節要因による変動を見込んでいる可能性が考えられます。株価は会社予想EPSに基づくPER/PBRで評価すると、業界平均と比較してやや割安水準にあります。ただし、出来高が非常に少ないため、流動性リスクには注意が必要です。
- 会社予想EPSに基づくPER/PBRは業界平均より割安感がある。
- 中間決算の利益進捗率が通期予想を大幅に上回っており、通期業績の上振れが期待される一方で、下期の季節変動による影響に注意が必要。
- 配当は安定しており、会社予想EPSに基づく配当性向は妥当な水準。
- ベータ値が低く、市場変動の影響を受けにくいディフェンシブ銘柄。
- 流動性が非常に低いため、売買時には注意が必要。
- 強み・弱み・機会・脅威の整理 (SWOT分析)
- 強み:
- 地域密着型と広域展開を両立した事業基盤。
- オゾン・アクアドライなど多様な付加価値サービス提供能力。
- 自己資本比率が高く、有利子負債が少ない堅固な財務体質。
- 経営陣および関連会社による安定した大株主構成。
- 市場変動に左右されにくい低ベータ値（ディフェンシブ性）。
- 弱み:
- 過去12か月実績での営業利益減少、全体的な利益率の低さ。
- 流動比率が100%を下回っており、短期流動性に改善の余地。
- 売上・利益の季節性が強く、業績の変動リスクが高い。
- 出来高・売買代金が非常に少なく、投資家の注目度が低い。
- 中期経営計画の具体的な数値目標が公表されていない。
- 機会:
- 羽毛布団リフォームサービスなどの新サービスによる顧客層拡大。
- 店舗の取得・リニューアルによる顧客体験向上と競争力強化。
- 無人お渡し店展開による運営効率化と利便性向上。
- 個人消費の回復や共働き世帯増加によるクリーニング需要の掘り起こし。
- 脅威:
- 天候不順（特に衣替え時期）による需要変動。
- 物価高騰や節約志向による個人消費の停滞。
- 人件費やシステム投資の増加に伴う販管費上昇。
- 宅配クリーニングや大手チェーン、コインランドリーなど競合他社との競争激化。
17. 企業スコア
- 成長性：B（中立）
売上高は過去数年微増傾向ですが、直近の中間期は前年同期比で減収。事業譲受や新サービスの導入など成長に向けた取り組みは見られますが、顕著な成長加速には至っておらず、現在の状況では中立的な評価となります。 - 収益性：C（やや懸念）
粗利率は高いものの、販管費の負担が大きく営業利益率は低水準です。ROEはベンチマークを下回り、ROAは同等水準。過去12か月実績での営業利益減少も懸念材料です。中間決算では改善が見られるものの、全体の収益構造には課題が残ります。 - 財務健全性：A（良好）
自己資本比率は安定的に50%前後を維持・改善しており、有利子負債も少ないため、長期的な財務安全性は非常に良好です。流動比率は一時的に100%を下回っているものの、現預金は増加傾向にあり、資金繰りは安定しています。 - 株価バリュエーション：A（割安）
会社予想EPSおよび実績PBRに基づくPERとPBRは、業界平均と比較して割安な水準にあります。中間期の好調な利益進捗を考慮すると、会社予想が保守的で、株価にさらなる割安感が存在する可能性があります。
企業情報
| 銘柄コード | 2300 |
| 企業名 | きょくとう |
| URL | http://www.cl-kyokuto.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）
将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 527円 |
| EPS（1株利益） | 38.01円 |
| 年間配当 | 2.09円 |
シナリオ別5年後予測
各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。
| シナリオ | 成長率 | 将来PER | 5年後株価 | 期待CAGR |
|---|---|---|---|---|
| 楽観 | 0.0% | 15.9倍 | 606円 | 3.2% |
| 標準 | 0.0% | 13.9倍 | 527円 | 0.4% |
| 悲観 | 1.0% | 11.8倍 | 471円 | -1.8% |
目標年率別の理論株価（標準シナリオ）
標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。
現在株価: 527円
| 目標年率 | 理論株価 | 現在株価との乖離 | 判定 |
|---|---|---|---|
| 15% | 267円 | +260円 (+97%) | △ 割高 |
| 10% | 334円 | +193円 (+58%) | △ 割高 |
| 5% | 421円 | +106円 (+25%) | △ 割高 |
【判定基準】○割安:現在株価≦理論株価 / △割高:現在株価>理論株価
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証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.5)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
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なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。
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