決算短信：BuySell Technologies（7685）

2025年12月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社予想（通期修正後）に対して第3四半期累計の進捗は上振れ感あり（売上進捗73.6%、営業利益進捗83.5%、親会社株主に帰属する四半期純利益進捗83.1%）。市場予想は記載なし（–）。
• 業績の方向性：増収増益（売上高73,635百万円、前年同期比+66.6％、営業利益7,515百万円、前年同期比+102.5％、親会社株主に帰属する四半期純利益4,322百万円、前年同期比+144.9％）。
• 注目すべき変化：M&Aによる連結範囲拡大（REGATEの寄与、海南拜塞尓中古科技有限公司の連結開始等）と、出張訪問数の大幅増加（325,261件、前年同期比+59.8%）に伴う仕入増加・粗利改善が主因。出張訪問あたり変動利益は52,329円（前年同期比+13.2%）。
• 今後の見通し：第4四半期に広告宣伝投資や在庫確保など追加投資を計画する一方で、通期見通しは上方修正（詳細は別途修正開示）。第3四半期までの進捗は高く、通期予想達成の可能性は高いと判断されるが、在庫水準や追加投資の影響を注視する必要あり。
• 投資家への示唆：業績拡大はM&Aと既存事業の生産性向上が主因であり、短期的には在庫と広告投資の動向が業績変動要因。配当見通しは修正なしだが、1株分割の影響で単純比較に注意。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社BuySell Technologies
  • 主要事業分野：着物・ブランド品等の総合リユース（出張訪問買取事業・店舗買取事業）、BtoB及び自社toC販路での販売
  • 代表者名：代表取締役社長兼CEO 徳重 浩介
  • 備考：グループは連結で合計14社（非連結子会社1社を除く）。M&Aを成長戦略の中心に置く。
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月14日
  • 対象会計期間：2025年1月1日〜2025年9月30日（第3四半期累計、連結、日本基準）
  • 決算説明資料の有無：有（説明会開催：有、アナリスト・機関投資家向け）
• セグメント:
  • 主セグメント名：着物・ブランド品等リユース事業（グループの主要事業。重要性が高く、他セグメントは重要性乏しいため区分記載省略）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式、自己株式含む）：30,868,120株（2025年12月期第3Q）
  • 期中平均株式数（四半期累計）：29,780,983株（2025年第3Q累計）
  • 備考：2025年1月1日付で1株→2株の株式分割を実施（期首仮定で各1株当たり数値を算定）
• 今後の予定:
  • 決算説明会：開催済（アナリスト・機関投資家向け）
  • 株主総会／IRイベント：–（別途案内参照）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社予想は通期修正後の数値を使用）
  • 売上高：73,635百万円／通期予想100,000百万円 → 達成率73.6%
  • 営業利益：7,514.6百万円／通期予想9,000百万円 → 達成率83.5%
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：4,321.9百万円／通期予想5,200百万円 → 達成率83.1%
• サプライズの要因：
  • ポジティブ要因：REGATEの取り込み等M&Aの連結化、出張訪問数増加（325,261件、+59.8%）、再訪率向上・査定員スキル向上による訪問粗利単価上昇、販管費効率化。
  • ネガティブ要因：第4四半期に広告宣伝投資や在庫積み増しを計画している点は追加コスト要因（今後の業績に影響）。
• 通期への影響：
  • 会社は通期予想を上方修正（当四半期決算短信で記載）。第3四半期までの進捗は高水準であり、通期予想達成の確度は高いが、在庫評価や広告投資の効果、マーケット需給に留意。

財務指標

• 財務諸表要点（第3四半期末：2025/9/30、前期末：2024/12/31）
  • 総資産：53,322,904千円（+15.0%）
  • 純資産：20,368,628千円（+63.0%）
  • 自己資本比率：37.4%（前期 26.2% → 改善。40%以上が安定水準目安。37.4%は概ね良好）
  • 流動資産：31,798,725千円（前期比+33.5%）
  • 現金及び預金：20,936,800千円（前期13,217,970千円、増加約+7,719百万円。海外募集・新株発行等による）
  • 流動負債：13,200,668千円（ほぼ横ばい）
  • 固定負債：19,753,608千円（減少）
• 収益性（第3四半期累計、対前年同期間）
  • 売上高：73,635,190千円（+66.6%／前年 44,190,699千円）
  • 売上総利益：39,202,874千円（粗利率 ≒ 53.2%）
  • 販管費：31,688,323千円（前年 19,785,217千円）
  • 営業利益：7,514,551千円（+102.5%／前年 3,711,341千円）、営業利益率 ≒ 10.2%（改善）
  • 経常利益：7,093,372千円（+116.2%）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：4,321,890千円（+144.9%）
  • 1株当たり四半期純利益（EPS）：145.12円（前年 61.68円、株式分割後想定で算定）
• 進捗率分析（通期見通し：売上100,000百円、営業利益9,000百円、親利益5,200百円）
  • 売上進捗率：73.6%（通常のペースよりやや上回る）
  • 営業利益進捗率：83.5%（順調、既に高い達成率）
  • 純利益進捗率：83.1%
  • 備考：前年同期間比で大幅な上振れ。第3Q時点での利益進捗が高く、下期の追加投資を織り込んでも通期は達成見込み。
• 財務安全性
  • 自己資本比率：37.4%（安定的）
  • 流動比率（目安）：流動資産31,798 / 流動負債13,201 ≒ 241%（良好）
  • 負債純資産比率（負債/純資産）：32,954,276 / 20,368,628 ≒ 1.62（借入依存度はあるが過度ではない）
• 効率性
  • のれんの残高：15,341,197千円（前期16,182,909千円、のれん償却で減少）
  • 減価償却費・のれん償却：のれん償却額841,711千円（累計）
• セグメント別：主要事業は単一セグメント扱い（着物・ブランド等リユース事業）。セグメント別開示は省略。

配当

• 2024年：年間配当合計30円（期末30円、配当性向17.9%）
• 2025年予想：年間配当25円（期末想定25円、直近公表の配当予想から修正なし）
• 配当性向：2025年の想定配当性向は明記なし（–）
• 特別配当：無し
• 株主還元方針：自社株買い等の記載なし（新株発行による資本増加はあり）

セグメント別情報

• セグメント別状況：単一セグメント（着物・ブランド品等リユース事業）に集中。※重要性が高いため詳細セグメント別開示省略
• 前年同期比較：出張訪問事業と店舗買取事業の双方で仕入高・訪問数が大幅増（仕入高合計の重要KPIが増加）
  • 出張訪問数：325,261件（+59.8%）
  • 店舗仕入高：25,737百万円（+44.4%）
  • 出張訪問あたり変動利益：52,329円（+13.2%）
• セグメント戦略：M&Aでの連携強化（PMI重視）、インサイドセールス強化、査定員のイネーブルメントによる単価向上。今後も出張・店舗チャネル両面で拡大を目指す。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：非連続成長を目指すM&A主導の戦略を継続。過去に複数社M&A実行（5社程度）し、REGATE等を完全子会社化。
• KPI達成状況：主要KPI（出張訪問数・出張訪問あたり変動利益・仕入高）はいずれも前年を上回り、成長シナリオの進捗は良好。

競合状況や市場動向

• 競合他社との比較：同業他社との詳細比較データは本資料に記載なし（–）。
• 市場動向：リユース市場の需要回復・EC/オークション連携等が追い風。M&Aによる規模拡大とデータドリブンPMIが競争優位性の源泉と表明。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期（修正後）売上高：100,000百万円、営業利益：9,000百万円、親利益：5,200百万円
  • 次期予想：–（別途開示があれば参照）
  • 会社側の前提：第4Qでの在庫積み増し、広告投資等の追加を織り込むため下期コスト増も見込むが通期は上方修正済み
• 予想の信頼性：第3Qまでの進捗が高く、達成可能性は高いと考えられるが、在庫の売れ行き、広告投資の効果、消費環境の変動がリスク。
• リスク要因：
  • 在庫評価と翌期販売の需給ギャップ
  • 広告投資のROI（追加投資が想定通りに売上に結び付くか）
  • 為替・海外展開リスク（海南子会社等の海外連結範囲拡大）
  • 借入金・金利負担（支払利息の増加が見られる）

重要な注記

• 会計方針：法人税等に関する会計基準改正を期首から適用。なお、会計方針変更による四半期連結財務諸表への影響はなし。
• 連結範囲の変更：海南拜塞尓中古科技有限公司を第1四半期より連結に追加（重要な変更あり）。
• 資本政策：2025年6月に海外募集による新株発行（払込）により資本金・資本剰余金が増加。
• 監査・レビュー：当該四半期連結財務諸表に対する公認会計士・監査法人のレビューは無。

（注）数値は決算短信記載の金額（単位：千円・百万円）を基に要約。未記載・不明事項は「–」としています。本まとめは情報整理を目的とし、投資助言を目的とするものではありません。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

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