決算説明：イーエムネットジャパン（7036）

2025年12月期 第３四半期決算説明資料

エグゼクティブサマリー

• 経営陣のメッセージ: 第3四半期までに大幅な増収・増益を実現し、前回（当初）業績見通しを達成。生成AIの活用による生産性向上や人員拡大による対応強化を今後も進める旨を示唆。
• 業績ハイライト: 営業収益1,182百万円（前第3四半期比＋21.7%＝良い）、営業利益126百万円（前第3四半期比＋1,056.5%＝良い）、経常利益130百万円（＋914.5%＝良い）、当期純利益87百万円（＋1,930.6%＝良い）。
• 戦略の方向性: ソフトバンクとの協業拡大（SB協業）を成長ドライバーと位置づけ、新規案件獲得・既存案件の予算拡大を推進。生成AI導入による業務効率化とスキル向上に投資（Q4の研修費を見込む）。
• 注目材料: SB協業が前第3四半期比＋73%の大幅増収で寄与。通期業績予想を上方修正（営業収益＋11.0%、経常利益＋36.4%）。Q4に向け生成AI関連の研修費や業績給増加など一時費用を見込む点。
• 一言評価: 堅調（増収・増益と財務安定性の維持）

基本情報

• 説明会情報: 開催日時：2025年11月12日（決算説明資料公表日）。説明会形式（オンライン/オフライン）：–、参加対象：投資家向け資料（投資家向け）
• 説明者: 発表者（役職）：–、発言概要：第3四半期の業績進捗、セグメント別増収要因、KPI進捗、通期予想の修正理由と今後の取り組み（生成AI活用、顧客対応強化）を説明
• セグメント:
  • 広告代理店業：新規案件獲得と既存案件の積み上げ、解約抑止に注力
  • ソフトバンク株式会社との協業（SB協業）：新規受注・単価上昇・既存案件予算増で大幅増収
  • 広告媒体からの受託業務：既存受託案件の増額で増収、領域拡大を模索

業績サマリー

• 主要指標（第3四半期累計、単位：百万円）
  • 営業収益（売上高）：1,182（前第3四半期 971 → 増減 +211、増減率 +21.7%＝良い）
  • 営業利益：126（前第3四半期 10 → +116、増減率 +1,056.5%＝良い）
  • 営業利益率：約10.7%（126/1,182＝10.7%＝良い）
  • 経常利益：130（前第3四半期 12 → +118、増減率 +914.5%＝良い）
  • 当期純利益：87（前第3四半期 4 → +83、増減率 +1,930.6%＝良い）
• 予想との比較:
  • 会社予想に対する達成率（今回修正予想（2025/11/12）に対する第3四半期進捗）
  • 営業収益進捗率：74.4%（1,182/1,589）
  • 営業利益進捗率：79.2%（126/160）
  • 経常利益進捗率：78.9%（130/165）
  • 当期純利益進捗率：79.1%（87/110）
  • サプライズの有無：第3四半期で当初見通しを達成（当初見通し比で営業利益は105.6%の達成）。その後、業績見通しを上方修正（営業収益＋11.0%、経常利益＋36.4%）。これはポジティブサプライズ。
• 進捗状況:
  • 通期予想に対する進捗率（上記）。概ね74～79%の進捗で、四半期進捗としては堅調。＝良い
  • 中期経営計画や年度目標に対する達成率：中期計画は明示なし。通期目標（今回修正分）に対しては上記進捗。
  • 過去同時期との進捗率比較：前年同期から大幅改善（売上＋21.7%等）。
• セグメント別状況（前第3四半期比）
  • 広告代理店業：増収率＋12%（前年同期比）＝良い。新規獲得・既存の広告予算拡大が寄与。
  • ソフトバンク協業（SB協業）：増収率＋73%＝非常に良い（主要増分）。新規案件数・単価・既存案件予算増が要因。
  • 広告媒体からの受託業務：増収率＋16%＝良い。既存受託案件の増額が寄与。
  • セグメント合計で前第3四半期比＋2.2億円（＋21.7%）の増収

業績の背景分析

• 業績概要: SB協業の大幅増（＋73%）と3事業すべてでの増収が主因。人件費や販管費増はあるが、増収が上回り営業利益が大幅改善。
• 増減要因:
  • 増収の主要因：SB協業の新規受注・単価上昇、広告代理店での新規獲得および既存案件の広告予算拡大、受託案件の増額。市場需要回復や営業強化が背景。
  • 増益の主要因：売上増（＋222百万円の寄与）、ただし人件費増（臨時業績給支給、前期賞与減の反動等で約▲73百万円）及びその他販管費増（▲22百万円）を相殺して最終的に通期見通し比で＋6百万円の上振れ。
• 競争環境: 広告市場では大型案件獲得が鍵。SB協業により優位性が出ていることが示唆されるが、競合比較データは資料に記載なし（競合との相対的シェア：–）。
• リスク要因: 主要顧客集中リスク（SB協業依存度の上昇）、人件費増（昇進昇給・業績給）、Q4に予定する生成AI関連研修等の一時費用、マクロ要因（広告需要の変動、景気・広告投資動向）、監査未済の情報もある点。

戦略と施策

• 現在の戦略: SB協業の拡大、新規大型広告案件の獲得、既存顧客の解約抑止、生成AI導入による業務効率化と新サービス提供。
• 進行中の施策: 生成AIスキル向上のための研修（Q4に費用を見込む）、主要顧客への人員拡大による対応強化、営業活動の強化・拡大。
• セグメント別施策:
  • 広告代理店：新規案件獲得強化、解約抑止、生成AI活用で生産性改善。
  • SB協業：営業体制拡大、主要顧客への人員投入で既存案件の予算増に対応。
  • 受託業務：受託領域拡大に向けた協議を継続。
• 新たな取り組み: 生成AI関連のスキル向上研修・投資（発表済）。Q4の短期的な研修費・業績給増は予定コストとして明示。

将来予測と見通し

• 業績予想（2025年12月期：今回修正予想、単位：百万円）
  • 売上高（営業収益）：1,589（前回1,431 → 増減率 +11.0%）
  • 営業利益：160（前回120 → +33.3%）
  • 経常利益：165（前回121 → +36.4%）
  • 当期純利益：110（前回81 → +35.8%）
• 予想の前提条件: 為替等の具体数値は記載なし。主な前提はSB協業・既存顧客の予算増継続と新規案件受注の好調維持。
• 予想の根拠と経営陣の自信度: 第3四半期の好調な受注実績を根拠に上方修正。進捗率は74～79%で堅調だが、Q4の一時費用を織り込む旨を開示。
• 予想修正: 通期予想の上方修正（2025/11/12公表）。修正理由は第3四半期の好調な実績（特にSB協業）とその見通し反映。影響は上記数値。
• 中長期計画: 中期計画の詳細は資料に記載なし（進捗状況：設定KPIの継続）。
• 予想の信頼性: 第3四半期で当初見通しを達成しており、上方修正を実施。ただし資料では監査や四半期レビュー未実施の情報が一部あるため、外部精査後の確定値の可能性あり。
• マクロ経済の影響: 広告需要の季節性（8月等の閑散期）やマクロ環境変動が業績に影響。為替・金利の具体影響は資料記載なし。

配当と株主還元

• 配当方針: 配当による株主還元を引き続き検討（明確な配当額や方針の変更は未提示）。
• 配当実績: 中間配当、期末配当、年間配当：–（資料に金額なし）
• 特別配当: なし（記載なし）
• その他株主還元: 自社株買い、株式分割等：–（記載なし）

製品やサービス

• 製品/サービス: 主に広告関連サービス（広告代理、媒体受託、SB協業を通じた広告運用・企画等）。新サービスとして生成AIを活用した生産性向上・サービス提供強化を予定。
• 協業・提携: ソフトバンク株式会社との協業が主要パートナーシップ（増収の主因）。
• 成長ドライバー: SB協業の拡大、新規大型広告案件の獲得、生成AIによる業務効率化と提供サービスの高度化。

Q&Aハイライト

• 注目の質問と回答：資料にQ&A記載なし（Q&A実施の有無・内容：–）
• 経営陣の姿勢: 公表資料からは成長投資（AI研修等）と顧客対応強化を重視する姿勢が読み取れる。
• 未回答事項: EPS・配当金額・説明会形式・代表者名などは資料に明示なし（–）。
• ポジティブ要因:
  • SB協業の大幅成長（前第3Q比＋73%）で短期的な収益押し上げ。
  • 売上・利益が前年同期比で大幅改善、通期予想の上方修正。
  • 財務面は自己資本比率50.9%で安定的（良好）。
• ネガティブ要因:
  • 人件費・販管費の増加（臨時業績給、昇給等）やQ4の研修費など一時費用の発生。
  • 主要顧客依存（SB協業の寄与度上昇）によるリスク。
  • 監査未実施の情報が一部ある点。
• 不確実性:
  • Q4の原動力が継続するか（新規受注の維持、既存案件の予算増が継続されるか）。
  • 生成AI投資の効果と一時費用が今後の利益に与える影響。
• 注目すべきカタリスト:
  • 2025年12月期第4四半期決算（Q4の収支、研修費などの影響）。
  • SB協業の追加受注や大型案件の確度。
  • 配当方針の具体化（配当発表や自社株買いの有無）。

重要な注記

• 会計方針: 特段の会計方針変更の記載なし。
• リスク要因: 資料に「当資料には監査法人による会計監査や四半期レビューを受けていない情報が一部記載されている」と明記。将来見通しはマクロ環境等により変動する旨の注意喚起あり。
• その他: 配当については「引き続き検討」との記載。Q4に生成AIスキル向上のための研修費等の一時的費用増を見込む旨を開示。

（不明な項目は「–」と表記しています。以上は公表資料に基づく整理であり、投資助言を目的としたものではありません。）

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。

投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。

なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。