決算短信：ビーグリー（3981）

2025年12月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社公表の通期予想に変更はなく、今回の第3四半期累計実績は「会社予想に対して概ね想定内だが営業利益はやや進捗遅れ」。市場予想との比較は情報なし（–）。
• 業績の方向性：増収ではなく「減収減益」。売上高は前年同期比△11.0％、営業利益は△28.9％、親会社株主に帰属する四半期純利益は△32.8％。
• 注目すべき変化：プラットフォーム（「まんが王国」）でユーザー構成の変化により売上が減少し、同セグメントの営業利益は前年同期比△45.5％と大幅悪化。特別損失（事務所移転費用33,550千円）や会計上の見積り変更（資産除去債務増加14,347千円）も利益を押下げ。
• 今後の見通し：通期業績予想の修正はなし。第3四半期累計の進捗率は売上高77.1％、営業利益70.7％、当期純利益76.6％で、売上進捗は順調だが営業利益進捗はやや遅れ。
• 投資家への示唆：電子出版市場は拡大トレンドだが、同社はユーザー獲得施策でユーザー構成が変化し収益性を低下させている点が鍵。通期予想は維持されており配当方針も変わらず（通期配当予想42円）。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社ビーグリー
  • 主要事業分野：電子コミック配信（プラットフォーム「まんが王国」）およびコンテンツ（デジタル出版／紙出版等）
  • 代表者名：代表取締役社長 吉田 仁平
  • URL：https://www.beaglee.com
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月14日
  • 対象会計期間：2025年1月1日～2025年9月30日（第3四半期累計、連結、日本基準）
  • 決算説明資料：作成有、決算説明会：無
• セグメント:
  • プラットフォームセグメント：自社配信（まんが王国等）を中心。広告・プロモーション施策でユーザー基盤拡大に注力。
  • コンテンツセグメント：デジタル出版（電子）、紙出版、原作のメディア化等。
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式、自己株式含む）：6,301,986株（2025年9月30日）
  • 期末自己株式数：713,699株
  • 期中平均株式数（第3四半期累計）：5,586,321株
  • 時価総額：–（記載なし）
• 今後の予定:
  • 決算発表：本資料（第3四半期）公表済
  • 株主総会／IRイベント等：通期決算／株主総会等は別途（記載なし）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社が公表している通期予想との比較・達成率）
  • 売上高：第3Q累計 12,688百万円、通期予想 16,463百万円、進捗率 77.1%
  • 調整後EBITDA：第3Q累計 1,736百万円、通期予想 2,398百万円、進捗率 72.4%
  • 営業利益：第3Q累計 1,003百万円、通期予想 1,418百万円、進捗率 70.7%
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：第3Q累計 487百万円、通期予想 636百万円、進捗率 76.6%
• サプライズの要因：
  • プラットフォームでのユーザー構成変化（ライトユーザー獲得に伴うヘビーユーザー減少）により売上（課金収入）減少。
  • 広告宣伝費等の施策は削減方向だが、売上減の影響で売上総利益が低下。
  • 事務所移転に伴う特別損失33.55百万円および資産除去債務見積り変更による費用増14.347百万円が利益を下押し。
• 通期への影響：
  • 会社は通期予想を修正しておらず、進捗率から見ると売上・純利益は通期達成の見込みは概ねあるが、営業利益は進捗がやや遅い。年後半の収益改善策（ユーザー単価回復、広告効率改善、コストコントロール等）が重要。

財務指標

• 財務諸表要点（第3四半期末：2025/9/30、単位＝百万円）
  • 資産合計：16,078（前期末17,295、△1,217）
  • 負債合計：8,213（前期末9,808、△1,595）
  • 純資産合計：7,864（前期末7,487、＋378）
  • 自己資本比率：48.9％（安定水準。前期末43.3%）
• 収益性（第3四半期累計：対前年同期比）
  • 売上高：12,688百万円（△11.0％、前年同期14,256百万円）
  • 営業利益：1,003百万円（△28.9％、前年同期1,411百万円）
  • 経常利益：969百万円（△29.3％、前年同期1,370百万円）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：487百万円（△32.8％、前年同期724百万円）
  • 1株当たり四半期純利益（EPS）：87.16円（前年同期120.57円、△27.7％）
• 進捗率分析（通期予想に対する）
  • 売上高進捗率：77.1％（通常は約75%で中間超→年後半も重要）
  • 営業利益進捗率：70.7％（やや遅れ）
  • 純利益進捗率：76.6％
  • 過去同期間との比較：前年同期比で減収減益のため収益性は悪化。
• 財務の安全性
  • 流動資産：7,852百万円、流動負債：7,193百万円、流動比率：約109％（流動比率100%超だが余裕は大きくない）
  • 有利子負債：短期借入金2,000百万円＋長期借入金1,020百万円＝3,020百万円
  • 現金及び預金：4,452百万円 → 単純計算でネットキャッシュ約1,432百万円（借入を差し引いた概算：現金―有利子負債＝約+1,432百万円）
  • 自己資本比率48.9％（安定水準、目安40%以上で安定）
• 効率性
  • 売上高営業利益率：1,003 / 12,688 = 約7.9%（前年同期は1,411/14,256＝約9.9%。低下）
  • 総資産回転率などの詳細は–（計算要素は限定）
• セグメント別（第3Q累計）
  • プラットフォーム：売上 8,067.8百万円（△11.8％）、営業利益 243.2百万円（△45.5％）
  • コンテンツ：売上 4,834.6百万円（△7.9％）、営業利益 759.7百万円（△21.2％）
  • セグメント合計営業利益は1,002.9百万円（セグメント間調整後1,003.0百万円。営業利益に一致）

配当

• 配当実績と予想：
  • 中間配当：0.00円（2025年12月期）
  • 期末（予想）：42.00円（通期合計 42.00円、注：第2四半期末は0が基本方針）
  • 直近の配当予想変更：無
• 配当性向（通期予想ベース）：配当42円 / 通期EPS113.95円 ≒ 36.9％（参考：配当性向が30～40%台は比較的還元的）
• 特別配当：無
• 自社株買い等：直近での記載なし（ただし過去に自己株式取得あり）

セグメント別情報

• プラットフォーム：
  • 売上 8,067.8百万円（前年同期比△11.8％）。施策：待ちコミ導入、ライトユーザー向け広告で新規獲得→結果的にヘビーユーザー減少で課金収入減。
  • 営業利益 243.2百万円（△45.5％）。販管費の最適化は進めるも売上減が利益を圧迫。
  • 今後：ロイヤル顧客育成とライトユーザーの収益化バランスが鍵。
• コンテンツ：
  • 売上 4,834.6百万円（△7.9％）。デジタルは拡大努力もヒット不足、紙出版は配本調整で大幅減（△27.3%）。
  • 営業利益 759.7百万円（△21.2％）。メディア化（ドラマ化等）は継続的な収益源。
  • 今後：ヒット創出とジャンル拡大、価格・配本管理が重要。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：添付資料に詳細記載の可能性ありが、本短信中の進捗説明は限定的 → 進捗状況は「デジタル比率向上の方向は維持」だが短期的に収益性改善が必要。
• KPI達成状況：顧客数・顧客単価の改善が狙いだが、今回ライトユーザー獲得で単価低下が見られたためKPIは改善途上。

競合状況や市場動向

• 市場動向：紙出版は縮小、電子書籍市場は拡大（インプレス予測で2025年度成長率約4％）。電子コミック中心の市場追い風はある。
• 競合比較：同業他社との相対位置付けの詳細データは本資料に記載なし（–）。ただし市場拡大を享受するにはユーザー単価・定着率の改善が鍵。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想（2025年12月期）：売上 16,463百万円（△10.8％）、調整後EBITDA 2,398百万円（△13.8％）、営業利益 1,418百万円（△20.6％）、親会社株主に帰属する当期純利益 636百万円（△51.1％）。会社は8月14日公表の通期見通しから修正なし。
  • 会社予想の前提条件：詳細は添付資料参照（為替等の明記は本短信に限定的）。
• リスク要因：
  • 消費下振れや広告費の効率低下、ユーザー構成変化によるARPU低下
  • コンテンツのヒット依存度（新刊ヒットが限定的だと収益に影響）
  • 地政学・為替等のマクロ要因（短信中で不透明性を指摘）

重要な注記

• 会計上の見積りの変更：資産除去債務の見積り変更により営業利益等が14,347千円減少。
• 四半期連結財務諸表の作成に特有の会計処理の適用：税金費用の計算における見積実効税率の適用等を実施。
• 監査レビュー：当第3四半期に対する監査法人のレビューは実施されていない（無）。
• その他：事務所移転に伴う特別損失33,550千円計上。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

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