決算短信：ビーグリー（3981）

2025年12月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ: 会社は本日（2025/8/14）通期業績予想および配当予想を修正（下方修正を含む）。市場コンセンサスとの比較データは提供されていないため、比較はできません（市場差異は–）。
• 業績の方向性: 増収減益。売上高は前年同期比で△12.0％、営業利益は△42.7％（減益幅が大きい）。
• 注目すべき変化: プラットフォームセグメント（「まんが王国」等）が売上・収益とも大幅悪化し、当中間で営業損失に転落（営業損失50,271千円、前年同期は営業利益274,335千円）。コンテンツセグメントは売上ほぼ横ばい（前中間比＋1.8％、ただし紙出版が大幅減）。
• 今後の見通し: 通期予想は修正済（通期売上高予想16,463百万円、通期営業利益1,418百万円）。中間実績からの進捗率は売上で約50.6％と通期ペースに近いが、営業利益・純利益の進捗はそれぞれ約35.3％、約32.4％と遅れており、利益面では通期達成に対する注意が必要。
• 投資家への示唆: 収益悪化の主因はプラットフォーム部門の利用者構造変化（ヘビーユーザーの減少）による売上減であり、同部門の回復施策（プロモーション、無料試読施策等）の効果と採算回復を中長期で確認することがポイント。財務面は自己資本比率46.9％で安定水準。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名: 株式会社ビーグリー
  • 主要事業分野: 電子コミック・電子書籍プラットフォーム運営（「まんが王国」等）およびコンテンツ出版（デジタル・紙）
  • 代表者名: 代表取締役社長 吉田 仁平
  • 上場取引所/コード: 東証 / 3981
  • URL: https://www.beaglee.com
• 報告概要:
  • 提出日: 2025年8月14日
  • 対象会計期間: 2025年1月1日～2025年6月30日（2025年12月期 第2四半期・中間）
  • 決算説明資料作成: 有 / 決算説明会（機関投資家・アナリスト向け）: 有
• セグメント:
  • プラットフォームセグメント: 自社配信（まんが王国等）、プラットフォーム運営・広告投資等
  • コンテンツセグメント: デジタル出版、紙出版、他社配信向けコンテンツ供給 等
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式）: 6,301,986株（2025/6/30）
  • 期中平均株式数（中間）: 5,585,323株
  • 自己株式数（期末）: 713,699株
  • 時価総額: –（提供情報なし）
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出予定日: 2025年8月14日（実施済）
  • その他（株主総会等）: –（本資料に記載なし）
  • IRイベント: 決算説明会（機関投資家向け、実施）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社公表の通期予想との関係／達成進捗率）
  • 売上高: 中間実績 8,332,274千円。通期予想16,463,000千円に対する進捗率 50.6%（概ね通期ペースの50%に近い）。
  • 営業利益: 中間実績 499,862千円。通期予想1,418,000千円に対する進捗率 35.3%（通年目標に対し遅れ）。
  • 親会社株主に帰属する中間純利益: 中間実績 206,324千円。通期予想636,000千円に対する進捗率 32.4%（遅れ）。
• サプライズの要因:
  • 主因はプラットフォームセグメントの売上減（前中間比△13.4%）、ヘビーユーザー減少に伴う課金収入悪化。
  • プロモーションでライトユーザーの獲得は進んだが、ヘビーユーザー離脱で課金者構成が悪化。
  • 販管費（広告宣伝費）は減少したが、それを上回る売上減で営業利益が大きく落ちた。
• 通期への影響:
  • 会社は通期予想を修正（2025/8/14発表）。中間の進捗を見ると利益面で達成リスクがあるため、今後の販促効果とヘビーユーザー回復が鍵。
  • 市場コンセンサスとの比較は資料に無し（–）。

財務指標

• 財務諸表（要点）
  • 資産合計: 16,132,057千円（期末 2025/6/30）
  • 負債合計: 8,550,664千円
  • 純資産合計: 7,581,393千円
  • 現金及び現金同等物: 4,457,626千円（前年期末比 △661,099千円）
• 収益性（中間期間、千円表記）
  • 売上高: 8,332,274 千円、前年同期比 △12.0％（▲1,135,447千円）【悪化】
  • 営業利益: 499,862 千円、前年同期比 △42.7％（▲372,408千円）　営業利益率 6.0%（499,862/8,332,274）【低下】
  • 経常利益: 467,949 千円、前年同期比 △44.6％
  • 親会社株主に帰属する中間純利益: 206,324 千円、前年同期比 △53.2％
  • 1株当たり中間純利益（EPS）: 36.94円（前年同期 73.17円、△49.5％）【悪化】
  • 調整後EBITDA: 979,000 千円、前年同期比 △28.6％
• 進捗率分析（通期予想に対する進捗）
  • 売上高進捗率: 50.6%（通常ペース（50%）に近い）
  • 営業利益進捗率: 35.3%（通常ペースを下回る。利益回復が必要）
  • 純利益進捗率: 32.4%（同上）
  • 過去同期間の進捗（前年中間）は売上比でほぼ同等だが、利益面は前年がより良好だったため今期は採算面で遅れ。
• 財務の安全性
  • 自己資本比率: 46.9%（安定水準、目安40%以上で安定）
  • 流動比率（流動資産/流動負債）: 7,775,189 / 7,275,664 = 約106.9%（100%超で短期支払い能力は確保）
  • 有利子負債（概算）: 短期借入2,000,000＋1年内返済予定の長期借入1,020,000＋長期借入1,275,000＝4,295,000千円
  • 負債/純資産比（有利子負債/純資産）: 4,295,000 / 7,581,393 ≈ 56.6%（過度ではないが負債は一定水準）
• 効率性
  • 売上高営業利益率は約6.0%（前年同期は約9.2%：872,270/9,467,721）。採算性低下が確認される。
• セグメント別（中間）
  • プラットフォーム: 売上 5,231,108千円（前中間比 △14.5%）、セグメント損失50,271千円（前年はセグメント利益274,335千円）。最重要問題点。
  • コンテンツ: 売上 3,221,900千円（前中間比 △6.5%）、営業利益 550,038千円（前中間比 △8.0%）。デジタルは増収、紙が大幅減でトータルは減少。
• キャッシュフロー（中間）
  • 営業CF: +57,865千円（前年同期 +1,004,001千円 → 大幅悪化）
  • 投資CF: △87,454千円（前年同期 △90,606千円）
  • 財務CF: △631,510千円（長期借入金返済510,000千円、配当支払127,898千円等）
  • 現金残高: 4,457,626千円（期首 5,118,725千円、減少）

配当

• 配当実績と予想:
  • 第2四半期末配当: 0.00円（中間配当なし）
  • 期末（予想）: 42.00円（2025年通期見込）
  • 年間配当予想: 42.00円（前期は年間23.00円 → 増配）
• 配当性向（予想）:
  • 予想EPS（通期）113.95円に対する配当性向 ≒ 42.00 / 113.95 = 36.9%（中程度の還元）
• 配当利回り: –（株価情報なし）
• 特別配当: なし
• 株主還元方針: 期末配当を年1回を基本。今回配当予想は修正有（増配を含む）。

セグメント別情報

• プラットフォームセグメント
  • 売上高: 5,231,108千円（前中間比 △14.5%）
  • 営業利益: △50,271千円（前年は+274,335千円）
  • 主要要因: ヘビーユーザーの減少により課金収入が減少。ライトユーザー獲得施策は奏功したが課金構成悪化。プロモーションや「待ちコミ」等施策実施。
  • 今後の見通し: ヘビーユーザー回復と顧客単価改善が不可欠。投資効率化と販促効果の確認が焦点。
• コンテンツセグメント
  • 売上高: 3,221,900千円（前中間比 △6.5%）
  • 営業利益: 550,038千円（前中間比 △8.0%）
  • 主要要因: デジタルは増収（発刊点数増、販促活動）、紙出版は配本調整・隔月化で減収。テレビドラマ化等のメディア展開あり。
  • 今後の見通し: デジタル拡大が牽引するが紙の縮小が下押し要因。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画: –（本資料に中期目標の詳細は記載なし）
• KPI達成状況: 公表KPIは資料中で限定的（課金者数・顧客単価の向上を狙う旨）。現状はプラットフォームの主要KPIで課題が発生している模様。

競合状況や市場動向

• 市場動向: 電子出版市場は拡大継続（インプレス予測で2025年度約＋4%）。紙出版は縮小。
• 競合比較: 同業他社との相対比較データは本資料に無し（–）。ただし、マーケット全体がデジタルへ移行する中でプラットフォーム競争とユーザー定着が重要。

今後の見通し

• 業績予想:
  • 通期連結業績予想（修正後）: 売上高 16,463百万円（前期比 △10.8%）、営業利益 1,418百万円（△20.6%）、当期純利益 636百万円（△51.1%）。
  • 予想修正: 2025/8/14付で修正あり（下方修正を含む）。詳細は同社公表の「通期連結業績予想及び配当予想の修正に関するお知らせ」を参照。
  • 前提条件: 為替・原油等の外部前提は資料に明示なし（–）。
• 予想の信頼性: 中間で営業利益が通期目標に対し進捗率が低いため、利益面では達成リスクがある。会社の今後の施策実効性が鍵。
• リスク要因:
  • プラットフォームの利用者構成変化（ヘビーユーザー減少）
  • 競合環境の激化によるユーザー獲得コスト上昇
  • 広告投資やプロモーションの費用対効果
  • 紙出版市場の継続的縮小

重要な注記

• 会計方針の変更: なし
• 中間連結財務諸表の作成に特有の会計処理の適用: 有（税金費用の計算等、注記あり。詳細は添付資料参照）
• その他重要事項: 第2四半期決算短信は公認会計士・監査法人のレビュー対象外。通期業績・配当予想の修正は2025/8/14付で公表済み。

（注）

• 不明項目は「–」で表示しています。
• 数値は提出資料（百万円未満切捨て表記に準拠）に基づくものです。
• 本資料は情報整理を目的とした要約であり、投資助言ではありません。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

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