決算短信：京都ホテル（9723）

2026年3月期　第１四半期決算短信〔日本基準〕（非連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社予想（通期）からの修正は無し。第1四半期実績は通期予想に対して進捗が良好で、市場予想は不明のため市場比較は–。全体として「ほぼ想定内だが進捗は堅調」。
• 業績の方向性：増収増益（売上高2,545百万円、前年同期比＋7.5％、営業利益405百万円、同＋15.3％）。
• 注目すべき変化：宴会部門の売上が前年同期比＋20.4％と大幅回復。宿泊も＋5.4％で寄与。レストラン・その他は微減。
• 今後の見通し：通期予想は売上9,500百万円（＋1.5％）・営業利益850百万円（△7.3％）で修正なし。第1四半期の進捗は良好だが、通期で営業益が減益見込みのため、下期でのコスト（特に金利負担）や季節変動・競争環境が鍵。
• 投資家への示唆：短期的には需要回復（宴会・インバウンド）が寄与しているが、負債負担と支払利息増加が収益を圧迫しており、中長期では資本構成改善や金利動向が重要。

基本情報

• 企業名：株式会社京都ホテル
• 主要事業分野：ホテル経営（宿泊・宴会・レストラン等）および付随業務
• 代表者名：代表取締役社長 清水 博
• 問合せ先：取締役経理部長 井手 章（TEL 075-211-5111）
• 提出日：2025年8月7日
• 対象会計期間：2026年3月期 第1四半期累計（2025年4月1日～2025年6月30日）
• 決算補足説明資料：無
• 決算説明会：無
• セグメント：単一セグメント（ホテル事業）※社内判断で報告セグメントは単一のため省略
• 発行済株式数：期末発行済株式数 12,065,400株（自己株式含む）
• 期中平均株式数（四半期累計）：12,065,158株
• 今後の予定：決算説明会等の予定は記載無し（IRイベント：–）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社予想は通期のみ。第1Qに対する会社の四半期予想は無し）
  • 売上高：第1Q 2,545百万円。通期予想9,500百万円に対する進捗率 26.8%（2,545/9,500）。一般に第1四半期比率としては良好。
  • 営業利益：第1Q 405百万円。通期予想850百万円に対する進捗率 47.6%（405/850）→上振れ寄りの進捗。
  • 四半期純利益：第1Q 326百万円。通期予想600百万円に対する進捗率 54.3%（326/600）→上振れ。
• サプライズの要因：宴会需要の回復（宴会部門売上＋20.4％）とインバウンド・団体需要の増加が売上・利益を押し上げ。だが支払利息の増加（支払利息48,230千円→増加）により営業外費用は増加。
• 通期への影響：第1Qは順調だが、通期は営業利益減（会社見通し）を想定しており、利息負担や下期の需要動向、新規客室供給による競争激化がリスク。現時点で通期予想修正は無し。

財務指標（要点）

• 損益（第1Q：2025/4/1～6/30、単位：百万円または千円表記の原資料に準拠）
  • 売上高：2,545百万円（前年同期2,369百万円、前年同期比＋7.5％、増額 +176百万円）
  • 売上総利益：2,185百万円（前年同期2,048百万円）
  • 販管費：1,780百万円（前年同期1,698百万円）
  • 営業利益：405百万円（前年同期351百万円、前年同期比＋15.3％）
  • 経常利益：361百万円（前年同期314百万円、前年同期比＋14.9％）
  • 四半期純利益：326百万円（前年同期273百万円、前年同期比＋19.4％）
  • 1株当たり四半期純利益（EPS, 当期）：26.20円（前年同期21.81円）
• 財政状態（貸借対照表）
  • 総資産：16,597百万円（前期末16,627百万円、△30百万円）
  • 純資産：2,910百万円（前期末2,660百万円、＋249百万円）
  • 自己資本比率：17.5％（前期末16.0％）→改善したが低め（目安40％以上が安定）
  • 流動資産：4,286.6百万円、流動負債：1,590.3百万円、流動比率＝約269.5％（流動性は良好）
  • 有形固定資産（純額）：11,886.8百万円、土地4,889.6百万円と資産構成は固定資産比率高め
  • 長期借入金：10,525.0百万円、社債合計：936.0百万円（負債が大きい）
  • 負債合計：13,687.4百万円、負債/自己資本＝約4.70倍（負荷高）
• キャッシュ・フロー：四半期キャッシュ・フロー計算書は作成していない（記載無し）。減価償却費は174,270千円（第1Q）。
• 収益性指標
  • 売上高営業利益率（第1Q）：405 / 2,545 = 15.9％（改善傾向、良好な水準）
  • 支払利息の増加：支払利息48,230千円（前年同期40,161千円）→利息負担増加が収益性にマイナス
• セグメント別（社内は単一セグメント扱いだが部門別開示あり）
  • 宿泊部門：1,163,699千円（構成比45.7％、前年同期比＋5.4％）
  • 宴会部門：725,489千円（構成比28.5％、前年同期比＋20.4％）
  • レストラン部門：519,491千円（構成比20.4％、前年同期比△0.3％）
  • その他：136,950千円（構成比5.4％、前年同期比△2.8％）

配当

• 配当実績（普通株式）
  • 2025年3月期実績：期末配当 3.00円（年間3.00円）
  • 2026年3月期予想：期末配当 3.00円（年間3.00円、修正無し）
• 配当性向（通期予想ベース）：予想当期純利益600百万円、EPS 46.41円に対し年間配当3.00円→配当性向約6.5%（低い）
• 配当利回り：株価情報が無いため算出不可（→ –）
• 特別配当：無し
• 自社株買い：記載無し

セグメント別情報（部門別解説）

• 宿泊部門：売上1,163.7百万円（＋5.4％）。訪日外国人と団体客増で堅調。ホテルオークラ京都・からすま京都双方で寄与。
• 宴会部門：売上725.5百万円（＋20.4％）。大型宴会や恒例案件の回復が主因。第1Qの牽引役。
• レストラン部門：売上519.5百万円（△0.3％）。宿泊由来の需要はあるが団体利用の伸び悩みでほぼ横ばい。
• その他部門：136.9百万円（△2.8％）。テナント退店などが影響。
• 戦略・見通し：インバウンドや団体需要を取り込みつつ、競争激化（新規開業）への対策が必要。宴会・団体の引合い状況が今後の鍵。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：公表資料の記載は無し（→ –）。通期見通しは売上微増・営業減益を想定しており、第1Qの好調と整合させると下期に利益率低下要因がある想定。
• KPI達成状況：特定KPIの開示無し（→ –）。

競合状況や市場動向

• 市場動向：訪日外国人の回復、企業宴会の戻りで需要は改善。一方で新規ホテル開業により京都の競争は激化。
• 競合比較：同業他社との定量比較は資料に無し（→ –）。競争環境では客室供給増が価格競争圧力になる可能性。

今後の見通し

• 業績予想（通期：2025/4/1～2026/3/31、会社発表）
  • 売上高 9,500百万円（前期比＋1.5％）
  • 営業利益 850百万円（前期比△7.3％）
  • 経常利益 600百万円（前期比△11.3％）
  • 当期純利益 600百万円（前期比△22.2％）
  • 1株当たり当期純利益（EPS）46.41円
  • 会社前提：今後の経済状況・旅行動向を踏まえ必要あれば速やかに開示すると明記
• 予想の信頼性：第1Qは進捗良好だが、通期では営業利益・純利益が減益見込み。利息負担や下期の需要回復度合いに左右されるため、慎重な見方が必要。
• リスク要因：金利上昇・支払利息増、原材料・エネルギー価格、地政学リスク、競争激化（新規ホテル）、季節性・観光客動向、国内外の消費動向。

重要な注記

• 会計方針の変更：無し
• 四半期財務諸表の作成に特有の会計処理の適用：無し
• 監査・レビュー：第1四半期に対する公認会計士のレビューは無し
• キャッシュ・フロー計算書：第1四半期の四半期キャッシュ・フロー計算書は作成していない
• その他特記事項：種類株式（非上場）に関する配当情報あり（種類株式の期末配当は大きな額を想定）→詳細は原文参照

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