決算短信：神戸電鉄（9046）

2026年3月期　第2四半期（中間期）決算短信［日本基準］（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社公表の通期予想に対する修正は無し。中間実績は概ね予想通り〜上振れ感（営業利益・経常利益・当期純利益が前年同期比で大幅改善）。
• 業績の方向性：増収増益（営業収益 11,465百万円：+4.6%、営業利益 1,566百万円：+21.5%、親会社株主に帰属する中間純利益 881百万円：+12.5%）。
• 注目すべき変化：運輸業（鉄道中心）が好調でセグメント営業利益が大幅増（1,161百万円、+54.6%）。一方で流通業の営業利益は大幅減少（17百万円、-71.2%）。
• 今後の見通し：通期予想（営業収益 22,770百万円、営業利益 2,230百万円、当期純利益 1,110百万円）に対して中間進捗は売上高50.3%、営業利益70.3%、当期純利益79.4%と進捗良好。現時点で業績予想の達成可能性は高めだが、利息負担の増加や消費動向などリスク要因に注意。
• 投資家への示唆：輸送需要回復や沿線施策が寄与し収益性が改善。だが自己資本比率は26.9%と低めで有利子負債の水準が高い点は留意すべき（財務安全性に注意）。

基本情報

• 企業名：神戸電鉄株式会社
• 主要事業分野：鉄道・バス等の運輸業、不動産賃貸・管理、食品スーパー・コンビニ等の流通、保育・健康・建設等（グループ事業）
• 代表者：代表取締役社長 井波 洋
• 問合せ先：執行役員 経営企画部部長 坂本 義之（TEL 078-576-8671）
• 決算短信提出日：2025年10月29日
• 対象会計期間：2026年3月期第2四半期（中間期）連結（2025年4月1日〜2025年9月30日）
• 決算説明会：無（補足資料は作成・公開）
• セグメント：運輸業（鉄道、バス、タクシー等）、不動産業（賃貸・管理）、流通業（食品スーパー、コンビニ、飲食等）、その他（保育・健康・建設等）
• 発行済株式：期末発行済株式数 8,061,566株（自己株式含む）
• 期中平均株式数（中間期）：7,912,203株
• 自己株式数（期末）：149,655株
• 時価総額：–（株価情報は未提供）
• 今後の予定：中間報告書提出予定日 2025年11月12日、配当支払開始予定日：－（中間配当無し）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社予想からの修正 無し）
  • 売上高：11,465百万円（前年同期比 +4.6%）。通期予想22,770百万円に対する進捗率 50.3%（概ね順調）。
  • 営業利益：1,566百万円（前年同期比 +21.5%）。通期予想2,230百万円に対する進捗率 70.3%（進捗良好、上振れ寄与）。
  • 純利益：881百万円（前年同期比 +12.5%）。通期予想1,110百万円に対する進捗率 79.4%（進捗良好）。
• サプライズの要因：運輸セグメントでの旅客誘致施策、補助金や施設更新の進展、鉄道関連の営業増（企画乗車券・デジタル乗車券・イベント列車等）が営業収益・利益を牽引。流通業は売上微減・利益率低下でマイナス寄与。
• 通期への影響：中間時点で通期予想の達成可能性は高め（特に利益面の進捗が良い）が、利払い増（支払利息増加）、消費停滞、工事遅延等のリスクは残る。会社は業績予想を修正していない。

財務指標

• 貸借対照表要点（百万円）
  • 総資産：90,637（前期末 90,680、ほぼ横ばい）
  • 純資産：24,358（前期末 23,539、+819）
  • 自己資本比率：26.9%（前期末 26.0%）→ 低め（目安40%で安定）
• 損益計算書要点（中間、百万円）
  • 売上高（営業収益）：11,465（+4.6%、+500）
  • 営業利益：1,566（+21.5%、+277）　営業利益率＝13.7%（1,566/11,465）→（改善）
  • 経常利益：1,277（+18.0%、+195）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：881（+12.5%、+98）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：111.44円（前年 97.47円）
• キャッシュフロー：明細は提示なし（–）。ただし現預金は1,722百万円（前期末1,054百万円）へ増加（流動性改善の一指標）。
• 進捗率分析（通期予想比）
  • 売上高進捗率：50.3%（通常ペース＝ほぼ中間で50%が目安）
  • 営業利益進捗率：70.3%（利益面で進捗良好）
  • 純利益進捗率：79.4%（進捗良好）
  • 過去同期間との比較：前年同期より売上・利益とも改善しており、利益率の改善が顕著。
• 財務安全性
  • 自己資本比率：26.9%（低め・要注意）
  • 有利子負債（短期借入金 20,446 + 長期借入金 34,522 = 54,968百万円）→ 資産に対する比率高め。負債合計66,278百万円／純資産24,358百万円＝負債比率（負債/純資産）約2.72（272%）で高水準。
  • 流動比率：流動資産4,874 / 流動負債25,632 ≒ 19.0%（かなり低い）※注：流動資産に販売用土地・建物や売掛金等含むため単純比較留意。
• 効率性：売上高営業利益率は中間で約13.7%へ改善（前年同期は約11.8%）。総資産回転率等の詳細はデータ不足（–）。
• セグメント別（中間、百万円・前年同期比）
  • 運輸業：営業収益 7,040（+8.6%）、セグメント利益 1,161（+54.6%）→ 主力で利益拡大。
  • 不動産業：営業収益 1,013（+3.2%）、セグメント利益 394（-15.1%）→ 収益は増だが利益率低下。
  • 流通業：営業収益 2,646（-0.3%）、セグメント利益 17（-71.2%）→ 利益性の悪化が顕著。
  • その他：営業収益 1,440（-0.9%）、セグメント損失 19（前年は利益）
• 財務の解説：鉄道関連の営業好調が利益改善の主因。借入金は引き続き大きく、支払利息は増加（支払利息 335百万円 ← 293百万円）している点が収益を圧迫する可能性。

配当

• 中間配当：0.00円（無配）
• 期末配当（会社予想）：20.00円／株（通期合計 20.00円）
• 予想配当利回り：–（株価未提示）
• 配当性向（予想）：配当20円／予想EPS140.29円 → 約14.3%（低め：再投資や財務改善余地を示唆）
• 特別配当：無し（直近の配当予想からの修正無し）
• 株主還元方針：自社株買い等の記載は無し（現状は配当中心で小幅還元）

セグメント別情報

• 運輸業（主力）
  • 売上：7,040百万円（+8.6%）、営業利益：1,161百万円（+54.6%）
  • 備考：安全対策強化、軌道・電気設備更新、駅バリアフリー化工事進捗、企画乗車券・デジタル乗車券、イベント列車等で旅客誘致。バス・タクシーの稼働向上も寄与。
• 不動産業
  • 売上：1,013百万円（+3.2%）、営業利益：394百万円（-15.1%）
  • 備考：新規取得物件（摂津市）寄与、管理受託拡大。ただしコストや償却等で利益率は低下。
• 流通業
  • 売上：2,646百万円（-0.3%）、営業利益：17百万円（-71.2%）
  • 備考：生鮮強化・販促で売上を維持するも、利益面で悪化（原価・販管費圧迫の可能性）。移動スーパー等の拡張を実施。
• その他（保育・健康・建設等）
  • 売上：1,440百万円（-0.9%）、営業損失 19百万円（前年は損益トントン）
  • 備考：一部施設休業（スイミングスクール改修調査）や建設受注の拡大等あり。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：本決算短信では中期計画の記載詳細は無し（進捗評価は限定的）。ただし運輸事業強化や沿線活性化施策は計画の中核と整合的。
• KPI達成状況：特段のKPI公表無し。営業利益・当期利益の改善は収益改善施策の効果を示唆。

競合状況や市場動向

• 市場動向：国内では旅行・外出需要の回復基調だが、物価上昇で個人消費の停滞リスクあり。万博・空港国際線就航等の外部イベントが需要を押し上げる追い風。
• 競合比較：同業他社（地方私鉄・バス事業者）と同様に沿線活性化や非運輸事業の収益化が鍵。詳細な同業比較データは未提供のため省略（–）。

今後の見通し

• 業績予想：通期予想の修正は無し（2026年3月期通期：営業収益22,770百万円、営業利益2,230百万円、親会社株主に帰属する当期純利益1,110百万円）。
• 会社予想の前提：特段の為替・原材料前提の開示無し。通常の運輸・流通事業の需要想定に基づく。
• 予想の信頼性：中間時点の進捗（営業利益・純利益とも7割〜8割超）から見ると現状は達成可能性が高いが、過去の予想達成傾向の詳細は資料に無し（–）。
• リスク要因：旅客需要の鈍化、物価・燃料費の上昇、金利上昇（利息負担増）、工事遅延や災害、テナント退去等。

重要な注記

• 会計処理：連結範囲の変更無し。会計方針の変更・見積り変更・修正再表示 無し。中間短信は監査（レビュー）対象外。
• その他：決算補足説明資料はTDnetおよび会社HPで公開予定。将来見通しは前提に基づくもので確約ではない旨の注記あり。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

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