決算短信：SAAFホールディングス（1447）

2026年３月期　第2四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社は通期予想を修正しておらず（修正無し）、今回の中間決算は前年同期比で大幅な黒字転換。市場予想との比較データは提供されていないため市場差異は–。会社予想に対する進捗は以下のとおりで概ね順調。
• 業績の方向性：増収増益（売上高＋7.0%、営業利益は前年中間の営業損失から280百万円の黒字へ、親会社株主に帰属する中間純利益は690百万円の黒字）。
• 注目すべき変化：前年同期の大幅赤字（営業損失△79,002千円、親会社株主に帰属する中間純損失△280,502千円）から黒字化。セグメントではシステム開発事業・人材事業が大幅増収増益、建設土木事業も増収で黒字化。
• 今後の見通し：通期業績予想は未変更（通期売上 30,000百万円、営業利益 580百万円、経常利益 380百万円、親会社株主に帰属する当期純利益 110百万円）。中間の進捗（売上49%、営業利益48%、経常利益70%、純利益63%）を踏まえると、経常利益・純利益は上振れ余地がある一方、営業利益は通年での下期寄与次第。
• 投資家への示唆：中間での黒字転換はポジティブだが、自己資本比率15.8%・負債比率が高水準である点（財務安全性の課題）を併せて確認する必要あり。セグメント再編（4セグメント集約）や「その他事業」廃止予定などの構造改革の進捗を注視。

基本情報

• 企業概要：
  • 企業名：SAAFホールディングス株式会社
  • 主要事業分野：コンサルティング事業、システム開発事業、人材事業、建設土木事業（地盤調査改良等）およびその他（金融・M&Aアドバイザリー等、廃止予定）
  • 代表者名：代表取締役 社長執行役員 左奈田 直幸
  • URL：https://www.saaf-hd.co.jp/
• 報告概要：
  • 提出日（決算短信公表日）：2025年11月14日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間期）連結（2025年4月1日～2025年9月30日）
  • 決算説明会：有（機関投資家向け説明会）
• セグメント（当中間期より集約）：
  • コンサルティング事業：中央省庁・地方自治体向け支援等
  • システム開発事業：ニアショア、ラボ開発、IoT機器など
  • 人材事業：派遣・紹介等（製造業・流通業、教育分野）
  • 建設土木事業：地盤改良、土質調査、保証検査、土木工事等
  • その他：金融、M&Aアドバイザリー、ドローン解析等（清算・廃止予定）
• 発行済株式：
  • 期末発行済株式数（普通株式）：24,446,958株（自己株式含む）
  • 期中平均株式数（中間期）：24,412,349株
  • 期末自己株式数：51,807株
  • 時価総額：–（資料に記載無し）
• 今後の予定：
  • 半期報告書提出予定日：2025年11月14日
  • IRイベント：決算説明会（機関投資家向け）実施（日時は資料参照）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社予想は通期のみ提示、通期予想に対する進捗）
  • 売上高：14,680,228千円（通期予想30,000,000千円に対する進捗率 49.0%）
  • 営業利益：280,062千円（通期予想580,000千円に対する進捗率 48.3%）
  • 経常利益：267,612千円（通期予想380,000千円に対する進捗率 70.4%）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：69,574千円（通期予想110,000千円に対する進捗率 63.2%）
• サプライズの要因：
  • 売上・粗利の増加（売上高＋7.0%、売上総利益＋10.2%）が主要因。特にシステム開発事業（売上＋16.9%）と人材事業（売上＋11.6%）が寄与。
  • 販管費はほぼ横ばい（前年同期比99.4%）で固定費が抑制され、営業黒字化に寄与。
  • 営業外収益に保険解約返戻金などの一時的項目（64,078千円）が計上されている点も影響。
• 通期への影響：
  • 会社は通期予想を据え置き。中間の経常利益・純利益の進捗は良好で、通期達成の可能性はあるが、営業利益進捗は約48%にとどまり、下期の収益寄与とコスト動向が重要。市場動向・受注の継続性を確認する必要あり。

財務指標

• 財務諸表要点（当中間期 2025/9/30）
  • 資産合計：17,071,408千円（前連結期末 16,998,056千円）
  • 負債合計：14,230,079千円（同 14,154,677千円）
  • 純資産合計：2,841,329千円（同 2,843,379千円）
• 収益性（当中間期）
  • 売上高：14,680,228千円（前年同期比 +7.0% / 増加額 +961,309千円）
  • 売上総利益：3,656,311千円（前年同期比 +10.2% / 増加額 +338,206千円）
  • 販売費及び一般管理費：3,376,248千円（前年同期比 99.4% / 減少額 △20,858千円）
  • 営業利益：280,062千円（前年同期は営業損失△79,002千円 → 黒字化）
  • 経常利益：267,612千円（前年同期は経常損失△169,205千円 → 黒字化）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：69,574千円（前年同期は△280,502千円 → 黒字化）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：2.85円（前年同期 △11.47円）
• 進捗率分析（通期予想に対する）
  • 売上高進捗率：49.0%（通常ペースの目安は50%前後→ほぼ通常）
  • 営業利益進捗率：48.3%（同上）
  • 経常利益進捗率：70.4%（高い進捗）
  • 純利益進捗率：63.2%（進捗良好）
  • 過去同期間との比較：前年は赤字のため比較不可だが、黒字化しており回復傾向が明確。
• 財務の安全性
  • 自己資本比率：15.8%（低水準、改善余地あり。目安40%以上で安定）
  • 流動比率：106.7%（流動資産 10,962,620千円 / 流動負債 10,276,775千円 → 約106.7%、短期的な余裕は限られる）
  • 負債比率（総負債／純資産）：14,230,079 / 2,841,329 ≒ 500.7%（高水準）
  • 有利子負債（概算）：短期借入金 5,210,000 + 1年内返済予定長期借入金 550,773 + 長期借入金 3,174,596 = 8,935,369千円
  • ネット有利子負債（有利子負債 − 現金預金 4,088,218） ≒ 4,847,151千円（ネット負債残高あり）
• 効率性：
  • 売上高営業利益率（中間）＝ 280,062 / 14,680,228 ≒ 1.91%（業種により評価変わるが低〜中程度）
  • 総資産回転率 = 売上高 / 総資産 ≒ 14,680,228 / 17,071,408 ≒ 0.86回（標準）
• セグメント別（当中間期）
  • コンサルティング事業：売上 705,465千円（前年同期比 97.9%）、セグメント損失 △106,827千円（損失拡大）
  • システム開発事業：売上 2,863,111千円（前年同期比 116.9%）、セグメント利益 71,050千円（黒字化）
  • 人材事業：売上 2,407,638千円（前年同期比 111.6%）、セグメント利益 203,208千円（前年同期比 +42.9%）
  • 建設土木事業：売上 8,688,591千円（前年同期比 104.8%）、セグメント利益 15,457千円（黒字化）
  • その他事業：売上 15,421千円（前年同期比 15.4%）、セグメント損失 △7,869千円（整理・清算進行中）
• 財務の解説：
  • 売上・粗利増と販管費の横ばいで営業黒字化。セグメント再編の影響で事業ごとの採算管理を強化。
  • 一方で総負債は高水準で、短期借入金が増加。自己資本比率は低く財務健全化の余地あり。

配当

• 配当実績と予想：
  • 中間配当（当期）：0.00円
  • 期末配当（会社予想）：0.00円（通期配当予想は0.00円）
  • 配当利回り：–（株価情報無し）
  • 配当性向：–（配当0のため実務上算出不能）
• 特別配当の有無：無
• 株主還元方針：資料上は配当無配の方針（直近の配当予想からの修正無し）。自社株買い：当中間期に自己株式取得実績は無し（前期は小額取得）。

セグメント別情報

• 各セグメントの売上・利益（当中間期）
  • 建設土木事業：売上 8,688,591千円（構成比 59.2%）、セグメント利益 15,457千円（利益率約0.18%）→ 売上規模最大だが利益率は低い
  • 人材事業：売上 2,407,638千円（16.4%）、セグメント利益 203,208千円（利益率約8.4%）→ 高い収益貢献
  • システム開発事業：売上 2,863,111千円（19.5%）、セグメント利益 71,050千円（利益率約2.5%）→ 成長寄与
  • コンサルティング事業：売上 705,465千円（4.8%）、セグメント損失 △106,827千円（損益改善が課題）
  • その他：売上 15,421千円、セグメント損失 △7,869千円（清算・廃止予定）
• 前年同期比較：
  • システム開発・人材が大幅増収増益、建設土木は増収で黒字化、コンサルは微減収で損失拡大。
• セグメント戦略：
  • 事業ポートフォリオ見直し・選択と集中により8→4セグメントへ集約。その他事業は清算・廃止予定で資源集中。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：資料に明確な中期数値目標は無し（別資料参照）。今回の再編は中期での成長と採算改善を目指す施策と整合。
• KPI達成状況：特定KPIの開示無し。営業黒字化・セグメント別黒字化は進捗指標。

競合状況や市場動向

• 市場動向（会社記載より）：IT投資（クラウド、AI、IoT）は旺盛だが技術者不足は継続。建設は公共投資堅調も住宅着工は減少。
• 競合との相対的位置付け：詳細比較データ無し。事業分散と建設領域での高い売上規模が特徴だが、採算性改善が鍵。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想（変更無し）：売上 30,000,000千円（+4.0%）、営業利益 580,000千円（+73.7%）、経常利益 380,000千円（+166.1%）、親会社株主に帰属する当期純利益 110,000千円、1株当たり当期純利益 4.50円
  • 次期予想：–（資料に記載無し）
  • 会社予想の前提条件：資料の添付参照（為替・資材等の前提は別紙に記載との旨）
• 予想の信頼性：
  • 過去からの予想修正は当期は無し。中間進捗は概ね順調だが、財務安定性（有利子負債・自己資本比率）改善の注視が必要。
• リスク要因：
  • 資金調達環境・金利動向、建設・住宅市況の反動、技術者不足による案件遂行・コスト増、海外事業の不確実性（過去の海外での大幅赤字事例あり）。

重要な注記

• 会計方針：重要な変更無し。中間連結財務諸表の作成に特有の会計処理の適用あり（貸倒見積り等、注記参照）。
• その他：
  • セグメント区分を当中間期から4セグメントへ変更（前中間期の数値も変更後区分で表示）。
  • 当中間期の中間連結決算は監査（レビュー）対象外。
  • 継続企業の前提に関する注記：該当事項無し。
  • 重要な後発事象：該当無し。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

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