決算短信：eWeLL（5038）

2025年12月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（非連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社は通期業績予想を据え置き（修正なし）。四半期累計の進捗は売上・利益ともに概ね計画どおりで、営業利益・純利益の進捗はやや上振れ（詳細は「決算サプライズ分析」参照）。市場コンセンサスとの比較は開示資料に記載なし（–）。
• 業績の方向性：増収増益（売上高＋33.0％、営業利益＋45.2％、当期純利益＋43.7％、前年同期比）。
• 注目すべき変化：主力サービス「iBow」を中心とした新規顧客獲得が順調で、売上・利益ともに前年同期から大幅な伸長。無形固定資産（ソフトウエア投資）が増加し製品開発・機能拡充を継続。
• 今後の見通し：通期予想は変更なし（2025年12月期 通期：売上 3,349 百万円、営業利益 1,494 百万円、当期純利益 1,040 百万円）。第3四半期累計の進捗は売上73.9％、営業利益80.0％、純利益80.0％で、通期達成の可能性は高い水準。
• 投資家への示唆：高収益性（営業利益率約48%）かつ手元資金が厚い（現金及び預金増加）ため財務余力は高い。一方でDX導入格差やマクロの下振れリスクは依然存在。配当を増配（期末を含めて通期16円に修正）し株主還元を強化。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社ｅＷｅＬＬ
  • 主要事業分野：訪問看護ステーション向けのクラウドサービス／BPaaS等の提供（主力製品：iBow 等）。在宅医療分野のDX支援、ケアプラン連携、AI機能等の開発・提供。
  • 代表者名：代表取締役社長 中野 剛人
  • URL：https://ewell.co.jp
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月14日
  • 対象会計期間：2025年1月1日〜2025年9月30日（2025年12月期 第3四半期累計、非連結）
  • 決算説明会：有（機関投資家・個人向け、同日開催）
• セグメント:
  • 単一セグメント（訪問看護ステーション向けサービス提供事業）。セグメント別開示は省略。
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株式含む）：15,152,838株（2025年12月期3Q）
  • 期末自己株式数：242株
  • 期中平均株式数（四半期累計）：15,138,328株
  • 時価総額：–（株価情報は開示資料に記載なし）
• 今後の予定:
  • 次回決算発表：通期（2025年12月期）決算発表日：–（通期確報は別途）
  • IRイベント：第3四半期決算説明会実施（2025/11/14）、補足資料はTDnetで開示

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（第3四半期累計：2025/1/1–9/30）
  • 売上高：2,473,868 千円（前年同期比＋33.0%）
  • 会社予想（通期）：3,349,000 千円に対する進捗率 73.9%（第3四半期時点の標準進捗75%とほぼ同等）
  • 営業利益：1,195,934 千円（前年同期比＋45.2%）
  • 通期予想 1,494,000 千円に対する進捗率 80.0%（やや上振れ進捗）
  • 純利益：832,427 千円（前年同期比＋43.7%）
  • 通期予想 1,040,000 千円に対する進捗率 80.0%（やや上振れ進捗）
• サプライズの要因：
  • 主因は主力サービス「iBow」の新規顧客獲得が順調に推移したことによる売上伸長と高い粗利構造。受取利息の増加、営業外費用の低下も経常増益に寄与。
  • 販管費は増加しているが、売上伸長が上回り営業レバレッジが効いた。
• 通期への影響：
  • 会社は通期予想を据え置き。第3四半期累計の進捗は営業・純利益がやや上振れで推移しており、現状では通期達成可能性は高いと判断できる（ただしマクロおよび業界の導入ペースに依存）。

財務指標

• 損益（第3四半期累計、単位：千円）
  • 売上高：2,473,868（+33.0% vs 前年同期）
  • 売上総利益：1,954,287（粗利率 79.0%）
  • 販売費及び一般管理費：758,352（前年 610,861）
  • 営業利益：1,195,934（+45.2%）、営業利益率 約48.3%（高水準）
  • 経常利益：1,202,430（+45.7%）
  • 四半期純利益：832,427（+43.7%）
  • 1株当たり四半期純利益（希薄化後）：54.51円（前年 38.03円）
• 財政状態（期末：2025/9/30、単位：千円）
  • 総資産：3,703,918（前期末 3,070,587、増加）
  • 流動資産：3,111,275（現金及び預金 2,411,040、売掛金 603,265）
  • 固定資産：592,642（無形固定資産増加 179,207）
  • 負債合計：596,661（前期末 661,485、減少）
  • 純資産：3,107,256（前期末 2,409,102、増加）
  • 自己資本比率：83.9%（安定水準、前期 78.5%）
• キャッシュ等・資本効率
  • 現金及び預金：2,411,040 千円（前期末比 +445,111 千円）→ 手元流動性は厚い
  • 流動比率（目安）：3,111,275 / 494,018 ≒ 6.30（630%）（非常に高い）
  • 負債比率（負債合計/純資産）：596,661 / 3,107,256 ≒ 19.2%（低水準、財務リスクは小さい）
  • 減価償却費（累計）：78,092 千円（前年同期 57,219 千円、設備・ソフト投資の償却増）
• 進捗率分析（通期予想に対する第3Q累計進捗）
  • 売上高進捗率：73.9%（第3Q時点で概ね標準的）
  • 営業利益進捗率：80.0%（やや上振れ）
  • 純利益進捗率：80.0%（やや上振れ）
  • 過去同期間との比較：前年同期比で増収増益かつ利益率改善しており、収益性の改善が鮮明
• セグメント別：
  • 単一セグメントのためセグメント別利益開示なし。サービス別売上（単位：千円）
  • iBow（クラウド）：1,751,192
  • iBow レセプト：201,968
  • その他クラウド：184,570
  • BPaaS（iBow事務管理代行）：317,398
  • BPaaS その他：420
  • その他：18,320
  • 各サービスの前年同期比内訳は開示なし（–）
• 財務の解説：
  • 売上増に伴う売掛金増加と四半期純利益計上で現金・預金が増加。無形資産（ソフトウェア）投資を継続し、研究開発・機能追加費用が固定資産を押し上げている。負債は減少しており財務体質は強化。

配当

• 配当実績と予想：
  • 2024年12月期（実績）：年間配当 12.00 円（期末12.00）
  • 2025年12月期（予想）：年間配当 16.00 円（中間0.00、期末16.00）※期末配当予想を前回から1円増配して修正
• 配当性向（会社予想ベース）：
  • 通期EPS予想：68.26円 → 配当性向 = 16 / 68.26 ≒ 23.4%（参考：中程度）
• 特別配当の有無：なし
• 株主還元方針：配当増配を実施。自社株買いに関する記載はなし（–）。

セグメント別情報

• セグメント別状況：単一セグメント（訪問看護サービス向け）。売上は上記サービス別に計上。
• 前年同期比較：全体で増収増益。サービス別の前年同期比は開示なし（–）。
• セグメント戦略：AI機能（AI訪問予定・ルート等）や「けあログっと」機能強化、ケアプランデータ連携推進等、マルチプロダクト戦略で市場浸透を図る。中小・地域差による導入格差の解消が課題。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：資料内に詳細の記載なし（–）。ただし製品拡充・多製品展開は中期方針と整合。
• KPI達成状況：具体KPIの開示なし（–）。

競合状況や市場動向

• 市場動向：
  • 在宅医療分野のDX化は国策により進展中だが、地域・事業規模による導入格差が課題。
  • マクロ面では物価上昇や米国の通商政策等の影響で景気の先行き不透明。
• 競合他社との比較：同業他社との定量比較データは開示資料に記載なし（–）。ただし高い粗利・営業利益率と手元現金の厚さは相対的に強み。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想の修正有無：無（2025年2月14日公表の予想から変更なし）
  • 次期予想：開示なし（–）
  • 会社予想の前提条件：開示資料に詳細な前提は記載なし（為替等：–）
• 予想の信頼性：
  • 第3四半期までの進捗は営業・純利益がやや上振れで推移しており、通期予想は実現可能性が高い水準。ただし、外部環境や導入の地域差が不確実要因。
• リスク要因：
  • マクロ経済の下振れ、政策変化、顧客側のDX投資ペース（導入遅延）、競合環境の激化、法制度（医療報酬等）の変更等。

重要な注記

• 会計方針：企業会計基準「法人税、住民税及び事業税等に関する会計基準」を期首から適用（四半期財務諸表への重要な影響は無しと記載）。
• その他：
  • 第3四半期決算短信に対する公認会計士又は監査法人のレビューは無し。
  • 譲渡制限付株式報酬の発行等により資本金・資本準備金が増加（資本金 +23,654 千円、資本剰余金 +23,645 千円）。
  • 四半期キャッシュ・フロー計算書は添付されていないが、減価償却費は78,092 千円（前年同期 57,219 千円）に増加。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

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