決算短信：SAAFホールディングス（1447）

2026年３月期　第１四半期決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社公表の通期予想（修正無し）に対して第1四半期実績はおおむね想定内。市場予想は不明のため記載なし（会社予想との乖離＝上振れ/下振れはなし）。
• 業績の方向性：増収・増益（前年同期比：売上高 +2.8%、営業利益は前年同期の営業損失から営業利益へ改善）。
• 注目すべき変化：前年同期の営業損失（△29,620千円）から営業利益80,487千円へ大幅改善。人材事業とシステム開発事業が売上・利益貢献。だが親会社株主帰属の四半期純損失は△14,690千円（前年同期△101,311千円）で赤字は解消されていない。
• 今後の見通し：通期業績予想（売上30,000,000千円、営業利益580,000千円、当期純利益110,000千円）は未修正。ただし第1四半期の進捗（営業利益進捗率約13.9%）は通期目標達成に向けて中間での上振れを必要とする水準。
• 投資家への示唆：営業改善は確認できるが、自己資本比率13.7%（低水準）・短期借入金増加（流動負債増）といった財務リスク、税金負担の変動（四半期での税負担が大きく当期純損失に影響）を注視する必要あり。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：SAAFホールディングス株式会社
  • 主要事業分野：コンサルティング事業、システム開発事業、人材事業、建設土木事業（地盤調査・改良、保証検査等）。その他に金融・M&Aアドバイザリー・ドローン解析等（「その他事業」は廃止予定）。
  • 代表者名：代表取締役 社長執行役員 左奈田 直幸
• 報告概要:
  • 提出日：2025年8月14日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第1四半期連結累計（2025年4月1日〜2025年6月30日）
  • 決算説明会資料：無、決算説明会：無
• セグメント（当第1四半期から再編、4セグメントに集約）:
  • コンサルティング事業：中央官庁・地方自治体向け等
  • システム開発事業：ニアショア、ラボ開発、IoT機器販売等
  • 人材事業：製造・流通・教育（教員派遣・紹介等）
  • 建設土木事業：地盤調査改良、土木基礎工事、保証検査、海外事業統合等
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株式含む）：24,446,958株
  • 期中平均株式数（四半期累計）：24,425,492株
  • 時価総額：–（記載無し）
• 今後の予定:
  • 決算発表（今回分は公表済）：2025/8/14
  • IRイベント：決算説明会は開催無し（補足資料作成無し）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社予想との比較は通期のみ公表されており、Q1は進捗で評価）:
  • 売上高：7,171,798千円（前年同期比 +2.8%）。通期予想30,000,000千円に対する進捗率 23.9%（通常は四半期で25%を目安 → 若干遅れ）。
  • 営業利益：80,487千円（前年同期は営業損失）。通期予想580,000千円に対する進捗率 13.9%（目安25%未満で遅れ）。
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：△14,690千円（前年同期△101,311千円）。通期予想110,000千円に対する進捗は赤字のため未達（進捗率算出不可）。
• サプライズの要因：
  • 上振れ要因：売上総利益の改善（売上総利益 +8.5%）および人材事業の利益拡大（セグメント利益 +134.9%）等により営業黒字転換。
  • 下振れ懸念：四半期での法人税等の計上（税金等合計が大きく、税負担が前期比で増加）により当期純益が赤字。短期借入金増加に伴う支払利息増（営業外費用 支払利息 44,392千円 ← 前年26,727千円）も圧迫。
• 通期への影響：
  • 現時点で通期予想の修正は無し。だが第1四半期の営業利益進捗が通期目標に対してやや低く、下半期での業績加速が必要。財務面（借入金利負担）や税務処理の動向が通期達成に影響。

財務指標

• 財務諸表（要点）
  • 資産合計：18,920,687千円（前期末 +1,922,630千円）
  • 負債合計：16,180,920千円（前期末 +2,026,242千円）
  • 純資産合計：2,739,767千円（前期末 −103,612千円）
• 主要収益性指標（当第1四半期：千円、前年同期比% 明記）
  • 売上高：7,171,798 千円（+2.8% / +194,639千円）
  • 売上総利益：1,858,030 千円（+8.5% / +145,468千円）
  • 営業利益：80,487 千円（前期は△29,620千円 → 大幅改善）
  • 営業利益率：80,487 / 7,171,798 = 約1.12%（低い水準。改善余地あり。目安：数%が望ましい）
  • 経常利益：93,024 千円（前期は△4,662千円 → 改善）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：△14,690 千円（前年同期 △101,311千円）
  • 1株当たり四半期純利益（EPS）：△0.60円（前年同期 △4.14円）
• 進捗率分析（通期予想に対する進捗）
  • 売上高進捗率：23.9%（7,171,798 / 30,000,000）
  • 営業利益進捗率：13.9%（80,487 / 580,000）
  • 当期純利益：赤字（△14,690）につき進捗率算定不可（通期目標110,000千円）
  • コメント：売上はほぼ四半期比想定（25%目安から若干の遅れ）、営業利益はやや遅れているため下期での巻き返しが必要。
• 財務安全性
  • 自己資本比率：13.7%（低水準。目安40%以上が安定）
  • 流動比率（目安）：流動資産 12,668,434 / 流動負債 11,660,251 ≒ 1.09（109%）（やや低いが1倍は確保）
  • 負債比率（負債/純資産）：16,180,920 / 2,739,767 ≒ 5.9倍（高レバレッジ）
  • 短期借入金：6,500,000千円（前期 4,530,000千円 → 増加。流動負債増の主要因）
• 効率性
  • 総資産回転率や営業利益率は改善傾向だが営業利益率は依然低位（約1.1%）。
• セグメント別（当第1四半期）
  • コンサルティング：売上 352,447千円（98.8%）、セグメント損失 △72,540千円（赤字継続）
  • システム開発：売上 1,299,212千円（109.5%）、セグメント損失 △22,317千円（損失幅縮小）
  • 人材事業：売上 1,313,643千円（111.7%）、セグメント利益 215,377千円（+134.9%） ← 主力で好調
  • 建設土木事業：売上 4,191,259千円（100.3%）、セグメント損失 △27,948千円（損失幅縮小）
  • その他：売上 15,234千円（18.8%）、セグメント損失 △21,788千円（事業整理中）
• 財務の解説：
  • 現金及び預金は6,725,873千円へ増加し流動性は確保している一方、短期借入増加により利息負担が増加（支払利息増）している。純資産は非支配株主持分減少等で減少。

配当

• 配当実績と予想:
  • 2025年3月期（実績）：年間合計 0.00円
  • 2026年3月期（予想）：現時点で未定（直近の公表予想から修正なし）
• 配当利回り：–（配当未定のため）
• 配当性向：–（予想純利益未確定、四半期は赤字）
• 特別配当・自己株式：特別配当無し。期末自己株式数：24,225株（期末発行済24,446,958株中）。

セグメント別情報（要点）

• 人材事業が売上・利益で最も伸びており、セグメント利益215,377千円（前年同期比 +34.9%）と主力の稼ぎ頭に。
• システム開発も売上増（+9.5%）で損失幅縮小。ガバメントクラウド対応、IoT需要等が寄与。
• 建設土木は売上横ばいだが損失幅縮小。地盤改良や中高層向け杭工法の受注が寄与、一方で拠点再編等コスト施策を実施。
• コンサルティングは売上微減で損失拡大（△72,540千円）、改善が必要。
• 「その他事業」は清算・廃止予定で売上・利益は縮小。

中長期計画との整合性

• 中期計画の詳細は添付資料に記載の可能性あり（本短信では通期予想は維持）。主要KPIとしては営業利益改善と事業の選択と集中（セグメント集約）が進行中。
• KPI達成状況：短期的には営業利益改善は確認できるが、財務安全性（自己資本比率）改善が課題。

競合状況や市場動向

• 情報サービス市場：DX、クラウド、AI活用拡大で需要は堅調（2025年4–5月の情報サービス売上12か月比+10.5%の資料引用あり）。
• 建設業界：新設住宅着工数は前年同期比で大幅減（出典あり）、ただし省エネ改正前の駆け込み要因等により変動。
• 競合比較：個別他社との定量比較データは無いため記載無し（→ —）。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想（修正無）：売上 30,000,000千円（+4.0%）、営業利益 580,000千円（+73.7%）、経常利益 380,000千円（+166.1%）、親会社株主に帰属する当期純利益 110,000千円（EPS 4.50円）
  • 通期予想の前提条件：詳細は添付資料P.4参照（為替等の明示は本短信に記載無し）
• 予想の信頼性：第1四半期の営業利益進捗率が低めのため下期での収益回復が前提。過去の予想達成傾向は本短信では言及無し（→ —）。
• リスク要因：
  • 金利・借入（短期借入金の増加による利息負担増）
  • 税務調整による一時的な税負担（Q1での税負担の大きさ）
  • 建設・住宅市場の変動、人材確保難による採用コスト
  • 海外事業の再構築や「その他事業」清算に伴う影響

重要な注記

• 会計方針の変更：無し
• 四半期連結財務諸表の作成に特有の会計処理の適用：有（貸倒見積の算定方法等、詳細は添付資料P.9参照）
• のれん：当第1Qで株式会社ユーシンの取得に係るのれんの配分が確定（のれん償却額は51,757千円）
• 重要な後発事象：該当無し

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

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