決算短信：ヴィレッジヴァンガードコーポレーション（2769）

2025年５月期 決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ: 会社予想・市場予想との直接比較データは開示されておらず、会社側のFY2026見通しでは「黒字転換」を想定（FY2025実績は大幅赤字）。したがって市場予想との比較は不明。
• 業績の方向性: 増収（売上高 +0.7%）だが大幅減益（親会社株主に帰属する当期純損失 4,247 百万円、前期比悪化）。営業損失は微増（△915 → △935 百万円）。
• 注目すべき変化: 棚卸資産評価損（2,472 百万円）および減損損失（674 百万円）を特別損失として計上し、当期純損失が前期比で約3,103 百万円悪化した点（閉店検討対象81店舗に伴う処理）。在庫（商品）が4,554 百万円減少。
• 今後の見通し: 会社は2026年5月期で売上高25,921 百万円（+3.8%）、営業利益1,048 百万円（黒字化）を見込む。達成には店舗・POPUP・オンラインでの収益回復とコスト削減の実行が必要。金融機関の財務制限条項に抵触しているが、金融機関は期限利益喪失等を適用していないため当面の資金繰りは安定見込みと説明。
• 投資家への示唆: FY2025の赤字は主に一時的な棚卸評価損・減損によるもので、経営は黒字回復を目指すが、自己資本比率低下（10.6%）・金融制約リスクを抱えているため、業績回復の実行力（実際の営業改善と資金繰り安定化）を注視すべき。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名: 株式会社ヴィレッジヴァンガードコーポレーション
  • 主要事業分野: 小売（店舗・POPUP・オンラインを3本柱にした雑貨・書籍等の小売事業、グループは単一セグメント）
  • 代表者名: 代表取締役社長 白川 篤典
  • URL: https://www.village-v.co.jp
• 報告概要:
  • 提出日: 2025年7月11日
  • 対象会計期間: 2024年6月1日～2025年5月31日（2025年5月期・連結）
  • 決算補足説明資料: 有（決算説明会は無）
• セグメント:
  • 単一セグメント（上記小売事業のみ）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式、自己株式含む）: 7,861,700 株
  • 期中平均株式数: 7,842,252 株
  • 時価総額: –（資料に記載なし）
• 今後の予定:
  • 定時株主総会開催予定日: 2025年8月28日
  • 有価証券報告書提出予定日: 2025年8月29日
  • IRイベント: 決算補足資料作成あり、決算説明会は開催なし

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績:
  • 会社予想（FY2025に対する期初予想の開示なし）との比較: 不明（会社はFY2026見通しを開示）
  • FY2026見通しとの比較（参考）: FY2026は営業利益1,048 百万円の黒字見込み（FY2025は営業損失△935 百万円）→ 大幅な反転想定
• サプライズの要因:
  • 一時要因: 棚卸資産評価損 2,472 百万円、減損損失 674 百万円（閉店検討対象81店舗関連）を特別損失に計上したことが当期純損失悪化の主因
  • 営業面では売上は微増も売上総利益が減少（原価率上昇や構成変化の可能性）
• 通期への影響:
  • 会社はFY2026に黒字回復を見込むが、実現には売上回復・構成比改善・固定費削減等の実行が必要。財務制限条項の問題は残るが、金融機関と協議の上で当面資金繰りは安定見込みとされているため、フォローが必要。

財務指標

• 損益（連結、百万円）
  • 売上高: 24,962（前期 24,799、+0.7%・+163 百万円） — 売上は横ばい～微増（中立）
  • 売上総利益: 9,362（前期 9,680、-3.3%・-317 百万円） — 減少（悪化）
  • 販管費: 10,298（前期 10,595、-2.8%） — 若干削減
  • 営業利益（損失）: △935（前期 △915） — 小幅悪化、営業損失率 約 -3.7%（営業利益率）
  • 経常利益（損失）: △995（前期 △934）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益（損失）: △4,247（前期 △1,144、悪化）
  • EPS: △556.98 円（前期 △161.24 円）
• 主要BS項目（連結、百万円）
  • 総資産: 17,535（前期 22,913、-23.5%） — 減少
  • 流動資産: 15,397（前期 20,195、-23.8%） — 在庫減少が主因
  • 商品（在庫）: 11,335（前期 15,890、-4,554） — 大幅減（在庫圧縮）
  • 固定資産: 2,137（前期 2,718、-21.4%）
  • 負債合計: 15,662（前期 16,691、-6.2%）
  • 純資産合計: 1,872（前期 6,222、-69.9%）
  • 自己資本比率: 10.6%（前期 27.1%） — 低水準（リスク高）
• キャッシュ・フロー（連結、百万円）
  • 営業CF: +494（前期 △936） — 実際はプラス転換（在庫減少が寄与）
  • 投資CF: △272（前期 △406）
  • 財務CF: △446（前期 △341）
  • 現金及び現金同等物期末: 2,086（前期 2,306、-220）
• 収益性指標（算出）
  • 売上総利益率: 9,362 / 24,962 = 37.5%（前期 39.0%） — 悪化（低下）
  • 営業利益率: △935 / 24,962 = △3.7%（前期 △3.7%） — ほぼ同水準で赤字
• 進捗率分析（四半期決算の場合）:
  • –（本資料は通期決算のため、四半期進捗率分析は該当せず）
• 財務安全性
  • 自己資本比率: 10.6%（低い、リスク高） — 目安40%以上に対して低水準（悪い）
  • 流動比率（概算）: 流動資産15,397 / 流動負債7,932 ≒ 194%（安定水準） — 短期支払能力は確保
  • 負債比率（負債合計/純資産）: 15,662 / 1,872 ≒ 8.37 倍（高い、リスク高）
• 効率性
  • 総資産回転率（概算）: 売上 24,962 / 総資産 17,535 ≒ 1.42 回（前期 1.08 回） — 資産効率は上昇（在庫圧縮が影響）
• セグメント別: 単一セグメントのため省略
• 財務の解説:
  • FY2025の大幅な当期純損失は主に棚卸資産評価損と減損で構成される特別損失の計上によるもので、営業CFは在庫圧縮等によりプラス化している。一方で自己資本は減少し財務制約（ covenant問題 ）が表面化している点は注視が必要。

配当

• 普通株式（連結）:
  • 中間配当: 0.00 円
  • 期末配当: 0.00 円
  • 年間配当: 0.00 円（FY2025実績・FY2024実績ともに無配）
  • 配当利回り: –（株価情報なし）
  • 配当性向: –（赤字のため実質無意味）
• 種類株式（A種優先株式）:
  • FY2024: 期末 80,000 円／株（支払済）
  • FY2025: 期末 0 円／株
  • FY2026（予想）: 期末 160,000 円／株（予定）
• 特別配当: 無
• 株主還元方針: 現時点で普通株式の配当は未定／無配が継続。自己株式取得の記載なし。

セグメント別情報

• 単一セグメントのため詳細は省略。注記では「店舗・POPUP・オンラインを3本柱」と明記。
• 前年同期比較:
  • 売上は微増（+0.7%）ながら、売上総利益率と最終損益は悪化（特別損失の計上が主因）。
• セグメント戦略（会社記載）:
  • ① 店舗事業の強化及び収益拡大
  • ② POPUP事業の強化及び収益拡大
  • ③ オンライン事業の強化及び収益拡大
  • これにより高収益体制への移行を目指すとしているが、具体的数値施策は別資料参照。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画: 明文化された中期数値は本短信に非掲載。FY2026見通しは黒字回復を掲げるため、中期目標としては回復シナリオに沿う内容と推定。
• KPI達成状況: 主要KPI（売上高、営業利益等）はFY2025で目標未達（赤字）。在庫圧縮等の取り組みで営業CF改善は確認できるが、自己資本回復が課題。

競合状況や市場動向

• 業界概況（会社所見）: 小売業界は販売競争の激化、人手不足による人件費高騰、原材料価格上昇等で厳しい環境。消費の先行き不透明感あり。
• 競合比較: 本短信に同業他社比較の数値はなし。相対的には自己資本比率低下や特別損失計上による財務脆弱性が懸念点。

今後の見通し

• 業績予想（2026年5月期：2025/6/1～2026/5/31、連結・会社予想）
  • 売上高: 25,921 百万円（前期比 +3.8%）
  • 営業利益: 1,048 百万円（前期は営業損失 △935 百万円）→ 黒字転換想定
  • 経常利益: 935 百万円（前期は △995 百万円）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益: 847 百万円
  • 1株当たり当期純利益（予想）: 92.77 円
• 前提条件: 為替等の具体的前提は短信本文内添付資料の「（４）今後の見通し」に記載（本短信抜粋では詳細記載なし）。
• 予想の信頼性: 過去の実績（FY2025の一時損失）を踏まえると、黒字化は可能性あり得るが、財務制限条項や実行力（営業改善・コスト削減）の成否が鍵。会社は保守的・積極的どちらとも明記していない。
• リスク要因:
  • 金融機関との財務制限条項への抵触リスク（現時点では適用されていないが依然リスク）
  • 消費の低迷や競争激化による売上下振れ
  • 在庫評価・減損の再発リスク
  • 人件費・賃料・調達コスト上昇

重要な注記

• 会計方針:
  • 「法人税、住民税及び事業税等に関する会計基準」等（2022年改正会計基準）を適用（当該変更による連結財務諸表への影響は無しと記載）。
• 継続企業の前提に関する重要事項:
  • 営業損失・経常損失の計上により財務制限条項に抵触しているが、借入先との協議により期限の利益喪失等は適用されていない。会社は事業施策とコスト削減での早期収益確保を目指すとしており、「継続企業の前提に関する重要な不確実性は認められない」と判断。
• その他: 期中の連結範囲の変更はなし。決算短信は監査を受けていない旨の注記あり。

（注記）

• 不明な項目は「–」で記載しています。
• 数値はすべて連結・百万円単位で記載されているものを基に集計しています。自己資本比率10.6%は「低い（リスク高）」、流動比率約194%は「短期的な支払能力は確保」といった目安コメントを併記しています。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

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