決算短信：豊田通商（8015）

2026年３月期　第２四半期（中間期）決算短信〔IFRS〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：通期の「親会社の所有者に帰属する当期利益」予想を従来予想3,400億円から3,600億円へ上方修正（上振れ）。中間期実績自体も順調で、中間累計の達成率は約52%（良い進捗）。
• 業績の方向性：増収増益。収益5兆4,143億円（前中間比＋6.9%）、営業活動に係る利益2,611億円（＋5.3%）、親会社帰属中間利益1,869億円（＋3.0%）。
• 注目すべき変化：その他の包括利益（FVTOCI金融資産評価差額等）の改善により中間包括利益が大幅増（前年85,374百万円 → 今期290,515百万円）。総資産は前期末比で大幅増（＋637,754百万円）、投資・買収や棚卸資産増が要因。
• 今後の見通し：通期親会社帰属当期利益目標を上方修正（3,600億円）。中間実績は通期見通しに対して約52%の進捗で、通期達成可能性は高いと見られるが、外部要因（関税・地政学リスク・素材市況・為替等）に注意。
• 投資家への示唆：M&A（Radius社完全子会社化等）やグリーン分野への積極投資が利益成長と資産増加の主因。短期的には投資・買収による投資キャッシュフローの大幅流出と借入増が見られるため、財務面（自己資本比率・負債比率）を注視すべき。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：豊田通商株式会社
  • 主要事業分野：総合商社（自動車関連取引、再生資源・循環型ビジネス、サプライチェーン、モビリティ、グリーンインフラ、デジタルソリューション、ライフスタイル、アフリカ事業等）
  • 代表者：取締役社長 今井 斗志光
  • URL：https://www.toyota-tsusho.com/
• 報告概要:
  • 提出日：2025年10月31日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間）連結（2025年4月1日～2025年9月30日）
  • 決算説明資料作成：有（機関投資家・アナリスト向け説明会あり、同日開催予定）
• セグメント（報告セグメント）：メタル＋(Plus)、サーキュラーエコノミー、サプライチェーン、モビリティ、グリーンインフラ、デジタルソリューション、ライフスタイル、アフリカ、その他（グループ本社等）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株式含む）：1,062,169,548株
  • 期中平均株式数（中間）：1,055,711,065株
  • 時価総額：–（本資料に記載なし）
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出予定日：2025年11月13日
  • 配当支払開始予定日：2025年11月26日
  • 決算説明会（機関投資家・アナリスト向け）：2025年10月31日（資料は後掲）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（中間期実績 vs 前回会社予想［注：通期予想修正は当日公表］）
• サプライズの要因：
  • 通期見通しの上方修正（親会社帰属当期利益を3,400億円→3,600億円）を発表。中間実績はその進捗率が約52%（良好）で、上方修正の要因は中間期の着実な事業利益とその他の包括利益の改善、並びにM&A・投資による将来収益期待と推察される。
  • 中間包括利益が大幅増加（FVTOCI金融資産の評価差がプラス寄与）したことがトータルの業績評価を押し上げている。
• 通期への影響：
  • 親会社帰属当期利益を上方修正（3,600億円）。中間実績は通期予想に対して約52%の進捗であり、現時点では通期達成可能性は高いと考えられる。ただし、為替・素材市況・米国の通商政策等の外部リスクが残存。

財務指標

• 要点（百万円）
  • 収益（売上高）：5,414,384（中間）／前中間 5,065,920（+6.9% | +348,464）
  • 営業活動に係る利益：261,130（+5.3% | +13,212）
  • 税引前利益：281,453（+5.0%）
  • 親会社の所有者に帰属する中間利益：186,920（+3.0% | +5,373）
  • 中間基本EPS：177.06円（前中間171.98円、＋3.0%）
• 貸借対照表（抜粋）
  • 総資産：7,695,216（前期末 7,057,462）※増加 +637,754百万円（投資・棚卸等増）
  • 流動資産合計：4,500,920
  • 棚卸資産：1,404,463（増加）
  • 有形固定資産：1,372,941（増加）
  • 負債合計：4,733,473（前期末 4,311,618）
  • 親会社所有者に帰属する持分：2,837,993（前期末 2,624,267）
• 主要比率・安全性
  • 親会社所有者帰属持分比率（自己資本比率）：36.9%（目安40%未満＝やや低め。注：36.9%（やや低め））
  • 負債合計／資本合計（負債比率）：約160%（4,733,473 / 2,961,742 ≒ 1.6、負債依存高め）
  • 流動比率：流動資産 4,500,920 / 流動負債 2,894,469 ≒ 155.6%（良好、短期支払い余力あり）
• キャッシュ・フロー（中間）
  • 営業CF：140,450百万円（前年 160,675百万円、減少）
  • 投資CF：△236,521百万円（前年 △63,626百万円、投資・子会社取得等で大幅流出。子会社取得△132,799百万円等）
  • 財務CF：86,988百万円（前年 △108,460百万円、借入増等でプラス）
  • 現金同等物期末残高：947,577百万円（前中間 851,223 → 実際は増加）
• 収益性（中間）
  • 売上総利益：585,919百万円（前中間 542,536百万円、＋7.9%）
  • 販売費及び一般管理費：328,231百万円（増加）
  • 営業活動に係る利益率：261,130 / 5,414,384 = 約4.82%（参考：同業・過去との比較で変動）
• セグメント別（中間・親会社帰属の中間利益：注は企業発表の記載）
  • メタル＋：214億円（前年同期比 △8.4%） — 鋼材価格下落が影響
  • サーキュラーエコノミー：188億円（△26.5%） — 一過性要因等
  • サプライチェーン：266億円（＋11.1%）
  • モビリティ：304億円（＋5.0%）
  • グリーンインフラ：154億円（＋27.4%） — 一過性利益等も寄与
  • デジタルソリューション：160億円（＋4.1%）
  • ライフスタイル：102億円（＋15.1%）
  • アフリカ：463億円（＋16.9%）
• 財務の解説：
  • 総資産・投資の増加は積極的なM&Aや設備投資（Radius社買収、風力発電所の商業運転開始、港湾ターミナル開設等）に起因。投資CFの大幅なマイナスと引き換えに、事業基盤拡大と将来収益源の確保が図られている。
  • 営業CFはプラスだが前年より減少。財務CFは借入で調整されており、短期的には外部資金への依存が増している点に留意。

配当

• 中間配当：58円（2026年3月期中間、前年は50円 → 引上げ）
• 期末配当（予想）：58円
• 年間配当予想：116円（修正あり：公表当日修正）
• 配当利回り：–（株価情報が本資料にないため算出不可）
• 配当性向（予想）：年間配当116円 / 予想EPS341.00円 ≒ 34.0%（目安：適度な配当性向）
• 特別配当：なし（記載なし）
• 株主還元方針：自己株式取得・公開買付けの予定に関する事項等が進行中（トヨタ自動織機に関連した自己株公開買付の開始時期見込みの開示あり）。詳細は別途公表資料参照。

セグメント別情報（要点）

• 各セグメントの中間利益（親会社帰属、企業本文記載の値・単位：百万円換算）
  • メタル＋：21,400百万円（214億円、△8.4%） — 鋼材市況下落が影響
  • サーキュラーエコノミー：18,800百万円（188億円、△26.5%） — 一過性要因で減少
  • サプライチェーン：26,600百万円（266億円、＋11.1%）
  • モビリティ：30,400百万円（304億円、＋5.0%）
  • グリーンインフラ：15,400百万円（154億円、＋27.4%） — 一過性利益等が寄与
  • デジタルソリューション：16,000百万円（160億円、＋4.1%）
  • ライフスタイル：10,200百万円（102億円、＋15.1%）
  • アフリカ：46,300百万円（463億円、＋16.9%）
• 前年同期比較：上記の通り、サプライチェーン・モビリティ・アフリカ等が堅調。サーキュラーは一過性要因で減少、メタル＋は鋼材価格影響でやや低迷。
• セグメント戦略：グリーンスチールや再生資源（Radius買収）、電炉等の縦断的サプライチェーン構築、アフリカでのインフラ・ヘルスケア展開、自動車物流等での拠点整備（Suezターミナル）など、成長投資を継続的に実施。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画との記述：本文では中期計画の細目は記載なしだが、グリーン投資（グリーンスチール、再資源化）、循環型事業拡大、アフリカ・新興国での事業基盤強化は中期目標と整合的に見える。

競合状況や市場動向

• 市場動向：
  • 米国の通商政策（高関税等）や地政学リスクが不確実性要因。
  • 鋼材・素材市況の下落がメタル分野に影響、再生資源やグリーンインフラは拡大トレンド。
  • 新興国（インド、ASEAN）での需要は堅調。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期（2026年3月期）親会社帰属当期利益：3,600億円（前回3,400億円から上方修正）
  • 通期EPS予想：341.00円
• 予想の信頼性：中間実績の進捗（親会社利益進捗約52%）は良好。ただし、大規模投資・M&Aや外部環境の変動に依存する面があるため注意。
• リスク要因：
  • 為替変動、素材（鋼材）価格の下落、米国等の通商政策・関税、地政学（ウクライナ・中東情勢）、M&A統合リスク、金利上昇による財務負担増等。

重要な注記

• 会計方針の変更・会計上の見積りの変更：該当なし（IFRS対応の項目含む）
• 第2四半期決算短信は公認会計士・監査法人のレビュー対象外（留意事項）
• その他開示：トヨタ不動産による豊田自動織機に関する公開買付けの進捗に関連し、同社の自己株式公開買付の開始時期見込みが変更される可能性あり（詳細は別途公表資料参照）。
• 注記：不明項目は「–」と表記。

（注）本資料は提供された決算短信に基づく要約・整理であり、投資助言や推奨を行うものではありません。必要な追加情報（通期の売上/営業利益前提、為替前提、詳細市場予想等）は会社の修正発表資料や決算説明会資料でご確認ください。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。

投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。

なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。