決算短信：メディカル一光グループ（3353）

2026年２月期第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社の通期業績予想に対する修正は無し。市場コンセンサスとの比較は資料に記載なし（→市場予想：–）。中間決算は通期計画と整合しているが、営業利益は進捗が弱い点に注意。
• 業績の方向性：増収減益（売上高＋18.8% / 営業利益△10.2% / 親会社株主に帰属する中間純利益△6.0%）。
• 注目すべき変化：医薬品卸事業の大幅増収（前年同期比＋39.9%）はM&Aによる寄与。ただし原価率上昇や統合費用で卸事業の利益は大幅減（営業利益△53.9%）。ヘルスケアは売上増えるも新規施設先行費用等で営業利益が大幅減（営業利益△88.9%）。
• 今後の見通し：通期予想の修正は無し。売上・純利益の通期達成は概ね可能と考えられる一方、営業利益は上期の進捗がやや遅れており、下期での採算回復（先行費用剥落や統合効果の本格化）が必要。
• 投資家への示唆：成長投資（M&A・新設）による規模拡大が進む一方、卸事業の原価上昇や新規施設の先行コストで上期は採算が圧迫。通期での営業利益回復の具体性（販売管理費の抑制や粗利改善）が焦点。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社メディカル一光グループ
  • 主要事業分野：調剤薬局事業、ヘルスケア事業（介護・居住系施設等）、医薬品卸事業、不動産事業
  • 代表者名：代表取締役社長 南野 利久
• 報告概要:
  • 提出日：2025年10月6日
  • 対象会計期間：2026年2月期 第2四半期（中間期）連結　2025年3月1日～2025年8月31日
• セグメント:
  • 調剤薬局事業：処方箋応需・薬局運営（中間期末で98店舗）
  • ヘルスケア事業：有料老人ホーム等介護サービス（施設数115、入居居室数1,931室）
  • 医薬品卸事業：医薬品の卸販売（M&Aで事業規模拡大）
  • 不動産事業：賃貸不動産等
• 発行済株式:
  • 期中平均株式数（中間期）：3,762,578株
  • 期末発行済株式数（当中間期）：3,770,000株
  • 自己株式数（当中間期）：4,121株
  • 時価総額：–（資料なし）
• 今後の予定:
  • 中間報告書提出予定日：2025年10月14日
  • 配当支払開始予定日：2025年11月5日
  • 決算説明会：有（機関投資家・アナリスト向け）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社予想は通期のみ、通期予想からの修正なし）
  • 売上高（中間）: 26,935百万円（前年同期比＋18.8%）。通期予想52,500百万円に対する進捗率 51.3%（概ね順調）。
  • 営業利益（中間）: 743百万円（前年同期比△10.2%）。通期予想1,950百万円に対する進捗率 38.1%（やや遅れ）。
  • 親会社株主に帰属する中間純利益: 666百万円（前年同期比△6.0%）。通期予想1,250百万円に対する進捗率 53.3%。
• サプライズの要因:
  • 上振れ要因：M&Aによる売上増、投資有価証券売却益199百万円や負ののれん等の特別利益が純利益を下支え。
  • 下振れ要因：医薬品卸の原価率上昇、統合費用、ヘルスケアでの新規施設先行費用（34百万円）およびM&A関連諸費用（42百万円）、賃貸借契約解約損等の特別損失（計125百万円）が営業利益を圧迫。
• 通期への影響：
  • 売上・純利益は通期予想に整合する見込みだが、営業利益は下期での改善（先行費用の消失、統合効果）が前提。改善が想定どおり進まない場合は通期営業利益にリスク。

財務指標

• 財務諸表要点（中間期末 2025/8/31）
  • 総資産：37,914百万円（前期末34,232百万円、＋3,682百万円）
  • 純資産：15,275百万円（前期末14,712百万円、＋563百万円）
  • 負債合計：22,639百万円（前期末19,520百万円、＋3,119百万円）
  • 現金及び現金同等物：8,124百万円（期首6,639→＋1,484百万円）
• 収益性（中間期間）
  • 売上高：26,935百万円（前年同期22,665百万円、＋18.8% / +4,270百万円）
  • 営業利益：743百万円（前年同期828百万円、△10.2% / △85百万円）
  • 営業利益率：2.76%（低め）
  • 経常利益：880百万円（前年同期853百万円、＋3.2%）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：666百万円（前年同期709百万円、△6.0%）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：177.23円（前年同期188.75円）
  • EBITDA：1,145百万円（前年同期1,180百万円、△2.8%）、EBITDAマージン ≒4.25%
• 進捗率分析（通期予想に対する中間進捗）
  • 売上高進捗率：51.3%（通常ペース、良好）
  • 営業利益進捗率：38.1%（遅れ）（目安：50%が中間期目安）
  • 純利益進捗率：53.3%（特別利益でやや織り込み済）
• 財務安全性
  • 自己資本比率：38.6%（やや低め、目安40%未満は注意）
  • 流動比率：流動資産20,697 / 流動負債12,917 ≒ 160%（良好、流動性は確保）
  • 負債比率（負債/資産）：22,639 / 37,914 ≒ 59.7%
  • 有利子負債（概算）：短期1,130 + 1年内返済2,573 + 長期7,416 + 社債150 = 11,269百万円
  • ネット有利子負債 ≒ 11,269 – 8,124 = 3,145百万円（中程度の純負債）
• 効率性
  • 総資産回転率等の詳細は–（資料に該当数値の簡便表記なし）。
• セグメント別（中間）
  • 調剤薬局：売上13,056百万円（＋9.6%）、営業利益658百万円（＋19.4%） — 店舗M&Aと1新設が寄与。処方箋既存店はやや減少。
  • ヘルスケア：売上4,382百万円（＋10.6%）、営業利益14百万円（△88.9%） — 新設施設の先行コスト、M&A諸費用、労務費上昇が影響。通期で改善見込み。
  • 医薬品卸：売上9,376百万円（＋39.9%）、営業利益89百万円（△53.9%） — M&Aで売上拡大するも原価率上昇・統合費用で採算悪化。
  • 不動産：売上120百万円（＋32.7%）、営業利益75百万円（＋15.3%）
• 財務の解説：
  • 総資産増はM&A（子会社取得）や有形固定資産増が主因。負債増は長期借入金の増加による。現金は増加しており、資金繰りは良好だが、有利子負債は増加しているためM&A実行後のキャッシュフロー管理が重要。

配当

• 中間配当：60.00円（2026年2月期、前期は25.00円） → 中間で増配
• 期末配当（予想）：60.00円
• 年間配当予想：120.00円（前期合計65.00円 → 増配）
• 配当性向（参考・通期予想）：年間配当120円 / 1株当たり当期純利益332.07円 ≒ 36.1%（中程度の還元水準）
• 特別配当：無し
• 株主還元方針：自社株買い等の記載無し（直近の修正：無し）

セグメント別情報

• 概要（中間）
  • 調剤薬局：既存店の処方箋はやや減少だが、M&A取得店と新設で全店ベースは増収。利益性は改善。
  • ヘルスケア：入居率・稼働率は改善基調だが新設・M&A関連先行費用が重荷。通期は先行費用消失で改善想定。
  • 医薬品卸：外形的には事業規模拡大（M&A寄与）が顕著だが、原価率上昇と統合コストで利益率低下。収益構造の改善が課題。
  • 不動産：賃貸収入により小幅増収増益。
• 戦略と成果：中期経営計画（Re-Start）に基づくM&Aと新規出店で規模拡大を推進。上期は成長投資段階で先行費用が発生している。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：2025年～の3年間で成長加速（Re-Start）。M&A推進、新規施設開設が進行中。
• KPI達成状況：M&Aによる売上拡大は確認できるが、短期的には統合費用・先行投資で営業利益が圧迫。KPIのうち「規模拡大」は進捗良好、「収益率改善」は下期での回復が必要。

競合状況や市場動向

• 市場動向：高齢化に伴う医療・介護需要の拡大は追い風（中長期でプラス）。一方、医薬品卸は原価上昇・流通環境変化で収益環境は厳しい。
• 競合比較：個別競合データは資料に無し（→同業他社比較：–）。M&Aでのエリア拡大は競争上の利点だが、収益性管理が鍵。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期（2026年2月期）会社予想：売上高52,500百万円（＋8.5%）、営業利益1,950百万円（＋15.2%）、経常利益1,900百万円（＋4.6%）、親会社株主に帰属する当期純利益1,250百万円（＋10.3%）。直近期の修正は無し。
  • 会社予想の前提：M&A等の影響を織り込み（詳細前提は添付資料参照）。
• 予想の信頼性：上期の営業利益進捗がやや遅いが、特別損益の影響や先行費用の剥落が下期に寄与する想定。過去の予想達成傾向は資料に詳述なし（→傾向：–）。
• リスク要因：
  • 医薬品卸での原価率上昇継続および仕入環境の悪化
  • M&A統合費用・先行投資が想定より長期化
  • 金利上昇による財務コスト増（有利子負債増加）
  • 労務費上昇や介護事業の稼働想定の変動

重要な注記

• 会計方針：当中間期における会計方針の変更や見積り変更は無し。
• 監査：第2四半期決算短信は公認会計士又は監査法人のレビュー対象外。
• その他重要事項：連結範囲の変更（M&Aによる子会社化）が業績に影響。特別利益（投資有価証券売却益199百万円、負ののれん41.6百万円等）や特別損失（賃貸借契約解約損87.3百万円等）が利益に影響。

（注）

• 不明項目は「–」と表記しています（市場コンセンサス、時価総額等）。
• 指標の良し悪しの目安を併記しました（例：自己資本比率38.6%（やや低め））。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

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