決算短信：串カツ田中ホールディングス（3547）

2025年11月期　第２四半期（中間期）決算短信

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社の通期予想に対する修正は無し。ただし中間期実績は通期予想に対して売上高進捗率51.2%、営業利益進捗率63.8%、親会社株主に帰属する当期純利益進捗率98.4%と非常に順調（上振れ基調）。市場予想との比較は不明のため記載せず。
• 業績の方向性：増収増益（中間期：売上高＋28.0%、営業利益＋49.9%、親会社株主に帰属する中間純利益＋119.9%）。
• 注目すべき変化：中間期で当期純利益がほぼ通期予想水準に到達（610百万円／通期予想620百万円）、またセグメントでは「国内その他」（新業態群）が営業損失を計上。一方で主力ブランド「串カツ田中」は客数増で増収増益。
• 今後の見通し：会社は業績予想を据え置き。中間の進捗から見ると通期予想は達成可能性が高いが、下期のコスト動向や新業態の損益改善が鍵。
• 投資家への示唆：中間期で利益が集中している点に注意（当期純利益が通期ほぼ達成）。新業態・多角化の投資フェーズであるため、国内その他セグメントの損益改善と効果的な出店推進（内装内製化等）が今後の評価ポイント。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社串カツ田中ホールディングス
  • 主要事業分野：外食事業（主力ブランド「串カツ田中」）、新業態（鳥玉、焼肉くるとん、京都天ぷら 天のめし 等）、ハウスミール（冷蔵宅配）、内装工事（内製化によるグループ内外の施工）
  • 代表者名：代表取締役社長 CEO 坂本壽男
  • 問合せ先：執行役員管理部長 岩本一将（TEL 03-5449-6410）
• 報告概要:
  • 提出日：2025年7月15日
  • 対象会計期間：2025年11月期 第2四半期（中間期）連結（2024年12月1日～2025年5月31日）
  • 決算説明資料作成：有、決算説明会：有（機関投資家・アナリスト向け）
• セグメント:
  • 串カツ田中：主力外食ブランドの店舗運営（既存店施策、新名物等）
  • 国内その他：新業態（鳥玉、焼肉くるとん、京都天ぷら 天のめし 等）—業態確立・展開フェーズ
  • ハウスミール事業：冷蔵宅配サブスク型惣菜「つくりおき.jp」等
  • 内装工事事業：直営店出店の内製化およびグループ外受注
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株式含む）：9,428,280株（2025年11月期中間期）
  • 期末自己株式数：238,211株
  • 中間期中間平均株式数：9,190,069株
  • 時価総額：–（記載なし）
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出予定日：2025年7月15日（実施済）
  • IRイベント：決算説明会実施（機関投資家向け）。その他予定は開示なし。

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社通期予想との中間期累計比較：達成率）
  • 売上高：中間実績10,299百万円／通期予想20,100百万円 → 51.2%（進捗良好、通期案の過半を上期で達成）
  • 営業利益：中間実績676.7百万円／通期予想1,060百万円 → 63.8%（進捗良好）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：中間実績610.3百万円／通期予想620百万円 → 98.4%（ほぼ通期予想達成）
• サプライズの要因：
  • 主力「串カツ田中」の客数増（創業祭、新商品「無限にんにくホルモン串」等）による売上寄与。
  • 内装内製化や受注増で内装工事事業が好調。
  • 販管費比率の改善（販管費増はあるが売上増に比して割合が低下）により営業利益率が改善。
  • 一方、特別損失（役員退職慰労金60百万円等）を計上しているが税効果等で純利益は高水準。
• 通期への影響：
  • 中間でほぼ当期純利益を確保しているため、会社が据え置いた通期予想は現時点で達成可能性が高い。だが下期も客足・原材料・人件費・物流費の動向や新業態の投入コストが不確実要素。

財務指標

• 財務諸表要点（中間期末：千円）
  • 総資産：8,461,009（前期末7,345,222、+1,115,787 千円、+15.2%）
  • 純資産：2,983,604（前期末2,483,397）
  • 自己資本（注記ベース）：2,958,612千円
  • 負債合計：5,477,404（増加、長期借入金の増加等）
  • 現金及び現金同等物：2,359,178千円（前期末1,875,092、+484,085 千円）
• 収益性（中間期：金額・前年同期比）
  • 売上高：10,299,138千円（+28.0%／前年8,043,086千円）
  • 売上総利益：5,881,967千円（+19.6%／前年4,919,401千円）
  • 営業利益：676,738千円（+49.9%／前年451,451千円）
  • 営業利益率：6.57%（前年5.61% → 改善）
  • 経常利益：693,479千円（+40.8%／前年492,640千円）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：610,305千円（+119.9%／前年277,581千円）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：66.41円（前年30.20円）
• 進捗率分析（通期予想に対する中間進捗）
  • 売上高進捗率：51.2%（通常は50%前後が均等配分。ほぼ通常～やや前倒し）
  • 営業利益進捗率：63.8%（好調）
  • 純利益進捗率：98.4%（非常に高い：下期に利益圧迫要因が出なければ通期予想据え置きでも達成確度高い）
  • 過去同期間との比較：前年同期比で増収増益かつ利益率改善（営業利益率上昇）
• 財務安全性
  • 自己資本比率：35.0%（前期33.6% → 改善）（目安40%以上で安定：35.0%はやや低めだが改善傾向）
  • 流動比率（概算）：流動資産4,376,020 / 流動負債3,328,583 = 1.31（安全域は1.5以上が望ましいためやや注意）
  • 負債比率（負債/資産）：5,477,404 / 8,461,009 = 64.7%（やや高め）
• 効率性
  • 売上高営業利益率（中間）：6.57%（前年5.61%→改善）
  • 総資産回転等の詳細は開示数値からの算出で若干の誤差あり：総資産回転率（売上/総資産）＝10,299,138 / 8,461,009 ≒ 1.22回／年（中間ベース）。
• セグメント別（中間期：千円）
  • 串カツ田中：売上8,347,252（+12.4%）、セグメント利益699,500
  • 国内その他：売上363,608（+46.4%）、セグメント損失127,492（業態確立期の投資・損失）
  • ハウスミール事業：売上611,811（安定）、セグメント利益33,925
  • 内装工事事業：売上1,071,414（+50.7%）、セグメント利益74,482
  • 注：当中間期より本社費配賦方法を一部変更しており、前年との単純比較は注意（変更の影響額が注記に記載）
• 財務の解説：
  • 売上増により売上総利益は増加したが、売上総利益率は前年に比べ低下（売上総利益/売上高：57.1%←前年61.2%）。一方で販管費率の低下により営業利益率は改善。長期借入金の純増などで固定負債が増加している点は留意。

配当

• 配当実績と予想：
  • 中間配当（第2四半期末）：0.00円（2025年11月期中間）
  • 期末配当（予想）：未定（2025年11月期通期配当予想は未定）
  • 年間配当予想：未定
• 配当利回り：–（株価情報なし）
• 配当性向：–（通期見込み未定のため算出不可）
• 特別配当：無し
• 株主還元方針：自社株買い等の開示なし（現時点の方針は開示事項参照）

セグメント別情報

• セグメント別状況（主要点）
  • 串カツ田中：既存施策（創業祭、新商品）と新規出店で客数増・増収。セグメント利益も大幅改善。
  • 国内その他：新業態の確立段階で売上拡大も収益化は未達。投資フェーズによる営業損失（127,492千円）が目立つ。
  • ハウスミール：採用強化により生産性向上、安定した利益確保。
  • 内装工事：グループの内製化効果および外部受注増で高成長・高利益を実現。
• 前年同期比較：各事業で売上増（特に内装工事・国内その他が大幅増）。ただし本社費配賦方法の変更によりセグメント利益比較は注意が必要。
• セグメント戦略：新業態の多店舗展開準備、内装内製化によるコスト低減と外販拡大、ハウスミールの稼働率向上。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画（期間：2024年12月～2027年11月）との整合性：
  • 中期計画で掲げる「全国1,000店舗体制」や新業態拡大に向けた取り組みを継続。中間期は出店と投資を継続しており計画の初期段階に合致。
• KPI達成状況：売上・営業利益は計画方向で推移する一方、新業態の収益化（国内その他）と効率改善が重要KPI。

競合状況や市場動向

• 市場動向：来客需要は堅調（インバウンド回復等）だが、原材料や人件費・物流費の高止まりがリスク要因。人材確保のため賃上げ（平均4.7%）を実施。
• 競合他社との比較：同業他社情報は不明のため記載なし。外食セクター全体ではコスト上昇下での客数回復が焦点。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想（据え置き）：売上高20,100百万円（+19.2%）、営業利益1,060百万円（+25.0%）、親会社株主に帰属する当期純利益620百万円（+63.0%）、1株当たり当期純利益67.46円
  • 会社は通期予想の修正無し（2025/7/15公表）
• 予想の信頼性：
  • 中間時点で純利益ほぼ達成のため、通期予想は堅実に立てられている可能性が高い。ただし新業態の損益改善や原材料・人件費の下期動向が重要。
• リスク要因：
  • 原材料・エネルギー価格上昇、物流費・人件費増、海外情勢や金融市場の変動、出店投資が想定以上に負担となるリスク、国内その他セグメントの収益化遅れ。

重要な注記

• 会計方針：2022年改正会計基準（法人税等）を期首から適用。ただし当該変更による中間連結財務諸表への影響はなし。
• 連結範囲の変更：当中間期において連結子会社の除外（株式会社セカンドアローの吸収合併消滅）があった（吸収合併実施：2025年3月1日）。
• 本社費配賦方法の一部変更によりセグメント間の比較に影響あり（注記に金額影響記載）。

（注記）

• 不明な項目は「–」と表記しています。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。

投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。

なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。