決算短信：W TOKYO（9159）

2025年6月期 決算短信〔日本基準〕（非連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社予想／市場予想との比較データは開示資料に記載がないため不明（会社予想との直接比較：–、市場コンセンサスとの比較：–）。
• 業績の方向性：売上高は前年ほぼ横ばい（3,925百万円、△0.8%）だが、利益は減少（営業利益351百万円、△30.8%／当期純利益173百万円、△47.2%）。増収増益ではなく「増収減益（実際は微減収・減益）」の状況。
• 注目すべき変化：のれん・商標権償却の継続、販管費（特に人件費・貸倒引当金）の増加により営業利益率が低下（営業利益率 9.0% → 前期 12.8%）。自己株式取得（約270百万円）により純資産が減少。
• 今後の見通し：2026年6月期は売上4,051百万円（+3.2%）、営業利益520百万円（+48.1%）、当期純利益333百万円（+92.9%）を見込む。TGC（東京ガールズコレクション）回数増・地方開催拡大で回復を想定しているが、原価・人件費上昇リスクは継続。
• 投資家への示唆：ブランド事業（TGC）が収益の柱である一方、利益回復はコスト管理と単価・集客の両面での改善が鍵。調整後利益（会社が重視する指標）は営業・当期ともに減少しており、2026予想の達成可能性はイベント実施計画の進捗とコスト制御に依存。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社W TOKYO
  • 上場取引所／コード：東／9159
  • 主要事業分野：ブランディングプラットフォーム事業（TOKYO GIRLS COLLECTIONを軸に、イベントプロデュース、コンテンツプロデュース、シティプロモーション等）
  • 代表者：代表取締役 村上 範義
  • IR窓口：取締役CFO兼経営戦略統括局長 藤本 冬海（TEL 03-6419-7165）
• 報告概要:
  • 提出日：2025年8月14日
  • 対象会計期間：2025年6月期（非連結、2024年7月1日～2025年6月30日、通期）
  • 決算補足説明資料：作成有（TDnetで同日開示）、決算説明会：無
• セグメント:
  • 単一セグメント（ブランディングプラットフォーム事業）。内部区分として以下のサービス領域を開示：
  • TGCプロデュース領域：イベントの主催・プロデュース等（主力、構成比76.4%）
  • コンテンツプロデュース・ブランディング領域：タレントキャスティング・クリエイティブ制作等
  • デジタル広告領域
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株式を含む）：2,754,400株（2025年6月期）
  • 期末自己株式数：147,909株（同）
  • 期中平均株式数：2,679,750株
  • 時価総額：–（開示なし）
• 今後の予定:
  • 定時株主総会：2025年9月26日（予定）
  • 有価証券報告書提出予定日：2025年9月24日
  • 次の事業計画等開示予定：事業計画の追加説明は2025年9月に予定（資料より）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社予想との比較）
  • 会社予想との比較（当期実績に対する当初会社予想の記載無し）：
  • 売上高：3,925百万円（会社予想との達成率：–）
  • 営業利益：351百万円（達成率：–）
  • 純利益：173百万円（達成率：–）
  • 備考：会社は調整後利益（調整後営業利益・調整後当期純利益）を重視。これらは監査対象外指標。
• サプライズの要因：
  • 減益は主に売上原価率の上昇（外注費等の増加）および人件費等の販売費及び一般管理費の増加（賃金ベースアップ、中途採用拡大等）が要因。
  • 売掛金・契約資産の減少や資産圧縮（のれん・商標権償却）により総資産が減少。
  • 特別損失として投資有価証券評価損（前期）等の影響は当事業年度では軽微。
• 通期への影響：
  • 2026年6月期の会社予想は増収・大幅増益（営業利益520百万円、当期333百万円）。イベント回数増・地方開催の実行が前提であり、コスト圧力が続く中で実現可能性はイベント集客・収益単価・コスト管理次第。現状、会社は達成計画を提示しているが不確実性あり。

財務指標

• 要点（単位：百万円。%は対前期増減率）
  • 売上高：3,925（△0.8%）
  • 営業利益：351（△30.8%）
  • 経常利益：341（△31.2%）
  • 当期純利益：173（△47.2%）
  • 調整後営業利益：515（△23.3%）
  • 調整後当期純利益：308（△33.3%）
  • EPS：64.58円（前期123.20円、△47.6%）※前年同期比を必ず%表示
  • 1株当たり純資産：602.85円（前期610.24円）
• 損益率・収益性
  • 売上総利益：1,380百万円（前期1,517百万円）
  • 営業利益率：9.0%（前期12.8%、低下→マイナス要因）
  • 経常利益率：8.7%（計算上341/3,925）
  • 当期純利益率：約4.4%（173/3,925）
  • 調整後営業利益は515百万円で、営業利益との差はのれん・商標権償却の加算分。
• 貸借対照表（期末、千円）
  • 総資産：2,586,005千円（前期3,098,164、△512,159千円）
  • 純資産：1,571,322千円（前期1,652,049、△80,727千円）
  • 自己資本比率：60.8%（安定水準、前期53.3%）
  • のれん：84,874千円（前期157,624千円：償却により減少）
  • 商標権：271,154千円（前期362,034千円）
• 流動性・財務安全性
  • 流動資産：2,066,936千円、流動負債：541,812千円 → 流動比率 ≒ 382%（良好）
  • 長期+短期借入金（1年内返済含む）：約585,130千円（112,260 + 472,870）→ 手元現金1,844,498千円と比較してネットキャッシュは約1,259百万円（良好）
  • 自己資本比率60.8%（安定水準）
• キャッシュフロー（千円）
  • 営業CF：+568,636（前期187,071）＝改善（主に税引前利益・債権減少等）
  • 投資CF：△83,792（前期△27,439）
  • 財務CF：△570,868（前期△200,312）＝長期借入金返済約310,453千円＋自己株式取得約270,387千円
  • 現金及び現金同等物期末残高：1,844,498千円（前期1,930,521千円、△86,023千円）
• 効率性
  • 総資産回転率（売上/総資産）：3,925 / 2,586 ≒ 1.52回／年（前期約1.28）→ 資産効率は向上（主に資産圧縮で分母減）
  • 売上高営業利益率の低下が課題
• セグメント別（サービス領域）
  • TGCプロデュース領域：2,998百万円（構成比76.4%、前期比+1.7%）＝主力
  • コンテンツプロデュース・ブランディング：868百万円（22.1%、△7.8%）
  • デジタル広告領域：57百万円（1.5%、△12.0%）
  • 主要顧客情報：前期はtirtir.Inc向け売上が418,422千円（注記あり）。当事業年度は主要得意先の占有率10%超は無いと記載。
• 財務の解説：売上はほぼ横ばいだが、外注費や人件費上昇、貸倒引当金の積増し等で原価・販管費が増加し利益率が圧迫。資産面では売掛金・契約資産の減少やのれん・商標償却で総資産が縮小。自己株取得で純資産が減少している一方、現預金は豊富で有利子負債を上回るネットキャッシュ水準。

配当

• 当期（2025年6月期）実績：無配（期末・中間とも0.00円）
• 2026年6月期予想：無配（記載：0.00円）
• 特別配当：無
• 株主還元方針：自己株式取得を実施（当事業年度に約270.4百万円取得） — 今後の方針は資料参照

セグメント別情報

• TGCプロデュース領域：売上2,998百万円（構成比76.4%、前期比+1.7%）。TGC本体の東京開催（39回・40回等）や地方開催が収益を支える。
• コンテンツプロデュース・ブランディング：868百万円（22.1%、△7.8%）。タレントキャスティング＋クリエイティブ制作での契約継続が収益安定に寄与する一方、既存案件の契約変更で売上減。
• デジタル広告：57百万円（1.5%、△12.0%）と小規模。
• セグメント戦略：TGCブランドの横展開（地方開催、シティプロモーション）、コンテンツ領域の拡大、Web3領域への展開を掲げる。2026期は東京でのTGC2回実施予定や地方多数開催を計画。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：2024年9月に開示した「事業計画及び成長可能性に関する説明資料」の次回開示は2025年9月予定。今回決算はブランド強化・地方展開方針と整合。
• KPI達成状況：会社は「調整後営業利益」「調整後当期純利益」をKPI的指標として採用。両指標とも対前期で減少しており、改善が必要。

競合状況や市場動向

• 競合比較：同業他社との定量比較データは開示資料に記載がないため記載省略（–）。
• 市場動向：イベント・広告業界はインバウンド回復等で需要は戻る一方、物価上昇・人件費上昇でコスト負担が拡大。TGCブランドは高い認知を持つが、収益性は実行力とコスト管理に依存。

今後の見通し

• 業績予想（2026年6月期、会社予想）
  • 売上高：4,051百万円（当期比+3.2%）
  • 営業利益：520百万円（+48.1%）
  • 経常利益：517百万円（+51.7%）
  • 当期純利益：333百万円（+92.9%）
  • 会社前提：東京近郊でTGCを2回実施、地方開催・自治体連携の継続、コンテンツ案件とロイヤリティ収入の増加見込み。コスト上昇は想定下で価格設定や内製化による利益改善を計画。
• 予想の信頼性：イベント開催の集客・スポンサー獲得およびコスト動向が業績に直結するため、過去の予想達成状況やイベントリスクを踏まえる必要あり（過去実績との達成率は資料に限定的記載）。
• リスク要因：
  • 人件費・制作原価の上昇
  • イベント中止・集客不振リスク
  • 大口スポンサーの動向、地方自治体との連携状況
  • マクロ（消費マインド、為替等。※会社は為替前提等の詳細は開示していない）

重要な注記

• 会計方針：2022年改正会計基準（税効果会計関連）を適用（期首より）。会計方針の変更による主要影響は無しと記載。
• のれん・商標権の償却：当期も償却を実施（のれん72,749千円、商標90,879千円の償却）。調整後利益はこれらを加算して算出。
• 決算短信は公認会計士監査対象外。調整後利益は監査対象外。
• その他重要事象：特記事項として2025年3月の税制改正（防衛特別法人税）により法定実効税率がわずかに上昇予定（影響は軽微）。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。

投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。

なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。