決算短信：J-MAX（3422）

2026年３月期第２四半期（中間期）決算短信

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社公表の通期予想は修正有（詳細別資料）。中間実績は会社公表通期予想に対して売上高進捗48.2%、営業利益進捗51.8%、親会社株主に帰属する当期純利益進捗81.3%で、通期目標に対する進捗は概ね良好（市場予想との比較は–）。
• 業績の方向性：増収増益（売上高23,603百万円：前年同期比+5.9%、営業利益777百万円：前年同期の△429百万円→黒字転換）。
• 注目すべき変化：中国セグメントが売上・利益ともに大幅増（売上11,700百万円：前年同期比+17.1%）、前年に計上した中国での減損（1,476百万円）から改善。セグメント区分を「日本／タイ／中国」に変更。
• 今後の見通し：通期業績予想（売上49,000百万円、営業利益1,500百万円、当期純利益850百万円）は修正済み。中間累計の進捗は営業利益・純利益ともに通期達成に向けて順調だが、為替・顧客の生産動向がリスク。
• 投資家への示唆：電動化関連（中国での電動化部品増産）が業績回復の主因。自己資本比率30.0%（40%以上が安定目安）とやや低めの財務構造、短期借入金は減少したが総負債は増加しており、外部環境悪化時の耐性は留意必要。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社 J-MAX
  • 主要事業分野：自動車用プレス成型部品、金型の製造・販売（日本、タイ、中国を中心に事業展開）
  • 代表者名：代表取締役社長執行役員 山﨑 英次
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月7日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間期） 2025年4月1日～2025年9月30日（日本基準・連結）
  • 決算補足説明資料：有（補足説明動画配信予定）。決算説明会：無
• セグメント:
  • 日本：国内向けプレス成型部品・金型等
  • タイ：タイ拠点での自動車部品製造
  • 中国：中国拠点での自動車部品（電動化部品含む）等
• 発行済株式:
  • 期中平均株式数（中間期）：11,469,500株
  • 期末発行済株式数（自己株式含む）：11,857,200株
  • 自己株式数（期末）：377,289株
  • 時価総額：–（資料未記載）
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出予定日：2025年11月7日
  • 配当支払開始予定日：2025年12月11日
  • IRイベント等：決算補足説明動画配信予定（説明会は開催予定なし）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社公表の通期予想との比較、達成率は中間累計/通期予想）:
  • 売上高：23,603百万円（進捗48.2%：49,000百万円に対して）前年同期比+5.9%
  • 営業利益：777百万円（進捗51.8%：1,500百万円に対して）前年同期は△429百万円→黒字化
  • 経常利益：421百万円（通期予想800百万円に対する進捗52.6%）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：691百万円（進捗81.3%：850百万円に対して）
• サプライズの要因：
  • 中国での電動化部品の大幅増産と販促効果により売上・利益が拡大。
  • タイでも生産増と原価低減効果で黒字化。
  • 特別利益として子会社清算益453百万円等を計上（中間特別利益合計456百万円）が純利益を押し上げ。
  • 前年同期に計上された中国での減損損失1,476百万円が今年度は発生しておらず、比較上大幅改善。
• 通期への影響：
  • 中間での進捗は営業利益・純利益ともに順調。通期予想は修正済（修正理由は別途公表資料参照）。ただし主要顧客の生産変動・為替・原材料動向が業績に影響するリスクあり。

財務指標

• 財務諸表要点（百万円、端数切捨て）：
  • 売上高（中間）：23,603（前年同期22,279、+5.9%）
  • 売上総利益：2,386（売上総利益率10.11%）
  • 営業利益：777（前年同期△429 → 増加）営業利益率3.29%（改善）
  • 経常利益：421（前年同期△660 → 増加）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：691（前年同期△1,015 → 増加）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：60.28円（前年同期△88.59円）
• 貸借対照表（主要項目、当中間期 2025/9/30）：
  • 総資産：56,356百万円（前期末55,724百万円）
  • 負債合計：37,830百万円（前期末36,115百万円）
  • 純資産合計：18,525百万円（前期末19,609百万円）
  • 自己資本比率：30.0%（前年同期比32.2%、目安：40%以上が安定）
  • 現金及び預金：5,995百万円（期首6,565百万円、△570百万円）
• キャッシュフロー（中間累計）：
  • 営業CF：+2,928百万円（前年同期1,961百万円）→ 回収堅調
  • 投資CF：△1,455百万円（設備投資等。前年△2,847）
  • 財務CF：△1,767百万円（借入の返済増等）
  • 現金期末残高：5,995百万円
• 進捗率分析（中間累計/通期予想）：
  • 売上高進捗率：48.2%（通期想定に対して通常ペース。上期比でほぼ均等）
  • 営業利益進捗率：51.8%（利益面でやや順調）
  • 純利益進捗率：81.3%（特別利益の計上により高進捗）
  • 過去同期間との比較：前年は営業損失・純損失であったため大幅改善
• 財務安全性（目安併記）：
  • 自己資本比率：30.0%（安定水準40%には達していないためやや注意）
  • 短期借入金：10,578百万円（前期末12,601百万円、減少は良い）
  • 長期借入金（含1年内返済予定）：合計約9,537百万円（概算）
  • 社債：2,500百万円
  • 概算有利子負債（短期＋長期＋1年内返済＋社債）：約22,615百万円、現金差引ネット負債概算約16,620百万円（参考・概算）
• 効率性：
  • 売上高営業利益率：3.29%（前年はマイナス → 改善）
  • 総資産回転率等の詳細は資料内数値での算出が可能だが概ね回復基調
• セグメント別（中間・対前年）：
  • 日本：売上8,845百万円（△7.7%）、経常利益399百万円（△16.9%）→ 主要顧客の減産が影響
  • タイ：売上3,238百万円（+10.3%）、経常利益96百万円（前年は△101の損失→黒字化）
  • 中国：売上11,700百万円（+17.1%）、経常利益266百万円（前年は△711→黒字化）
• 財務の解説：
  • 中国・タイの改善で収益性が回復。中間での特別利益（子会社清算益）も純利益を押し上げた。自己資本比率は低下しており、財務健全性は要監視。営業CFはプラスで回収基盤は堅調。

配当

• 中間配当：2.00円（支払予定日2025/12/11）
• 期末配当（予想）：2.00円
• 年間配当予想：4.00円（前回予想から変更なし）
• 配当利回り：–（株価情報が未提示のため算出不可）
• 配当性向（予想）：年間配当4.00円 ÷ 予想EPS74.11円 = 約5.4%（低水準）
• 特別配当：無し
• 株主還元方針：自社株買い等の記載無し（役員向け株式報酬制度は導入済）

セグメント別情報

• 概況（中間期）：
  • 日本：固定費低減や原価低減は実施するも主要顧客の減産で売上・利益減
  • タイ：国内・輸出とも生産増、構造改革効果で利益改善
  • 中国：日系メーカー減産の影響はあるが、電動化部品の増産・販促で売上・利益増
• 前年同期比較：
  • 日本：売上△7.7%、経常利益△16.9%
  • タイ：売上+10.3%、経常利益は損失→黒字化
  • 中国：売上+17.1%、経常利益は大幅改善（損失→黒字）
• 戦略・見通し：
  • 中長期5か年計画の3年目として既存事業強化と電動化領域の新事業創出を推進。中国での電動化部品拡販が中期の成長ドライバー。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：5か年計画（3年目）で既存事業強化と電動化領域投資を継続。中間実績は電動化関連の伸長で整合性あり。
• KPI達成状況：具体KPIは短信に明記なし（売上・利益改善は計画の前提に合致）。

競合状況や市場動向

• 競合比較：同業他社との定量比較は資料に未記載（–）。電動化への投資・現地競合との価格競争は継続的な課題。
• 市場動向：世界的には緩やかに回復。中国ではNEV（新エネルギー車）需要が拡大し、当社の中国事業には追い風。タイは内需持ち直しも輸出減が圧迫。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期（2026/3期）予想：売上49,000百万円（+4.0%）、営業利益1,500百万円、経常利益800百万円、親会社株主に帰属する当期純利益850百万円、予想EPS74.11円
  • 直近公表予想からは修正あり（理由：海外子会社清算益の計上等。詳細は別途開示資料参照）
• 予想の信頼性：中間での進捗は良好だが、主要顧客の生産調整や為替変動が短期的に業績を左右するため留意が必要。
• リスク要因：顧客の生産動向（減産リスク）、為替変動、原材料価格、製造拠点の環境変化、現地競争激化。

重要な注記

• 連結範囲の変更：当中間期に連結子会社の入替（新規：福建丸順新能源汽車科技有限公司、除外：インディアナ・マルジュン社）があり、連結範囲の変更を伴う異動あり。
• 会計・監査関連：第2四半期決算短信は公認会計士・監査法人のレビュー対象外。
• その他特記事項：中間に子会社清算益453百万円を計上、これが当期純利益を押し上げる要因の一つ。

（注）本資料は提出された決算短信に基づく要約であり、投資助言・売買推奨は行っていません。資料に記載のない項目は“–”としています。数字は百万円未満切捨ての元資料に従っています。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

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