決算短信：エアトリ（6191）

2025 年９月期 決算短信〔ＩＦＲＳ〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社の期初（直近）予想に対して営業利益・税引前利益が大幅に上振れ（営業利益：実績3,159百万円 vs 予想2,000百万円、達成率158%）。市場予想は提供情報になく「–」。
• 業績の方向性：増収増益（売上高28,024百万円、+5.5%／営業利益3,159百万円、+33.4%）。
• 注目すべき変化：オンライン旅行事業が主力（売上の約98%を占める）で、セグメント売上は前年同期比+12.2%と回復。投資事業は売上大幅減（△80.7%）ながらセグメント利益は改善（164百万円）。ITオフショアは売上大幅減で赤字幅は縮小。
• 今後の見通し：2026年9月期予想は売上34,000百万円（+21.3%）だが営業利益は1,000百万円（△68.3%）と大幅減を見込む。将来投資・新規事業の費用計上を織り込んだ保守的な利益見通し。
• 投資家への示唆：短期的には売上は拡大見込みだが、利益面では積極投資による大幅な利幅縮小を会社が明示している点（2026予想）が最大の注目点。連結財務は自己資本比率47.3%と健全、営業CFも増加しており財務余力は確保されている。

基本情報

• 企業名：株式会社エアトリ（6191）
• 主要事業分野：オンライン旅行事業（自社サイト「エアトリ」等）、訪日旅行・Wi‑Fiレンタル、メディア、地方創生、クラウド、マッチングプラットフォーム、ITオフショア開発、投資事業 等
• 代表者名：代表取締役社長 兼 CFO 柴田 裕亮
• 報告概要：
  • 提出日：2025年11月14日
  • 対象会計期間：2024年10月1日～2025年9月30日（通期）
  • 決算説明資料作成：有、説明会：有（機関投資家・アナリスト向け）
• セグメント：
  • オンライン旅行事業：BtoC/BtoB2C、訪日、メディア、地方創生、クラウド、HR等
  • ITオフショア開発事業：ラボ型オフショア開発、BPO
  • 投資事業：成長企業への投資・育成
• 発行済株式：
  • 期末発行済株式数（普通株式）：22,441,165株
  • 期中平均株式数：22,394,280株
  • 時価総額：–（提供情報なし）
• 今後の予定：
  • 定時株主総会予定日：2025年12月24日
  • 配当支払開始予定日：2025年12月25日
  • 有価証券報告書提出予定日：2025年12月23日
  • IR関連資料：2025年11月14日「第4四半期決算説明資料」参照

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社・直近予想との比較）
  • 売上高：実績28,024百万円、前回予想28,000百万円（達成率 100.1%）
  • 営業利益：実績3,159百万円、前回予想2,000百万円（達成率 158.0%）
  • 純利益（親会社帰属）：実績1,839百万円、前回予想1,200百万円（達成率 153.3%）
• サプライズの要因：
  • オンライン旅行事業の売上・利益拡大が主要因（旅行需要の回復）、加えて投資事業やその他事業の利益拡大が寄与し営業利益を押し上げた。
  • 税効果（当期の法人所得税は△1,075百万円となっており、税負担の影響が大きい点に注意）。
• 通期への影響：
  • 2026年9月期は積極投資・新規事業費用を織り込み利益が大きく落ちる予想（営業利益1,000百万円）。今回の上振れは一時的要因と将来投資の影響が相殺される見込みのため、会社は予想修正を行っていないが、2026年に向け利益は圧縮予定。

財務指標

• 財務諸表（要点）
  • 売上収益：28,024百万円（前期26,571百万円）
  • 営業利益：3,159百万円（前期2,368百万円）
  • 税引前利益：3,088百万円（前期1,910百万円）
  • 親会社帰属当期利益：1,839百万円（前期2,013百万円）
  • 総資産：32,367百万円、親会社所有者帰属持分：15,300百万円
  • 現金及び現金同等物：期末12,112百万円（前期9,647百万円）
• 収益性
  • 売上高：28,024百万円（+5.5%／+1,453百万円）
  • 営業利益：3,159百万円（+33.4%／+790百万円）営業利益率 11.2%（改善、目安：高め）
  • 税引前利益：3,088百万円（+61.7%／+1,178百万円）
  • 親会社帰属当期利益：1,839百万円（△8.7%／△174百万円）
  • 1株当たり利益（基本EPS）：82.13円（前期89.97円、△8.7%）
• 財務の安全性
  • 自己資本比率（親会社所有者帰属持分比率）：47.3%（安定水準、目安 40%以上で安定）
  • 負債比率（負債合計/資本合計）：15,807 / 16,559 = 約95.5%（参考：資本とほぼ同等の負債水準）
  • 有利子負債合計：3,132百万円（流動1,513 + 非流動1,619）
  • 有利子負債／親会社持分比率：3,132 / 15,300 = 約20.5%（低め、良好）
  • 流動比率：23,756 / 12,374 = 約192%（流動性良好）
• 効率性
  • 総資産回転率（売上高/総資産）：28,024 / 32,367 = 約0.87回（前年と概ね同水準）
  • ROA（親会社利益ベース）：1,839 / 32,367 = 約5.7%（合理的）
  • ROE（親会社利益ベース）：1,839 / 15,300 = 約12.0%（良好）
• セグメント別（2025年9月期）
  • オンライン旅行事業：売上27,618百万円（+12.2%）、セグメント利益4,304百万円（+3.7%）
  • ITオフショア：売上64百万円（△58.4%）、セグメント損失△61百万円（損失縮小）
  • 投資事業：売上345百万円（△80.7%）、セグメント利益164百万円（改善）
• 財務の解説：
  • 営業CFは4,549百万円へ大幅改善（前年2,271百万円）。投資CFは△1,332百万円（前年は△3,629百万円。投資支出は縮減）。結果、期末現金は増加し流動性が改善。
  • 法人税が前期133→当期△1,075と大きく変動しており、税効果が当期利益へ影響（詳細は注記参照）。

配当

• 配当実績と予想：
  • 中間配当：0.00円
  • 期末配当：10.00円
  • 年間配当：10.00円（配当金総額 224百万円）
  • 2026年9月期予想：未定（現時点で未定）
• 配当利回り：–（株価情報なし）
• 配当性向：10円 / EPS82.13円 = 約12.2%（低めの還元水準）
• 特別配当の有無：特別配当なし
• 株主還元方針：自社株買いの言及なし（新株予約権発行等あり）

セグメント別情報

• オンライン旅行事業
  • 売上 27,618百万円（+12.2%）、セグメント利益 4,304百万円（+3.7%）
  • 主因：旅行需要回復、航空券取扱の規模優位性、販路・システム強化
  • 今後：注力度の高い旅行商材への投資、UI/UX改善等で拡大継続を目指す
• ITオフショア開発事業
  • 売上 64百万円（△58.4%）、損失縮小（△61百万円）
  • 課題：売上基盤の縮小、採算回復が必要
• 投資事業
  • 売上 345百万円（△80.7%）、セグメント利益164百万円（改善）
  • 方針：投資先拡大（145社）と協業によるシナジー、上場やキャピタルゲイン期待

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：「エアトリ5000」（減損等控除前営業利益50億円を早期に達成し将来100億円を目指す）
• 進捗状況：本期は減損等控除前営業利益（注の指標）を増加させており、早期達成に向け新規投資・M&Aを積極化予定。短期利益は投資により圧迫される見込み。
• KPI達成状況：具体KPI数値開示は別資料参照（添付資料参照を推奨）。

競合状況や市場動向

• 競合比較：情報不足のため他社比較は「–」。ただしオンライン旅行市場の回復を受け主力事業は相対的に回復基調。
• 市場動向：国内外旅行需要の回復が追い風。為替・地政学リスク、消費構造変化が影響する点はリスクとして継続監視が必要。

今後の見通し

• 業績予想（2026年9月期）
  • 売上高：34,000百万円（+21.3%）
  • 営業利益：1,000百万円（△68.3%） — 大幅減益見込み（投資負担を織り込み）
  • 税引前利益：900百万円（△70.9%）
  • 親会社帰属当期利益：400百万円（△78.2%）、EPS予想17.82円
  • 会社前提：将来に向けた投資・新規事業、M&Aを織り込んだ見積もり
• 予想の信頼性：会社は「投資を優先する姿勢」を明示。過去の予想達成傾向は四半期ベースの詳細が必要。総じて保守〜中立の前提で作成と考えられる。
• リスク要因：
  • 旅行需要の想定外の悪化（感染症再燃・地政学リスク等）
  • 新規投資・M&Aの実行・統合リスク
  • 為替変動、規制変更、競合の価格競争
  • 税務・会計上の特異要因（当期は税効果が大きく変動）

重要な注記

• 会計方針：IFRS適用（適用基準の改訂あり、総じて連結財務諸表への重要影響は限定との注記）
• 重要な後発事象：2025年10月1日付で株式会社ハイブリッドテクノロジーズが実質的に連結子会社化（議決権支配割合実質65.08%）→ 連結業績への影響は現在精査中（今後の決算で反映）。
• その他：決算短信は監査対象外。業績予想は現時点の前提に基づくものであり実際と異なる可能性あり。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

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