おきなわフィナンシャルグループ（7350）の企業分析レポートを、個人投資家向けにわかりやすく、かつ正確に分析します。
1. 企業情報
- 事業内容などのわかりやすい説明
おきなわフィナンシャルグループは、沖縄県を地盤とする地域密着型の総合金融サービス会社です。中核となる沖縄銀行を中心に、銀行業務（預金、貸出、為替、証券投資など）、リース事業、クレジットカード、証券、保証、債権回収、システム関連サービスなどを幅広く手掛けています。特に地域の中小企業や住宅・消費者向け融資に力を入れています。 - 主力製品・サービスの特徴
主力は預金業務と貸出業務で、預金総額は2.7兆円前後です。融資においては中小企業等向けが84%、住宅・消費者向けが40%を占めており（2025年3月期データ）、地域経済に深く根ざした金融サービスを提供しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内での競争優位性や課題について
沖縄県内で地域密着型の総合金融サービスを展開しており、地元における強固な顧客基盤とブランド力が競争優位性です。戦後設立と比較的歴史が新しく、財務体質が良好であることが特長とされています。しかしながら、少子高齢化や人口減少といった全国的な流れは、将来的には沖縄県内でも資金需要の伸び悩みや預貸金利ざやの縮小圧力に繋がりかねない点が課題となり得ます。 - 市場動向と企業の対応状況
現在の市場動向としては、日本銀行の政策金利引き上げ局面が到来しており、これにより貸出金利回りが上昇し、本業の利ざや改善に寄与しています。企業はこれに対応し、積極的に事業性貸出（シンジケートローン等）や個人向け住宅ローンを展開するとともに、有価証券運用の効率化も図っています。しかし、政策金利の上昇は預金金利の上昇にも繋がり、資金調達費用の増加という費用面でのリスクも抱えています。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営陣が掲げるビジョンや戦略
決算短信からは直接的なビジョンの言及はありませんが、中期経営計画において利ざや改善や事業性貸出強化が方針として掲げられているようです。 - 中期経営計画の具体的な施策や重点分野
中期経営計画の具体的な施策としては、貸出金利回り上昇と貸出残高増加による貸出金利息の増強、有価証券運用の効率化が挙げられます。また、人的コスト増への対応としてベースアップやESOP（従業員向け株式報酬制度）導入も進められています。 - 新製品・新サービスの展開状況（決算短信参照）
決算短信からは具体的な新製品・新サービスの展開に関する記載はありません。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデルや市場ニーズの変化への適応力
主な収益モデルは預貸金業務による利ざやですが、リース、証券、システム事業など非金利収益源も有しています。現在の政策金利上昇局面においては、貸出金利息の増加が顕著であり、変化する市場ニーズ（金利環境）への適応力を見せています。ただし、預金金利の上昇や有価証券の含み損リスクも存在するため、金利変動リスクへの対応が重要です。 - 売上計上時期の偏りとその影響
銀行業においては、年間の収益が特定の時期に偏ることは必ずしも一般的ではありませんが、貸出金利息や有価証券の売却益などは市況によって変動する可能性があります。今回の決算短信では中間期で通期予想の50%以上の進捗を示しており、大きな偏りは見られません。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向や独自性
提供された情報からは、技術開発に関する具体的な動向や独自性についての記載は見られません。 - 収益を牽引している製品やサービス
収益を牽引しているのは、引き続き貸出金利息です。政策金利上昇に伴う利回り改善と貸出残高の増加が、経常収益および経常利益の増加に大きく寄与しています。
6. 株価の評価
- EPSやBPSに基づく計算等を用いて、現在の株価との比較
- 現在の株価: 4,720円
- 会社予想EPS: 468.61円
- PER（会社予想）: 10.07倍 (4,720円 / 468.61円) – データ一致
- 実績BPS: 7,529.28円
- PBR（実績）: 0.63倍 (4,720円 / 7,529.28円) – データ一致
現在の株価は、今後の年間利益予想に対してPER10.07倍、純資産に対してPBR0.63倍で評価されています。
- 業界平均PER/PBRとの比較
- 同社PER（会社予想）: 10.07倍
- 業界平均PER: 10.7倍
- 同社PBR（実績）: 0.63倍
- 業界平均PBR: 0.4倍
PERは業界平均とほぼ同水準ですが、PBRは業界平均よりもやや高い水準にあります。これは同社の財務体質の評価や成長期待が反映されている可能性があります。
7. テクニカル分析
- 直近の株価推移を参照して、現在の株価が高値圏か安値圏か
直近10日間の株価は4,490円～4,850円のレンジで推移しており、本日終値4,720円はレンジ中央やや高値寄りに位置しています。 - 年初来高値・安値との位置関係
- 年初来高値: 4,850円
- 年初来安値: 1,942円
現在の株価4,720円は、年初来高値4,850円に非常に近く、年初来安値からは大きく上昇した高値圏に位置しています。52週高値4,850円にも近い水準です。
- 出来高・売買代金から見る市場関心度
- 出来高: 35,300株
- 売買代金: 167,765千円
- Avg Vol (3 month): 60.96k株
- Avg Vol (10 day): 51.59k株
本日の出来高35,300株は、過去3ヶ月および10日平均と比較してやや低調です。株価が高値圏にある中で、市場の関心度は平均と比べて若干低下している状況がうかがえます。
8. 財務諸表分析
- 売上、利益、ROE、ROAなどの指標を評価
- Total Revenue（経常収益）: 継続的に増加傾向。
- 2022年3月期: 46,419,000千円
- 2023年3月期: 48,892,000千円
- 2024年3月期: 49,771,000千円
- 2025年3月期（予想）: 53,617,000千円
- 過去12か月: 57,852,000千円
- Net Income Common Stockholders（親会社株主帰属純利益）: 継続的に増加傾向。
- 2022年3月期: 5,012,000千円
- 2023年3月期: 5,835,000千円
- 2024年3月期: 6,262,000千円
- 2025年3月期（予想）: 7,941,000千円
- 過去12か月: 9,350,000千円
- ROE（実績、過去12か月）: 5.88%
- ROA（実績、過去12か月）: 0.32%
売上および利益は順調に増加傾向にあり、特に過去12か月実績は予想を上回る成長を見せています。
- 過去数年分の傾向を比較
過去数年にわたり、経常収益と親会社株主帰属純利益は着実に増加しており、安定した成長を示しています。 - 四半期決算の進捗状況（通期予想との比較）
2026年3月期第2四半期（中間期）実績は、通期予想に対して経常収益50.2%、経常利益54.9%、親会社株主帰属純利益52.3%の進捗率です。これは通常ペースからやや良好な進捗であり、通期達成の蓋然性が高いと評価できます。会社も既に通期予想を上方修正しています。
9. 財務健全性分析
- 自己資本比率、流動比率、負債比率の評価
- 自己資本比率（企業財務指標）: 5.1%
- 自己資本比率（決算短信・貸借対照表ベース）: 5.4%
- 自己資本比率（決算短信・国内基準）: 11.29%
銀行業においては、国内基準自己資本比率が財務健全性を示す上で重要な指標となります。11.29%は日本の金融機関として安定した水準にあると言えます。 - 流動比率: データなし
- 負債比率（Total Debt / Total Cash）: 97.12B / 268.29B = 約0.36倍 (有利子負債/現金に近い概念)
負債総額は971.2億円に対し、現金及び現金同等物は2682.9億円と、短期的な流動性は確保されていると判断できます。ただし銀行の負債の多くは預金であるため、これらを通常の企業のように評価するのは適切ではありません。
- 財務安全性と資金繰りの状況
国内基準自己資本比率11.29%は規制値をクリアしており、財務安全性は確保されています。手元現金も潤沢にあることから、現状の資金繰りに大きな懸念はないと考えられます。 - 借入金の動向と金利負担
Total Debtは971.2億円とありますが、銀行業においては預金が負債の大半を占めるため、これを一般企業の借入金と同列に評価することはできません。金利負担については、政策金利上昇に伴い預金利息（資金調達費用）が増加している点が決算短信で言及されています。
10. 収益性分析
- ROE、ROA、各種利益率の評価
- ROE（過去12か月）: 5.88%
- ROA（過去12か月）: 0.32%
- Profit Margin（過去12か月）: 15.88%
- Operating Margin（過去12か月）: 26.34%
営業利益率と純利益率は、他の業種と比較しても良好な水準です。
- 一般的なベンチマーク（ROE 10%、ROA 5%等）との比較
- ROE 5.88%は、一般的なベンチマークである10%を下回っています。
- ROA 0.32%は、一般的なベンチマークである5%を大きく下回っています。
銀行業は負債（預金）の規模が非常に大きく資産規模も大きくなるため、ROAは一般的に低い傾向にあります。ROEも一般事業会社に比べて低い水準となることが多いですが、収益改善により昨年度の1.79%からは大きく改善しています。
- 収益性の推移と改善余地
決算短信によると、金利上昇局面で貸出金利益が大幅増となり、ROEは前年同期比で改善しています。今後は非金利収益の拡大やコスト効率化が、さらなる収益性向上に向けた改善余地となります。
11. 市場リスク評価
- ベータ値による市場感応度の評価
ベータ値（5Y Monthly）: -0.01
ベータ値がほぼ0またはマイナスであることは、市場全体の動きに対して株価の連動性が非常に低いか、逆相関にあることを示唆します。銀行業は一般的に景気変動に左右されるとされますが、地域金融機関は特定地域の景気動向に強く影響される特性を持ちます。このベータ値は異常値である可能性や、計算期間中の特殊な要因を反映している可能性があります。 - 52週高値・安値のレンジと現在位置
- 52週高値: 4,850.00円
- 52週安値: 1,942.00円
現在の株価4,720円は、52週高値のほぼ頂点に位置しており、高い水準にあります。
- 決算短信に記載のリスク要因（外部環境、為替、地政学等）
- 預金金利上昇による資金調達費用の増加
- 有価証券（国債等）評価・売却損の発生
- 地域景気の悪化による貸出先信用リスク
- 金利・為替等の外部環境変動
12. バリュエーション分析
- 業種平均PER/PBRとの比較
- PER（同社10.07倍 vs 業界平均10.7倍）: 業界平均と比較してやや割安
- PBR（同社0.63倍 vs 業界平均0.4倍）: 業界平均と比較してやや割高
- 目標株価レンジの算出（業界平均倍率適用）
- EPS 468.61円 * 業界平均PER 10.7倍 = 5,014円
- BPS 7,529.28円 * 業界平均PBR 0.4倍 = 3,012円
PER基準では5,014円、PBR基準では3,012円となります。現在の株価が4,720円であることを考慮すると、PER基準ではやや上値余地があるものの、PBR基準では割高に見えます。
- 割安・割高の総合判断
PERは業界平均並みで割安感がありますが、PBRは業界平均よりも高い水準です。現在の株価は年初来高値圏にあり、大きく上昇した後の水準であることを踏まえると、現時点での割安感は限定的、またはやや割高と判断することもできます。
13. 市場センチメント分析
- 信用取引の状況（信用買残、信用倍率、需給バランス）
- 信用買残: 264,600株
- 信用売残: 5,400株
- 信用倍率: 49.00倍
信用買残が信用売残を大幅に上回っており、信用倍率も高水準です。これは株価上昇を期待して買い建てが増えている状況を示しますが、一方で将来の株価下落時に売り圧力が強まる可能性も示唆しており、需給バランスはやや売り方に傾いている可能性があります。
- 株主構成（経営陣持株比率、安定株主の状況）
- 筆頭株主は日本マスタートラスト信託銀行（信託口）の8.56%、次いで自社（自己株口）が4.85%。
- その他、日本カストディ銀行（信託口）、自社従業員持株会、沖縄土地住宅、沖縄電力、生命保険会社などが上位株主に名を連ねています。
- 機関投資家（Held by Institutions）の保有比率は20.03%、インサイダー（経営陣など）の保有比率は12.28%です。
安定した大株主が多く、従業員持株会も一定の割合を保有しており、経営基盤は比較的安定していると考えられます。
- 大株主の動向
提供データからは大株主の具体的な売買動向は把握できません。
14. 株主還元と配当方針
- 配当利回りや配当性向の分析
- 配当利回り（会社予想）: 2.97%
- 1株配当（会社予想）: 140.00円
- 配当性向（通期予想ベース）: 29.9%
配当利回りは約3%で、配当性向は約30%と、利益に対する適切な株主還元を行っていると言えます。
- 自社株買いなどの株主還元策
決算短信には中間期での自己株式処分は微少とあり、定期的な自社株買いの記載はありません。 - 株式報酬型ストックオプション等のインセンティブ施策
決算短信で「ESOP導入」による人的コスト増が費用要因として挙げられており、株式報酬型ストックオプション（またはそれに類するもの）がインセンティブ施策として導入されていることが示唆されます。
15. 最近のトピックスと材料
- 適時開示情報の分析（大型受注、新製品、拠点展開等）
2026年3月期第2四半期決算短信において、以下の点が挙げられます。- 会社は中間決算実績を踏まえ、通期予想を経常利益・当期純利益ともに+10億円で上方修正済み。
- 政策金利上昇に伴う貸出金利息の大幅増が収益を牽引。
- 株式売却益や有価証券利息配当も増加に寄与。
- 預金利息や人的コスト増など費用面での増加も観測される。
- 年間配当予想は140円（前期105円から増配）
- これらが業績に与える影響の評価
金利上昇は地域金融機関にとって本業の収益改善に直結するため、ポジティブな材料です。企業も既に上方修正を発表しており、今後の業績に良い影響を与えることが期待されます。増配も株主還元姿勢を示すものとして好感されます。一方で、資金調達費用や人件費の増加、有価証券の運用損といったリスク要因も引き続き注視する必要があります。
16. 総評
おきなわフィナンシャルグループは、沖縄県を地盤とする地域密着型金融機関で、安定した業績推移と財務体質が特長です。
- 全体的な見解
現在は日本銀行の金融政策転換が追い風となり、本業である貸出金利益の改善が顕著です。これにより、売上高、利益ともに順調に成長しており、直近の決算では通期業績の上方修正を行うなど、好調を維持しています。配当性向も安定しており、増配によって株主還元も強化されています。一方で、PBRが業界平均より高めであること、信用買残が高水準であることなど、一部では割高感や需給懸念も存在します。- ポジティブ要因:
- 政策金利上昇による利ざや改善効果。
- 売上、利益の継続的な成長。
- 国内基準自己資本比率が安定している。
- 増配を実施し、妥当な配当性向を維持。
- 地域密着型による強固な顧客基盤。
- ネガティブ要因/注意点:
- 預金金利上昇による資金調達費用の増加リスク。
- 有価証券運用における金利変動リスク。
- PBRが業界平均よりやや割高な水準。
- 信用買残が高く、需給が悪化した場合の株価下落圧力。
- 地政学リスク、地域景気悪化リスク。
- 強み・弱み・機会・脅威の整理（SWOT分析）
- 強み (Strengths):
- 沖縄県における地域密着型の強固な顧客基盤とブランド力。
- 安定した財務体質（国内基準自己資本比率）。
- 預金・貸出業務を基盤とする安定的な収益構造。
- 経営陣による積極的な中期経営計画（利ざや改善、事業性貸出強化）。
- 弱み (Weaknesses):
- ROAが一般的なベンチマークと比較して低い（銀行業の特性上）。
- 貸借対照表ベースの自己資本比率が低く見える（銀行会計基準の特性）。
- 信用取引の需給バランスにやや偏りが見られる。
- 機会 (Opportunities):
- 日本銀行の政策金利上昇による利ざや改善効果の継続。
- 沖縄県内の堅調な経済成長や資金需要の増加。
- 非金利収益源（リース、証券など）の更なる拡大余地。
- 脅威 (Threats):
- 政策金利上昇に伴う預金金利の急激な上昇による資金調達費用の増加。
- 有価証券市場の変動や国債等の金利変動による評価損発生。
- 地域経済の景気後退や貸出先信用リスクの顕在化。
- 金融業界の競争激化やデジタル化の進展。
17. 企業スコア
- 成長性: A
- 売上・利益ともに継続的に成長しており、特に直近の四半期決算では大幅な増益を達成し、通期予想も上方修正されています。政策金利上昇が追い風となり、貸出金利息が大きく伸びています。
- 収益性: B
- Profit Margin、Operating Marginは良好な水準ですが、ROE (5.88%) およびROA (0.32%) は一般的なベンチマーク（ROE10%、ROA5%）を下回ります。ただし、ROEは前年同期から顕著に改善しており、銀行業としては妥当な水準に近づきつつあります。
- 財務健全性: A
- 国内基準自己資本比率11.29%は金融機関として安定した水準です。手元現金も潤沢であり、財務安全性は高いと評価できます。
- 株価バリュエーション: B
- PER (10.07倍) は業界平均 (10.7倍) と比較してわずかに割安ですが、PBR (0.63倍) は業界平均 (0.4倍) と比較してやや割高です。年初来高値圏に位置しており、現在の株価の割安感は中立レベルと判断します。
企業情報
| 銘柄コード | 7350 |
| 企業名 | おきなわフィナンシャルグループ |
| URL | https://www.okinawafg.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 銀行 – 銀行業 |
バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）
将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 4,720円 |
| EPS（1株利益） | 468.61円 |
| 年間配当 | 2.97円 |
シナリオ別5年後予測
各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。
| シナリオ | 成長率 | 将来PER | 5年後株価 | 期待CAGR |
|---|---|---|---|---|
| 楽観 | 13.5% | 11.6倍 | 10,223円 | 16.8% |
| 標準 | 10.4% | 10.1倍 | 7,735円 | 10.4% |
| 悲観 | 6.2% | 8.6倍 | 5,427円 | 2.9% |
目標年率別の理論株価（標準シナリオ）
標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。
現在株価: 4,720円
| 目標年率 | 理論株価 | 現在株価との乖離 | 判定 |
|---|---|---|---|
| 15% | 3,856円 | +864円 (+22%) | △ 割高 |
| 10% | 4,815円 | -95円 (-2%) | ○ 割安 |
| 5% | 6,076円 | -1,356円 (-22%) | ○ 割安 |
【判定基準】○割安:現在株価≦理論株価 / △割高:現在株価>理論株価
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.5)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。
企業スコアは、AIによる財務・業績データの分析をもとに試験的に算出した指標です。評価方法は現在も検討・改善を重ねており、確立した標準的な指標ではありません。投資判断の唯一の基準ではなく、あくまで参考情報としてご利用ください。