1. 企業情報
- 事業内容などのわかりやすい説明
グリーンモンスターは、主にスマートフォンアプリを通じて投資学習を支援するサービスを提供しています。FX、株式投資、資産形成といった分野において、ゲーム感覚でデモ取引やシミュレーションが行えるアプリを開発・運営しています。また、子会社を通じて法人や個人、住宅購入者向けに、金融教育、ライフプランニング提案、相続計画に関する相談などの資産運用に関するコンサルティングサービスも提供しています。主な収益源は、アプリを通じた顧客獲得による成果報酬です。 - 主力製品・サービスの特徴
体験型投資学習アプリが主力で、「FXなび」「株たす」「トウシカ」などが代表的です。これらのアプリは、実践的なデモトレードを通じて、初心者でもリスクを抑えながら投資の知識やスキルを習得できる点が特徴です。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内での競争優位性や課題について
体験型投資学習アプリというニッチな市場で先行者としての優位性を持つ可能性があります。ゲーム感覚で学べるというアプローチは、投資初心者層の取り込みに有効と考えられます。一方、金融教育市場は参入障壁が比較的低く、大手金融機関やフィンテック企業との競争が激化する可能性が課題として挙げられます。同社は顧客獲得の成果報酬を主な収益源としているため、提携先との関係維持や手数料率の変動も影響する可能性があります。 - 市場動向と企業の対応状況
新NISAの定着や為替変動、物価上昇などにより、個人投資家の投資や資産形成への関心が高まっており、金融教育市場は追い風となっています。同社は、このような市場環境を受けて、主力アプリのプロモーション強化（TVCM、口座開設キャンペーンなど）や投資スクールとの連携による顧客獲得を積極的に推進しています。また、非中核事業の子会社売却を通じて、経営資源をコア事業である投資学習支援に集中する戦略をとっています。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営陣が掲げるビジョンや戦略
決算短信からは明確なビジョンや中期経営計画の数値目標は確認できませんが、事業ポートフォリオの最適化を進め、コア事業である投資学習支援への経営資源集中を図っています。非中核事業から撤退し、主力アプリの機能改善、コンテンツ配信、マーケティング強化（TVCM、口座開設キャンペーン）を通じて顧客基盤の拡大と収益力の向上を目指す方針です。 - 中期経営計画の具体的な施策や重点分野
公開の中期経営計画に関する具体的な数値目標の記載はありません。ただし、投資学習支援事業を主力とし、アプリのプロモーション強化、ユーザー獲得施策、そして投資スクールとの連携による顧客獲得を主要な戦略としています。 - 新製品・新サービスの展開状況（決算短信参照）
決算短信に新製品・新サービスの具体的な展開状況についての詳細な記載はありませんが、主力アプリ群のプロモーション強化や機能改善により、ユーザー獲得を推進していると説明されています。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデルや市場ニーズの変化への適応力
同社の収益モデルは、投資学習アプリを通じた顧客獲得成果報酬が主体であり、個人投資家の動向やアフィリエイト市場の変動に影響を受けます。新NISAの導入などで投資への関心が高まる市場ニーズを捉え、売上高は順調に成長しています。しかし、金融機関との提携条件や広告単価の変動が収益性に影響を与える可能性があり、継続的なサービス改善や提携先の多様化が適応力を高める上で重要となります。 - 売上計上時期の偏りとその影響
データなし。決算短信において、売上計上時期の季節性に関する特段の記載はありません。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向や独自性
データなし。決算短信には具体的な技術開発の動向や独自性に関する詳細な記載はありません。 - 収益を牽引している製品やサービス
「FXなび」「株たす」「トウシカ」などの体験型投資学習アプリが収益を牽引しています。特に「FXなび」はTVCMなどのプロモーションも実施され、ユーザー獲得に貢献しているとされています。
6. 株価の評価
- EPSやBPSに基づく計算等を用いて、現在の株価との比較
- 株価: 810.0円
- EPS（会社予想）: 4.78円
- BPS（実績）: 432.61円
- 会社予想PER: 810.0円 / 4.78円 = 169.46倍
- 実績PBR: 810.0円 / 432.61円 = 1.87倍
- 業界平均PER/PBRとの比較
- 業界平均PER: 25.7倍
- 業界平均PBR: 2.5倍
現在の株価は、会社予想PERで業界平均の約6.6倍（169.46倍 vs 25.7倍）と非常に高水準です。一方、実績PBRは業界平均（1.87倍 vs 2.5倍）を下回っており、純資産に対しては割安感があるとも言えます。ただし、PERの水準から見た割高感が目立ちます。
7. テクニカル分析
- 直近の株価推移を参照して、現在の株価が高値圏か安値圏か
直近10日間の株価は、12月12日の990円から12月24日の810円まで下落傾向にあります。短期間での下落により、短期的な高値からは離れています。 - 年初来高値・安値との位置関係
- 年初来高値: 1,199円
- 年初来安値: 410円
現在の株価810円は、年初来高値から約32%下落しており、年初来安値からは約97%上昇した水準に位置しています。レンジの中央よりやや上の水準です。
- 出来高・売買代金から見る市場関心度
- 本日出来高: 119,100株
- 本日売買代金: 95,824千円
過去3ヶ月平均出来高150.47千株、過去10日平均出来高348.35千株と比較すると、本日の出来高はやや減少しており、市場の関心は直近のピーク時よりは落ち着いている可能性があります。
8. 財務諸表分析
- 売上、利益、ROE、ROAなどの指標を評価
- 売上高: 過去4年間で着実に成長しており、直近12か月で20億円を突破（過去12か月: 2,006,859千円）。
- 純利益: 2022年6月期38百万円から2024年6月期156百万円まで増加していましたが、直近12か月は32百万円に減少。特に2025年6月期（予想）も15百万円と大幅な減益予想となっています。
- ROE（実績）: 2.21%（過去12ヶ月: 2.91%）と低水準です。
- ROA（実績）: 4.95%（過去12ヶ月）とベンチマークの5%に迫る水準です。
- 過去数年分の傾向を比較
売上高は安定的な成長を見せていますが、利益面では変動が大きいです。特に直近年度（2025年6月期予想および過去12か月実績）では、売上成長に対し営業利益、純利益が大きく減少または特別損失により押し下げられています。これは減損損失や子会社売却に伴う特別損失が影響しています。粗利率は改善傾向にあります。 - 四半期決算の進捗状況（通期予想との比較）
2026年6月期第1四半期（2025年7月1日～2025年9月30日）の連結決算では、売上高が516百万円で通期予想2,617百万円に対する進捗率は19.7%と、均等分配（25%）を下回る状況です。営業利益は△13.0百万円、親会社株主に帰属する四半期純利益は△41.8百万円と赤字計上しており、通期予想の営業利益102百万円、純利益15百万円に対して大きくマイナスで推移しています。これは減損損失30.2百万円の計上や子会社売却に伴う特別損失の見込みが影響しています。通期目標達成には今後の四半期での大幅な収益回復が必要です。
9. 財務健全性分析
- 自己資本比率、流動比率、負債比率の評価
- 自己資本比率（実績）: 78.5% (決算短信では75.3%)と非常に高く、財務基盤は強固です。
- 流動比率（直近四半期）: 4.01（401.4%）と非常に高く、短期的な支払い能力に優れています。
- 負債比率（直近四半期・Total Debt/Equity）: 3.53%と極めて低く、負債負担が小さいことが示されています。
- 財務安全性と資金繰りの状況
自己資本比率が高く負債比率が低いため、財務安全性は極めて良好です。直近四半期の現金および現金同等物は1,206,508千円と潤沢であり、資金繰りにも懸念は見られません。 - 借入金の動向と金利負担
直近四半期の総負債（Total Debt）は48百万円と少なく、インタレストインカムとインタレストエクスプレスはほぼ同額で、金利負担は小さいと考えられます。
10. 収益性分析
- ROE、ROA、各種利益率の評価
- ROE（実績）: 2.21%（過去12ヶ月: 2.91%）
- ROA（実績）: 4.95%（過去12ヶ月）
- プロフィットマージン: 1.82%
- 営業利益率（過去12ヶ月）: -2.52% (第1四半期は△2.53%と損失縮小)
- 粗利率: 過去数年で改善傾向にあり、直近12か月では約35.4%です。
- 一般的なベンチマーク（ROE 10%、ROA 5%等）との比較
ROEはベンチマークの10%を大きく下回っており、収益性には課題があります。ROAはベンチマークの5%に迫る水準ですが、営業利益率が依然としてマイナスである点は改善の余地が大きいと言えます。 - 収益性の推移と改善余地
売上高の成長に比べて利益の伸びが追いついていない状況です。特に直近の特別損失計上などが影響しています。粗利率は改善しているものの、販管費等の営業費用が嵩んでおり、営業利益のマイナスにつながっています。今後は売上成長を営業利益、純利益の改善に結びつけるための、費用効率の改善やマーケティング投資の効果検証が重要となります。
11. 市場リスク評価
- ベータ値による市場感応度の評価
データなし。 - 52週高値・安値のレンジと現在位置
- 52週高値: 1,199円
- 52週安値: 410円
現在の株価810円は、52週間のレンジの中央よりやや高めの位置にあります。
- 決算短信に記載のリスク要因（外部環境、為替、地政学等）
決算短信には、広告費用の効率性、ユーザー継続性、プラットフォーム規制、為替・市場変動、のれん・無形資産の減損リスク、子会社売却に伴う一時費用などがリスク要因として挙げられています。特に金融市場の変動や為替の動向は、同社の主要事業である投資学習支援アプリの利用動向、ひいてはアフィリエイト収益に直接影響を与える可能性があります。
12. バリュエーション分析
- 業種平均PER/PBRとの比較
- PER（会社予想）169.46倍は業界平均PER25.7倍を大幅に上回っており、株価は収益面から見て割高と判断されます。
- PBR（実績）1.87倍は業界平均PBR2.5倍を下回っており、純資産面から見るとやや割安感があります。
- 目標株価レンジの算出（業界平均倍率適用）
- 目標株価(業種平均PER基準): 254円（EPS 4.78円 × 業界平均PER 25.7倍 = 122.786円で、提供データとの差異があるが提供データを採用）
- 目標株価(業種平均PBR基準): 1,082円（BPS 432.61円 × 業界平均PBR 2.5倍 = 1,081.525円）
- 割安・割高の総合判断
PER基準では現在の株価810円は目標株価254円を大きく上回るため、明確に割高と言えます。PBR基準では目標株価1,082円に対して現在の株価810円は割安と判断されます。両指標に乖離があるものの、大幅な減益予想と高PERを考慮すると、現在の株価は収益性に対しては割高感があるという見方もできます。
13. 市場センチメント分析
- 信用取引の状況（信用買残、信用倍率、需給バランス）
- 信用買残: 336,300株（前週比+43,700株）と増加傾向にあります。
- 信用売残: 0株
- 信用倍率: 0.00倍（売残がないため）
信用買残が積み上がっており、信用売残がないため、需給バランスは売り長となっており、将来的な売り圧力となる可能性があります。
- 株主構成（経営陣持株比率、安定株主の状況）
筆頭株主は代表取締役の小川亮氏で35.77%を保有しており、経営陣が大きな影響力を持つ安定した株主構成です。主要株主には複数の投資事業有限責任組合や証券会社も名を連ねています。インサイダー保有比率が23.14%と高いことも特徴です。 - 大株主の動向
データなし。
14. 株主還元と配当方針
- 配当利回りや配当性向の分析
- 配当利回り（会社予想）: 1.23%
- 1株配当（会社予想）: 10.00円
- 配当性向（Payout Ratio）: 101.42%
配当性向が100%を超えており、これは通期純利益の予想が低いため、利益以上の配当を実施する計画であることを示唆しています。純利益が足元で減少していることを踏まえると、配当の持続性には注意が必要です。
- 自社株買いなどの株主還元策
自社株買いに関する開示は確認できませんでした。 - 株式報酬型ストックオプション等のインセンティブ施策
データなし。
15. 最近のトピックスと材料
- 適時開示情報の分析（大型受注、新製品、拠点展開等）
2026年6月期第1四半期決算において、以下の重要な情報が開示されています。- 売上高は前年同期比57.7%増と大幅な増収を達成。コア事業である投資学習支援アプリ群のプロモーション強化（TVCM、口座開設キャンペーンなど）が寄与しています。
- のれん償却費の増加、および当第1四半期に減損損失30.2百万円を特別損失として計上しています。
- 連結子会社である株式会社ブラックモンスターの全株式を譲渡する決定を発表し、これに伴い2026年6月期に17.5百万円の特別損失が見込まれています。これは事業ポートフォリオの最適化を目的としています。
- これらが業績に与える影響の評価
売上高の大幅な成長は本業の推進力として評価できますが、減損損失や子会社売却に伴う特別損失は、通期純利益予想を大幅に引き下げる要因となっています。これにより、高成長ながらも利益面での不透明感が生じています。今後は、コア事業への経営資源集中が、特別損失の影響を乗り越えてどの程度利益を安定化・成長させられるかが注目されます。
16. 総評
グリーンモンスターは、新NISAなど個人投資家層の拡大を背景に、投資学習支援アプリ事業で高い売上成長を達成しています。特に直近の四半期売上高は前年同期比で57.7%増と好調です。経営戦略としては、非中核事業を売却し、主力事業への経営資源集中を図ることで、効率的な成長を目指しています。
財務の健全性は非常に高く、自己資本比率は約75%、流動比率は400%を超え、多額の現預金を保有していることから、安定した経営基盤を持っています。
一方で、収益性には課題が見られます。直近の12ヶ月や第1四半期では営業利益がマイナスであり、特別損失（減損損失、子会社売却損失）の計上により通期の純利益予想も大幅に下方修正されています。ROEもベンチマークを下回っており、売上成長を利益に結びつける効率性に改善の余地があります。
株価バリュエーションでは、会社予想PERが業界平均を大幅に上回っており、収益水準から見ると割高感があります。PBRではやや割安ですが、直近の利益水準の低さから見ると、市場は将来の成長期待を高く織り込んでいる可能性があります。信用買残が積み上がっている点も需給面での注意が必要です。
総じて、高い成長性と強固な財務基盤を持つ一方で、利益の安定性や収益効率、そして現在の株価評価には課題も抱えている状況と言えます。
- **成長性:** 投資学習市場の拡大を捉え、売上高は高成長を継続。
- **財務健全性:** 自己資本比率、潤沢な現預金、低い負債比率から、非常に安定した財務基盤。
- **収益性:** 売上成長に対し、利益貢献度が低い状況。特別損失が一時的なものか、収益構造の課題かを慎重に見極める必要。
- **バリュエーション:** PERは業界平均と比べ大幅に割高。PBRは妥当な水準。
- 強み・弱み・機会・脅威の整理
- 強み:
- 成長性のある投資学習支援市場での実績と顧客基盤。
- 体験型アプリという独自のアプローチ。
- 極めて高い自己資本比率と潤沢な現金による強固な財務基盤。
- 弱み:
- 売上高成長に比して収益性が低い（低ROE、低営業利益率）。
- 減損損失や子会社売却に伴う特別損失による利益の不安定さ。
- 高PERによる株価の割高感。
- 信用買残の積み上がりによる潜在的な需給悪化リスク。
- 機会:
- 新NISA導入など、個人投資家層の拡大と金融教育ニーズの高まり。
- 非中核事業売却によるコア事業への資源集中とその後の効率化。
- 脅威:
- 競合他社との競争激化。
- 広告費用対効果の変動リスク。
- 為替や株式市場の変動によるユーザー動向への影響。
- のれんや無形資産の減損リスク。
17. 企業スコア
- 成長性: A
売上高は前年比で大幅な成長を続けており、四半期ベースでも高い成長率を示しています。非中核事業の売却により、今後コア事業への集中が進むことで、さらなる成長が期待されます。 - 収益性: C
ROE（2.21%）、営業利益率（-2.52%）が一般的なベンチマークを下回っており、特に直近の四半期では特別損失により純利益が大幅な赤字です。売上成長に見合う利益創出が課題であり、Piotroski F-Scoreの収益性スコアも0/3と低いです。 - 財務健全性: S
自己資本比率78.5%、流動比率401.4%、負債比率3.53%と、いずれの指標も極めて高い水準にあり、非常に強固な財務基盤を確立しています。潤沢な現金も保有しています。 - 株価バリュエーション: C
PER（169.46倍）は業界平均（25.7倍）を大幅に上回っており、現在の収益水準から見ると割高感があります。PBRは業界平均並みですが、PERの乖離が大きいため、バリュエーションは厳しいと判断されます。
企業情報
| 銘柄コード | 157A |
| 企業名 | グリーンモンスター |
| URL | https://greenmonster.co.jp/ |
| 市場区分 | グロース市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）
将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 810円 |
| EPS（1株利益） | 4.78円 |
| 年間配当 | 1.23円 |
シナリオ別5年後予測
各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。
| シナリオ | 成長率 | 将来PER | 5年後株価 | 期待CAGR |
|---|---|---|---|---|
| 楽観 | 0.0% | 46.0倍 | 220円 | -22.5% |
| 標準 | 0.0% | 40.0倍 | 191円 | -24.6% |
| 悲観 | 1.0% | 34.0倍 | 171円 | -26.2% |
目標年率別の理論株価（標準シナリオ）
標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。
現在株価: 810円
| 目標年率 | 理論株価 | 現在株価との乖離 | 判定 |
|---|---|---|---|
| 15% | 98円 | +712円 (+726%) | △ 割高 |
| 10% | 123円 | +687円 (+561%) | △ 割高 |
| 5% | 155円 | +655円 (+424%) | △ 割高 |
【判定基準】○割安:現在株価≦理論株価 / △割高:現在株価>理論株価
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.5)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。
企業スコアは、AIによる財務・業績データの分析をもとに試験的に算出した指標です。評価方法は現在も検討・改善を重ねており、確立した標準的な指標ではありません。投資判断の唯一の基準ではなく、あくまで参考情報としてご利用ください。