以下はハウテレビジョン（証券コード:7064）に関する企業分析レポートです。
1. 企業情報
- 事業内容などのわかりやすい説明
ハウテレビジョンは、新卒学生および中途プロフェッショナル向けにキャリアプラットフォームを運営する企業です。特に高学歴・難関大学の学生をターゲットとした「外資就活ドットコム」が主力サービスで、採用活動支援や企業情報提供を行っています。また、中途採用向けの「外資就活ネクスト」（旧Liiga）や、採用代行サービス（RPO）も展開しています。近年は匿名Q&Aプラットフォーム「mond」を新規事業としてグローバル展開を加速しています。 - 主力製品・サービスの特徴
- 外資就活ドットコム（新卒サービス）: 難関大学の学生と外資系・日系大手企業を繋ぐ、高付加価値なリクルーティングプラットフォーム。インターンシップや就職活動支援を通じて、学生の成長機会を提供します。最新の決算短信では、AI支援ツールの導入などサービスの強化を図っています。
- 外資就活ネクスト（中途サービス）: プロフェッショナルな中途人材のキャリアアップを支援するサービス。会員のアクティブ化やスカウト増加を目指しています。
- mond（新規事業）: 匿名で専門的な質問ができるQ&Aプラットフォーム。ユーザー数が急増しており、グローバル展開を加速しています。将来の新たな収益源としての期待が高まっています。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内での競争優位性や課題について
ハウテレビジョンは、難関大生やプロフェッショナル人材という特定のセグメントに特化することで、高い付加価値を提供し、独自の競争優位性を確立しています。これにより、大手企業からの信頼も厚く、質の高い求人情報を集めることができています。
一方で、人材紹介・採用支援業界は景気変動の影響を受けやすく、経済状況の悪化は業績に直接影響を及ぼす可能性があります。また、新規事業mondの収益化が今後の重要な課題です。 - 市場動向と企業の対応状況
現在の日本の求人市場は、有効求人倍率や完全失業率が安定しており堅調に推移しています。特に情報通信業や専門・技術サービス業での求人拡大傾向は、ハウテレビジョンの主要顧客層と合致しており、追い風となっています。同社は、サービス拡充（AI支援ツール導入）、ユーザー基盤の拡大（会員数・取引社数増加）、新規事業（mondのグローバル展開）への積極投資を行うことで、この市場機会を捉えようとしています。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営陣が掲げるビジョンや戦略
明確な中期経営計画の数値目標は明示されていないものの、「累積会員数」と「累積取引社数」を重要なKPI（重要業績評価指標）として掲げ、持続的な成長を目指しています。特に、新規事業である匿名Q&Aプラットフォーム「mond」のグローバル展開と収益化を加速させる方針を示しており、米国に子会社を設立するなど、積極的な投資を行っています。 - 中期経営計画の具体的な施策や重点分野
- 既存の新卒・中途サービスにおける会員獲得と企業取引の拡大。
- 「mond」のプロダクト開発とグローバル展開（質問数500万件超、MAU1,000万人超とユーザー数は急増）。
- 販売促進、採用活動、人的資本拡充への積極的な投資を継続。
- 新製品・新サービスの展開状況（決算短信参照）
- 新卒サービスでは「Expos」「Meetup」といったイベントや、AI支援ツールの導入を進めています。
- 中途サービス「Liiga」は「外資就活ネクスト」にリブランドし、会員アクティブ化とスカウト増加に注力しています。
- 新規事業の「mond」は、US子会社mond, Inc.を設立し、グローバル展開を加速しています。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデルや市場ニーズの変化への適応力
同社の主要な収益モデルは、キャリアプラットフォームを利用する企業からの採用に関する対価と、採用代行サービス（RPO）です。ターゲットを難関大生やプロフェッショナル人材に絞ることで、高いマッチング率と単価を維持しやすい構造を持っています。市場ニーズの変化に対しては、AI支援ツールの導入や、グローバル展開を視野に入れた「mond」の開発など、新しい技術や市場を取り込む姿勢があり、適応力は高いと考えられます。 - 売上計上時期の偏りとその影響
決算短信には具体的な売上計上時期の偏りに関する詳細な記載はありませんが、通期予想に対して第3四半期時点での利益進捗率が非常に高いことから、第4四半期に大規模な費用計上が予定されている可能性が示唆されています。これにより、四半期ごとの利益が大きく変動する可能性があります。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向や独自性
キャリアプラットフォームにおいてAI支援ツールを導入するなど、技術を活用したサービス強化に積極的です。また、「mond」においてもグローバル展開を見据えたプロダクト開発を継続しており、技術革新に力を入れている姿勢が見られます。専門性の高いQ&Aプラットフォームは、そのコンテンツが独自の競争優位性となり得ます。 - 収益を牽引している製品やサービス
連結事業構成（2025年1月期）では、新卒サービスが82%を占めており、これは主に「外資就活ドットコム」が収益の柱となっていることを示しています。中途サービス（13%）と採用代行サービス（5%）がこれに続きます。新規事業のmondは現在成長フェーズにあり、将来的な収益貢献が期待されます。
6. 株価の評価
- EPSやBPSに基づく計算等を用いて、現在の株価との比較
- 現在の株価: 1,260.0円
- EPS（会社予想）: 9.92円
- BPS（実績）: 530.27円
- 予想PER: 127.02倍
- 実績PBR: 2.38倍
現在の株価は、会社予想EPSに基づくPERが非常に高く、成長期待が織り込まれている状態と見られます。一方で、実績BPSに基づくPBRは業界平均並みの水準です。
- 業界平均PER/PBRとの比較
- 業界平均PER: 25.7倍
- 業界平均PBR: 2.5倍
同社の予想PER 127.02倍は業界平均25.7倍を大幅に上回っており、PER基準では著しく割高感があります。PBR 2.38倍は業界平均2.5倍と比較するとほぼ同等かやや割安な水準にあります。
7. テクニカル分析
- 直近の株価推移を参照して、現在の株価が高値圏か安値圏か
直近10日間の株価は1128円から1310円の範囲で推移し、現在は1260円です。2025年12月22日につけた1310円からはやや下落していますが、短期的に見れば上昇トレンドの途上にあると捉えられます。 - 年初来高値・安値との位置関係
年初来高値が1,453円、年初来安値が850円です。現在の株価1,260円は、年初来安値からは大幅に上昇しており、高値圏に近い位置にあります。 - 出来高・売買代金から見る市場関心度
本日の出来高は2,300株、売買代金は2,915千円と非常に少ないです。直近3ヶ月の平均出来高1,960株、直近10日間の平均出来高5,640株と比較しても、市場からの関心度は限定的であり、流動性は低い状態です。
8. 財務諸表分析
- 売上、利益、ROE、ROAなどの指標を評価
- 売上高: 過去数期にわたり連続して成長しています。2022年1月期から2025年1月期（予想）にかけて、11.4億円から21.6億円へと着実に増加。直近12ヶ月でも24.3億円と増加傾向にあります。
- 営業利益・純利益: 2024年1月期までは好調に推移しましたが、2025年1月期および直近12ヶ月と、積極的な販売促進費や人件費等の投資により減益傾向にあります。第3四半期累計では前年同期比で営業利益が△35.4%、純利益が△40.9%と大幅な減益となっています。
- ROE（実績）: 18.49%。一般的なベンチマーク（10%）を大きく上回る高い水準であり、自己資本を効率的に活用して利益を生み出していると言えます。
- ROA: データなし。
- 過去数年分の傾向を比較
売上高は一貫して成長しているものの、利益は短期的な投資の影響で変動しています。特に足元では、新規事業への投資拡大や販管費の増加により、利益率が低下する傾向が見られます。これは成長のための先行投資期間と評価できます。 - 四半期決算の進捗状況（通期予想との比較）
2026年1月期第3四半期累計の売上高進捗率は69.1%と順調です。しかし、営業利益と純利益の進捗率はそれぞれ約469%と約475%と異常に高い水準にあります。これは会社が公表した通期予想が非常に保守的であるか、第4四半期に大規模な費用計上や特別損失を見込んでいる可能性が高いことを示唆しています。
9. 財務健全性分析
- 自己資本比率、流動比率、負債比率の評価
- 自己資本比率: 実績55.8%、直近Q3で61.7%。非常に高い水準であり、財務基盤は強固です。一般的な安定基準である40%を大きく上回っています。
- 流動比率: 直近Q3で約285%（流動資産1,764,311千円 / 流動負債618,044千円）。200%を超えており、短期的な支払い能力は非常に高いです。
- 負債比率: 直近Q3のTotal Debt/Equityは31.10%。負債が自己資本に対して十分に低いレベルであり、健全性が高いことを示します。
- 財務安全性と資金繰りの状況
自己資本比率の高さ、流動比率の良好さ、低い負債比率から、同社の財務安全性は極めて高いと評価できます。現金及び預金も1,588百万円と潤沢であり、資金繰りに関しても非常に安定しています。 - 借入金の動向と金利負担
直近Q3の有利子負債は約452百万円（短期借入金184百万円、長期借入金267百万円）です。手元現金と比較しても十分に管理可能な水準であり、現状の金利負担は経営を圧迫するものではないと考えられます。
10. 収益性分析
- ROE、ROA、各種利益率の評価
- ROE: 18.49%。一般的なベンチマークである10%を大きく上回っており、株主資本を非常に効率的に利用して利益を上げていると評価できます。
- ROA: データなし。
- 粗利率: 過去12ヶ月で約81.0%。非常に高い粗利率を維持しており、サービスの付加価値が高いことを示しています。
- 営業利益率: 過去12ヶ月で約16.1%。直近Q3累計では12.35%に低下していますが、業種としては良好な水準です。
- 純利益率: 過去12ヶ月で約9.7%。堅実な利益率と言えます。
- 一般的なベンチマーク（ROE 10%、ROA 5%等）との比較
ROEは18.49%と、ベンチマークの10%を大きく上回る高い水準です。これは同社が堅実に利益を生み出す体質であることを示しています。 - 収益性の推移と改善余地
売上高の成長は続いていますが、足元では積極的な先行投資（販管費増）により、営業利益率や純利益率が低下する傾向にあります。短期的には利益率の改善よりも事業規模拡大と新規事業育成が優先されていると考えられます。将来的にこれらの投資が実を結び、mondなどの新規事業が収益化すれば、収益性が再び向上する余地は大きいと言えます。
11. 市場リスク評価
- ベータ値による市場感応度の評価
ベータ値は-0.62です。これは市場全体と逆相関の関係にあることを示唆していますが、グロース市場上場銘柄のベータ値は変動が大きく、解釈には注意が必要です。一般的には、ベータ値の絶対値が小さいほど市場からの影響を受けにくいとされます。 - 52週高値・安値のレンジと現在位置
52週高値は1,453円、安値は850円です。現在の株価1,260円は、52週レンジの上限に近い位置にあり、過去1年間の動きの中では比較的高い水準にあると言えます。 - 決算短信に記載のリスク要因（外部環境、為替、地政学等）
決算短信に記載されている主なリスク要因は以下の通りです。- 市場環境の変化: 求人市場の悪化（景気後退など）は業績に直接影響します。
- 新規事業の収益化遅延: 「mond」への大規模な投資が行われているが、その収益化が想定よりも遅れるリスクがあります。
- 大規模投資に伴うコスト: 販売促進費、採用費、人的資本拡充などへの投資が想定通りの効果を上げず、利益を圧迫し続けるリスク。
- 会計上の見積り変更や一時損失: 本社移転に伴う固定資産の耐用年数見直しや固定資産除売却損など、一時的な会計処理が損益に影響を与えることがあります。
現状、為替や地政学リスクに関する特段の記載はありません。
12. バリュエーション分析
- 業種平均PER/PBRとの比較
- 同社予想PER: 127.02倍
- 業種平均PER: 25.7倍
PERは業界平均と比較して約5倍と非常に高い水準にあり、割高感が強いです。これは、積極的な先行投資による一時的な利益圧迫と、将来の成長に対する高い期待を反映していると考えられます。 - 同社実績PBR: 2.38倍
- 業種平均PBR: 2.5倍
PBRは業界平均とほぼ同等か、若干割安な水準です。これは、資産価値に対する株価は過度に評価されていないことを示唆します。
- 目標株価レンジの算出（業界平均倍率適用）
- PER基準: EPS（会社予想）9.92円 × 業界平均PER 25.7倍 = 255.06円
- PBR基準: BPS（実績）530.27円 × 業界平均PBR 2.5倍 = 1,325.68円
PER基準で算出した目標株価は、現在の株価1,260円を大きく下回りますが、これは同社の現在の低い予想EPSに業界平均を適用しているためです。PBR基準で算出した目標株価は、現在の株価に近い水準です。
- 割安・割高の総合判断
PERベースでは非常に割高であり、現在の株価は将来の大きな成長期待を強く織り込んでいると判断できます。PBRベースではほぼ適正水準です。成長投資フェーズにあるため、短期的利益で評価するPERは高くなりがちですが、投資家はmondなどの将来性や強固な財務基盤を評価している可能性があります。
13. 市場センチメント分析
- 信用取引の状況（信用買残、信用倍率、需給バランス）
信用買残は125,400株、信用売残は0株です。信用倍率は計算できず0.00倍と表示されていますが、信用買残が多く売り残がないため、需給バランスは売り圧力が重い状態にある可能性があります。高値圏で信用買いが増加すると、株価の上値が重くなることがあります。 - 株主構成（経営陣持株比率、安定株主の状況）
代表取締役の音成洋介氏が49.25%、音成恵里氏が9.85%を保有しており、経営陣による高い持株比率（合計約59.1%）となっています。これは経営の安定性やガバナンスの堅牢性を示す一方で、市場での流通量が少ない（浮動株が少ない）ため、株価の変動が大きくなる要因にもなりえます。機関投資家の保有割合は4.04%と比較的低いです。 - 大株主の動向
データなし。
14. 株主還元と配当方針
- 配当利回りや配当性向の分析
会社予想の配当は0.00円であり、配当利回り、配当性向ともに0.00%です。同社は現時点では無配であり、株主への直接的な現金還元は行っていません。 - 自社株買いなどの株主還元策
決算短信に自社株買いに関する記載はありません。現時点では事業拡大のための投資を優先している方針と考えられます。 - 株式報酬型ストックオプション等のインセンティブ施策
データなし。
15. 最近のトピックスと材料
- 適時開示情報の分析（大型受注、新製品、拠点展開等）
- 2026年1月期 第3四半期決算短信:
- 売上高は前年同期比16.3%増と堅調に成長を継続。
- 一方で、積極的な先行投資（販管費大幅増）により、営業利益、純利益は前年同期比で大幅な減益となりました。
- 新規子会社mond, Inc.（米国デラウェア州）を設立し、匿名Q&Aプラットフォーム「mond」のグローバル展開を加速。mondのユーザー数（質問数500万件超、MAU1,000万人超）は急増しており、将来の収益の柱として期待されます。
- 2025年8月1日に普通株式1株を2株とする株式分割を実施しています。
- これらが業績に与える影響の評価
新規事業mondの爆発的なユーザー成長とグローバル展開は、将来の大きな収益源となる可能性があります。現在の利益圧迫は成長のための先行投資と捉えることができますが、この投資がいつ、どの程度のリターンを生むかが今後の焦点となります。株式分割は、投資単位を引き下げることで投資家の裾野を広げ、流動性の向上に寄与する可能性があります。
16. 総評
ハウテレビジョンは、難関大生・プロフェッショナル人材に特化した高付加価値キャリアプラットフォームを運営する企業です。売上高は着実に成長しており、特に主力サービス「外資就活ドットコム」は堅調です。新規事業である匿名Q&Aプラットフォーム「mond」はユーザー数を急増させており、将来の大きな成長ドライバーとなる可能性を秘めています。財務基盤は非常に強固で、自己資本比率や流動比率は極めて良好であり、潤沢な手元資金を有しています。既存事業の高い粗利率やROEも強みです。
しかし、足元ではmondのグローバル展開や人的資本拡充などへの積極的な先行投資により、一時的に利益が大きく圧迫され、減益となっています。これにより、PERは業界平均を大幅に上回る水準で推移しており、株価には高い成長期待が織り込まれていると判断できます。PBRについては業界平均並みです。信用買残が多い一方で出来高は少なく、株価の上値が重くなる可能性があります。現時点では無配当であり、株主還元よりも事業への再投資を優先する方針です。
- 高成長期待: 新規事業「mond」の成功とグローバル展開が実現すれば、現在の先行投資が将来の大きなリターンに繋がる可能性が高いです。
- 財務の安定性: 強固な財務基盤は、長期的な成長投資を支える体力があることを示しています。
- 短期的利益の変動: 積極投資のフェーズであるため、今後も短期的な利益は変動しやすい点に注意が必要です。
- バリュエーション: 高いPERは将来性への期待の表れですが、現在の利益水準で見た場合の割高感は否めません。
- 流動性: 出来高が少なく、信用取引の偏りもあるため、売買のタイミングには注意が必要です。
強み・弱み・機会・脅威の整理（SWOT分析）
- 強み (Strengths):
- 難関大生・プロフェッショナル人材に特化した高付加価値キャリアプラットフォーム。
- 安定した売上成長。
- 非常に強固な財務基盤（高自己資本比率、高流動比率、潤沢な現金）。
- 高い収益性（高ROE、粗利率、営業利益率）。
- 新規事業「mond」の急速なユーザー成長と将来性。
- 経営陣による支配的な持株比率による経営の安定。
- 弱み (Weaknesses):
- 積極投資による直近の利益減少と高いPER。
- 新規事業「mond」の収益化がまだ途上。
- 現時点での株主還元策（配当、自社株買い）は皆無。
- 低い市場流動性（出来高が少ない）と信用取引の偏り。
- 機会 (Opportunities):
- 堅調な人材市場、特に情報通信・専門サービス分野での求人拡大。
- 「mond」のグローバル展開による新たな市場開拓と収益化。
- AIなど技術活用によるサービス機能のさらなる強化。
- 脅威 (Threats):
- 景気後退による求人市場の悪化。
- 新規事業の収益化遅延や競争激化。
- 大規模投資が期待通りの効率的なリターンを生み出さないリスク。
- 会計上の変更や一時的な特別損失による業績変動。
17. 企業スコア
- 成長性: A
売上高は堅調に成長しており、主力サービスの会員数・取引社数も増加を続けています。新規事業「mond」のユーザー数が急増し、グローバル展開を加速している点は、将来の大きな成長期待を裏打ちします。 - 収益性: B
粗利率やROEは非常に高い水準ですが、積極的な先行投資による販管費の増加が、直近の営業利益率・純利益率を低下させています。今後の投資効果の具現化が期待されます。 - 財務健全性: S
自己資本比率61.7%、流動比率約285%と、非常に安定した財務基盤を誇ります。手元現金も潤沢であり、財務安全性は極めて高いと評価できます。 - 株価バリュエーション: C
予想PER127.02倍は業界平均25.7倍を大幅に上回っており、現在の株価は将来の成長期待を高く織り込み、割高感が強いと判断されます。PBRは業界平均並みです。
企業情報
| 銘柄コード | 7064 |
| 企業名 | ハウテレビジョン |
| URL | https://howtelevision.co.jp/ |
| 市場区分 | グロース市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）
将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 1,260円 |
| EPS（1株利益） | 9.92円 |
| 年間配当 | 0.00円 |
シナリオ別5年後予測
各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。
| シナリオ | 成長率 | 将来PER | 5年後株価 | 期待CAGR |
|---|---|---|---|---|
| 楽観 | 2.4% | 46.0倍 | 514円 | -16.4% |
| 標準 | 1.8% | 40.0倍 | 435円 | -19.2% |
| 悲観 | 1.1% | 34.0倍 | 356円 | -22.3% |
目標年率別の理論株価（標準シナリオ）
標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。
現在株価: 1,260円
| 目標年率 | 理論株価 | 現在株価との乖離 | 判定 |
|---|---|---|---|
| 15% | 216円 | +1,044円 (+483%) | △ 割高 |
| 10% | 270円 | +990円 (+367%) | △ 割高 |
| 5% | 341円 | +919円 (+270%) | △ 割高 |
【判定基準】○割安:現在株価≦理論株価 / △割高:現在株価>理論株価
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.5)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。
企業スコアは、AIによる財務・業績データの分析をもとに試験的に算出した指標です。評価方法は現在も検討・改善を重ねており、確立した標準的な指標ではありません。投資判断の唯一の基準ではなく、あくまで参考情報としてご利用ください。