決算短信：ツインバード（6897）

2026年２月期　第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（非連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社は通期予想の修正を行っておらず「修正なし」。中間決算の結果自体に関しても特段の予想修正はなく、開示内容は概ね想定内。ただし中間時点で営業損失を計上しており、通期黒字（会社予想）を達成するには下期で大幅な改善が必要。
• 業績の方向性：減収減益（売上高4,248百万円、前年同期比△4.6％、営業損失△399百万円、前年同期は△350百万円）。
• 注目すべき変化：中間純損失が前年同期の△221百万円から△432百万円へ悪化（+211百万円悪化）。一方で第2四半期は備蓄米放出を背景に精米器・炊飯器が好調で、売上・粗利は第1四半期から改善（第2Q営業損失は47百万円に圧縮）。
• 今後の見通し：通期予想は据え置き（売上10,500百万円、営業利益150百万円、当期純利益100百万円）。ただし中間時点の業績からは下期で営業利益を約549百万円上積みする必要があり（達成ハードル高い）。
• 投資家への示唆：下期の季節要因（第4四半期が稼ぎ時）と価格改定・新製品投入の効果が鍵。財務面では自己資本比率・流動性は良好だが、下期での収益回復が確認されるか注視が必要。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社ツインバード（TWINBIRD）
  • 主要事業分野：家電製品事業（家庭用家電の企画・開発・製造・販売）／FPSC事業（フリー・ピストン・スターリング・クーラーの開発・製造・販売、医薬・バイオ向け等）
  • 代表者名：代表取締役社長 野水 重明
  • 上場取引所・コード：東（コード 6897）
  • 開示形態：非連結決算（日本基準）
• 報告概要:
  • 提出日：2025年10月10日（決算短信）
  • 対象会計期間：2026年2月期 第2四半期（中間期）＝2025年3月1日～2025年8月31日（非連結）
  • 決算補足説明資料：作成・開示あり。決算説明会：あり（機関投資家・報道向け、2025/10/31開催予定。動画掲載予定）
• セグメント:
  • 家電製品事業：精米器、炊飯器、冷蔵庫、洗濯機、コーヒーメーカー等。年末年始・新生活商戦での季節変動が大きい（第4Q集中）。
  • FPSC事業：フリー・ピストン・スターリング・クーラー（医薬・バイオ分野の低温冷凍用等）。国際認証（PQS）や医療分野向け実績あり。
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式、自己株式含む）：10,906,300株（中間期末）
  • 期中平均株式数（中間期）：10,651,628株
  • 時価総額：–（資料に記載なし）
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出予定日：2025年10月14日
  • 配当支払開始予定日：2025年11月11日
  • 決算説明会：機関投資家・報道機関向け（2025年10月31日）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社予想との比較は「通期」での比較。中間に対する会社の期中予想開示は無し／通期見通しは修正なし）
  • 中間 売上高：4,248百万円（前年同期比△4.6％）。通期予想10,500百万円に対する進捗率：約40.5％（通常ペース：第2四半期時点で約50%が目安だが、同社は下期偏重の季節性あり）。
  • 中間 営業利益：△399百万円（前年同期△350百万円）。通期予想営業利益150百万円に対する進捗：現時点はマイナス（通期達成に向け下期で約549百万円の改善が必要）。
  • 中間 純利益：△432百万円（前年同期△222百万円）。通期見通し当期純利益100百万円に対する進捗：現時点マイナス（下期で約532百万円の改善が必要）。
• サプライズの要因：
  • マイナス面：為替差損の計上（23,968千円の為替差損等）や支払利息の増加（支払利息14,613千円）により営業外・経常で悪化。棚卸資産の増加や売掛金の減少等の影響で税引前損失が拡大。
  • プラス面（Q2寄与）：備蓄米放出による精米器・炊飯器の販売好調、価格改定の効果で第1Q比で売上総利益・利益率が改善。第2Qの営業損失は47百万円に圧縮（第1Q比で304百万円改善）。
• 通期への影響：通期見通しは据え置き。だが中間の数値から見ると、下期で大幅な収益改善（新製品投入、価格改定の浸透、販管費削減等）が必須。会社は下期の新製品展開・海外販売拡大・FPSCの医療分野強化により増収増益を見込むとしている。

財務指標

• 財務諸表の要点（中間期末：2025/8/31、単位：千円→百万円換算で一部表記）
  • 総資産：10,780百万円（前期末10,868百万円、前期比△88百万円）
  • 純資産：7,247百万円（前期末7,743百万円、△495百万円）
  • 負債：3,533百万円（前期末3,125百万円、+407百万円）
  • 現金及び現金同等物：396.99百万円（前期末255.67百万円、+141.33百万円）
• 収益性（中間：2025/3/1–2025/8/31）
  • 売上高：4,248百万円（前年同期4,454百万円、△4.6％、△206百万円）
  • 売上総利益：1,156百万円（前年同期1,171百万円、△1.3%）※ただし第2Qで粗利改善
  • 販管費：1,555百万円（前年同期1,522百万円、+2.2%）
  • 営業損失：△400百万円（前年同期△351百万円、悪化）
  • 経常損失：△430百万円（前年同期△328百万円、悪化）
  • 当中間純損失：△433百万円（前年同期△222百万円、悪化）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：△40.57円（前年同期△20.82円）
• 進捗率分析（通期予想に対する進捗）
  • 売上高進捗率：4,248 / 10,500 = 約40.5%（同社は下期偏重のため単純比較は注意）
  • 営業利益進捗率：通期150百万円に対して中間で△399百万円（現状では大幅未達）
  • 純利益進捗率：通期100百万円に対して中間で△432百万円（現状では大幅未達）
  • 過去同期間との比較：前年同期比は減収・減益で進捗悪化
• 財務の安全性
  • 自己資本比率：67.2%（前期末71.2%、△4.0pt）→ 安定水準（目安40%以上）
  • 流動比率（流動資産 / 流動負債）：6,056.8 / 2,575.6 ≒ 235% → 良好（短期支払い能力に問題なし）
  • 負債比率（総負債/純資産ベースの目安）：負債3,533 / 純資産7,247 ≒ 0.49（49%）→ 適度
  • 有利子負債（短期・長期借入合計）概算：約2,215百万円。借入比率は純資産に対し約30%（2,215/7,247 ≒ 0.31）→ 過度なレバレッジではない。
• 効率性
  • 売上高営業利益率：中間はマイナス（営業損失のためマイナス）。第2Qの粗利率は31.9%（第1Q比で改善、前年同期比+6.5pt）で回復兆しあり。
• セグメント別（中間）
  • 家電製品事業：売上4,092百万円（前年同期比△4.7%）、セグメント損失△8.9百万円（前年同期はセグメント利益54.5百万円） — 季節性と市場競争で販売は低調だが第2Qで収益性改善。
  • FPSC事業：売上156百万円（前年同期比△2.3%）、セグメント利益13.6百万円（前年同期比+5百万円） — 医薬・バイオ分野での成長期待。
• キャッシュフロー（中間）
  • 営業CF：+79.6百万円（前年同期+60.7百万円）→ 回復。主因は売上債権の減少（現金回収）等。
  • 投資CF：△61.7百万円（前年同期△276.0百万円）→ 設備投資は比較的小幅。
  • 財務CF：+123.6百万円（前年同期+143.1百万円）→ 長期借入金による収入等で資金調達。
  • 現金増減：+141.3百万円、期末現金約397百万円。

配当

• 中間配当：3.00円（支払予定日：2025/11/11、支払開始予定）
• 期末配当（予想）：10.00円（通期合計13.00円、前期合計13円 → 予想に変更なし）
• 配当利回り：–（株価情報なしのため算出不可）
• 配当性向（会社の通期予想に基づく）：会社予想EPS（通期）9.39円に対し年間配当13円 → 配当性向約138%（13 / 9.39 ≒ 138%）※高水準／注意（利益見込みに対して配当が上回るため、一時的な自己資本取り崩し等を伴う可能性あり）。
• 特別配当：なし
• 株主還元方針：自社株買いに関する記載なし（現時点）

セグメント別情報

• 家電製品事業
  • 売上高：4,092百万円（前年同期比△4.7%）
  • セグメント損益：△8.9百万円（前年同期は+54.5百万円）
  • 状況・戦略：備蓄米放出で精米器・炊飯器が好調。価格改定・新製品投入（匠シリーズ、ドラム式洗濯乾燥機等）やODM、東アジア・東南アジアでのプレミアム製品販売で下期増収増益を見込む。季節変動で第4Qに業績集中。
• FPSC事業
  • 売上高：156百万円（前年同期比△2.3%）
  • セグメント利益：13.6百万円（前年同期比+5百万円）
  • 状況・戦略：北米での受注は堅調。在庫調整の進展により受注が回復。医薬・バイオ（コールドチェーン）分野へ注力、PQS認証等の実績を活かした海外・医療分野拡販を推進。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画（2023-2025年）：3年目。重点は「収益構造の再構築」「固定費・変動費の最適化」「成長事業の推進」。2025/6に「軌道修正」を開示済。今回の施策（価格改定・新製品・コスト削減）は中期方針と整合。
• KPI達成状況：中間時点では収益改善の兆しは見えるものの、通期目標達成には下期での大きな改善が必要。

競合状況や市場動向

• 競合他社比較：詳細な同業比較データは資料に無し（–）。ただし家電市場は競争が激化しており、同社も価格競争の影響で一部製品の販売低迷を示唆。
• 市場動向：国内需要は年末年始・新生活期に集中。FPSCはコールドチェーン需要（バイオ・医薬）で中長期成長余地あり。為替・原材料高騰が引き続きリスク。

今後の見通し

• 業績予想（通期、据え置き）
  • 売上高：10,500百万円（前期比+4.4%）
  • 営業利益：150百万円（前期比+145百万円）
  • 経常利益：120百万円（前期比+180.4%）
  • 当期純利益：100百万円（前期比+201百万円）
  • 1株当たり当期純利益（予想）：9.39円
• 予想の信頼性：中間で赤字計上しているため、下期での新製品投入・価格改定効果・販管費最適化が確実に出るかが鍵。過去の達成傾向は資料に限定的情報のみ（保守的か楽観的かの判定は困難）。
• 主要前提条件：為替や原材料価格、下期の販売シーズンでの販売状況、新製品の市場受容性。
• リスク要因：市場競争激化、原材料価格や物流コストの上昇、為替変動（既に為替差損計上）、下期販売の季節変動リスク。

重要な注記

• 会計方針の変更等：なし。中間財務諸表の作成に特有の会計処理の適用あり（詳細は添付資料参照）。
• 監査：第2四半期決算短信は公認会計士／監査法人のレビュー対象外。
• その他：通期業績予想・配当予想に変更はなし。決算説明会（機関投資家・報道向け）あり（2025/10/31）。

（注）資料に記載のない項目は「–」で示しております。本レポートは提供資料に基づく整理であり、特定の投資行動を勧誘するものではありません。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

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