決算短信：横田製作所（6248）

2026年３月期　第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（非連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社予想（通期）に対する修正は無し。四半期／中間の個別目標開示がないため市場予想との比較は不可だが、開示数値は「ほぼ想定内（修正なし）」と判断できる。
• 業績の方向性：減収減益（売上高863百万円 △3.4%、営業利益124.6百万円 △3.6%、中間純利益82.5百万円 △9.1%）。
• 注目すべき変化：製品別ではポンプ製品が受注・販売とも増加（受注＋19.0%、販売＋16.3%）した一方、部品・サービスは販売が大幅減（△23.4%）と偏りが拡大。これが全体の減収要因。
• 今後の見通し：通期予想は変更なし（売上2,300百万円、営業利益408百万円）。ただし中間進捗は売上37.5%、営業利益30.5%、当期純利益28.8%と通期に対する進捗が低いため、下期の回復が前提。達成可能性は下期の受注・納品状況次第。
• 投資家への示唆：高い自己資本比率・潤沢な現預金で財務基盤は強いが、部品・サービスの落ち込みが利益進捗を圧迫。下期の製品構成（ポンプ中心の伸長）が通期達成の鍵。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社横田製作所
  • 主要事業分野：ポンプ及びバルブの製造販売（単一セグメント）
  • 代表者名：代表取締役社長 横田 義之
  • URL：https://www.aquadevice.com
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月6日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間期、2025年4月1日〜2025年9月30日）
  • 決算補足説明資料：無、決算説明会：無
• セグメント:
  • 単一セグメント（ポンプ及びバルブ事業）。社内での製品別実績は開示（ポンプ、バルブ、部品・サービス）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株含む）：1,873,500株
  • 期末自己株式数：18,390株
  • 期中平均株式数（中間期）：1,855,118株
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出予定日：2025年11月7日
  • 配当支払開始予定日：2025年12月4日
  • IRイベント等：無し（決算説明会等の開催なし）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（中間累計、単位：百万円）
  • 売上高：実績863（△3.4%）／会社通期予想2,300 → 中間進捗率 37.5%（達成判定：通期の前倒し要素は無し）
  • 営業利益：実績124.6（△3.6%）／通期予想408 → 進捗率 30.5%（進捗低め）
  • 当期純利益：実績82.5（△9.1%）／通期予想286 → 進捗率 28.8%（進捗低め）
• サプライズの要因：
  • ポンプ製品は受注・販売が伸長（受注＋19.0%、販売＋16.3%）で増収寄与。
  • 部品・サービス事業の販売が大幅減（△23.4%）で全体を押し下げた点が主要因。
  • 販管費（人件費・旅費等）の増加により売上総利益は改善したが販管費増で営業利益が減少。
• 通期への影響：
  • 会社は業績予想の修正を行っていないが、中間時点の進捗が通期予想に対してやや遅い（特に利益）。下期での受注・納品回復が必須。

財務指標

• 財務諸表（要点、単位：百万円）
  • 資産合計：3,308（前年3,626、△317）
  • 純資産：2,899（前年2,919、△19）
  • 負債合計：409（前年707、△298）
  • 現金及び預金：1,825（前年2,089、△263）
• 収益性（中間累計、対前年）
  • 売上高：863百万円（△3.4%、前年893百万円）
  • 営業利益：124.6百万円（△3.6%、前年129.3百万円）、営業利益率 約14.4%（124.6/863）※増減の評価：営業利益率は高めの水準
  • 経常利益：126.8百万円（△3.6%）
  • 中間純利益：82.5百万円（△9.1%）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：44.47円（前年48.91円、△）
• 進捗率分析（通期予想に対する中間進捗）
  • 売上高進捗率：約37.5%（863 / 2,300）→ 通常の半期進捗（50%）を下回る
  • 営業利益進捗率：約30.5%（124.6 / 408）→ 下期寄りの進捗
  • 純利益進捗率：約28.8%（82.5 / 286）→ 下期の回復が必要
  • 過去同期間との比較：前年中間（売上893）より減収・利益も減少しており、中間段階での進捗は平常より遅い
• 財務の安全性
  • 自己資本比率：87.6%（安定水準、40%以上で安定）※非常に高く財務健全
  • 負債比率：負債合計409 / 純資産2,899 ≒ 14.1%（低水準）
  • 流動比率：約867%（流動資産2,533 / 流動負債292 → 非常に高い流動性）
• 効率性
  • 総資産回転率等の詳細は開示なし（売上/総資産 = 863 / 3,309 ≒ 0.26回／年）
  • 売上高営業利益率の中期的推移：今回約14.4%で高めを維持しているが販管費増が圧迫要因
• セグメント別（製品別）利益貢献度（販売高、前年同期比）
  • ポンプ製品：販売432,961千円（＋16.3%）
  • バルブ製品：販売119,293千円（＋3.5%）
  • 部品・サービス：販売310,877千円（△23.4%）
• 財務の解説：
  • 現金は中間で263.8百万円減少したが、期末でも約1,575百万円の現預金を保有。減少は配当支払（約102百万円）や投資（固定資産取得約65百万円）が主因。
  • 負債は大幅に圧縮され、財務体質は強化。

配当

• 配当実績・予想：
  • 第2四半期末（中間）配当：20.00円（2026年3月期）
  • 期末予想：35.00円（通期合計55.00円、前期合計55.00円と同額、修正なし）
• 配当性向：通期予想に基づく配当性向は開示なし（当期純利益予想286百万円、年間配当合計は55円×発行済株式数で計算可能だが資料に未表示のため–）
• 特別配当：無し
• 自社株買い：期中に小規模な自己株処理（売却・取得とも発生、金額は概ね±19百万円）あり

セグメント別情報

• セグメント状況（単一セグメント内の製品別）
  • ポンプ製品：受注646,167千円（＋19.0%）、販売432,961千円（＋16.3%）→ 主要成長ドライバー
  • バルブ製品：受注239,033千円（△27.1%）、販売119,293千円（＋3.5%）→ 受注落ち込みはあるが販売は若干増
  • 部品・サービス：受注410,491千円（△6.3%）、販売310,877千円（△23.4%）→ 供給/需要ズレで販売大幅減
• 前年同期比較：全体受注は1,295,692千円で微減（△1.0%）、受注残高はほぼ横ばい
• セグメント戦略：技術開発・既存製品改良・生産性向上による収益性重視の経営を継続（会社コメント）

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：今回資料に明示的な数値目標は無し（方針として技術力強化・差別化・生産性向上を掲げる）
• KPI達成状況：公開KPIは特になし（受注残高は約1,123百万円で横ばい）

競合状況や市場動向

• 市場動向：国内の景況感は改善傾向（短観等の記述あり）。業績は官公需や食品・石油化学・海外向けなどでポンプが堅調に推移している点が強み。
• 競合比較：同業他社との定量比較は資料に無し → 相対的評価は不明（ただし高い自己資本比率と潤沢な現金は競合に対する資本力優位を示唆）

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想（変更無し）：売上2,300百万円（＋1.0%）、営業利益408百万円（△10.5%）、当期純利益286百万円（△10.5%）、EPS 154.17円
  • 会社の前提：特段の前提開示無し（為替や原材料の前提は明示されていない）
• 予想の信頼性：中間時点の利益進捗が低いため、通期達成は下期の受注・納品の回復に依存。会社は保守的に修正していないが、達成には業績回復が必要。
• リスク要因：
  • 主要顧客（機械・電子等）向け受注の変動
  • 部品・サービス事業の販売回復の遅れ
  • 一時的な販管費増（人件費・旅費等）や原材料費の変動

重要な注記

• 会計方針の変更：無し
• 中間財務諸表のレビュー：本第2四半期短信は公認会計士または監査法人のレビュー対象外
• その他：配当・業績予想とも直近公表からの修正無し

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。

投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。

なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。