決算短信：ENEOSホールディングス（5020）

2026年3月期第1四半期決算短信〔IFRS〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：四半期実績は前年同期比で大幅悪化（営業利益・当期利益ともに下振れ）。通期業績予想は据え置き（決算発表時点の会社予想から修正なし）。市場予想との比較は資料に不明のため記載不可。
• 業績の方向性：売上高は減収（△4.2%）、営業利益は大幅減益（△59.7%）、親会社帰属当期損失（△14,516百万円）へ転落（減収減益）。ただし在庫評価影響を除くと営業利益相当額は増益（営業外の在庫影響が主因）。
• 注目すべき変化：前年同期の親会社帰属四半期利益81,641百万円→当期は△14,516百万円（大幅悪化）。在庫影響（売上原価への評価差）で848億円の損失計上（前年同期は377億円の利益）など会計上の在庫評価が業績を大きく押し下げ。非支配持分には利益（19,846百万円）が計上。
• 今後の見通し：会社は通期計画（売上11,700,000百万円、営業利益360,000百万円、親会社帰属当期利益185,000百万円）を据え置き。Q1の進捗は売上進捗約24.5％、営業利益進捗約14.0％で季節要因や在庫影響を考慮すると通期達成の可否は下期動向（商品市況・為替・在庫評価）次第。
• 投資家への示唆：表面上の四半期損益は在庫評価やその他包括利益（為替差等）の影響が大きい。基礎的な事業収益力（在庫影響除く営業利益相当額）は改善しており、商品市況・為替変動および持分法適用（JX金属の持分法適用化）や一時的な売却益等の影響を見極めることが重要。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：ENEOSホールディングス株式会社
  • 主要事業分野：石油精製販売・基礎化学品・潤滑油・ガス・水素、石油・天然ガス開発、機能材（合成ゴムなど）、電気（発電・小売等）、再生可能エネルギー（風力・太陽光等）、その他（建設・非鉄金属・不動産等）
  • 代表者名：代表取締役　社長執行役員　宮田 知秀
  • URL：https://www.hd.eneos.co.jp/
• 報告概要:
  • 提出日：2025年8月8日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第1四半期連結累計（2025年4月1日～2025年6月30日）／IFRS（連結）
  • 決算説明資料作成：有、決算説明会：有（機関投資家・アナリスト向け、2025年8月8日開催）
• セグメント（報告セグメントの名称と概要）
  • 石油製品ほか：石油精製販売、基礎化学品、潤滑油、ガス、水素
  • 石油・天然ガス開発：探鉱・開発、採取・加工・輸送、CCS等
  • 機能材：合成ゴム、二次電池材料等
  • 電気：発電、小売、都市ガス、海外再エネ、VPP等
  • 再生可能エネルギー：風力、太陽光、バイオマス
  • その他：アスファルト・建設、非鉄金属製品・リサイクル、不動産賃貸、グループ共通業務
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株式含む）：2,706,766,549株（2026年3月期1Q）
  • 期末自己株式数：16,691,854株（2026年3月期1Q）
  • 期中平均株式数（四半期累計）：2,690,012,335株（当期）
  • 時価総額：–（資料に記載なし）
• 今後の予定:
  • 決算発表：本第1四半期（2025年8月8日）実施済
  • 株主総会／IRイベント：通期関連は通期発表時等に予定（詳細は会社発表）
  • 決算説明会資料は同日ウェブ掲載予定

決算サプライズ分析

• 予想vs実績:
  • 売上高：実績 2,869,974百万円、前年同期比 △4.2%。通期会社予想との比較（進捗）：約24.5%（2,869,974/11,700,000）。会社の通期予想は据え置き（修正なし）。
  • 営業利益：実績 50,299百万円、前年同期比 △59.7%。通期会社予想に対する進捗：約14.0%（50,299/360,000）。
  • 親会社の所有者に帰属する四半期利益：実績 △14,516百万円（前年同期 81,641百万円）。通期会社予想（185,000百万円）に対する進捗は非定型（赤字のため進捗算定は参考外）。
• サプライズの要因：
  • 在庫評価の影響（総平均法・簿価切下）で石油製品ほかセグメントに848億円の在庫評価損を計上（前年同期は377億円の利益）。これが営業利益・当期利益を大きく押し下げた主因。
  • 為替差（その他の包括利益で為替換算差額が大幅マイナス）や持分法利益の変動（JX金属の持分法適用化に伴う影響）、一部売却益等の項目も業績の構成要素に影響。
• 通期への影響：
  • 会社は通期予想を据え置き。Q1の結果は会計上の在庫評価等が主要因であり、商品市況や為替次第で通期業績に影響し得る。通期達成可能性は下期の市況変動と在庫評価の動きに依存。

財務指標

• 財務諸表（要点）
  • 資産合計：8,617,829百万円（前年同期／前期 8,789,377）
  • 資本合計：3,351,582百万円（前期 3,470,563）
  • 負債合計：5,266,247百万円（前期 5,318,814）
  • 現金及び現金同等物：853,711百万円（8,537億円、期首比 +71億円）
  • 有利子負債：2,712,200百万円（2兆7,122億円）
  • ネット有利子負債：1,816,200百万円（1兆8,162億円、前期比増加288億円）
• 収益性（当第1四半期）
  • 売上高：2,869,974百万円（前年同期比 △4.2%）
  • 営業利益：50,299百万円（前年同期比 △59.7%）、営業利益率 1.75%（50,299/2,869,974。目安：10%超が高収益、1–3%は低水準）
  • 税引前利益：44,393百万円（前年同期比 △63.3%）
  • 親会社の所有者に帰属する四半期利益：△14,516百万円（前年同期比 大幅悪化）
  • 基本的1株当たり四半期利益（EPS）：△5.40円（前年同期 27.59円）
• 進捗率分析（通期予想に対する進捗）
  • 売上高進捗率：約24.5%（通常：四半期で25%前後が標準。ほぼ通常ペース）
  • 営業利益進捗率：約14.0%（やや低い進捗。在庫影響があるため参考値）
  • 純利益進捗率：当期は赤字のため参考外（通期予想に対する乖離大）
  • 過去同期間との比較：営業面は在庫影響除くと改善（在庫影響除外営業利益相当：1,351億円、前年同期比 +479億円）
• 財務安全性
  • 親会社所有者帰属持分比率（自己資本比率相当）：34.9%（前期末比 -0.4pt。目安：40%以上で安定→34.9%はやや低め）
  • ネットD/Eレシオ：0.60倍（ハイブリッド債調整前）。レシオは小幅悪化（前連結会計年度末比 +0.02pt）。目安：0.5–1倍は中程度の安全性
  • 流動比率（概算）：流動資産 3,996,693 / 流動負債 2,600,797 ≒ 153.6%（安全水準）
• 効率性・その他
  • 総資産回転率やROEの詳細は通期ベースでの算出が必要（資料に記載なし）。営業利益率はQ1で低下。
• セグメント別（当第1四半期の主要数値・前年同期比）
  • 石油製品ほか：売上高 2,543,800百万円（前年同期比 △5.2%）、営業利益 4,000百万円（前年同期比 △73.6? ※本文は「40億円」）／在庫評価損848億円含む。在庫影響除く営業利益相当額888億円（前年同期比 +489億円）。
  • 石油・天然ガス開発：売上高 50,300百万円（前年同期比 △15.3%）、営業利益 13,200百万円（前年同期比 △9,600百万円）→表記は132億円。
  • 機能材：売上高 84,600百万円（前年同期比 △1.7%）、営業利益 5,300百万円（前年同期比 △1,300百万円）→53億円。
  • 電気：売上高 76,900百万円（前年同期比 +23.0%）、営業利益 8,000百万円（前年同期比 △1,300百万円）→80億円。
  • 再生可能エネルギー：売上高 12,100百万円（前年同期比 △1.6%）、営業利益 300百万円（前年同期比 △400百万円）→3億円。
  • その他：売上高 124,700百万円（前年同期比 +7.5%）、営業利益 20,846百万円（前年同期比 +8,800百万円）→208億円（JX金属の持分法投資利益を含む）。
• 財務の解説（要旨）
  • 表面上の損益悪化は在庫評価の逆風とその他包括利益（為替差のマイナス等）が主因。事業別では石油製品ほかの販売数量減少や化学製品マージンの圧迫がありつつ、在庫影響を除いたベースは回復傾向。JX金属の上場により金属事業は子会社→持分法適用となり、比較表示の調整が実施。

配当

• 配当実績と予想：
  • 2025年3月期 実績：中間 13.00円、期末 13.00円、年間 26.00円
  • 2026年3月期 会社予想：中間 15.00円、期末 15.00円、年間 30.00円（修正なし）
• 配当利回り：–（株価情報なしのため算出不可）
• 配当性向：通期会社予想での基本的1株当たり当期利益68.77円に対して年間30円（配当性向約43.6%）※目安の算出。
• 特別配当の有無：無、自己株式処理等はあるが特別配当は無し。
• 株主還元方針：自社株買い等の記載は今回短信に明示なし（自己株式の期中変動はあり）。

セグメント別情報（要点）

• 石油製品ほか：販売数量の構造的減少（燃費向上等）、石油化学マージンの悪化。会計上の在庫評価損（848億円）が大きく影響。在庫影響除く営業利益は改善（888億円）。
• 石油・天然ガス開発：生産量は一部増（中東増産や権益比率上昇）があるが販売価格下落で売上・利益は減少。
• 機能材：販売数量横ばいだが原料市況下落・円高でマージン縮小。
• 電気：発電所稼働や小売販売増で売上増、しかし前年の一過性利益の反動で営業利益は減少。
• 再生可能エネルギー：発電量増だが開発中プロジェクトで減損発生により減益。
• その他：建設分野は公共投資底堅く受注改善、金属事業（JX金属）は持分法利益として寄与、売上増・利益増。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：短信における中期計画の詳細記載は無し（進捗は個別セグメントの投資・開発動向で評価が必要）。→記載なし（–）
• KPI達成状況：特定KPIの開示なし（–）

競合状況や市場動向

• 市場動向：
  • 原油（ドバイ）期平均 67ドル/バレル（前年同期比約18ドル安）。期末は69ドル。価格下落が収益を圧迫。
  • 為替：期平均145円/ドル（前年同期比約11円円高）。為替変動は収益に影響。
  • 石油化学市況は米国の関税影響などで軟調。
• 競合他社との比較：同業他社との相対比較データは当短信に無し（–）。一般論として商品市況・在庫評価の影響は業界共通のリスク。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想：売上高 11,700,000百万円（△5.1%）、営業利益 360,000百万円（+239.3%）、税引前利益 345,000百万円（+291.1%）、親会社帰属当期利益 185,000百万円（△18.2%）、基本EPS 68.77円。会社は5月12日発表の通期予想を据え置き。
  • 在庫影響除く通期営業利益相当額予想：410,000百万円（前年比 +150.5%の想定）。
• 予想の信頼性：Q1の在庫評価影響や市況の変動が大きく、通期見通しは商品価格と為替の読みが重要。過去の予想達成傾向についての記載なし（–）。
• リスク要因：原油・石油製品価格の変動、為替（円/ドル）、原材料価格、関税・規制、開発プロジェクトの減損リスク、訴訟等。

重要な注記

• 会計方針：当第1四半期における会計方針変更は無し。IFRS適用上の変更も無し。
• 連結範囲の変更：2025年3月19日にJX金属が上場し、当社は一部売却。JX金属は子会社→持分法適用会社へ。これにより前期比較表示の組替あり（非継続事業化）。
• 監査：要約四半期連結財務諸表に対する任意の期中レビューを受けており、監査法人の結論に異常なし。

（注）記載の数値は決算短信から引用。市場予想や時価総額など資料に記載のない項目は「–」で表記。投資助言は行っていません。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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