決算説明：マーキュリー（5025）

（訂正）「2026年２月期 第２四半期（中間期）決算説明資料」の一部訂正について

エグゼクティブサマリー

• 経営陣のメッセージ: 2026年2月期第2四半期決算説明資料の一部に表示誤りがあり訂正を公表（財務数値の訂正はなし）。事業面ではSaaS化・機能追加を進め、プラットフォームとデジタルマーケティングの成長を継続。
• 業績ハイライト: 売上高はQ2累計で791百万円（前年同期743百万円、+6.5%）と増収。営業利益は48百万円（前年同期36百万円、+33.3%）で増益。純利益は36百万円（前年同期17百万円、+111.8%）と大幅改善。
  • 目安: 売上増加・利益率改善は良い材料（増収増益）。
• 戦略の方向性: プラットフォーム事業（SaaS化・API連携）とデジタルマーケティング事業（CGM広告等）の強化。新機能（査定レポート、賃貸サマリのSaaS化）をリリース済みで、SaaS化による継続収益化を推進。
• 注目材料: 決算説明資料の訂正（スライドの表示上の誤りであり、決算短信等の数値に変更なし）。製品面では2025年7月の「査定レポート」リリース、2025年8月の「Realnet賃貸サマリ」SaaS化をアナウンス。
• 一言評価: 表示誤りの訂正があったが、事業・業績ともSaaS化や広告事業の寄与で着実に改善している決算説明。

基本情報

• 企業概要: 会社名 株式会社マーキュリー（Mercury Inc.）、主要事業 不動産マーケティングソリューション（不動産ビッグデータを活用したプラットフォーム事業、デジタルマーケティング事業等）、代表者 代表取締役社長 陣 隆浩。
• 説明会情報: 開示日 2025年10月15日（訂正開示 2025年10月24日）。説明会形式・参加対象は資料に明記なし（–）。
• 説明者: 発表者の氏名・役職の詳細な発言ログは資料に明記なし（–）。代表取締役社長陣氏が資料発表主体と推定。
• 報告期間: 対象会計期間は2026年2月期 第2四半期（中間期）。決算短信等の提出に関する変更はなし。報告書提出予定日・配当支払開始予定日は資料に明記なし（–）。
• セグメント: 事業セグメント名は「不動産マーケティングソリューション」（プラットフォーム事業・デジタルマーケティング事業・その他）。

業績サマリー

• 主要指標 (2026年2月期 Q2累計 / 前年同期比較)
  • 営業収益（売上高）: 791百万円、前年同期743百万円、前年同期比 +6.5%（増収 → 良い）。
  • 営業利益: 48百万円、前年同期36百万円、前年同期比 +33.3%（営業利益率: 48/791 = 6.1% → 前年は 36/743 = 4.8%、利幅改善 → 良い）。
  • 経常利益: 56百万円、前年同期33百万円、前年同期比 +69.7%（増益 → 良い）。
  • 純利益: 36百万円、前年同期17百万円、前年同期比 +111.8%（大幅増益 → 良い）。
  • 1株当たり利益（EPS）: 明記なし（–）。
• 予想との比較:
  • 会社予想に対する達成率: 売上は通期予想に対し進捗率49%（資料記載）。営業利益・純利益の通期進捗率は資料に明記なし（–）。
  • サプライズの有無: 決算数値自体の修正はなく、資料の表示修正のみ。業績は増収増益でポジティブサプライズは特に指摘なし。
• 進捗状況:
  • 通期予想に対する進捗率（売上）: 49%（目安: 中間期として標準〜やや良好）。
  • 中期経営計画や年度目標に対する達成率: 明記なし（–）。
  • 過去同時期との進捗率比較: 売上・利益とも前年同時期比で改善（前述のYoY%）。
• セグメント別状況:
  • プラットフォーム事業（新築マンション領域等）
  • Q2の新築マンション領域売上は229百万円（資料グラフ）、YoY +0.9%（小幅増 → 中立〜やや良）。
  • SaaSプロダクトのMRRはQ2で約209百万円、YoY +1%（安定的なサブスク収入 → 良い要素）。
  • デジタルマーケティング事業
  • Q2売上 127百万円、前年同期比 +9%（成長継続 → 良い）。
  • その他（タウンマンションDM等）
  • その他合計 Q2累計 32百万円（資料）、一部サービスはYoY減（DMはYoY▲35%などの記載あり → 要注意）。

業績の背景分析

• 業績概要: プラットフォーム（SaaS）とデジタルマーケティングが収益の中心。SaaS化・機能追加により継続課金基盤を強化し、デジタル広告で増収を確保。販売管理費は計画より上回った点が営業増益の抑制要因だが、粗利拡大で最終的に増益。
• 増減要因:
  • 増収の主要因: デジタルマーケティング事業（特にCGM広告やリスティング）の伸長、データ提供案件増加による中古マンション領域の増収、SaaSプロダクトのMRR増。
  • 増益の主要因: 売上総利益の改善（売上構成の好転）に加え、ソフトウェア償却の進行により将来的な償却負担が軽減方向となる点が示唆されている。なお販売管理費は前年より増加（主に販促・人件費等）。
• 競争環境: 不動産データの網羅性・正確性・即時性を強みとするが、競合もSaaSやデータ提供を進めており競争は活発。市場シェアの具体値は資料に明記なし（–）。
• リスク要因: 為替等のマクロ外的リスクは限定的（主に国内事業）。主な事業リスクは広告収入の変動、データ取得・品質維持、人材採用・開発コスト、顧客（デベロッパー等）案件の失速等。

戦略と施策

• 現在の戦略: 不動産ビッグデータを核としたプラットフォームのSaaS化、賃貸データベース整備、APIを活用した他サービス連携、デジタルマーケティング（CGM広告）の拡大。
• 進行中の施策:
  • 2025年7月: 「査定レポート」機能リリース（Realnet内、開発用地スクリーニング等を効率化）。
  • 2025年8月: 「Realnet賃貸サマリ」を従来のクライアントサーバ型からSaaS型に刷新。
  • SaaSプロダクトの機能開発によりMRR基盤強化。
• セグメント別施策:
  • プラットフォーム（新築・中古）: 従量課金サービスのビルトイン、賃貸系データベースの整備、API連携推進。
  • デジタルマーケティング: CGM広告の拡充、効果の高い集客施策に注力。
• 新たな取り組み: 上記機能リリースによるSaaS推進、賃貸領域のデータ拡充とSaaS提供での収益化。

将来予測と見通し

• 業績予想:
  • 次期（通期）業績予想の具体数値は本資料内に明示なし（通期予想に対する進捗のみ記載：売上進捗49%）。
  • 予想の前提条件: 為替等の前提は記載なし。SaaS化・デジタル広告の成長が前提と推定。
  • 経営陣の自信度: 資料での表現からはSaaS化・機能リリースに対する前向きな姿勢が示されているが、明確な確信度指標はなし。
• 予想修正:
  • 通期予想の修正有無: 今回の訂正は「資料表示の誤り」に対するもので、決算短信等の数値修正はないと明記（修正なし）。
• 中長期計画:
  • 中期経営計画の具体的目標値は資料内に明記なし（SaaS基盤構築・広告事業成長を中期方針として提示）。
• 予想の信頼性: 過去の予想達成傾向に関する記載はなし（–）。
• マクロ経済の影響: 不動産市況や広告市場の景況感、開発投資の動向が業績に影響すると見られる（為替・金利の直接影響は限定的）。

配当と株主還元

• 配当方針: 資料に配当方針の明確な記載なし（–）。
• 配当実績:
  • 中間配当、期末配当、年間配当の金額は資料に記載なし（–）。
• 特別配当: なし（資料に記載なし）。
• その他株主還元: 自社株買い等の記載なし（–）。

製品やサービス

• 製品:
  • 主力は不動産マーケティングプラットフォーム「Realnet」シリーズ（マンションサマリ、マンションサーチ等）。
  • 新機能: 「査定レポート」（2025年7月）、Realnet賃貸サマリのSaaS化（2025年8月）。
• サービス:
  • 提供エリア: 分譲マンションデータは首都圏・関西・東海中心、賃貸は全国収録を掲示。
  • 顧客層: デベロッパー、不動産仲介会社、金融機関等。
• 協業・提携: APIによる他サービス連携推進（具体的提携先の記載はなし）。
• 成長ドライバー: SaaS化による継続収益（MRR）の拡大、CGM広告等の高収益商材、データ提供案件の拡大。

Q&Aハイライト

• 注目の質問と回答: Q&Aセッションの詳細記載なし（–）。
• 経営陣の姿勢: 資料からはSaaS化・プロダクト投資を継続する姿勢が読み取れる。
• 未回答事項: 配当・通期詳細見通し・個別セグメントの通期目標などは資料内で不明（–）。
• ポジティブ要因:
  • 増収増益（売上 +6.5%、営業利益 +33.3%、純利益 +111.8%）。
  • SaaS化と新機能のリリースによりMRR基盤を強化。
  • デジタルマーケティング（CGM広告）での成長（Q2 YoY +9%）。
  • BS：自己資本比率70.8%と財務余力は概ね良好。
• ネガティブ要因:
  • 販売管理費の増加が利益を圧迫する可能性。
  • 一部サービス（DM等）でYoY減少があり事業ごとのばらつき。
  • 市況依存（不動産投資・広告予算の変動）。
• 不確実性:
  • SaaS化の定着速度、MRRの継続的増加、広告市況の変動により業績が左右される点。
• 注目すべきカタリスト:
  • 今後のMRR成長動向（四半期ごとの推移）。
  • CGM広告のさらなる拡大（案件増・単価）。
  • 中途・新規大口データ提供案件の受注。

重要な注記

• 会計方針: 決算短信等の数値修正はなく、今回の開示は決算説明資料中の表示誤り訂正（スライド5とスライド8）に関するもの。
• 訂正の詳細:
  • 「事業概要」（スライド5）: 売上構成比の表記が「64%」→「65%」に訂正。
  • 「保有データスペック」（スライド8）: 居住用賃貸の保有数表示など複数の表記を訂正（居住用賃貸棟数を正しく「1,859,884棟」等に修正、収録エリア・期間のラベル表記整理）。
• リスク要因: 決算資料の表示ミスが発生した点はガバナンス上の注意点。数値自体は修正対象外だが、開示品質の維持が重要。

（補足）資料中で確認できた主要数値・指標

• Q2累計（2026/2 Q2累計）: 売上高 791百万円（+6.5%）、売上総利益 321百万円（+11.1%）、販売管理費 273百万円（+8.3%）、営業利益 48百万円（+33.3%）、経常利益 56百万円（+69.7%）、当期純利益 36百万円（+111.8%）。いずれも前年同期比は%で記載（良い/悪いの目安は上記参照）。
• 保有データ（訂正後の表示）
  • 分譲マンション: マンション棟数 65,308棟、住戸数 2,870,695戸、パンフレット数 46,443部、間取り数 692,159タイプ、収録期間 1995年以降、収録エリア 首都圏/関西/東海。
  • 居住用賃貸: 居住用賃貸棟数 1,859,884棟（訂正後）、住戸数 9,085,289戸、収録エリア 全国、収録期間 2020年以降。
• 財務（BS主要項目、単位: 百万円）: 流動資産 939、固定資産 248、資産合計 1,187、流動負債 291、固定負債 6、負債合計 298、純資産 889、自己資本比率 70.8%。

以上。不明箇所は「–」としました。投資助言は行いませんので、詳細判断は公表資料・開示資料やIRへの確認を併せてご確認ください。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

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