決算短信：フジ住宅（8860）

2026年３月期　第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社期初予想に対して「上振れ」（中間累計で売上高・各利益とも期初予想超過）。市場予想は提示なし（–）。
• 業績の方向性：前年同期比で増収増益（売上高＋19.6％、営業利益＋18.7％、親会社株主に帰属する中間純利益＋19.8％）。
• 注目すべき変化：住宅流通セグメントの販売が大幅に増加（売上高＋46.8％、セグメント利益＋92.0％）し、受注残高は中間期末として過去最高水準に。賃貸・管理や分譲も増収だが、建設関連は中間で損失転化（前期は小幅利益→今期は△26百万円）。
• 今後の見通し：通期業績予想の修正は無（会社は通期予想を据え置き）。中間までの進捗は売上高進捗率56.9％、営業利益67.9％、経常利益77.4％、当期純利益80.2％で、通期見通し達成に向けて順調と判断。
• 投資家への示唆：中間は住宅流通の好調と大型分譲マンション引渡しが寄与。金利や住宅市況の変動が通期業績に影響するリスクは残るが、現時点で会社は通期見通し維持。配当は中間16円（前中間14円）で増配。市場予想が不明なため相対評価は要確認。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：フジ住宅株式会社
  • 主要事業分野：不動産販売（分譲住宅、住宅流通）、土地有効活用、賃貸・管理、建設関連、保険代理等
  • 代表者名：代表取締役社長 宮脇 宣綱
  • URL： https://www.fuji-jutaku.co.jp/
• 報告概要:
  • 提出日：2025年10月31日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間期、連結、期間：2025年4月1日～2025年9月30日）
  • 決算補足説明資料作成：有、決算説明会：有（機関投資家・個人投資家向け）
• セグメント（報告セグメント）:
  • 分譲住宅：自社分譲戸建・マンション等の販売
  • 住宅流通：中古住宅の流通・販売（住宅流通事業）
  • 土地有効活用：土地活用・建築請負等
  • 賃貸及び管理：賃貸管理・運営等
  • 建設関連：建設工事関連
  • その他：保険代理等
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株式含む）：36,849,912株（中間期）
  • 期中平均株式数（中間期）：36,147,023株
  • 自己株式数（期末）：798,189株
  • 時価総額：–（提示なし）
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出予定日：2025年11月14日
  • 配当支払開始予定日：2025年12月1日
  • 決算説明会実施（詳細は同社ウェブサイト）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（対「期初予想（会社）」）
  • 売上高：期初予想66,700百万円 → 実績71,723百万円（実績は期初比＋7.5％、通期見通しに対する進捗率56.9％） → 上振れ
  • 営業利益：期初予想4,200百万円 → 実績4,886百万円（＋16.3％、進捗率67.9％） → 上振れ
  • 経常利益：期初予想3,700百万円 → 実績4,414百万円（＋19.3％、進捗率77.4％） → 上振れ
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：期初予想2,400百万円 → 実績2,969百万円（＋23.7％、進捗率80.2％） → 上振れ
  • 市場予想：提示なし（–）
• サプライズの要因：
  • 主要因は住宅流通セグメントの販売数が期初予想を大きく上回ったこと、および大型分譲マンションの引渡があったこと。
  • 増収に伴う固定費吸収と収益性改善により利益率が向上。期初の保守的な金利織り込みに対し、当中間期は政策金利が据え置かれ採算改善に寄与。
• 通期への影響：
  • 当中間期の進捗は通期見通しに対して良好であり、会社は業績予想の修正を行っていない（修正無）。
  • ただし、上昇する政策金利や物価・住宅市況の変動が下押しリスクとして残る。

財務指標

• 財務諸表の要点（主要項目は百万円単位、端数切捨て）
  • 売上高（中間）：71,723（+19.6％ YoY）
  • 営業利益（中間）：4,886（+18.7％ YoY）、営業利益率 ≒ 6.81%（4,886/71,723）（参考：前中間は約6.86%）
  • 経常利益（中間）：4,414（+20.0％ YoY）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：2,969（+19.8％ YoY）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：82.14円（前中間68.36円、+20.2％）
  • 総資産：185,890百万円（前期末183,210百万円、+1.5％）
  • 純資産：57,124百万円（前期末54,675百万円、+4.5％）
  • 自己資本比率：30.7％（前期末29.8％）（目安：40％以上が安定水準 → 30.7%はやや低め）
• 貸借対照表の主な変動
  • 販売用不動産：28,264,795 → 32,482,858（＋4,218,063、＋14.9％）※在庫増
  • 仕掛販売用不動産：29,093,601 → 27,238,757（−6.4％）
  • 現金及び預金：21,578,146 → 20,582,033（−4.6％）
  • 短期借入金：35,067,725 → 33,821,833（−3.5％）
  • 長期借入金：72,400,571 → 75,207,092（＋3.9％）
  • 支払利息の増加：支払利息 546,587 → 769,301（＋40.8％）→ 借入コスト上昇が利益を圧迫する可能性
• キャッシュフロー：明細は決算短信に限定的記載（営業CF・投資CF・財務CFの数値提示なし）→ 現金残高は若干減少。詳細は補足資料を参照。
• 進捗率分析（中間≒第2四半期累計）
  • 通期予想に対する進捗（会社提示）
  • 売上高進捗率：56.9％（通常の住宅業で引渡時期偏重あるため四半期偏りあり）
  • 営業利益進捗率：67.9％（順調）
  • 純利益進捗率：80.2％（順調）
  • 過去同期間との比較：前年同期比は全体で増収増益。住宅流通の伸びが特に顕著で進捗が良好。
• 財務安全性
  • 自己資本比率：30.7％（安定目安40％未満 → やや低め。業界慣行や事業特性に依存）
  • 負債比率（負債合計128,765百万円／純資産57,125百万円）＝約2.25倍（やや高め）
  • 流動比率：流動資産119,963百万円／流動負債52,788百万円＝約227%（流動性は良好）
• 効率性
  • 売上高営業利益率は約6.8%（中間期）。前中間とほぼ同水準で収益性維持・改善。
  • 総資産回転率：中間ベースの詳細計算は限定情報のため省略（詳細は決算補足資料参照）。
• セグメント別（詳細は下記セグメント別情報参照）

配当

• 配当実績と予想：
  • 2025年3月期：中間14円、期末18円、年間合計32円
  • 2026年3月期：中間16円（増配）、期末予想16円（据置）、年間予想32円（直近公表から修正無）
• 配当利回り：–（株価不明のため算出不可）
• 配当性向（会社予想ベース、参考）
  • 通期EPS予想 102.63円に対して年間配当32円 → 配当性向 ≒ 31.2％（概算、良好な水準）
• 特別配当：無し
• 株主還元方針：定期配当維持（自社株買い等の記載は決算短信中に特記なし）→ 株主還元は配当中心

セグメント別情報

• セグメント別売上高・利益（当中間：2025/4-9）
  • 分譲住宅：売上 22,433百万円（前中間18,644→＋20.3%）、セグメント利益 1,373.9百万円（前1,361.2→＋1.0%）
  • 住宅流通：売上 15,716百万円（前10,706→＋46.8%）、セグメント利益 571.96百万円（前297.9→＋92.0%）
  • 土地有効活用：売上 16,146百万円（前14,859→＋8.7%）、セグメント利益 1,717.14百万円（前1,421.97→＋20.8%）
  • 賃貸及び管理：売上 16,619百万円（前15,120→＋9.9%）、セグメント利益 2,190.06百万円（前1,909.84→＋14.7%）
  • 建設関連：売上 698.7百万円（前542.5→＋28.8%）、セグメント損益 △26.20百万円（前は3.13百万円の利益→損失化）
• セグメント別の主要ポイント
  • 住宅流通が収益拡大の主力（販売数増により大幅増収増益）。
  • 土地有効活用は建築請負受注良好で利益拡大。
  • 賃貸・管理は安定的に増収増益。
  • 建設関連は中間で損失に転じており、原因把握と是正が必要（詳細は補足資料）。
• セグメント戦略：住宅流通の販売強化、戸建分譲の受注確保、土地有効活用の建築請負拡大が奏功。受注残高は中間期末で過去最高水準と会社はコメント。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：決算短信には中期計画の詳細進捗記載は限定的 → 進捗状況は「受注残高の増加等により順調に推移している」との会社コメント。詳細は補足資料（決算説明資料）参照。
• KPI達成状況：特定KPIの提示なし（–）

競合状況や市場動向

• 競合比較：同業他社との比較データは提示なし（–）
• 市場動向：
  • 新築価格高騰・住宅ローン金利上昇・物価高の影響で住宅購買意欲は底堅いが弱含みとのコメント。
  • 会社は新築分譲（戸建）の受注堅調、住宅流通が価格面で優位に働き好調を維持と判断。
  • リスクは政策金利上昇による住宅ローン金利上昇で、需要面・採算面にネガティブ影響。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期（2026年3月期）予想：売上高126,000百万円（+1.7％）、営業利益7,200百万円（△8.8％）、経常利益5,700百万円（△18.4％）、親会社株主に帰属する当期純利益3,700百万円（△22.3％）、EPS 102.63円
  • 直近期の業績予想修正：なし（会社は据え置き）
  • 会社予想の前提条件：詳細は決算補足資料参照。短信では政策金利や住宅市況の変化がリスクとして言及
• 予想の信頼性：中間進捗が高く現時点では達成可能性は高いと会社は見ているが、住宅業特有の引渡時期偏重や金利動向が変動要因。
• リスク要因：
  • 政策金利上昇→住宅ローン金利上昇による需要減退および借入コスト上昇
  • 建材・人件費等のコスト上昇
  • 大型物件の引渡遅延や受注の変動
  • 地方・地域別の需要差

重要な注記

• 会計方針の変更：無
• 中間連結財務諸表作成に特有の会計処理：無
• 連結範囲の重要な変更：無
• 監査・レビュー：第2四半期決算短信は公認会計士又は監査法人のレビュー対象外（注記あり）
• 追加情報：有形固定資産の一部を販売用不動産へ振替（所有目的の変更）。売却益等に与える影響は限定と明記。
• その他：決算補足説明資料および決算説明会資料を参照すること（詳細は同社発表資料に記載）

（注記）

• 不明な項目は「–」と表記しています。
• 本まとめは提供された決算短信に基づく整理であり、投資助言を目的とするものではありません。追加の数値詳細や企業コメントは同社の決算説明資料・補足資料を参照してください。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

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