決算短信：特殊電極（3437）

2026年３月期　第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社公表の通期予想に対する修正は無し。市場予想は提供情報に無し（–）。中間実績は会社予想に対して概ね順調（下振れ・上振れの大幅なサプライズなし）。
• 業績の方向性：増収減益（売上高5,309百万円で前年同期比+6.8％、営業利益301百万円で同△24.2％）。
• 注目すべき変化：売上は増加した一方で販管費増等により営業利益率が低下（売上総利益ほぼ横ばい、販管費増）。環境関連装置のセグメント利益が大幅減（△52.2％）。
• 今後の見通し：通期予想（売上高10,010百万円、営業利益522百万円、親会社株主に帰属する当期純利益400百万円）は据え置き。中間進捗は売上高で約53%、営業利益で約57.7%、純利益で約56.0%と概ね均等配分以上の進捗。
• 投資家への示唆：財務基盤は堅調（自己資本比率68.4％）で配当方針（年間100円／株、期末予想含む）は維持。利益率面は販管費や一部セグメントの採算悪化が課題。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：特殊電極株式会社
  • 上場/コード：東証 上場（3437）
  • URL：https://www.tokuden.co.jp
  • 主要事業分野：工事施工（各種工事・保全）、溶接材料の製造・販売、環境関連装置の開発・販売、その他（自動車向け部品等）
  • 代表者：代表取締役社長 西川 誉
  • 問合せ先：取締役管理本部長兼経理部長 片岡 達哉（TEL 078-941-9421）
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月13日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間期）連結／2025年4月1日～2025年9月30日
  • 半期報告書提出予定日：2025年11月14日
  • 決算説明会：無
• セグメント（報告セグメント）:
  • 工事施工：連続鋳造ロール肉盛工事、電力関連機械加工、鉄鋼保全工事等
  • 溶接材料：フラックス入りワイヤ、アーク溶接棒、TIG/MIG等
  • 環境関連装置：自動車産業向け冷却装置、試験・検査装置等
  • その他：主に自動車産業向けアルミダイカスト機械部品販売
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数：1,602,000株（自己株式含む）
  • 期中平均株式数（中間期）：1,581,386株
  • 時価総額：–（情報未提供）
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出：2025年11月14日
  • 株主総会・IRイベント：特記事項無し／決算説明会無し

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社予想は通期見通し、達成率は中間実績÷通期予想）:
  • 売上高：5,309百万円（中間）／通期予想10,010百万円 → 達成率 53.0%
  • 営業利益：301百万円（中間）／通期予想522百万円 → 達成率 57.7%
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：223.9百万円（中間）／通期予想400百万円 → 達成率 56.0%
• サプライズの要因：
  • 売上は増加（受注拡大が主因）が、販売費及び一般管理費の増加により営業利益が減少。環境関連装置の採算悪化（利益大幅減）や一部費用（販管費等）が営業利益を押し下げ。
• 通期への影響：
  • 会社は業績予想を修正しておらず、現時点で通期達成見込みは維持。中間の進捗率は50%超であり、通常の進捗ペース（均等配分）をやや上回るため、現状では通期予想達成の可能性は示唆されている。ただし、下期の受注・採算動向が重要。

財務指標

• 財務諸表（要点）
  • 資産合計：11,354,720千円（前期末11,911,152千円、△556,432千円）
  • 負債合計：3,536,058千円（前期末4,256,265千円、△720,207千円）
  • 純資産合計：7,818,661千円（前期末7,654,887千円、+163,774千円）
  • 現金及び現金同等物：1,558,513千円（期首比△145,170千円）
• 収益性（中間、対前年同期）
  • 売上高：5,309百万円（前年中間 4,970百万円、+6.8％、+339百万円）
  • 営業利益：301百万円（前年中間 397百万円、△24.2％、△96百万円）
  • 営業利益率：301/5,309 = 約5.7%（前年中間 397/4,970 = 約8.0%） ― 利益率低下が確認される
  • 経常利益：314百万円（前年中間 404百万円、△22.1％）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：223.9百万円（前年中間 268.7百万円、△16.7％）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：141.58円（前年中間 169.95円、△16.7％）
• 進捗率分析（通期予想に対する進捗）
  • 売上高進捗率：約53.0%（通常は約50%が目安 → やや進捗良）
  • 営業利益進捗率：約57.7%（進捗良）
  • 純利益進捗率：約56.0%（進捗良）
  • 過去同期間との比較：売上は増、利益は減で進捗は収益性低下を反映
• 財務安全性
  • 自己資本比率：68.4%（前期末63.8%）（68.4%：安定水準、目安40%以上で安定）
  • 流動負債：2,342,275千円、流動資産：7,163,802千円 → 流動比率（流動資産/流動負債）＝約305.8%（高水準で流動性良好）
  • 有利子負債（簡易）：短期借入金500,000千円＋長期借入金634,200千円＝1,134,200千円（前期1,184,300千円、減少傾向）
• 効率性
  • 売上高に対する営業利益率が前年同期比で悪化（約8.0%→約5.7%）。
  • 総資産回転率等の詳細は開示数値のみからは算出困難（総資産回転率＝売上高/総資産 ≒ 0.47回/年）。
• セグメント別（中間）
  • 工事施工：売上 4,040,771千円（+7.5%）、セグメント利益 598,469千円（△3.8%）
  • 溶接材料：売上 679,673千円（△0.8%）、セグメント利益 79,232千円（△3.4%）
  • 環境関連装置：売上 232,613千円（△0.5%）、セグメント利益 12,297千円（△52.2%）
  • その他：売上 355,972千円（+21.8%）、セグメント利益 24,614千円（+12.5%）
• 財務の解説（要点）
  • 売上拡大は主に工事施工と「その他」領域の寄与。だが販管費増加・特に環境関連装置セグメントの採算悪化が全体の営業利益を圧迫。
  • 流動負債の減少と利益剰余金増加で自己資本比率が改善。

配当

• 配当実績と予想:
  • 2026年3月期 中間配当：50.00円（支払開始予定日 2025年12月9日）
  • 2026年3月期 期末（予想）：50.00円
  • 年間配当予想：100.00円（前期合計97.00円から横ばい若干増）
• 配当利回り：–（株価情報未提供）
• 配当性向（目安）：通期予想純利益400百万円に対する配当総額（100円×発行済株式数1,602,000株＝160.2百万円想定）→ 配当性向 ≒ 160.2/400 = 40.1%（概算、やや高め）。中間配当の支払実績は約80.9百万円（資料の支払額と一致）。
• 特別配当：無
• 株主還元方針：自己株式の取得は中間期に若干の増（自己株式数の減少）あり。特記事項なし。

セグメント別情報

• セグメント別状況（中間）
  • 工事施工：売上・受注は拡大。トッププレート工事減少も、連続鋳造ロール肉盛工事・電力関連・鉄鋼保全工事が増加。利益は若干減。
  • 溶接材料：フラックス入りワイヤ等主力は増収だが、アーク溶接棒等の一部製品が減少。全体ではほぼ横ばい。
  • 環境関連装置：自動車向け冷却装置は受注増だが、試験・検査装置の受注減で売上横ばい～微減、利益大幅減。
  • その他：自動車関連アルミダイカスト部品が堅調で増収増益。
• 前年同期比較：前記数値のとおり。特に環境関連装置の利益低下が目立つ。
• セグメント戦略：記載された施策は「提案型営業の強化」「コスト削減」「直販体制の活用」「海外販売体制の強化」等。詳細な数値目標は非開示。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：添付資料に中期計画の詳細は無し（–）。当中間期は主として営業効率化・技術開発・海外販売体制強化を継続。
• KPI達成状況：明確なKPIの記載無し（–）。

競合状況や市場動向

• 競合他社との比較：同業他社の業績データは提供情報に無し（–）。
• 市場動向：国内景気は回復期待がある一方、米国通商政策等の外部リスクや物価上昇が消費に影響する懸念あり。受注変動が業績に直結する事業特性。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想（会社公表、修正無）：売上高10,010百万円（△5.0%）、営業利益522百万円（△17.9%）、経常利益528百万円（△18.1%）、親会社株主に帰属する当期純利益400百万円（△14.4%）、EPS 253.12円
  • 会社は現時点で予想修正なし。前提条件の詳細は別添資料参照（為替等の前提は本短信に詳細なし）。
• 予想の信頼性：中間進捗は50%台で通期予想に沿った水準。過去の予想達成傾向は本資料に詳細記載無し（–）。
• リスク要因：
  • 受注変動リスク（工事や装置の案件依存）
  • 原材料・物流コスト、為替変動（海外販売強化方針があるため）
  • マクロ経済（内外需）や通商政策の影響

重要な注記

• 会計方針：当中間期における会計方針の変更や特有処理の適用は無し。
• 監査・レビュー：第2四半期決算短信は公認会計士又は監査法人のレビュー対象外。
• 役員異動：取締役 島田宏亮（第一営業本部長兼工事企画部長）が2025年10月31日付で退任。
• その他：連結範囲の変更無し。中間連結財務諸表の作成に特有の会計処理の適用無し。

（注）不明な項目は「–」で示しています。本まとめは提供資料に基づく情報整理であり、投資助言を行うものではありません。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

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