決算説明：フェイスネットワーク（3489）

2026年３月期 第２四半期（中間期）決算説明会 主な質疑応答（要旨）

エグゼクティブサマリー

• 経営陣のメッセージ: 第2四半期累計の業績進捗は約25%に留まるが、既に申し込み済み物件や検討中案件があり、下期に向けて全社で計画達成を目指す旨を表明。
• 業績ハイライト: 第2四半期までの進捗率は約25%（目安：通期の半分時点で50%が想定されるため低め）と下期偏重の進捗。
• 戦略の方向性: 「唯一無二」をコンセプトにした高付加価値物件（例：THE GRANDUO）を軸に、1棟投資用不動産の大型化・価値最大化を図り高い利益率を維持しつつ売上拡大を目指す。次期中期経営計画を策定中。
• 注目材料: 城南3区を中心とした開発用地情報は月400件超の入手が可能と説明。グッドデザイン賞受賞は直接売却には影響しないが営業上の間接効果あり。M&Aは選別して積極検討（主に物件開発力を高める案件、例：ゼネコン等）。
• 一言評価: 下期の案件確定が鍵となる「下期勝負」の進捗報告。パイプラインは存在するが通期見通しの確度向上が投資判断の焦点。

基本情報

• 企業概要: 株式会社フェイスネットワーク（コード：3489 東証スタンダード）
  • 主要事業分野: 不動産投資支援事業（物件開発・分譲/フロー型収益）、不動産マネジメント事業（賃貸募集・物件管理/ストック型収益）
  • 代表者名: 代表取締役社長 蜂谷二郎
• 説明会情報:
  • 開催日時: 2025年11月20日（木）10:00～10:40
  • 説明会形式: LIVE配信（オンライン）
  • 参加対象: 投資家向け決算説明会（一般的な投資家・アナリスト対象）
• 説明者:
  • 発表者: 取締役上席執行役員 石丸洋介（問合先記載）
  • 発言概要: 第2四半期の進捗・土地仕入れ状況、賃料・分譲価格上昇の影響、事業構造説明、強み（物件開発力とワンストップ体制）、中期経営計画の方針、M&A方針等に関するQ&A対応を実施。
• 報告期間:
  • 対象会計期間: 2026年3月期 第2四半期（中間期）
• セグメント:
  • 不動産投資支援事業（物件開発・分譲）: フロー型収益（竣工・引渡し時に売上計上）
  • 不動産マネジメント事業（賃貸募集・物件管理）: ストック型収益（継続的な賃料収入等）

業績サマリー

• 主要指標:
  • 営業収益: –（前年同期比 –%）
  • 営業利益: –（前年同期比 –%）、営業利益率 –（基準値：業界比は参照必要）
  • 経常利益: –（前年同期比 –%）
  • 純利益: –（前年同期比 –%）
  • 1株当たり利益（EPS）: –（前年同期比 –）
• 予想との比較:
  • 会社予想に対する達成率: 第2四半期累計で約25%（会社説明による）【目安：通期半期で50%が想定されるため低め（悪い目安）】。
  • サプライズの有無: 特段の業績上方/下方修正や異例のサプライズ発表は無し。
• 進捗状況:
  • 通期予想に対する進捗率（売上、営業利益、純利益）: 全体で約25%（会社コメント）。個別指標の内訳は開示無し（→売上/営業利益/純利益別の進捗は–）。
  • 中期経営計画や年度目標に対する達成率: 2026年3月期は現行中期経営計画の最終年度。進捗の明確数値は未提示（→ –）。
  • 過去同時期との進捗率比較: 開示無し（→ –）。
• セグメント別状況:
  • 各セグメントの売上高・収益構成・成長率: 開示無し（→ 全て –）。

業績の背景分析

• 業績概要: 第2四半期までの進捗は約25%で下期偏重。埋め合わせのため既に申し込み済み物件や検討中案件により下期計画の目途を立てている旨。
• 増減要因:
  • 増収/減収の主要因: 開示なしだが、説明会では東京23区の分譲価格上昇が賃貸需要を押し上げる点や、家賃上昇が物件収益に寄与すると説明。開発用地の仕入効率は良好（城南3区で月400件超の情報）で収益性高い用地の確保は継続可能と主張。
  • 増益/減益の主要因: コスト構造や一時要因の開示無し（→ –）。設計・デザイン力による付加価値創出が利益率維持に寄与するという意図的戦略。
• 競争環境: 直接的な市場シェア数値や競合比較は提示無し。高価格帯の分譲マンション上昇は賃貸需要増を通じて自社にプラスと判断しているが、競合優位性は「物件開発力」「ワンストップ体制」「デザイン力」を強みとしている。
• リスク要因:
  • 土地価格の高騰（特に城南エリア）→仕入単価上昇リスク（ただし同社は開発実績により情報入手量が多いと主張）
  • 都心不動産市況の変動（分譲価格下落や賃料下落）
  • 下期案件未成約リスク（進捗25%は下期確定が前提）
  • 規制や金利変動、資金調達環境の変化等（一般的リスク）

戦略と施策

• 現在の戦略: 中期経営計画（現期で最終年度）に基づき高付加価値商品の提供を推進。次期中期経営計画は「唯一無二」を打ち出した商品展開を継続し、1棟投資用不動産の大型化と物件価値最大化で利益率を維持しながら売上拡大を目指す。
• 進行中の施策: THE GRANDUO等ブランドの展開、ワンストップサービス提供体制の活用、物件開発力の強化。
• セグメント別施策:
  • 不動産投資支援（フロー）: 大型規模・高付加価値分譲の推進で高利益率維持。
  • 不動産マネジメント（ストック）: 賃料上昇を取り込む運用と管理強化。
• 新たな取り組み: 次期中期経営計画の策定（発表時期未定）。M&Aは「ありきではないが、企業価値向上に資する案件は積極検討（特にゼネコン等、開発力に直結する企業）」。

将来予測と見通し

• 業績予想:
  • 次期業績予想（売上高、営業利益、純利益など）: 開示無し（→ –）。
  • 予想の前提条件: 為替等の前提は開示無し（→ –）。但し管理側は既存パイプライン等に基づき計画達成の目途ありと表明。
  • 予想の根拠と経営陣の自信度: 下期案件の申し込み・検討状況を根拠に一定の目途を示すが、数値根拠は非開示。
• 予想修正:
  • 通期予想の修正有無: 決算説明会での修正発表は無し（→ 修正なし）。
  • 修正がある場合の理由と影響: 該当なし。
• 中長期計画:
  • 中期経営計画の進捗状況と目標達成の可能性: 現行中期は最終年度。次期計画を策定中。具体的な進捗数値は未提示（→ –）。
  • 新たな目標や計画の発表: 次期中期経営計画の発表予定だが時期未定。
• 予想の信頼性: 過去の予想達成傾向の言及なし（→ –）。
• マクロ経済の影響: 東京23区の分譲価格上昇・家賃上昇を追い風と見なす一方、土地価格高騰や需給変化、金利・資金調達環境の影響はリスク要因。

配当と株主還元

• 配当方針: 開示無し（→ –）。
• 配当実績:
• 特別配当: 無し（説明会内で特記なし）。
• その他株主還元: 自社株買い・株式分割等の言及無し（→ –）。

製品やサービス

• 製品: THE GRANDUO等、高付加価値の分譲・投資用不動産ブランドを展開。「唯一無二」をコンセプトにした商品展開を推進中。
• サービス: 物件開発から販売、賃貸募集・物件管理までのワンストップサービスを提供。賃貸管理によるストック収益を重視。
• 協業・提携: 特段の新規提携発表無し。M&Aではゼネコン等開発力に直結する企業を想定。
• 成長ドライバー: 城南エリアでの安定した開発用地情報（月400件超）、都心部の分譲価格上昇による賃貸需要増、デザイン力による差別化。

Q&Aハイライト

• 注目の質問と回答:
  • Q: 通期業績達成見通しは？ A: 進捗25%だが申し込み済み・検討中案件があり下期で全社を挙げて達成を目指す。
  • Q: 開発用地の仕入効率は？ A: 城南3区で土地価格は高騰しているものの、同社の開発実績により月400件超の売却用地情報が得られ、収益性の高い仕入継続可能と回答。
  • Q: 分譲価格の上昇・家賃上昇は影響？ A: 分譲価格上昇は購入ハードルを上げ賃貸需要増に繋がりプラス。家賃上昇は自社物件の家賃収入増および販売価格設定の引上げにつながると回答。
  • Q: グッドデザイン賞の影響は？ A: 受賞物件は売却済だが、デザイン力評価による営業面での間接効果は出ていると回答。
  • Q: 最大の強みは？ A: 「価値を創出する物件開発力」とワンストップ体制。
  • Q: 次期中期経営計画・M&A方針は？ A: 次期中計は策定中（発表時期未定）。M&Aは前提ではないが、企業価値向上に繋がる案件は積極検討（主に開発力強化に資する案件）。
• 経営陣の姿勢: 保守的な進捗認識を示しつつ、パイプライン存在を強調して下期での巻き返しに注力する姿勢。成長は高付加価値商品の拡充と選択的M&Aで図る方針。
• 未回答事項: 財務の詳細数値、セグメント別数値、配当見通し、通期の定量的な達成確度（確率）などは明確な回答無し。
• ポジティブ要因:
  • 高付加価値商品（THE GRANDUO 等）による高利益率の維持志向。
  • 城南3区を中心とした潤沢な仕入情報（月400件超）による開発原材料の確保力（良い目安）。
  • 都心部の分譲価格・家賃上昇トレンドが追い風。
  • デザイン力・ワンストップ体制による差別化効果。
• ネガティブ要因:
  • 第2四半期進捗25%と下期依存度が高く、下期案件未成約リスクが存在（悪い目安）。
  • 土地価格高騰による仕入コスト上昇リスク。
  • 市況悪化（分譲価格下落・家賃下落・金利上昇）が業績へダメージを与える可能性。
• 不確実性:
  • 下期の案件成約状況、次期中期経営計画の具体内容、M&Aの効果等により業績が大きく変動する点。
  • 配当・株主還元方針が不明である点も株主還元期待に影響。
• 注目すべきカタリスト:
  • 下期における主要物件の契約/引渡し状況（通期達成の可否に直結）
  • 次期中期経営計画の発表内容（規模・目標・M&A方針）
  • 大型案件（1棟投資用不動産）の売買・着工・竣工状況
  • 市場動向（東京23区の分譲価格・賃料動向）、金利・資金調達環境の変化

重要な注記

• 会計方針: 説明会要旨内での会計方針変更等の言及なし（→ –）。
• リスク要因: 下期偏重の進捗リスク、土地価格高騰、需給変化、マクロ環境（利上げ等）を主要リスクとして想定。
• その他: 次期中期経営計画は策定中で発表時期未定。決算説明会資料・詳細数値は別途開示資料参照が必要。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。

投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。

なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。