1. 企業情報
- 事業内容などのわかりやすい説明
モンスターラボは、世界進出企業を主な顧客とし、DX（デジタルトランスフォーメーション）に関するデジタルコンサルティング事業を展開しています。コンサルティングからシステム開発、運用まで一貫した支援を提供しており、企業のデジタル化推進をサポートしています。その他、ロボティック・プロセス・オートメーション（RPA）ツールやセルフオーダーシステム、音楽配信などのプロダクト事業も手掛けています。近年は不振の海外拠点中心に構造改革を実施し、事業の効率化を図っています。 - 主力製品・サービスの特徴
主力のデジタルコンサルティング事業は、大企業や自治体向けに、戦略立案から実行まで伴走型のDX支援を行うものです。特に、生成AIやデータ活用といった先進技術を取り入れた案件に強みを持っています。地域別では、APAC（アジア太平洋地域）とAMER（南北アメリカ地域）を中心に展開されており、顧客のグローバル展開を支援できる体制が特徴です。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内での競争優位性や課題について
モンスターラボは、グローバルに展開する企業や日本の大手企業、自治体に対するDX支援において実績があります。複数の地域で事業を展開する体制や、生成AIなどの最新技術への積極的な投資が競争優位性となり得ます。一方で、デジタルコンサルティング業界は競合が多く、技術革新のスピードも速いため、常に先を行く技術力と提案力が求められます。過去の不採算事業や海外拠点での事業整理は、現在の事業構造の改善には寄与しているものの、安定的な収益基盤の構築と成長戦略の再加速が課題です。 - 市場動向と企業の対応状況
DX投資や生成AIの需要は世界的に高まっており、中長期的に市場は拡大傾向にあります。モンスターラボは、この市場動向に対応するため、生成AI関連プロダクト「MonstarX」のグローバル提供を開始するなど、先進技術を活用したサービス展開を強化しています。ヘルスケア/ライフサイエンスや金融領域への注力、位置情報や価格戦略といった自社技術への投資も進めています。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営陣が掲げるビジョンや戦略
具体的な中期経営計画の詳細は提供データにありませんが、決算短信からは「事業構造の合理化」と「成長領域への選択集中」が主要な戦略として読み取れます。不採算拠点の整理やコスト削減といった構造改革を進めつつ、高成長が見込まれる生成AIやDXといった分野に経営資源を集中させることで、収益性の改善と持続的な成長を目指しています。 - 中期経営計画の具体的な施策や重点分野
提供データに中期経営計画の詳細は明記されていませんが、以下の施策や重点分野が見られます。- 不採算事業・海外拠点の整理・撤退によるコスト構造の改善
- 既存顧客での深掘り、および生成AIやデータ案件といった先進的な受注の伸長
- ヘルスケア/ライフサイエンス、金融領域といった特定セクターへの注力
- 生成AIに関連する自社プロダクト「MonstarX」のグローバル展開
- 新製品・新サービスの展開状況（決算短信参照）
2025年11月6日には、生成AIに関連するプロダクト「MonstarX」のグローバル提供を開始したと記載されています。これは、生成AIによる市場ニーズに対応し、競争力を強化する重要な施策と考えられます。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデルや市場ニーズの変化への適応力
モンスターラボの収益モデルは、主にデジタルコンサルティング事業による受託開発やプロジェクト支援が中心です。市場ニーズの変化、特にDXや生成AIへの需要拡大には積極的に適応しており、関連するサービスやプロダクトの強化を進めています。短期的には大規模な構造改革と資本政策により財務基盤を改善し、収益性を回復させていますが、この回復が一過性のものではなく、継続的な収益源となるかが重要です。特に営業キャッシュフローが依然マイナスである点は、自律的な資金創出力の課題を示唆しており、今後の改善が持続可能性の鍵となります。 - 売上計上時期の偏りとその影響
データなし
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向や独自性
生成AIやデータサイエンスといった先端技術領域への投資を強化しており、特に生成AI関連プロダクト「MonstarX」はその成果の一つです。グローバルに拠点を持つ強みを活かし、複数のリージョンでサービスを展開できる点も独自性と言えます。 - 収益を牽引している製品やサービス
現在の収益を牽引しているのは、主にデジタルコンサルティング事業における既存大手クライアントからの受注や、生成AI・データ案件の伸長です。APAC地域のセグメント損益が黒字転換し、売上も安定していることが、事業の核となっています。
6. 株価の評価
- EPSやBPSに基づく計算等を用いて、現在の株価との比較
- 株価: 167.0円
- EPS（会社予想）: (連)3.81円
- PER（会社予想）: (連)43.83倍
- BPS（実績）: (連)23.91円
- PBR（実績）: (連)6.98倍
会社予想EPSに基づくPERは43.83倍であり、PBRは6.98倍です。PERは高水準であり、業績の黒字転換と今後の成長期待が織り込まれている可能性があります。
- 業界平均PER/PBRとの比較
- 業界平均PER: 66.2倍
- 業界平均PBR: 3.5倍
業界平均と比較すると、現在のPERは業界平均より低いものの、PBRは業界平均を大きく上回っており、株価は割高に見えます。これは、過去の債務超過からの回復と成長期待が、純資産に対する評価を押し上げている可能性があります。
7. テクニカル分析
- 直近の株価推移を参照して、現在の株価が高値圏か安値圏か
- 直近10日間の株価は163円から177円のレンジで推移し、本日終値は167円です。
- 年初来高値: 348円、年初来安値: 57円
現在の株価167円は、年初来高値348円から見ると大きく下落した水準にあり、年初来安値57円よりは上昇しています。50日移動平均線（175.78円）を下回っており、200日移動平均線（157.98円）よりは高いため、短期的にはやや軟調で、中長期的には上昇トレンドの継続が試されている状況と言えます。高値圏とは言えず、レンジの中央付近に位置しています。
- 年初来高値・安値との位置関係
現在の株価（167.0円）は、年初来高値（348円）の約48%の水準にあり、年初来安値（57円）からは約2.9倍となっています。過去の株価変動から見ると、比較的安値圏にあるとも、急騰後の調整局面にあるとも解釈できます。 - 出来高・売買代金から見る市場関心度
直近10日間の平均出来高（10日平均: 769,820株）は、3ヶ月平均出来高（3ヶ月平均: 1.63M株）を下回っています。本日出来高は384,000株、売買代金は64,105千円であり、過去数日に比べて出来高は減少傾向にあります。これは、市場の関心が一時的に低下しているか、特定イベント前の様子見の状態である可能性を示唆しています。
8. 財務諸表分析
- 売上、利益、ROE、ROAなどの指標を評価
- 売上高（連結）: 2021年9,346百万円 → 2022年14,270百万円 → 2023年13,346百万円 → 2024年10,003百万円 → 過去12ヶ月8,060百万円。直近は減収傾向が続いています。
- 営業利益（連結）: 継続的に損失を計上していましたが、2025年12月期第3四半期累計では613百万円の黒字に転換しました（前年同期は△7,766百万円の損失）。ただし、この営業利益には約197百万円の株式報酬費用戻入（一過性要因）が含まれています。
- ROE: データなし。
- ROA（過去12か月）: 19.64%（ベンチマーク5.0%と比較して優良）。ただし、これは直近の利益改善（一過性要因を含む）と資産規模の変動を考慮する必要があります。
- 過去数年分の傾向を比較
過去数年間は売上高の変動が大きく、継続的に営業損失を計上していました。特に2024年12月期は大幅な減収と巨額の営業損失（-10,269百万円）を計上しています。2025年12月期第3四半期での黒字転換は、構造改革の成果であり、大きな転換点と言えますが、その持続性が課題です。親会社帰属当期利益も継続的な損失でしたが、2025年12月期第3四半期累計で300百万円の黒字となりました。 - 四半期決算の進捗状況（通期予想との比較）
2025年12月期第3四半期累計の決算は、通期会社予想に対して以下の進捗です。- 売上収益進捗率: 約68.5% (通期予想8,517百万円に対し5,830百万円)
- 営業利益進捗率: 約170.5% (通期予想360百万円に対し613百万円)
- 親会社帰属当期利益進捗率: 約145.8% (通期予想206百万円に対し300百万円)
売上収益は順調な進捗ですが、営業利益および親会社帰属当期利益は、通期予想を大きく上回る進捗となっています。これは、構造改革によるコスト削減効果に加え、一過性の株式報酬費用戻入が大きく寄与しているためです。
9. 財務健全性分析
- 自己資本比率、流動比率、負債比率の評価
- 自己資本比率（実績）: 25.7% (2025年9月30日時点での親会社所有者帰属持分比率15.5%)。前期末（2024年12月期末）の△62.4%（債務超過）から大幅に改善し、債務超過を解消しました。しかし、目安とされる40%以上には満たず、依然として低い水準です。
- 流動比率（直近四半期）: 2.77倍 (約277%)。流動資産が流動負債の2.77倍あり、短期的な債務の返済能力は良好です。
- 負債比率（直近四半期、Total Debt/Equity）: 408.75%。自己資本に対する負債の割合が非常に高く、財務リスクは高い状態です。
- 財務安全性と資金繰りの状況
2025年12月期第3四半期では、種類株式発行やMSワラント行使、増資などによるエクイティファイナンスと、金融機関からの借入金返済猶予により、債務超過を解消し、資金繰りは改善しました。現金及び現金同等物は4,070百万円と潤沢ですが、営業キャッシュフローは△156百万円と依然マイナスであり、本業でのキャッシュ創出が課題です。 - 借入金の動向と金利負担
総負債（Total Debt）は6.12B（61.2億円）と高く、長期借入金残高も約5,799百万円あります。財務CFで資金調達をしている状況であり、借入金が依然として大きい点は留意が必要です。金融機関からの返済猶予を受けている現状からも、金利負担や今後の返済計画は、財務健全性を評価する上で重要な要素となります。
10. 収益性分析
- ROE、ROA、各種利益率の評価
- ROE: データなし。債務超過解消後の自己資本はまだ小さく、今後の黒字化が継続すれば数値は改善する可能性があります。
- ROA（過去12か月）: 19.64%。直近の黒字化により大幅に改善しました。
- 売上総利益率（過去12か月）: 2,301百万円 / 8,060百万円 ≒ 28.6%。
- 営業利益率（過去12か月）: 23.76%。これは損益計算書上の
Operating Income / Total Revenueが-3,152,674 / 8,060,825 = -0.39となり、提供された「Operating Margin (過去12か月): 23.76%」との乖離があるため、データ解釈に注意が必要です。決算短信の2025年1月-9月累計では、営業利益率613,740 / 5,830,819 ≒ 10.5%であり、これは一過性利益を含んだ数値です。実態としての収益性はまだ不安定と言えます。
- 一般的なベンチマーク（ROE 10%、ROA 5%等）との比較
ROA 19.64%は一般的なベンチマーク（5%）を大きく上回っていますが、これは前述の通り一時的な要因も含まれるため、継続的な改善が求められます。 - 収益性の推移と改善余地
2025年12月期第3四半期で営業利益が黒字に転換し、収益性は大きく改善しました。構造改革によるコスト削減（販売費及び一般管理費の減少）は効果が出ていると言えます。しかし、営業利益には一過性の株式報酬費用戻入が約197百万円含まれており、これがなければ営業利益は大幅に減少するため、実質的な連続的な収益力には改善余地があります。営業キャッシュフローの黒字転換が今後の重要な課題です。
11. 市場リスク評価
- ベータ値による市場感応度の評価
ベータ値（5Y Monthly）は2.22と非常に高いです。これは、市場全体の変動に対して、株価が約2.22倍変動しやすいことを示唆しており、リスクの高い銘柄と言えます。 - 52週高値・安値のレンジと現在位置
52週高値: 348.00円、52週安値: 57.00円。現在の株価167.0円は、このレンジの中央やや下方に位置しており、過去の高値からの調整局面にあると言えます。 - 決算短信に記載のリスク要因（外部環境、為替、地政学等）
- 一過性要因: 営業利益に寄与した株式報酬費用の戻入は一過性であり、これが継続的な利益とはならないリスクがあります。
- 借入金残高と金融機関との協議: 継続企業の前提に関する重要な不確実性は解消されたものの、借入金の返済猶予を受けており、今後の金融機関との継続的な協議や資本政策の進捗が重要です。
- 海外事業展開リスク: 過去の不採算海外拠点の整理は進んだものの、グローバル展開に伴う地政学リスク、経済変動リスク、為替変動リスク、文化・法規制の違いによる事業運営リスクは引き続き存在します。
- 人材確保と技術競争: デジタルコンサルティング業界は、高度な技術と人材が不可欠であり、優秀な人材の確保や技術革新への対応が遅れるリスクがあります。
- プロジェクト遅延リスク: DXプロジェクトの特性上、プロジェクトの遅延や予期せぬトラブルが発生する可能性があります。
12. バリュエーション分析
- 業種平均PER/PBRとの比較
- PER（会社予想）: 43.83倍 (業界平均: 66.2倍) → 業界平均よりは割安
- PBR（実績）: 6.98倍 (業界平均: 3.5倍) → 業界平均よりは割高
PERは業界平均より低いものの、PBRが業界平均を大きく上回っているため、純資産価値から見ると割高感があります。これは、過去の債務超過からの回復期待や今後の成長期待が株価に織り込まれている可能性を示唆しています。
- 目標株価レンジの算出（業界平均倍率適用）
提供データによる業界平均PBR基準で算出した目標株価は84円です。 - 割安・割高の総合判断
PBRが業界平均を大きく上回っている点、また提示された目標株価（PBR基準）と比較すると、現在の株価は割高と判断されます。ただし、PERは業界平均を下回っており、今後予想されるEPSの成長によっては評価が変わり得ます。現状では、財務改善と収益性回復への期待が先行している可能性があります。
13. 市場センチメント分析
- 信用取引の状況（信用買残、信用倍率、需給バランス）
- 信用買残: 5,915,800株
- 信用買残（前週比）: +31,400株
- 信用売残: 0株
- 信用倍率: 0.00倍 (信用売残がないため計算不可)
信用買残が約590万株と多い状況であり、信用売残がないため、需給バランスは売り方が不足しており、株価上昇時に需給が重しとなる可能性があります。信用買残の増加は、将来の売り圧力につながる可能性があります。
- 株主構成（経営陣持株比率、安定株主の状況）
- 大株主には JICベンチャー・グロース・ファンド1号投資事業有限責任組合 (10.54%)、代表者であるイナガワ ヒロキ氏 (8.46%)、楽天証券 (6.07%)、日本郵政キャピタル (2.41%) などが名を連ねています。
- % Held by Insiders (経営陣): 14.89%
- % Held by Institutions (機関投資家): 67.27%
機関投資家の保有比率が高いことから、一定の安定株主が存在していると言えます。経営陣の持ち株比率もそれなりにあり、経営の安定性につながる可能性があります。
- 大株主の動向
データなし
14. 株主還元と配当方針
- 配当利回りや配当性向の分析
配当利回り（会社予想）: 0.00%、1株配当（会社予想）: 0.00円。現状は無配です。 - 自社株買いなどの株主還元策
提供データには、自己株式の無償取得（243,300株）があったと記載されていますが、これは子会社株式譲渡に伴うものであり、積極的な株主還元策としての自社株買いは確認できません。 - 株式報酬型ストックオプション等のインセンティブ施策
株式報酬費用に戻入があったと記載されており、ストックオプション等のインセンティブ制度が存在していることが示唆されますが、詳細な施策内容はデータにありません。現状では、株主還元よりも、財務体質の抜本的な改善と事業成長への投資を優先する方針と推測されます。
15. 最近のトピックスと材料
- 適時開示情報の分析（大型受注、新製品、拠点展開等）
- 構造改革の進展: 不採算拠点の整理・撤退（特にEMEA地域）や人員削減といった構造改革が進行し、コスト削減に寄与しています。
- 財務体質の改善: 種類株式発行、MSワラント行使、増資などによるエクイティファイナンスにより、債務超過を解消し、資本合計が大きく改善しました（前期末△4,776百万円から当第3四半期で+1,496百万円へ）。これは、継続企業の前提に関する重要な不確実性が解消された要因となっています。
- 営業利益の黒字転換: 2025年12月期第3四半期累計で、前年同期の△7,766百万円の損失から613百万円の営業利益へと黒字転換しました。ただし、この中には一過性の株式報酬費用戻入（約197百万円）が含まれます。
- 新製品展開: 生成AI関連プロダクト「MonstarX」のグローバル提供開始（2025年11月6日）は、成長領域への投資と市場ニーズへの対応を示すものです。
- これらが業績に与える影響の評価
一連の構造改革と資本政策は、財務面において債務超過解消という劇的な改善をもたらし、損益面でも黒字転換を実現しました。これにより、倒産懸念が後退し、事業継続の基盤が確立されたと言えます。また、生成AI関連の新製品投入は、今後の成長ドライバーとなる可能性があります。ただし、営業利益の一部が一過性要因である点や、営業キャッシュフローがまだマイナスである点は、今後の持続的な業績改善に向けた課題として残ります。
16. 総評
モンスターラボは、長らく構造的な課題を抱えていましたが、2025年最新の決算短信からは、事業構造改革と大規模な資本政策により、財務体質と収益性が大きく改善しつつあることが明確に示されています。
全体的な見解:
過去の不採算事業からの撤退とコスト削減、そしてエクイティファイナンスによる債務超過解消は、同社にとって非常に重要な転換点です。利益面では黒字転換を果たし、流動性も高まりました。生成AIなど成長分野への投資も継続しており、市場のニーズを捉えようとしています。しかし、営業利益には一過性の要因が含まれており、継続的な収益力の向上と、依然マイナスの営業キャッシュフローをいかにプラスに転換させるかが今後の重要な課題となります。財務健全性は回復したものの、自己資本比率はまだ低く、借入金も依然として多いため、さらなる財務体質の強化が必要です。
- ポジティブ要因: 債務超過解消、営業利益の黒字転換、生成AI分野への積極投資、高い流動比率、好調なAPAC事業。
- ネガティブ要因: 営業利益の一過性要因、継続的な営業キャッシュフローのマイナス、低い自己資本比率と高い負債比率、高水準なPBR、ベータ値の高さ（市場変動への敏感さ）。
- 今後は、一過性利益を除いた本業の収益性がどの程度改善し、営業キャッシュフローの黒字転換が実現できるか、そして既存借入金の返済動向が注視されます。
強み・弱み・機会・脅威 (SWOT分析):
- 強み (Strengths):
- グローバルに展開するデジタルコンサルティング能力と実績
- 生成AIなど先端技術への積極的な投資と新プロダクト（MonstarX）展開
- 大規模な構造改革によるコスト削減効果
- 債務超過解消による財務体質の抜本的な改善
- 弱み (Weaknesses):
- 営業利益に一過性要因が含まれており、実質的な収益力の持続性が不透明
- 営業キャッシュフローが依然マイナスであり、本業での資金創出力が不十分
- 自己資本比率が低く、負債比率が高いなど、さらなる財務健全性の改善が必要
- 株価の市場感応度が高い（高ベータ値）
- 機会 (Opportunities):
- DX推進、クラウド移行、生成AI活用など、デジタルコンサルティング市場の継続的な拡大
- 特定業界（ヘルスケア/ライフサイエンス、金融）への注力による専門性強化
- 不採算事業撤退により、成長事業へのリソース集中が可能に
- 脅威 (Threats):
- 競合他社との技術力および価格競争の激化
- 海外事業における地政学リスク、為替変動リスク、規制変更リスク
- 優秀なIT人材の確保難と高騰
- 大規模借入金の金利負担と返済計画
17. 企業スコア
- 成長性: A
- 売上は直近減収傾向ですが、構造改革後の黒字転換と生成AI関連の新プロダクト展開、既存顧客での売上伸長が見られるため、将来の成長機会を捉える努力は見られます。
- 収益性: C
- 営業利益は黒字転換しましたが、一過性の株式報酬費用戻入が大きく寄与しており、本業での営業利益率はまだ改善の余地が大きいと判断されます。営業キャッシュフローもマイナスであるため、継続的な収益創出力には懸念が残ります。
- 財務健全性: C
- 債務超過は解消され、流動比率は高いものの、自己資本比率が15.5%と低く（目安40%未満）、負債比率も非常に高いため、財務基盤は依然として脆弱と評価されます。借入金残高も依然として大きいです。
- 株価バリュエーション: C
- PERは業界平均より低いものの、PBRは業界平均を大きく上回っており、純資産価値から見ると割高感があります。提示された目標株価（PBR基準）も現在の株価より低いことから、株価は割高と判断します。
企業情報
| 銘柄コード | 5255 |
| 企業名 | モンスターラボ |
| URL | https://monstar-lab.com/ |
| 市場区分 | グロース市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）
将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 167円 |
| EPS（1株利益） | 3.81円 |
| 年間配当 | 0.00円 |
シナリオ別5年後予測
各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。
| シナリオ | 成長率 | 将来PER | 5年後株価 | 期待CAGR |
|---|---|---|---|---|
| 楽観 | 15.6% | 58.1倍 | 457円 | 22.3% |
| 標準 | 12.0% | 50.5倍 | 339円 | 15.2% |
| 悲観 | 7.2% | 43.0倍 | 232円 | 6.8% |
目標年率別の理論株価（標準シナリオ）
標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。
現在株価: 167円
| 目標年率 | 理論株価 | 現在株価との乖離 | 判定 |
|---|---|---|---|
| 15% | 169円 | -2円 (-1%) | ○ 割安 |
| 10% | 211円 | -44円 (-21%) | ○ 割安 |
| 5% | 266円 | -99円 (-37%) | ○ 割安 |
【判定基準】○割安:現在株価≦理論株価 / △割高:現在株価>理論株価
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.5)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
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企業スコアは、AIによる財務・業績データの分析をもとに試験的に算出した指標です。評価方法は現在も検討・改善を重ねており、確立した標準的な指標ではありません。投資判断の唯一の基準ではなく、あくまで参考情報としてご利用ください。