決算短信：特殊電極（3437）

2026年３月期　第１四半期決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社の通期予想に対する修正は無し。四半期実績は通期予想に対して進捗は良好（売上・利益ともに会社予想を踏襲）。市場予想（コンセンサス）は提示資料に無し。
• 業績の方向性：増収増益（第1四半期：売上高＋14.1％、営業利益＋11.1％、親会社株主に帰属する四半期純利益＋33.1％）。
• 注目すべき変化：工事施工セグメントが好調で受注・売上拡大（売上＋16.2％、セグメント利益＋15.6％）した点が最大の押し上げ要因。溶接材料は製品別で増減が分かれ、合計ではほぼ横ばい（△0.5％）。
• 今後の見通し：会社は通期予想（売上10,010百万円、営業利益522百万円、親会社株主帰属当期純利益400百万円）を据え置き。第1四半期の進捗率は売上27.2％、営業利益34.1％、純利益32.5％で、現時点では達成可能と見込む（会社コメント）。
• 投資家への示唆：工事施工の受注拡大とコスト管理が牽引している点を確認。進捗は良好だが、外部環境（米国通商政策、物価動向）が不確実性要因のまま。注視ポイントは受注残・今後の受注動向、溶接材料の販売回復、及び粗利益率の推移。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：特殊電極株式会社
  • 主要事業分野：工事施工（プラント・保全工事等）、溶接材料（ワイヤ・棒等）、環境関連装置、自動車向け部品等の製造販売
  • 代表者名：代表取締役社長 西川　誉
  • URL：https://www.tokuden.co.jp
• 報告概要:
  • 提出日：2025年8月8日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第1四半期（2025年4月1日～2025年6月30日）
• セグメント:
  • 工事施工：粉砕ミル工事、圧延ロール工事、鉄鋼関連保全工事等
  • 溶接材料：フラックス入りワイヤ、アーク溶接棒、TIG/MIG等
  • 環境関連装置：粗材冷却装置、試験・検査装置等
  • その他：自動車向けアルミダイカスト機部品等
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式）：1,602,000株
  • 期末自己株式数：21,039株
  • 期中平均株式数（四半期累計）：1,580,961株
  • 時価総額：–（株価情報は資料に記載無し）
• 今後の予定:
  • 決算説明会：今回「無」
  • IRイベント：当四半期は決算説明会無し、今後修正等あれば開示予定
  • 株主総会等：年度スケジュールに準ずる（本資料に個別日程記載無し）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社予想との比較＝達成率）:
  • 売上高：2,720百万円／通期予想10,010百万円 → 進捗率 27.2%（第1四半期としては良好）
  • 営業利益：178百万円／通期予想522百万円 → 進捗率 34.1%（上振れ気味）
  • 親会社株主帰属四半期純利益：129百万円／通期予想400百万円 → 進捗率 32.5%（上振れ気味）
• サプライズの要因：
  • 上振れ要因：工事施工の受注拡大とコスト削減が売上・利益を押し上げたこと、営業外収益（交付金収入等）の計上が寄与。
  • 下振れ要因：特段の下振れ要因は開示無し。溶接材料は品目別で販売減があり一部抑制。
• 通期への影響：
  • 会社は通期予想の修正を行っておらず、現時点で「当初計画通り」とコメント。第1四半期の進捗は通期見通し達成に向けておおむね良好。

財務指標

• 財務諸表（要点）
  • 資産合計：11,777百万円（前連結会計年度末11,911百万円→▲134百万円）
  • 現金及び預金：1,620百万円（▲83百万円）
  • 受取手形・売掛金等：3,878百万円（▲193百万円）
  • 商品及び製品：1,030百万円（＋62百万円）
  • 負債合計：4,075百万円（前期末4,256百万円→▲181百万円）
  • 流動負債：2,865百万円
  • 長期借入金：659百万円
  • 純資産合計：7,702百万円（前期末7,655百万円→＋47百万円）
  • 自己資本比率：64.9%（前期末63.8%）→ 安定水準（良い）
  • キャッシュ・フロー計算書：第1四半期分は作成していない（注記あり）。減価償却費は92,585千円。
• 収益性（第1四半期、対前年同四半期）
  • 売上高：2,720,632千円（＋14.1％、前期比＋336,440千円）
  • 売上総利益：738,108千円（対前年差＋69,526千円）、売上総利益率 27.14%（前年 28.04% → やや低下）
  • 営業利益：178,710千円（＋11.1％、前期比＋17,847千円）、営業利益率 6.57%（前年 6.75% → 概ね横ばい）
  • 経常利益：189,926千円（＋16.7％）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：129,826千円（＋33.1％）
  • 1株当たり四半期純利益（EPS）：82.12円（＋33.1％）
• 進捗率分析（通期予想に対する進捗）
  • 売上高進捗率：27.2%（標準的なペース、期初想定比良好）
  • 営業利益進捗率：34.1%（期初想定に対して進捗良好）
  • 純利益進捗率：32.5%（進捗良好）
  • 過去同期間との比較：前年同期より増収増益で順調
• 財務安全性
  • 自己資本比率：64.9%（安定水準）
  • 流動比率（簡易計算：流動資産7,442 / 流動負債2,865）＝約260%（良好）
  • 負債比率（負債4,075 / 純資産7,702）＝約53%（過度なレバレッジではない）
• 効率性
  • 総資産回転等の詳細開示なし。営業利益率は6％台で同業界水準との比較は別途分析が必要。
• セグメント別（当第1四半期）
  • 売上高（千円）：工事施工 2,089,032、溶接材料 344,598、環境関連装置 122,458、その他 164,543、合計 2,720,632
  • セグメント利益（千円）：工事施工 336,652、溶接材料 42,347、環境関連装置 8,706、その他 9,198。合計セグメント利益 387,706、全社調整△218,194、営業利益178,710
• 財務の解説：
  • 第1四半期は受取手形・売掛金の回収進捗で運転資金が減少した一方、在庫が増加。借入金は短期500百万円、長期659.25百万円と大きな変動はなし。自己資本比率は改善し財務基盤は堅牢。

配当

• 配当実績と予想：
  • 2025年3月期（実績）：期中 46.00円（第2四半期）、期末 51.00円、年間合計 97.00円
  • 2026年3月期（予想）：第2四半期末 50.00円、期末 50.00円、年間合計 100.00円（修正無し）
• 配当利回り：–（株価未提示のため計算不可）
• 配当性向：通期予想ベースで概算配当性向 約39.5%（配当100円／1株当たり当期純利益253.12円）→ 中程度（概算）
• 特別配当：無し
• 株主還元方針：特段の自社株買い等の記載無し

セグメント別情報

• 工事施工：
  • 売上高 2,089百円（前年同期比＋16.2%）、セグメント利益 336百円（＋15.6%）
  • 注力：提案型営業、技術提供、コスト削減により受注拡大（粉砕ミル、圧延ロール、保全工事が寄与）
• 溶接材料：
  • 売上高 344百円（前年同期比△0.5%）、セグメント利益 42百円（＋0.7%）
  • 内訳：フラックス入りワイヤは増、アーク棒・TIG/MIG等は減（チャネル別・品目別で割れ）
• 環境関連装置：
  • 売上高 122百円（＋20.8%）、セグメント利益 8百円（＋77.6%）
  • 注力製品：粗材冷却装置、試験・検査装置の受注増。ただし自動車用ギヤ加工・熱処理ラインの受注は減
• その他：
  • 売上高 164百円（＋18.5%）、セグメント利益 9百円（＋0.5%）
  • 主に自動車向けアルミダイカスト機部品

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：資料内で特段の数値目標や進捗KPIの更新は無し。通期予想は据え置きで計画通り推移と判断している旨。
• KPI達成状況：セグメント別の受注・売上拡大（特に工事施工）は中期目標に資するが、溶接材料の回復が課題。

競合状況や市場動向

• 競合比較：本資料に同業他社比較は無し。工事施工での受注拡大は競争優位の現れと推察されるが、溶接材料市場では競合環境により品目別で差異が出ている模様。
• 市場動向：国内は雇用・所得改善で緩やかな回復期待。ただし米国の通商政策・物価上昇による下押しリスクが継続。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想の修正：無し（2025年5月15日発表予想から変更無し）
  • 次期予想：資料に記載無し
  • 会社予想の前提条件：詳細は添付資料（「1．経営成績等の概況（3）…」参照）としており、主要外部前提は開示部分に記載なし（為替等は–）
• 予想の信頼性：第1四半期の進捗は良好であり、同社は通期予想を据え置いているが、外部環境の不確実性がリスク要因。
• リスク要因：為替・米国通商政策・原材料価格変動・自動車産業向け需要の変動・受注の季節性等。

重要な注記

• 会計方針：当四半期における重要な会計方針の変更、見積り変更、修正再表示は無し。
• 連結範囲の変更：無し
• 四半期連結財務諸表のレビュー：公認会計士・監査法人によるレビューは無し（注記あり）。
• キャッシュ・フロー：第1四半期の連結キャッシュ・フロー計算書は作成していない旨の注記あり。
• その他：会社は通期予想に関して修正の必要性が生じた場合は速やかに開示すると明記。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

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