決算短信：今村証券（7175）

2026年３月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（非連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社は通期業績予想を開示しておらず（業績予想非開示）、市場予想との比較は不可。ただし実績は概ね想定範囲内の着地と見える点を併記。
• 業績の方向性：増収減益（営業収益は前年比△5.7％で減収、営業利益は△19.7％で大幅減益）。
• 注目すべき変化：トレーディング損益が前年中間期313百万円→当中間期15百万円（△95.2％）と急減し、利益減少の主因。これに対し受入手数料は同8.2％増と堅調。
• 今後の見通し：会社は市場・経済変動の影響が大きく業績予想を開示していないため、通期達成可能性は開示情報から判断できない（予想修正なし）。中間配当は20円（確定），期末配当は未定。
• 投資家への示唆：ストック型収益（投資信託預り資産・受益証券手数料）の拡大が進んでおり長期KPI（受益証券による経費カバー率、預り資産拡大）に注目。短期では債券系トレーディング収益の回復が業績改善の鍵。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：今村証券株式会社
  • 主要事業分野：地域密着型の対面証券業（株式営業、債券販売、投資信託販売等）
  • 代表者名：取締役社長 今村直喜
• 報告概要:
  • 提出日：2025年10月24日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間）＝2025年4月1日～2025年9月30日（日本基準、非連結）
  • 決算説明資料作成：有（アナリスト向け説明会実施）
• セグメント:
  • セグメント区分は開示無し。事業は主に「株式営業」「債券販売」「投資信託販売」等で営業。
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式、自己株式含む）：5,320,000株
  • 期末自己株式数：203,336株
  • 期中平均株式数（中間）：5,116,664株
  • 時価総額：–（未記載）
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出予定日：2025年11月12日
  • 配当支払開始予定日：2025年11月26日
  • 決算説明会：実施済（アナリスト向け）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績:
  • 会社予想：通期予想は開示していない（業績予想非開示のため通期達成率は算出不可）。
  • 売上高（営業収益）：実績 2,131 百万円（前年比 △5.7%）
  • 営業利益：実績 488 百万円（前年比 △19.7%）
  • 純利益（中間純利益）：実績 345 百万円（前年比 △20.4%）
• サプライズの要因:
  • ポジティブ要因：受入手数料（委託手数料含む）が増加（+8.2%）し、投資信託預り資産が増加（株式投資信託預り資産937億円は前年中間期比＋24.5%）したことによりストック型収益は拡大。
  • ネガティブ要因：トレーディング損益が大幅減（313→15 百万円、△95.2%）となり営業利益・純利益を押し下げ。
  • 販管費は若干減少（△0.8%）でコストコントロールは継続。
• 通期への影響：
  • 会社は通期予想を開示しておらず修正情報も無し。受入手数料増加や預り資産拡大は中長期の安定化要因だが、短期のトレーディング収益回復可否が通期業績に影響。

財務指標（要点）

• 財務諸表（中間期末、百万円）
  • 営業収益（営業収益計）：2,131 百万円（△5.7%）
  • 純営業収益：2,119 百万円（△5.9%）
  • 営業利益：488 百万円（△19.7%）
  • 経常利益：517 百万円（△15.3%）
  • 中間純利益：345 百万円（△20.4%）
  • 総資産：23,839 百万円（前期末19,710 百万円、増加）
  • 純資産：12,467 百万円（前期末12,092 百万円、増加）
  • 現金同等物（中間期末）：8,518 百万円（期首比 +2,321 百万円）
• 主要収益性指標
  • 売上高（営業収益）：2,131 百万円（前中間期比 △5.7%：前中間期2,260 百万円）
  • 営業利益：488 百万円（前中間期比 △19.7%：前中間期608 百万円）
  • 営業利益率：488/2,131 = 約22.9%（計算上）（前中間期は約26.9%）
  • 経常利益：517 百万円（前中間期比 △15.3%）
  • 中間純利益：345 百万円（前中間期比 △20.4%）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：67.49円（前中間期 84.80円、△20.4%）
• 進捗率分析（通期予想未開示のため算出不可）
  • 通期予想に対する進捗率：–（会社は通期予想を開示していない）
• 財務の安全性
  • 自己資本比率：52.3%（前事業年度末 61.4%）→ 52.3%（安定水準。ただし前年から低下）
  • 自己資本規制比率（金融商品取引業上の指標）：714.4%（前事業年度末 699.6%）→ 十分に高い水準
  • 負債合計：11,372 百万円（流動負債の増加が主因）
  • 流動比率：–（明示値なし。流動資産18,541百万円、流動負債10,684百万円より概算で約173%）
• 効率性
  • 総資産回転率等：–（明示値なし）
• セグメント別
  • 開示は商品別の収益（受入手数料）やトレーディング損益として提示（株券・債券・受益証券など）。セグメント利益の詳細は非区分。

配当

• 中間配当：20.00円（支払予定日2025/11/26）← 前中間は25.00円（減配）
• 期末配当：未定（会社は通期配当予想を開示していない）
• 年間配当予想：未定
• 配当性向：–（通期予想が無いため算出不可）。中間配当のみからの単純計算は慎重を要するため未記載。
• 特別配当：無し
• 株主還元方針：配当は状況に応じて決定。自社株買い等の特記なし。

セグメント別情報（開示ベース）

• 受入手数料（主力）
  • 合計：2,075.9 百万円（前年比 +8.2%）
  • 内訳（商品別）：株券 1,547.2 百万円（+9.0%）、受益証券 494.3 百万円（+7.6%）、債券 0.7 百万円（+37.2%）
• トレーディング損益：15.1 百万円（前年比 △95.2%、特に債券が大幅減）
• 売買高（株券）：194,690,800 千円（+9.2%）
• 解説：株式関連の取扱高と投信預り残高増加が手数料増に寄与。一方で債券トレーディング収益が落ち込み利益を圧迫。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画（会社公表のKPI）
  • “受益証券による経費カバー率”目標：2029年3月期末で36％超、長期で50%超
  • 当中間期：30.4%（前年同期 26.9%）→ 進捗あり
  • “預り資産”目標：2032年3月期までに4,752億円
  • 当中間期：3,864億2百万円（前年同期末 3,315億42百万円）→ 増加中
  • “新たなお客様の獲得”目標：5年間で15,000口座（単年度3,000口座）
  • 当中間期：1,847口座（前年同期 2,083口座）→ 単年度ペースは目標未達
• KPI達成状況：受益証券による経費カバー率・預り資産は改善中で中期目標に向けた前進が見られる。

競合状況や市場動向

• 市場動向：当中間期は日経平均が史上最高値圏まで上昇し、個人投資家の取引活性化が見られたことが受入手数料増加につながった。
• 競合比較：同業他社との比較データは未提示のため詳細比較は不可。一般論として対面系地場証券は地域密着と顧客基盤の活用で投信ストック収益の拡大を目指す傾向。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想の修正有無：会社は通期業績予想を開示しておらず、修正情報も無し。
  • 次期予想：–（未開示）
  • 会社予想の前提条件：–（予想自体未公表）
• 予想の信頼性：会社は外部環境変動の大きさを理由に予想を開示していないため、開示情報での信頼性評価は困難。
• リスク要因：
  • 国内外の株式・債券市況の変動（トレーディング収益や手数料収入に直結）
  • 為替・米国通商政策・中東情勢等のマクロリスク
  • オンライン取引の不正アクセス等セキュリティリスク（同社は対策強化中）
  • 債券（特に米ドル建て社債）を取り巻く環境の不確実性

重要な注記

• 会計方針の変更・見積り変更：無し
• 第2四半期決算は公認会計士・監査法人のレビュー対象外（注記あり）
• 配当方針：通期配当・業績予想非開示に伴い期末配当は未定
• その他：新サービス（家族サポート証券口座、パスキー認証）の開始等、顧客サービス・セキュリティ強化に注力

要点まとめ（投資家向け短評、助言ではない）

• ポジティブ：受入手数料（特に株券・受益証券）が増加し、投信預り資産・受益証券による経費カバー率が改善。キャッシュは増加し自己資本規制比率は非常に高水準。中長期KPIに沿ったストック収益の拡大が進展中。
• ネガティブ：トレーディング損益の大幅減が利益を圧迫し、営業利益・純利益は大きく減少。通期予想未開示のため業績見通しは不透明。中間配当は減配（25→20円）。
• 注視ポイント：トレーディング収益の回復可否、預り資産・受益証券による経費カバー率の継続的改善、期末配当の有無・水準。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

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