決算短信：菊池製作所（3444）

2026年４月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社は業績予想の修正なし。第1四半期の実績は「想定内だが明確な改善も限定的」と言える（水準は概ね会社想定の範囲内で、通期予想の前提に変更なし）。
• 業績の方向性：売上高は前年同期比＋2.4％の1,191百万円で増収、しかし営業損失は継続（営業損失315百万円、前年同期は255百万円）。全体として「増収・損失継続（増収減益）」。
• 注目すべき変化：受取配当金や助成金等の営業外収益が大幅増（営業外収益129百万円、前年同四半期比＋430.2％）で経常損失が前年より縮小（経常損失229百万円→前年296百万円）。売上総利益は39.8%減少（粗利圧迫）。
• 今後の見通し：会社は通期予想（売上5,972百万円、営業利益25百万円）を据え置き。第1四半期の進捗は売上で通期の約19.9％、半期計画に対しては約48.2％であり、通期達成は可能性あるが利益面は課題（固定費圧縮と受注回復が前提）。
• 投資家への示唆：受注・販売回復の足取りは出ているものの、粗利低下と営業損失の継続が最大の注視点。受注の安定化、量産比率の向上、固定費削減の効果、および保有有価証券など資産活用の方針を注視すべき。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社菊池製作所
  • 主要事業分野：金属製品加工（試作品・金型製作、量産製造、ロボット・装置関連の受託開発/製造等）
  • 代表者名：代表取締役社長 菊池 功
• 報告概要:
  • 提出日：2025年9月12日
  • 対象会計期間：2026年4月期 第1四半期累計（2025年5月1日〜2025年7月31日）
  • 決算説明会：無、補足資料：無
• セグメント:
  • 単一セグメント「金属製品加工事業」（開示上、セグメント別詳細は省略）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株式含む）：12,337,700株
  • 期中平均株式数（四半期累計）：12,079,416株
  • 時価総額：–（株価情報なしのため省略）
• 今後の予定:
  • 決算説明会：なし（今回）
  • 株主総会・IRイベント：直近公表分に特記なし（必要に応じ別途発表）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社予想の四半期別目標が開示されていないため、通期予想との比較を記載）
  • 売上高：1,191百万円。通期予想5,972百万円に対する進捗率 19.9%（半期累計予想2,470百万円に対する進捗率 48.2%）
  • 営業利益：営業損失315百万円。通期予想営業利益25百万円に対する進捗は符号が逆で解釈困難（第1四半期は損失）。
  • 純利益（親会社株主に帰属）：四半期純損失183百万円。通期親会社株主に帰属する当期純利益予想159百万円に対する進捗は符号逆（第1四半期は赤字）。
• サプライズの要因：
  • 営業外収益（受取配当金・助成金等）が大幅増で経常損失は前年より縮小。一方、売上総利益（粗利）が大幅に減少し、販売費及び一般管理費は削減傾向だが営業損失は拡大。ロボット・装置関連の売上が計画下回り、量産移行の進展が限定的だった点が影響。
• 通期への影響：
  • 会社は通期予想を据え置き。通期黒字（営業利益25百万円、親会社株主に帰属する当期純利益159百万円）達成の可否は、（1）受注・量産化の回復、（2）固定費圧縮効果、（3）保有有価証券等の資産活用の可否に依存。第1四半期の結果だけでは判断不能だが、利益回復には引き続き注力が必要。

財務指標

• 財務諸表要点（第1四半期末：2025年7月31日、単位：百万円）
  • 売上高：1,191（前年同期1,163、前年同比 +2.4%）
  • 売上総利益：114（前年同期189、前年同比 -39.8%） — 粗利率悪化が顕著
  • 販管費：429（前年同期444、若干減）
  • 営業利益（損失）：△315（前年同期△255）
  • 経常利益（損失）：△229（前年同期△296）— 営業外収益増で改善
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：△183（前年同期△320）
  • 1株当たり四半期純利益（EPS）：△15.17円（前年同期△26.53円、改善）
• 主要貸借対照表（第1Q末）
  • 総資産：8,082百万円（前期末比 -481百万円、-5.6%）
  • 純資産：5,239百万円（前期末比 -165百万円、-3.1%）
  • 自己資本比率：61.5%（安定水準：61.5%）（前期 59.2%）
  • 現金及び預金：1,881百万円（前期末比 -571百万円、-23.3%） — 流動性はあるが現金減少
  • 投資有価証券：2,024百万円（前期末比 +135百万円）
  • 負債合計：2,844百万円（前期末比 -315百万円、-10.0%） — 返済等で負債圧縮
• 進捗率分析（第1四半期）
  • 売上高進捗（通期比）：19.9%（四半期単位の線形基準25%にはやや未達）
  • 営業利益進捗（通期比）：通期黒字25百万円に対し第1Qは△315百万円（年度通じた回復が必須）
  • 純利益進捗（通期比）：通期予想159百万円に対し第1Qは△183百万円（黒字化には後半の巻き返しが必要）
  • 過去同期間との比較：営業損失は前年より拡大、ただし経常損失・親会社帰属純損失は改善
• 財務安全性
  • 自己資本比率：61.5%（安定水準）
  • 流動負債：1,055百万円、流動資産：4,409百万円 → 流動比率は約418%（流動性高い）
  • 有利子負債：短期借入金200百万円、長期借入金179百万円（1年内返済予定の長期借入金約28百万円） — 借入は限定的、タームローンは既に完済済み
• 効率性
  • 売上高に対する営業利益率（第1Q）：△26.5%（営業損失ベース）
  • 総資産回転率等の詳細指標は記載情報不足のため省略
• セグメント別：単一セグメント（「金属製品加工事業」）のためセグメント別詳細は省略

配当

• 配当実績・予想：
  • 2026年4月期（予想）：中間 0.00円、期末 10.00円、年間合計 10.00円（修正無し）
• 配当利回り：–（株価情報が無いため算出不可）
• 配当性向（予想）：約76%（概算）
  • 根拠：会社予想の親会社株主に帰属する当期純利益159百万円に対し、年間配当総額は10円×発行済株式（自己株差引後の平均12,079,416株）＝約121百万円 → 配当性向 ≒ 121/159 ≒ 76%（高水準）
• 特別配当：なし
• 株主還元方針：自社株買い等の公表はなし

セグメント別情報

• セグメント状況：単一セグメントのため、売上高1,191百万円は金属製品加工事業に帰属
• 前年同期比較：同セグメント全体で売上は微増（+2.4%）だが粗利率は低下、営業損失は拡大
• セグメント戦略：試作～量産の「一括一貫体制」を強みとし、ロボット・装置分野やホビー関連など新規分野の開拓と量産化比率の向上を図る

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：文書中は「組織統合、製販連携による稼働率向上、固定費圧縮、新規分野開拓」による収益改善を掲示。第1Qは売上回復の兆しはあるが利益面では未達で、計画達成には更なる受注増・量産化とコスト削減の継続が必要。
• KPI達成状況：明示的なKPI数値の開示なし。受注・量産移行率、稼働率、固定費低減の効果を注視。

競合状況や市場動向

• 市場動向：国内主要顧客（デジタルカメラ、時計、事務機器等）の開発・生産意欲は回復傾向だが、自動車関連は不透明（米国関税等）。中国経済の低迷や原材料高等の影響を受けるリスクあり。ロボット・装置分野は引き合い拡大するも量産化は限定的。
• 競合比較：同業他社比較データの提示なしのため詳細は省略。外部リスク（関税・為替・原材料価格）が業界全体に影響する点は共通。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想（変更なし）：売上高5,972百万円（前期比＋9.5%）、営業利益25百万円、経常利益247百万円、親会社株主に帰属する当期純利益159百万円（EPS 13.2円）
  • 第2四半期累計予想：売上2,470百万円（第2四半期累計で前年同期比＋9.2%）、営業損失△572百万円（累計）
• 予想の前提条件：公表資料に記載の外部環境不確実性（為替・原材料・関税・中国経済等）を反映。特定の為替レート等の数値前提は資料参照。
• 予想の信頼性：会社は現時点で予想を修正しておらず、実績は想定内だが利益回復には受注・量産化の進展とコスト削減の継続が必要。
• リスク要因：為替変動、原材料・エネルギー価格高止まり、米国の関税政策、中国景気の影響、価格競争の激化、量産移行の遅れ

重要な注記

• 会計方針：変更なし
• 連結範囲の変更：なし
• 四半期財務諸表に対する監査：レビューなし（監査法人による四半期レビューは実施されていない）
• 継続企業の前提：営業損失の継続等で「重要な疑義」は説明内で言及されたが、会社は資産（上場有価証券等）活用や施策により「重要な不確実性は認められない」と判断

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

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