決算説明：ヴィス（5071）

【書き起こし記事公開のお知らせ】2026年３月期 第２四半期 決算説明動画

エグゼクティブサマリー

• 経営陣のメッセージ: 第2四半期は受注高・受注残が過去最高を更新した一方、売上高・利益は前年同期を下回った。人的資本投資・成長投資を継続しつつ通期予想は据え置き、株主還元は累進配当導入と配当性向を段階的に30%→40%へ引上げる方針（2027年3月期目標）。
• 業績ハイライト: 売上高68億7,400万円（前年同期比86.2%：約13.8%減、悪い）、営業利益6億4,400万円（前年同期比66.0%：約34.0%減、悪い）。受注高は43億5,300万円で第2四半期として過去最高、受注残も約43億円（前年同期比＋36.5%、良い）。大規模案件（1億円以上）受注21件・36億円。
• 戦略の方向性: 手元流動性は3ヶ月分を確保しつつ、成長投資（42億円想定、M&Aに最大40億円視野）と株主還元（累進配当・配当性向40%目標）の両立を図る。大阪本社移転・The Place新拠点等を活用して拠点戦略を強化。
• 注目材料: 配当方針変更（累進配当の導入、連結配当性向30%→40%を2027年目標）、受注残・受注高が過去最高更新、M&A用の資金枠を想定（最大40億円）。
• 一言評価: 受注・受注残は堅調だが、上半期は売上・利益で前年割れ。下期の大型案件と投資効果・配当方針が今後の注目点。

基本情報

• 企業概要: 株式会社ヴィス（証券コード：5071）。主要事業：ブランディング、データソリューション、プレイスソリューション。代表者：代表取締役会長 中村勇人／代表取締役社長 金谷智浩。
• 説明会情報: 開催日 2025年11月18日（IRTV動画の書き起こし公開）。形式：動画配信（IRTV）＋資料公開。参加対象：投資家・関係者向け。
• 説明者: 金谷智浩（代表取締役社長） — 決算概況、主要KPI、事業状況、株主還元方針（配当性向引上げ・累進配当導入）、バランスシートマネジメント等を説明。
• セグメント: 事業分野として「ブランディング」「データソリューション」「プレイスソリューション」を掲げる（セグメント別の財務数値は資料に詳細なし）。

業績サマリー

• 主要指標（連結・第2四半期累計）
  • 売上高: 6,874百万円（68億7,400万円）、前年同期比 86.2%（約13.8%減：悪い）
  • 売上総利益: 1,978百万円、前年同期比 85.0%（約15.0%減：悪い）
  • 営業利益: 644百万円（6億4,400万円）、前年同期比 66.0%（約34.0%減：悪い）
  • 経常利益: 644百万円、前年同期比 66.4%（約33.6%減：悪い）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益: 414百万円、前年同期比 64.7%（約35.3%減：悪い）
  • 1株当たり利益（EPS）: 49.53円、前年同期比 64.1%（悪い）
• 予想との比較:
  • 会社予想に対する達成率（通期ベースの進捗として計算）: 売上進捗率 約40.0%（6,874/17,200百万円）、営業利益進捗率 約33.5%（644/1,922百万円）。会社は通期予想（売上172億円、営業利益19.22億円）を据え置き。発表内容として大幅な予想修正はなし → サプライズは基本的になし。
• 進捗状況:
  • 通期予想に対する進捗率: 売上 約40.0%（やや遅れ気味／中間時点での目安）、営業利益 約33.5%（やや遅れ）。
  • 中期経営計画や年度目標に対する達成率: –（中期計画の数値進捗は資料参照）。
  • 過去同時期との進捗比較: 売上・営業利益とも前年同期比で低下（指標上は悪化）。
• セグメント別状況: セグメント別売上高や利益の内訳は開示資料に詳細なし → セグメント別数値は –。ただしブランディング事業のKPI（プロジェクト件数・単価・受注率）に関する説明あり。

業績の背景分析

• 業績概要: 大阪拠点では大規模ビル供給に伴う大型案件増で安定、しかし東京拠点の受注件数減少や引合い件数減が売上・利益の前年割れ要因。第2Qは受注高・受注残で過去最高を更新。
• 増減要因:
  • 売上減（前年割れ）の主因: 引合い件数の減少（特に中規模案件）、東京拠点の受注減。四半期ベースでは大型案件受注低下が影響。
  • 利益減の主因: 売上減に伴う利益吸収の低下に加え、大阪本社移転やThe Place新橋開設に伴う一時的コスト増（費用の先行発生）。
  • 受注高増・受注残増の要因: 下期に控える大型案件の影響で受注残が積み上がっている。
• 競争環境: 引合い件数減少やコンペ勝率向上が課題。受注率は目標70%に対し当四半期75.6%と良好だが、大規模案件では受注率低下も指摘。
• リスク要因: 引合い件数の回復遅延、下期の大型案件の実行（受注→売上化）遅延、M&Aや投資の実行リスク、オフィス移転等の一時費用、マクロ（為替などは目立たず）。

戦略と施策

• 現在の戦略: 増収増益と営業利益率10%維持を基本方針とし、成長投資（人的資本、拠点投資、M&A等）と株主還元の両立を図る。IR強化で市場評価の最適化を目指す。
• 進行中の施策: 大阪本社移転の完了、The Place新橋の開設、受注率向上施策（SFA導入・プロジェクトチーム強化等）、採用・社員教育投資。
• セグメント別施策: ブランディング事業でプロジェクト単価維持と受注率改善（目標70%→達成75.6%）。データソリューション／プレイス領域の具体施策は本文に限定的情報。
• 新たな取り組み: 株主還元強化（累進配当導入、配当性向40%目標）、戦略的M&Aの検討（最大40億円規模を視野）。

将来予測と見通し

• 業績予想:
  • 次期（2026年3月期通期）業績予想: 売上高 17,200百万円（172億円）、営業利益 1,922百万円（19億2,200万円）。純利益の通期予想は本資料では明示なし（詳細は予想資料参照）。
  • 予想の前提条件: 手元流動性確保（3ヶ月分）、成長投資・M&A投資を実施しつつも5期連続増収増益を目指す前提。為替等の前提は資料で明示されていない（–）。
  • 経営陣の自信度: 予想は据え置き。受注残の積上が下期売上化を支える、という説明で自信を示唆。
• 予想修正:
  • 通期予想の修正有無: 今回は据え置き（修正なし）。
• 中長期計画:
  • 中期経営計画の進捗状況: 5期連続増収増益を目標に据え、上半期は受注面で進展（受注高・受注残過去最高）。ただし売上/利益の上期進捗はやや遅れ気味。
  • 新たな目標: 配当性向40%（2027年3月期目標）、ROEハードルレート14%の設定。
• 予想の信頼性: 過去の予想達成傾向の具体的記載は本文に限定的（詳細は別資料参照）→信頼性評価は資料確認を推奨。
• マクロ経済の影響: 直接的な言及なし。下期の大型案件実行や市場の需要動向が業績に直結。

配当と株主還元

• 配当方針: 累進配当を導入し、配当性向を現在の30%から段階的に40%へ引上げ（2027年3月期を目標）。一時的な減益でも減配しない方針を採用する旨を表明。
• 配当実績（当期）：中間配当・期末配当の具体額は本文に明記なし → 詳細は別資料（配当変更のお知らせ）参照。
• 特別配当: なし（言及なし）。
• その他株主還元: 手元現預金の最適化のうえ約15億円を株主還元へ振り向ける計画、自己株買い等の記載は明示なし。

製品やサービス

• 製品: ブランディング関連プロジェクト（オフィスデザイン、CI等）を主要提供。新製品の言及はなし。
• 協業・提携: 説明会資料内では特定の協業・提携発表はなし。
• 成長ドライバー: 大型案件の受注、拠点戦略（大阪本社移転・The Place）、人的資本投資、戦略的M&A。

Q&Aハイライト

• 経営陣の姿勢: 株主還元と資本効率を重視しつつ成長投資も積極的に行う姿勢。配当の安定化（累進配当）とIR強化に注力。
• 未回答事項: 四半期ベースやセグメント別の詳細数値、純利益の通期予想などは別資料参照が必要。
• ポジティブ要因:
  • 受注高43.53億円、受注残43億円で過去最高（下期の売上化が期待）。
  • 受注率75.6%（目標70%を上回る）。
  • 大規模案件のパイプライン（21件・36億円）が存在。
  • 株主還元方針の明確化（累進配当・配当性向引上げ）とM&A枠の想定。
• ネガティブ要因:
  • 上半期の売上・営業利益が前年同期比で大幅減（売上約13.8%減、営業利益約34.0%減）。
  • 引合い件数減少（中規模案件中心）および東京拠点の受注減。
  • 一時的コスト増（拠点移転等）が利益を圧迫。
• 不確実性:
  • 下期に控える大型案件が計画通り売上化するかどうか。
  • M&Aの実行・買収効果の実現時期。
  • 配当性向40%への引上げスケジュール（2027年目標）とそれに伴うキャッシュ配分。
• 注目すべきカタリスト:
  • 下期業績（大型案件の売上化状況）。
  • M&A実行の有無・内容。
  • 2027年に向けた配当方針の実施（配当性向引上げ）。
  • IR資料／IRTV追加配信（資本コストや株価を意識した経営対応資料）。

重要な注記

• 会計方針: 特段の会計方針変更に関する言及は本文になし。
• リスク要因: 引合い件数減少や下期案件実行の不確実性、一時費用による利益圧迫等が挙げられている。
• その他: 決算説明資料、決算短信、配当方針変更資料、資本コスト対応資料等が公開されている（各リンクはIR資料参照）。

（注）不明な項目は "–" と記載しました。詳細数値・セグメント別内訳や通期純利益予想などはリンク先の決算説明資料／決算短信をご参照ください。投資助言は行いません。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

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