ストライダーズ（9816）の企業分析レポートを個人投資家向けに作成します。
1. 企業情報
- 事業内容などのわかりやすい説明
株式会社ストライダーズは、IT系商社から投資事業会社へと転換した企業です。現在は不動産事業、ホテル事業を主な柱としており、アジア新興国への投資やM&Aを積極的に行っています。車両管理システム開発やM&Aアドバイザリーサービス提供なども手掛けています。 - 主力製品・サービスの特徴
- 不動産事業: レジデンスの賃貸管理・サブリース、不動産売買、家賃保証サービスなどを展開しています。
- ホテル事業: 成田ゲートウェイホテル、倉敷ロイヤルアートホテルなどの運営・管理を行っています。インバウンド需要の回復などが業績に影響を与えます。
- 投資事業: 国内外のM&Aやファンド組成など多角的な投資活動を行っています。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内での競争優位性や課題について
ストライダーズは、IT系商社としてのルーツを持ちながら、不動産やホテル運営、さらには国内外の投資事業へと事業ポートフォリオを転換・拡大してきました。この多角化戦略は特定の市場における集中リスクを軽減する一方、各事業分野での専門性と競争優位性を確立し続けることが課題となります。特にホテル事業ではインバウンド需要の影響を強く受けるため、市場の変化への対応が重要です。投資事業においては、適切な投資先選定とリスク管理が競争優位性維持に不可欠です。 - 市場動向と企業の対応状況
国内不動産市場では都市部の賃貸需要の変動や金利動向の影響を受け、ホテル・観光市場ではインバウンド需要の回復が追い風となっています。一方で、物価上昇や人手不足、借入コストの増加といった下押しリスクも存在します。同社はホテル事業において稼働率や客室単価（ADR）の改善、レベニューマネジメントの強化やコスト最適化を進めており、市場の回復を収益に取り込む努力が見られます。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営陣が掲げるビジョンや戦略
経営陣は「日本とアジアをつなぐゲートウェイとしての役割」を掲げ、組織体制の再構築、M&A・投資による事業拡大を重視しています。 - 中期経営計画の具体的な施策や重点分野
具体的な数値目標の詳細は決算短信に明示されていないため不明です。しかし、セグメント戦略としては、地域の観光受け皿化（倉敷等）やDX/AIによるホテル運営の高度化、成長余地の高い中小企業事業承継・観光関連領域への出資に注力する方針が示されています。 - 新製品・新サービスの展開状況（決算短信参照）
M&A関連、国内の観光関連新規事業投資、シンガポール拠点でのファンド組成準備など、投資事業を通じて新たな収益源の確立を目指しています。ただし、具体的な新製品・新サービスのローンチに関する詳細は現状の決算短信には記載されていません。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデルや市場ニーズの変化への適応力
ストライダーズの収益モデルは、安定収益が見込める不動産管理・賃貸事業と、市場変動の影響を受けやすい不動産売買・ホテル運営、そして高いリターンを狙う投資事業を組み合わせた多角的な構造です。過去にIT系商社から投資事業への転換を果たした経緯から、市場ニーズの変化に適応する意欲は高いと推測されます。ホテル事業におけるインバウンド需要への対応や、投資事業における成長分野への資金配分は、持続可能性を高めるための重要な要素です。 - 売上計上時期の偏りとその影響
決算短信には売上計上時期の偏りに関する具体的な記載はありません。不動産売買事業は取引のタイミングによって売上が変動する可能性があり、ホテル事業は観光シーズンの影響を受けることがあります。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向や独自性
企業概要には車両管理システム開発やソフトウェア開発について言及がありますが、現在の主力事業である不動産・ホテル事業においては、DX/AIによるホテル運営の高度化といった施策が示されており、技術を活用した効率化・付加価値向上への取り組みが見られます。具体的な技術開発の詳細や独自性に関する情報は限られています。 - 収益を牽引している製品やサービス
現在の連結事業における売上構成比率を見ると、不動産事業が全体の82%を占めており、収益の主要牽引役となっています。ホテル事業は15%です。
6. 株価の評価
- EPSやBPSに基づく計算等を用いて、現在の株価との比較
現在の株価が326.0円であるのに対し、会社予想EPSは11.67円、実績BPSは299.45円です。 - 業界平均PER/PBRとの比較
会社予想PERは27.93倍であり、業界平均PERの11.3倍と比較すると割高な水準にあります。
実績PBRは1.09倍であり、業界平均PBRの0.9倍と比較するとやや割高な水準にあります。
7. テクニカル分析
- 直近の株価推移を参照して、現在の株価が高値圏か安値圏か
直近の株価は326.0円であり、年初来高値384円、年初来安値191円の中間よりやや高値寄りです。52週高値384.00円、52週安値191.00円のレンジで見ると、現在の株価はレンジの上半分に位置しています。50日移動平均線301.34円、200日移動平均線271.30円を上回っており、短期から中期的には上昇トレンドにあると見ることができます。 - 年初来高値・安値との位置関係
現在の株価326.0円は、年初来高値384円の84.9%、年初来安値191円の170.7%の位置にあります。 - 出来高・売買代金から見る市場関心度
本日出来高は15,100株、売買代金は4,951千円です。3ヶ月平均出来高94.35千株、10日平均出来高30.06千株と比較すると、本日の出来高は平均を下回っており、市場の関心度は一時的に低下している可能性があります。
8. 財務諸表分析
- 売上、利益、ROE、ROAなどの指標を評価
過去12か月の売上高は7,884百万円、粗利益は2,163百万円、営業利益は179百万円です。
過去12か月のROEは5.94%、ROAは2.23%です。 - 過去数年分の傾向を比較
売上高は過去5年間で概ね7,300百万円～7,800百万円台で推移しており、大きな変動は見られません。営業利益については、2022年3月期に営業損失を計上しましたが、2023年3月期以降は黒字を回復し、過去12か月では179百万円の営業利益を計上しています。純利益も変動があり、過去12か月では151百万円となっています。 - 四半期決算の進捗状況（通期予想との比較）
2026年3月期第2四半期（中間期）の決算は、会社の通期予想に対して売上高47.7%、営業利益58.1%、親会社株主に帰属する中間純利益59.5%の進捗率です。売上高はやや下回るものの、営業利益と純利益は通期予想に対して比較的順調、あるいは上振れ気味に推移しており、通期予想の達成可能性は高いと判断できます。特に前年同期は営業損失・純損失であったことから、大幅な改善が見られます。
9. 財務健全性分析
- 自己資本比率、流動比率、負債比率の評価
最新の決算短信（2025年9月30日時点）によると、自己資本比率は46.5%、流動比率は約384%、負債／純資産比は約115%です。自己資本比率は安定水準（40%以上）にあり、流動比率も非常に良好な水準で短期的な支払い能力に問題はないと評価できます。 - 財務安全性と資金繰りの状況
自己資本比率46.5%は十分な水準であり、財務の安全性は比較的高いと言えます。現金及び現金同等物は2,214百万円で増加しており、資金繰りにも余裕がある状況です。営業活動によるキャッシュフローは△17.3百万円とマイナスですが、前年同期の△49.9百万円から改善しています。 - 借入金の動向と金利負担
直近四半期の総有利子負債は2,060百万円、長期借入金が1,758百万円（増加傾向）です。支払利息と受取利息の差額である純非営業利息収益費用は過去12か月で-4,204千円とマイナスであり、一定の金利負担があると見られます。
10. 収益性分析
- ROE、ROA、各種利益率の評価
過去12か月のROEは5.94%、ROAは2.23%です。営業利益率は2.64%です。決算短信によると、中間期の営業利益率は2.53%でした。 - 一般的なベンチマーク（ROE 10%、ROA 5%等）との比較
ROE（5.94%）は一般的なベンチマークである10%を下回っており、ROA（2.23%）も5%を下回っています。これは、資本を効率的に活用して収益を上げるという点において改善の余地があることを示唆しています。 - 収益性の推移と改善余地
前年同期が営業損失であったことを考慮すると、今中間期での営業黒字化は収益性の大きな改善を示しています。ホテル事業の黒字転換や不動産事業の利益率向上はポジティブな要素です。ただし、投資有価証券評価損等の非経常的な要因が利益を圧迫する可能性も考慮する必要があります。
11. 市場リスク評価
- ベータ値による市場感応度の評価
5年間の月次ベータ値は0.09と非常に低いです。これは市場全体の動きに対する株価の変動が小さいことを示しており、市場感応度は低い銘柄であると評価できます。 - 52週高値・安値のレンジと現在位置
52週高値は384.00円、52週安値は191.00円です。現在の株価326.0円は、このレンジの上方（高値圏寄り）に位置しています。52週高値からの下落率は約15%、52週安値からの上昇率は約70%です。 - 決算短信に記載のリスク要因（外部環境、為替、地政学等）
リスク要因としては、投資有価証券評価損、金利上昇（借入コスト増）、インバウンド需要の変動、物価・人件費上昇、M&A投資の採算リスクなどが挙げられます。
12. バリュエーション分析
- 業種平均PER/PBRとの比較
会社予想PER（27.93倍）は業界平均PER（11.3倍）と比較して2倍以上と高く、PBR（1.09倍）も業界平均PBR（0.9倍）を上回っています。 - 目標株価レンジの算出（業界平均倍率適用）
業種平均PER基準の目標株価は206円です。
業種平均PBR基準の目標株価は289円です。 - 割安・割高の総合判断
現在の株価326.0円は、業界平均PERおよびPBRに基づいた目標株価レンジを上回っており、バリュエーションの観点からは割高であると判断できます。
13. 市場センチメント分析
- 信用取引の状況（信用買残、信用倍率、需給バランス）
信用買残は567,300株で前週比-53,200株と減少しています。信用売残は0株のため、結果として信用倍率は0.00倍となっています。信用売残がない状態は、株価上昇に対する売り圧力が少ないと見なせる一方、空売りによるヘッジが極めて困難であることから機関投資家などの大型の取引には不向きとも考えられます。現在の需給は買い方が優勢であるものの、過度な買い残蓄積には注意が必要です。 - 株主構成（経営陣持株比率、安定株主の状況）
発行済株式総数9,712,089株に対し、自社（自己株口）が813,400株（8.38%）を保有しています。筆頭株主は新興支援投資事業有限責任組合（15.74%）です。大株主リストには個人名も見られ、特定の機関への集中度は低いですが、インサイダーによる持ち株比率は43.34%となっており、経営陣の意向が株価に影響を与えやすい可能性があります。 - 大株主の動向
大株主リストの上位に投資組合やキャピタルマネジメント会社が名を連ねており、彼らの投資方針や売買動向は今後注目すべき点です。
14. 株主還元と配当方針
- 配当利回りや配当性向の分析
会社予想1株配当は5.00円であり、現在の株価326.0円に基づく配当利回りは1.53%です。会社予想ベースの配当性向は27.50%であり、株主への還元意欲は一定程度あると見られます。 - 自社株買いなどの株主還元策
当中間期において、約1.364百万円の自己株式取得が実施されています。これは株主還元策の一つですが、規模としては小さいです。 - 株式報酬型ストックオプション等のインセンティブ施策
データなし
15. 最近のトピックスと材料
- 適時開示情報の分析（大型受注、新製品、拠点展開等）
2025年11月10日付の2026年3月期第2四半期決算短信では、不動産事業およびホテル事業の収益改善が報告されました。特にホテル事業は前年同期営業損失から黒字転換という大きな変化がありました。また、2025年6月16日付で第三者割当増資を実施し、資本金・資本剰余金を増加させていますが、その一方で、当中間期に投資有価証券評価損29.751百万円を特別損失として計上しています。投資事業では国内の観光関連新規事業投資やシンガポール拠点でのファンド組成準備を進めています。 - これらが業績に与える影響の評価
本業の収益改善はポジティブであり、通期予想の達成に寄与すると見られます。第三者割当増資による資本強化は財務基盤の安定に貢献するでしょう。しかし、投資有価証券評価損の計上は、投資事業に伴うリスクが顕在化したものであり、今後も非経常損益の発生には注意が必要です。M&Aや新規投資が今後の成長ドライバーとなるかに注目が集まります。
16. 総評
ストライダーズは、IT系商社から投資事業会社へと転換し、不動産とホテル事業を主軸に置く企業です。2026年3月期第2四半期決算では、不動産事業とホテル事業の好調により営業利益、純利益が前年同期の損失から黒字に転換し、通期予想に対する進捗も概ね良好です。財務面では自己資本比率も比較的安定しており、流動性も高い水準にあります。一方で、ROEやROAは業界ベンチマークを下回っており、収益性のさらなる改善が求められます。また、PER、PBRともに業界平均と比較して割高圏にあり、割安感は乏しい状況です。投資事業の積極展開に伴う投資有価証券評価損計上など、非経常的な要因による利益変動リスクも考慮が必要です。
- **好材料**: 不動産・ホテル事業の収益改善、ホテル事業の黒字転換、インバウンド需要の恩恵、多角的な事業展開、安定した財務健全性（自己資本比率、流動比率）。
- **懸念材料**: 業界平均と比較して割高なバリュエーション、ROE・ROAの改善余地、投資有価証券評価損などの非経常的なリスク、金利上昇による借入コスト増。
- **注目点**: 新しい投資案件の採算性、M&A戦略の進捗、DX/AI導入によるホテル事業の競争力強化。
- 強み・弱み・機会・脅威の整理
- 強み:
- 事業ポートフォリオの多角化によるリスク分散（不動産、ホテル、投資）。
- ホテル事業におけるインバウンド需要回復の恩恵を享受。
- 比較的良好な財務健全性（高い自己資本比率、流動比率）。
- 弱み:
- 本業の収益性指標（ROE、ROA、営業利益率）が業界ベンチマークを下回る。
- 株価バリュエーションが業界平均と比較して割高。
- 投資事業における非経常的な評価損発生リスク。
- 機会:
- アジア新興国への投資やM&Aによる事業拡大余地。
- 国内の観光・不動産市場の回復トレンド。
- DX/AI活用による事業効率化と競争力強化。
- 脅威:
- 不動産市場の金利動向や景気変動。
- 物価高騰や人件費上昇によるコスト増加圧力。
- 投資先の不確実性や地政学リスク。
17. 企業スコア
- 成長性: B (売上微増、既存事業の収益改善は良好だが、持続的・大幅な成長は今後の投資次第なため)
- 収益性: C (ROE/ROAがベンチマークを下回るため。ただし、足元は黒字化・改善傾向)
- 財務健全性: A (自己資本比率、流動比率ともに良好な水準)
- 株価バリュエーション: D (PER、PBRともに業界平均を大きく上回るため)
企業情報
| 銘柄コード | 9816 |
| 企業名 | ストライダーズ |
| URL | http://www.striders.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 不動産 – 不動産業 |
バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）
将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 326円 |
| EPS（1株利益） | 11.67円 |
| 年間配当 | 1.53円 |
シナリオ別5年後予測
各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。
| シナリオ | 成長率 | 将来PER | 5年後株価 | 期待CAGR |
|---|---|---|---|---|
| 楽観 | 10.0% | 29.3倍 | 551円 | 11.5% |
| 標準 | 7.7% | 25.4倍 | 431円 | 6.2% |
| 悲観 | 4.6% | 21.6倍 | 316円 | -0.0% |
目標年率別の理論株価（標準シナリオ）
標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。
現在株価: 326円
| 目標年率 | 理論株価 | 判定 |
|---|---|---|
| 15% | 219円 | △ 49%割高 |
| 10% | 273円 | △ 19%割高 |
| 5% | 345円 | ○ 6%割安 |
【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.5)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
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なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。
企業スコアは、AIによる財務・業績データの分析をもとに試験的に算出した指標です。評価方法は現在も検討・改善を重ねており、確立した標準的な指標ではありません。投資判断の唯一の基準ではなく、あくまで参考情報としてご利用ください。