決算説明：オルガノ（6368）

（訂正）「2026年3月期 上期決算説明会資料」の一部訂正に関するお知らせ

エグゼクティブサマリー

• 経営陣のメッセージ: 2025年11月4日公表の「2026年3月期 上期決算説明会資料」に誤記があり、2025年11月12日に訂正を公表（主に地域別コメント、通期表題、主要大株主名の表記を修正）。
• 業績ハイライト: 通期見込では受注高185,000百万円（前期比+22.3%）、売上高175,000百万円（前期比+7.2%）、営業利益36,000百万円（前期比+15.7%）と増加見込み（増加は良い目安）。
• 戦略の方向性: 海外（台湾・米国・欧州）での最先端半導体向け大型案件受注を重視し、国内はソリューション事業の拡大で補完する方向。
• 注目材料: 上期は台湾・米国・欧州での大型受注が牽引。中国向けは受注時期遅延で減少。資料訂正そのものがガバナンス対応（大株主表記の訂正、資料整備）を示唆。
• 一言評価: 海外大型案件中心に受注・利益の押し上げが見られるが、地域別の受注タイミング差（中国の遅延）と資料訂正は注視要。

基本情報

• 企業概要: オルガノ株式会社（コード 6368、東証プライム）。主要事業は水処理・環境関連ソリューション、エンジニアリング（プラント設計・建設）、機能商品（薬品等）の提供。代表者：代表取締役社長 山田正幸。
• 説明会情報: 訂正発表日 2025年11月12日。元資料は2025年11月4日公表の「2026年3月期 上期決算説明会資料」。説明会の形式・参加対象の記載は資料内に明示なし（–）。
• 説明者: 代表取締役社長 山田正幸（訂正文書署名）。問合せ窓口は経営統括本部 経営企画部長 小池省次郎（TEL.03-5635-5111）。
• 報告期間: 対象会計期間は 2026年3月期（26.3期）上期および同通期見込。報告書提出予定日、配当支払開始予定日は資料に記載なし（–）。
• セグメント: 表示されているセグメントは「水（Water）」「エンジニアリング（エンジ）」「機能商品（機能商品）」。各概要は事業領域（上記企業概要参照）。

業績サマリー

• 主要指標（通期見込・前期比は資料記載値）
  • 受注高: 185,000百万円（前期比 +22.3%：増加＝良い目安）
  • 売上高: 175,000百万円（前期比 +7.2%：増加＝良い目安）
  • 営業利益: 36,000百万円（前期比 +15.7%：増加＝良い目安）
  • 経常利益: 記載なし（–）
  • 純利益: 記載なし（–）
  • 1株当たり利益（EPS）: 記載なし（–）
• 予想との比較
  • 会社予想に対する達成率: 上期実績による通期に対する進捗率は資料上明示なし（–）。
  • サプライズの有無: 資料は訂正の周知が主で、業績の大幅な上振れ/下振れの“サプライズ”に関する明言はなし。ただし通期見込（営業利益）が前回見込34,000→36,000と上方修正（前回比＋）の形跡あり。
• 進捗状況
  • 通期予想に対する進捗率（売上・営業利益・純利益）: 明示なし（–）。
  • 中期経営計画や年度目標に対する達成率: 明示なし（–）。
  • 過去同時期との進捗率比較: 上期は海外（台湾・米国・欧州）で大型受注が拡大。国内は前期比で微減だが資料訂正後は「計画比は若干プラス」との記載。
• セグメント別状況（通期見込 / 25.3期通期実績 / 前期比は資料）
  • 全社（通期見込）: 受注185,000百万円（前期比 +22.3%）、売上175,000百万円（前期比 +7.2%）、営業利益36,000百万円（前期比 +15.7%）。
  • 水（セグメント）: 受注159,200百万円（25.3期:126,327、前期比 +26.0%）、売上149,200百万円（25.3期:138,130、前期比 +8.0%）、営業利益32,130百万円（25.3期:27,382、前期比 +17.3%）。（増加＝良い目安）
  • 機能商品（セグメント）: 受注25,800百万円（25.3期:24,944、前期比 +3.4%）、売上25,800百万円（25.3期:25,139、前期比 +2.6%）、営業利益3,870百万円（25.3期:3,738、前期比 +3.5%）。

業績の背景分析

• 業績概要: 上期は台湾・米国・欧州で最先端半導体向けの大型投資・プロジェクトを受注し、受注高・売上高の増加に寄与。売上は台湾でのプラント案件の進捗が寄与。国内はソリューションが好調だが、中国向けは受注時期の遅れにより減少。
• 増減要因:
  • 増収の主因: 台湾・米国・欧州での大型半導体関連の受注拡大、海外での工事進捗。
  • 減収の主因: 中国向け受注の期ずれ（受注時期が期初想定より遅延）。
  • 増益の主因: 売上増と利益率改善（セグメント別の営業利益率は水・機能商品とも上昇見込み）。
  • コスト構造・一時要因: 明示なし（–）。
• 競争環境: 最先端半導体関連設備は競争激化かつ受注の大型化が進む市場。詳細な市場シェアや競合比較は資料に記載なし（–）。
• リスク要因: 半導体投資の景況感変動、受注のタイミングリスク（中国など地域差）、プロジェクトの遅延・コスト超過、為替変動、サプライチェーン制約。

戦略と施策

• 現在の戦略: 海外での大型半導体向けプラント受注の獲得を重視しつつ、国内はソリューション事業を強化して収益を確保する方針（資料に記載の方向性）。
• 進行中の施策: 台湾でのプラント案件の施工進捗・受注対応等（具体プロジェクト名や進捗率の詳細は記載なし）。
• セグメント別施策: 水セグメントは大型受注の実行、機能商品は売上・利益率維持・微増を見込む施策（詳細は–）。
• 新たな取り組み: 説明会資料の訂正・情報開示の是正を実施。事業方針の大転換に関する新情報は記載なし（–）。

将来予測と見通し

• 業績予想（通期見込）
  • 受注高: 185,000百万円（前回見込180,000→通期見込185,000）
  • 売上高: 175,000百万円（前回見込175,000→据え置き）
  • 営業利益: 36,000百万円（前回見込34,000→36,000、上方修正）
• 予想の前提条件: 為替レートや需要前提の詳細は資料に明記なし（–）。
• 予想の根拠と経営陣の自信度: 上期の受注・売上進捗（特に海外大型案件）を基に上方修正が行われたと推察されるが、経営陣の自信度表明は明示的なコメントなし（–）。
• 予想修正: 営業利益は前回見込34,000百万円→通期見込36,000百万円へ修正（上方）。理由は上期の受注・売上進捗（資料からの推定）。
• 中長期計画: 資料内に中期数値目標の進捗詳細は記載なし（–）。
• 予想の信頼性: 過去の予想達成傾向についての記載なし（–）。
• マクロ経済の影響: 半導体投資の地域別回復や遅延、為替変動等が業績に影響するリスクあり。

配当と株主還元

• 配当方針: 資料に明記なし（–）。
• 配当実績: 中間配当・期末配当・年間配当の金額は資料に記載なし（–）。
• 特別配当: なし（記載なし）。
• その他株主還元: 自社株買い・株式分割等の記載なし（–）。
• 株主関連の注記: 大株主表記の誤りを訂正（STATE STREET の表記を "STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY …" に修正）。

製品やサービス

• 製品: 最先端半導体向けプラント案件（機器・設備）、機能商品（薬品等）。
• サービス: 水処理ソリューション、プラントの設計・施工・保守等（提供エリアは国内外）。
• 協業・提携: 資料内に新規協業・提携の記載なし（–）。
• 成長ドライバー: 海外（台湾・米国・欧州）の半導体関連大型投資受注、国内のソリューション需要。

Q&Aハイライト

• 注目の質問と回答: Q&Aの記載なし（–）。
• 経営陣の姿勢: 資料訂正を速やかに公表しており、情報開示の精度向上に配慮している姿勢が示される。
• 未回答事項: 上期業績の詳細進捗率、配当方針、為替前提等は未提示（重要項目は–）。
• ポジティブ要因:
  • 海外（台湾・米国・欧州）で大型受注が拡大している点（受注高増加：+22.3%）。
  • 通期の営業利益見込みを上方修正（34,000→36,000百万円）の可能性。
  • 水セグメント中心に高い伸長（受注+26.0%、営業利益率改善）。
• ネガティブ要因:
  • 中国向けの受注時期遅延など地域差による不確実性。
  • 大型プロジェクト依存度が高く、プロジェクトリスク（遅延・コスト増）が業績に直結する点。
  • 資料に誤記があったことからの開示信頼性リスク（訂正は実施済みだが注意）。
• 不確実性:
  • 半導体投資の継続性、受注のタイミング、為替変動。
• 注目すべきカタリスト:
  • 台湾・米国でのプラント受注・稼働進捗の公表、四半期決算や上期→下期の受注/売上進捗、親会社（東ソー）との関係に関する追加開示。

重要な注記

• 会計方針: 変更の記載なし（–）。
• リスク要因: 資料中では地域別受注のタイミング差、親会社との関係（支配構造）の説明あり。親会社東ソー（株）が大株主（持株比率 44.28%）であり、独立社外取締役の比率を過半数にして監視・監督体制を整備している旨の記載あり。
• その他:
  • 訂正内容（主な3点）
  • p.7 地域別受注高コメント修正：「国内は前期比微減も、計画比は若干プラス。」に訂正。
  • p.13 表題の誤記：「通期実績」→「通期見込」に修正。
  • p.28 大株主名の誤記修正（STATE STREET 表記を AND を含む正表記へ）。
  • 発行可能株式総数 101,568千株、発行済株式総数 46,359千株（自己株式 339千株含む）、株主数 9,670名。
  • 大株主（上位）：東ソー（株） 20,379千株（持株比率 44.28%）等。

（不明な項目は “–” として記載しました。投資助言は行っていません。数値は資料記載のまま記載し、増減については良い/悪い目安を併記しています。）

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

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