シグマクシス・ホールディングス（6088）について、東京証券取引所上場企業として以下の分析レポートを個人投資家向けに作成しました。
1. 企業情報
- 事業内容などのわかりやすい説明
シグマクシス・ホールディングスは、企業経営に関するコンサルティングサービスを主力事業としている会社です。経営戦略の立案から、最新のIT技術を活用したデジタル変革（DX）の支援、さらにはシステム導入の実行支援までを一貫して行っています。M&Aに関するコンサルティングや、新しいビジネスモデルの構築支援なども手掛けています。かつては投資事業も行っていましたが、現在はコンサルティング事業に経営資源を集中しています。 - 主力製品・サービスの特徴
中堅のコンサルティング企業として、「プロジェクト管理（PM）」に強みを持っています。特に、金融、商社、運輸、情報通信、小売、製造業といった幅広い業界向けに、基幹システムのSaaS（Software as a Service）化支援やDX関連のコンサルティングを提供しています。顧客企業が抱える課題に対し、戦略策定だけでなく、その実行と成果達成まで伴走する「シェルパ」としての役割を担っています。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内での競争優位性や課題について
経営戦略からIT導入まで一貫して支援するプロジェクト管理能力が競争優位性です。デジタル化需要やSaaS化移行の潮流を捉え、幅広い業界に対するDX支援実績を積み重ねています。一方で、具体的な市場シェアのデータは提供されていませんが、「コンサル中堅」という位置づけから、大手総合コンサルティングファームとの差別化や、専門性のさらなる深化が課題となる可能性があります。 - 市場動向と企業の対応状況
国内景気は緩やかな回復が期待されるものの、通商政策や物価上昇リスクなどの外部環境要因に注意が必要です。しかし、デジタルトランスフォーメーション（DX）の推進やSaaSの導入支援に対する企業の需要は依然として高く、同社にとっては追い風となっています。同社は、投資事業の停止とコンサルティング事業への集中により、こうした市場ニーズへの対応力を高める戦略をとっています。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営陣が掲げるビジョンや戦略
決算短信からは具体的な中期経営計画の詳細な目標値などは明示されていませんが、投資事業を停止・吸収合併し、コンサルティング事業の単一セグメントへ変更したことから、経営資源を中核のコンサルティング事業に集中させる方針が明確です。これにより、DX支援など高付加価値コンサルティングに注力し、収益基盤の安定化と成長を目指しています。 - 中期経営計画の具体的な施策や重点分野
データなし。ただし、コンサルタントの人材採用・育成を継続しており、中途採用24名、新卒採用81名、コンサルタント数694名（中間期末時点）と、コンサルティング体制の強化を進めている様子が伺えます。 - 新製品・新サービスの展開状況（決算短信参照）
決算短信には新製品・新サービスの具体的な展開状況についての記載はありません。しかし、DX支援やSaaSコアシステム導入支援が主力サービスであり、常に市場ニーズに合わせたソリューションを提供していると考えられます。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデルや市場ニーズの変化への適応力
同社の収益モデルは、企業向けコンサルティングサービス提供による役務収益が主体です。デジタル化の進展やビジネス環境の複雑化に伴い、企業のDX推進やM&A戦略に関する専門知識への需要は高まっており、市場ニーズは堅調に推移しています。投資事業からの撤退とコンサルティング事業への集中は、こうした市場ニーズの変化への適応と、事業モデルの持続可能性を高めるための戦略的転換と評価できます。 - 売上計上時期の偏りとその影響
データなし。コンサルティング事業の特性上、大型プロジェクトの進捗度合いや契約時期により、四半期ごとの売上計上には変動が生じる可能性があります。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向や独自性
技術開発に関する具体的な記述はデータ中に見られませんが、DX支援やSaaSコアシステム導入支援を主力としていることから、クラウド技術、データ分析、AIといった最新デジタル技術の動向を取り入れ、顧客企業の変革を支援する専門性とノウハウの開発が重要と考えられます。 - 収益を牽引している製品やサービス
コンサルティング事業が収益のほぼ100%を占めており、特に金融、運輸、情報通信、小売、商社向けの基幹システムSaaS化支援やDX支援が収益を牽引していると判断されます。
6. 株価の評価
- EPSやBPSに基づく計算等を用いて、現在の株価との比較
現在の株価は837.0円です。会社予想EPS52.44円に基づくと、PERは15.96倍となります。これを現在の株価にEPSを掛け合わせると、52.44円 × 15.96倍 ＝ 836.7円となり、現在の株価と非常に近い水準です。これは会社予想の利益水準から見て、現在の株価が概ね適正な評価を受けていることを示唆します。 - 業界平均PER/PBRとの比較
同社のPER（会社予想）は15.96倍であり、業界平均PER17.0倍と比較すると、やや割安な水準にあります。一方、PBR（実績）は4.84倍であり、業界平均PBR1.8倍と比較すると、大幅に割高な水準です。これは、同社の高い収益性（ROEなど）や、自己資本が豊富である点、コンサルティングという無形資産がPBRに反映されにくい事業特性などが影響している可能性があります。
7. テクニカル分析
- 直近の株価推移を参照して、現在の株価が高値圏か安値圏か
現在の株価は837.0円です。直近10日間の株価は808円から843円の範囲で推移しており、本日は比較的高い水準で引けています。 - 年初来高値・安値との位置関係
年初来高値は1,331円、年初来安値は696円です。現在の株価837円は、年初来高値から約37%下落、年初来安値からは約20%上昇した位置にあり、年初来レンジで見ると安値圏に近いものの、底堅い動きを見せています。50日移動平均線811.64円は上回っていますが、200日移動平均線999.72円は大きく下回っており、中期的な下降トレンドの中で短期的に持ち直している状況です。 - 出来高・売買代金から見る市場関心度
本日の出来高は302,600株、売買代金は253,341千円です。最近10日間の出来高は30万株前後で推移する日が多く、平均的な出来高（3ヶ月平均530.41k株、10日平均387.81k株）と比較すると、やや市場の関心は低下している可能性があります。
8. 財務諸表分析
- 売上、利益、ROE、ROAなどの指標を評価
売上高は過去数年間連続して成長しており、2022年3月期の156億円から2025年3月期には262億円へと大幅に増加しています。営業利益、経常利益、純利益も同様に順調に成長を続けています。ROEも32.00%（実績）、ROAも20.90%（過去12か月）と非常に高い水準を維持しており、資本効率、資産効率ともに優れています。 - 過去数年分の傾向を比較
Total Revenue (売上高)、Gross Profit (売上総利益)、Operating Income (営業利益)、Net Income Common Stockholders (当期純利益) は、2022年3月期から2025年3月期にかけて連続して増加しており、安定した成長傾向が見られます。特に営業利益率は25%前後と高水準で、収益力の改善が継続しています。 - 四半期決算の進捗状況（通期予想との比較）
2026年3月期第2四半期（中間期）の実績は、売上高12,558百万円（通期予想24,500百万円に対し51.2%）、営業利益3,198百万円（通期予想6,100百万円に対し52.4%）、親会社株主に帰属する中間純利益2,264百万円（通期予想4,400百万円に対し51.5%）です。通期予想に対して概ね良好な進捗であり、このままであれば通期達成の可能性は高いと判断できます。
9. 財務健全性分析
- 自己資本比率、流動比率、負債比率の評価
自己資本比率は72.3%（実績）から中間期で80.0%に改善しており、非常に高い水準で財務基盤は極めて安定しています。流動比率は284%（直近四半期）と、短期的な支払い能力も非常に良好です。負債比率（Total Debt/Equity）は0.09%と極めて低い水準であり、有利子負債はほとんどありません。 - 財務安全性と資金繰りの状況
自己資本比率の高さ、流動比率の良好さ、低い負債比率から、同社の財務安全性は非常に優れていると評価できます。現金及び預金も中間期末で6,115百万円と豊富に保有しており、資金繰りに問題はないと判断できます。 - 借入金の動向と金利負担
Total Debt（直近四半期）は13百万円と非常に少なく、借入金は財務諸表上も非常に限定的です。これに伴い、金利負担も極めて小さいと言えます。
10. 収益性分析
- ROE、ROA、各種利益率の評価
ROE（実績）32.00%、ROA（過去12か月）20.90%と、資本を効率的に活用して高い利益を生み出している優良な企業です。営業利益率（過去12か月）25.07%、中間期の売上総利益率約47.4%、営業利益率約25.5%と、非常に高い水準の収益性を誇っています。 - 一般的なベンチマーク（ROE 10%、ROA 5%等）との比較
ROEは一般的なベンチマークである10%を大幅に上回り、ROAも5%を大きく超える水準です。これは、同社が高い収益力を持ち、効率的な経営を実現していることを示しています。 - 収益性の推移と改善余地
売上総利益率、営業利益率ともに過去数年で改善傾向にあり、特に中間期では売上原価や販管費の抑制により、営業利益率が前年同期より改善しています。投資事業の停止によるコンサルティング事業への集中は、今後さらに収益性向上に寄与する可能性があります。
11. 市場リスク評価
- ベータ値による市場感応度の評価
ベータ値は0.62（5Y Monthly）であり、市場全体の値動きに対して比較的感応度が低い銘柄です。市場が大きく変動する局面においても、比較的安定した動きをする傾向があると言えます。 - 52週高値・安値のレンジと現在位置
52週高値は1,331円、安値は696円です。現在の株価837円は、レンジの中間よりやや下、年初来安値に近い位置にあります。 - 決算短信に記載のリスク要因（外部環境、為替、地政学等）
決算短信には、投資有価証券の評価変動、案件開始の遅延、外部景気の下振れ（米国の通商政策による影響など）、金融資本市場の変動が主なリスク要因として挙げられています。コンサルティング事業が国内主体であるため、為替変動リスクは比較的限定的と考えられます。
12. バリュエーション分析
- 業種平均PER/PBRとの比較
同社の予想PER15.96倍は、業種平均PER17.0倍と比較して若干割安な水準です。一方、PBR実績4.84倍は、業種平均PBR1.8倍と比較して大幅に割高感があります。 - 目標株価レンジの算出（業界平均倍率適用）
- 業種平均PER基準の目標株価: 52.44円 (EPS) × 17.0倍 (業界平均PER) = 891.48円
- 業種平均PBR基準の目標株価: 172.95円 (BPS) × 1.8倍 (業界平均PBR) = 311.31円
- 割安・割高の総合判断
PER基準では現在の株価がやや割安と判断できますが、PBR基準では大幅に割高と評価されます。ただし、PBRが高くなるのは、高収益性や健全な財務基盤、無形資産の価値といった要素が影響している可能性があるため、一概に割高と判断することは難しい面もあります。PERと現在の株価が近しいことから、現状では適切な評価を受けていると考えられますが、業種平均PBRとの乖離は意識すべき点です。
13. 市場センチメント分析
- 信用取引の状況（信用買残、信用倍率、需給バランス）
信用買残は1,074,700株、信用売残は67,800株であり、信用倍率は15.85倍と高い水準です。買残が売残を大幅に上回っており、将来的に需給が悪化し、株価の上値を抑える要因となる可能性（将来の売り圧力）があります。 - 株主構成（経営陣持株比率、安定株主の状況）
主要株主には、日本マスタートラスト信託銀行（信託口）の他、伊藤忠商事、インターネットイニシアティブ、インテックといった事業会社が名を連ねています。また、自社（自己株口）も約5%保有しています。機関投資家が25.00%、インサイダー（経営陣を含む）が29.10%を保有しており、安定株主の存在が伺えます。 - 大株主の動向
データなし。ただし、持株比率を見る限り、主要な事業会社や信託銀行が一定の安定株主として存在していると考えられます。
14. 株主還元と配当方針
- 配当利回りや配当性向の分析
会社予想配当利回りは3.11%であり、比較的魅力的な水準です。1株配当（会社予想）は26.00円と、前期の21.00円から増配の見込みです。配当性向は40.48%と、利益のうち適切な割合を配当として株主に還元する方針が伺えます。 - 自社株買いなどの株主還元策
財務キャッシュフローの項目や決算短信から、継続的に自己株式取得を実施していることが確認できます。また、2025年11月5日の適時開示では、自己株式取得金額の増額及び消却が決定されており、株主還元への積極的な姿勢が評価できます。 - 株式報酬型ストックオプション等のインセンティブ施策
データなし。
15. 最近のトピックスと材料
- 適時開示情報の分析（大型受注、新製品、拠点展開等）
2025年11月5日に2026年3月期第2四半期決算短信が発表されました。これと同時に通期業績予想の修正（上方修正）が行われています。また、投資事業子会社（シグマクシス・インベストメント）の吸収合併や、同社が保有するSXF株式の譲渡が行われ、報告セグメントがコンサルティング事業の単一セグメントへ変更されました。さらに、自己株式の取得金額の増額及び消却が決定されたことも発表されています。 - これらが業績に与える影響の評価
投資事業停止とコンサルティング事業への集中は、事業ポートフォリオの明確化と収益構造の安定化に寄与するでしょう。これに伴う投資有価証券評価損の計上など、一時的な損益変動はありましたが、営業利益率の改善や通期業績予想の上方修正は、本業のコンサルティング事業が好調であることを示しています。自己株式の取得・消却は、1株当たりの利益向上や株主価値向上につながるポジティブな材料です。
16. 総評
シグマクシス・ホールディングスは、高成長を続けるコンサルティング業界において、DX支援やSaaS導入支援といった高付加価値サービスを強みとしています。事業ポートフォリオの再編により、収益基盤となるコンサルティング事業への集中を進めており、その効果は高い収益性（ROE 32.00%、ROA 20.90%、営業利益率約25%）として現れています。財務体質も自己資本比率80.0%と極めて健全であり、有利子負債もほとんどなく、盤石な経営基盤を持っています。株主還元にも積極的で、増配や自社株買いにより株主価値向上を図っています。
- 強み:
- 高い収益性と効率的な経営（ROE、ROA、各種利益率が業界ベンチマークを大きく上回る）。
- 極めて健全な財務体質（高い自己資本比率、低い負債比率、豊富な現金）。
- 成長市場であるDXコンサルティング分野での専門性と実績。
- 事業の選択と集中による経営資源の最適化。
- 積極的な株主還元策（増配、自社株買い）。
- 弱み:
- PBRが業界平均と比較して大幅に高い点。
- 信用倍率が高く、将来的な需給悪化リスクが存在。
- 投資事業停止に伴う評価損など、一時的な損益変動のリスク。
- 機会:
- 企業のDX推進、SaaS導入といった継続的なデジタル変革需要。
- 国内景気の緩やかな回復基調。
- M&A市場の活性化。
- 脅威:
- 外部景気の下振れや地政学リスク。
- コンサルティング業界における競合激化。
- 人材獲得競争と人件費上昇圧力。
現在の株価はPER基準では適正水準、PBR基準では割高感がありますが、その高収益性と財務健全性を考慮すると、PBRの高さは一定程度織り込まれている可能性も考えられます。事業再編によるコンサルティング事業の強化が、今後どのような成長ドライバーとなるかに注目です。
17. 企業スコア
- 成長性: B（売上高の継続的な増加はあるものの、直近中間期の売上成長は横ばい。ただし、事業再編と本業への集中による効率性向上は期待できる。）
- 収益性: S（ROE 31.18%、ROA 20.90%、営業利益率 25.07%と、いずれも極めて優良な水準。）
- 財務健全性: S（自己資本比率 80.0%、流動比率 2.84、Total Debt/Equity 0.09%と、非常に安定している。）
- 株価バリュエーション: C（PERは業界平均よりやや低いものの、PBRが業界平均より大幅に高く、総合的に見ると割高感がある。）
企業情報
| 銘柄コード | 6088 |
| 企業名 | シグマクシス・ホールディングス |
| URL | https://www.sigmaxyz.com/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）
将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 837円 |
| EPS（1株利益） | 52.44円 |
| 年間配当 | 3.11円 |
シナリオ別5年後予測
各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。
| シナリオ | 成長率 | 将来PER | 5年後株価 | 期待CAGR |
|---|---|---|---|---|
| 楽観 | 17.7% | 18.5倍 | 2,200円 | 21.6% |
| 標準 | 13.7% | 16.1倍 | 1,603円 | 14.2% |
| 悲観 | 8.2% | 13.7倍 | 1,065円 | 5.3% |
目標年率別の理論株価（標準シナリオ）
標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。
現在株価: 837円
| 目標年率 | 理論株価 | 判定 |
|---|---|---|
| 15% | 808円 | △ 4%割高 |
| 10% | 1,009円 | ○ 17%割安 |
| 5% | 1,274円 | ○ 34%割安 |
【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.5)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
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