3041 ビューティカダンホールディングス 企業分析レポート
1. 企業情報
- 事業内容などのわかりやすい説明
ビューティカダンホールディングスは、冠婚葬祭に用いられる生花に特化した事業を展開する持株会社です。主な事業として、葬儀用の生花祭壇の企画・制作・設営、生花の卸売・物流を手掛けています。その他、ブライダル装花、冠婚葬祭関連の企画・コンサルティング、就労支援、農業、レストラン運営、肥料製造販売なども手広く行い、グループ全体で「花と食」に関連する事業を多角的に展開しています。 - 主力製品・サービスの特徴
- 生花祭壇事業: 葬儀における生花祭壇の企画提案、制作、設営を一貫して行います。地域の特性や顧客の要望に応じた柔軟な対応が特徴です。
- 生花卸売事業: 全国各地から花材を仕入れ、葬儀社や生花小売店に供給する役割を担っています。安定供給と品質管理が求められる事業です。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内での競争優位性や課題について
同社は生花祭壇と生花卸売を二本柱とし、冠婚葬祭市場で一定の事業基盤を築いていると考えられます。しかし、具体的な市場シェアに関するデータは提供されていません。業界全体としては、生産者数の減少、物流費や資材価格の高騰、輸入花材における為替変動の影響といったコスト上昇圧力が共通の課題となっています。 - 市場動向と企業の対応状況
葬儀分野では需要回復の兆しが見られますが、ブライダル分野では婚姻件数減少による構造的な影響が続いています。同社は、このような市場環境に対し、生花祭壇事業において単価向上施策や効率化を進め、ブライダル事業では単価上昇や差別化による収益性改善に取り組んでいます。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営陣が掲げるビジョンや戦略
中期経営計画の基本方針として「グループ収益力の強化とサステナビリティ経営の推進」を掲げています。 - 中期経営計画の具体的な施策や重点分野
中期経営計画においては、収益性の低い非中核事業の譲渡（システム開発事業）や、成長が見込まれる分野（レストラン、肥料製造販売）の取り込みといった事業再編を進めています。グループ全体の収益力の底上げを図ることが重点分野とされています。 - 新製品・新サービスの展開状況（決算短信参照）
決算短信からは具体的な新製品や新サービスの展開に関する情報は見当たりませんでした。事業再編の一環として、レストラン事業や肥料製造販売事業を新たに売上計上しています。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデルや市場ニーズの変化への適応力
主な収益源は生花祭壇事業と生花卸売事業ですが、ブライダル装花事業やその他事業で多角化を図っています。ブライダル市場の縮小などの市場ニーズの変化に対しては、既存事業の単価向上や差別化、事業ポートフォリオの再編（非中核事業の譲渡、新規事業の取り込み）で適応を図っています。 - 売上計上時期の偏りとその影響
売上計上時期の偏りに関する具体的な記述はありませんが、直近の第1四半期（7月～9月）に連結で営業損失および純損失を計上しており、季節性や事業構成による収益性の変動がある可能性があります。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向や独自性
提供された情報からは、特筆すべき技術開発の動向や独自性に関する記述は見当たりませんでした。 - 収益を牽引している製品やサービス
連結事業の売上構成比率（2025年6月期）によると、生花祭壇事業が54%、生花卸売事業が34%を占めており、これらが収益の二本柱として事業を牽引しています。
6. 株価の評価
- EPSやBPSに基づく計算等を用いて、現在の株価との比較
- 現在の株価: 440.0円
- EPS（会社予想）: 40.96円
- PER（会社予想）: 10.74倍 (440円 ÷ 40.96円)
- BPS（実績）: 122.66円
- PBR（実績）: 3.59倍 (440円 ÷ 122.66円)
- 業界平均PER/PBRとの比較
- 業界平均PER: 10.1倍
- 業界平均PBR: 0.7倍
同社のPER（10.74倍）は業界平均PER（10.1倍）と比較してやや高めです。PBR（3.59倍）は業界平均PBR（0.7倍）と比較してかなり高い水準にあり、PBR基準では割高感があります。
7. テクニカル分析
- 直近の株価推移を参照して、現在の株価が高値圏か安値圏か
直近10日間の株価は440円から450円の間で推移しており、堅調な動きは見られません。 - 年初来高値・安値との位置関係
年初来高値613円、年初来安値300円に対し、現在の株価440円は年初来高値から約28%下落した水準にあり、年初来安値からは約46%上昇した水準です。高値圏とは言えないものの、安値圏からも回復している中間よりやや高めの位置にあります。 - 出来高・売買代金から見る市場関心度
本日の出来高は19,800株、売買代金は8,726千円です。3ヶ月平均出来高7.6千株、10日平均出来高13.48千株と比較すると本日の出来高は多いですが、絶対的な水準としては少なく、市場関心度は低い傾向にあると考えられます。
8. 財務諸表分析
- 売上、利益、ROE、ROAなどの指標を評価
- 売上高: 過去数年間は増加傾向にありましたが、直近12か月では7,602百万円と堅調ながら、第1四半期は前年同期比▲2.0%の減収となりました。
- 営業利益: 2021年の▲27百万円から2023年の124百万円まで改善しましたが、過去12か月で▲5百万円、直近第1四半期では▲82百万円と損失が拡大しています。
- 純利益: 過去数年間は黒字でしたが、過去12か月では42百万円、直近第1四半期で▲88百万円と損失が悪化しています。
- ROE（実績）: 7.28%。過去12か月では2.46%に低下しています。
- ROA（実績）: ▲0.36% (過去12か月)。
- 過去数年分の傾向を比較
売上高は増加基調にあるものの、利益面はコスト上昇圧力により変動が大きく、特に直近は悪化傾向が見られます。利益率も非常に低い水準です。 - 四半期決算の進捗状況（通期予想との比較）
第1四半期売上高は通期予想（7,700百万円）の約23%と、単純計算では順調な進捗に見えます。しかし、営業利益および親会社株主に帰属する四半期純利益は通期予想に対し大幅な赤字となっており、通期目標達成には今後の大幅な巻き返しが必要です。
9. 財務健全性分析
- 自己資本比率、流動比率、負債比率の評価
- 自己資本比率（実績）: 21.1% (直近第1四半期末は18.4%)。一般的に目安とされる40%と比べると非常に低く、財務基盤は脆弱と言えます。
- 流動比率（直近第1四半期末）: 1.32倍。短期的な支払い能力は一定程度確保されていますが、余裕があるとは言えません。
- 負債比率（Total Debt/Equity、直近第1四半期）: 318.69%。純資産に対する負債の割合が非常に高く、財務健全性に大きな懸念があります。
- 財務安全性と資金繰りの状況
自己資本比率の低さと高い負債比率は、外部環境の変化や不測の事態に対する抵抗力が低いことを示しています。現金及び預金は945百万円ありますが、負債総額1.6B円（直近四半期）と比べると、資金繰りには注意が必要です。 - 借入金の動向と金利負担
総負債が1.6B円と高く、Net Non Operating Interest Income Expenseが継続的にマイナスであることから、一定の金利負担があると推測されます。
10. 収益性分析
- ROE、ROA、各種利益率の評価
- ROE（過去12か月）: 2.46%。
- ROA（過去12か月）: ▲0.36%。
- Profit Margin: 0.16%、Operating Margin（過去12か月）: ▲4.69%。
これらの指標は非常に低い水準であり、特にROAとOperating Marginがマイナスであることから、事業全体の収益性が大きく低下していることが伺えます。
- 一般的なベンチマーク（ROE 10%、ROA 5%等）との比較
ROE 10%、ROA 5%といった一般的な収益性のベンチマークと比較すると、同社の収益性は大幅に低いです。 - 収益性の推移と改善余地
前期までは改善傾向が見られましたが、直近の第1四半期ではコスト増により収益性が悪化しています。販売単価の改善、効率化の推進、各種コストの抑制が今後の収益性改善に不可欠です。
11. 市場リスク評価
- ベータ値による市場感応度の評価
ベータ値（5Y Monthly）は▲1.70。この数値は市場全体の変動と逆方向に大きく動くことを示唆しますが、一般的にここまで絶対値の大きなマイナスベータ値は稀であり、データの特性や計算方法に特殊な要因が含まれる可能性があります。 - 52週高値・安値のレンジと現在位置
52週高値613円、52週安値300円のレンジに対し、現在の株価440円はレンジの中間よりやや上の水準です。 - 決算短信に記載のリスク要因（外部環境、為替、地政学等）
決算短信に記載されている主なリスク要因は以下の通りです。- 為替変動による輸入花材価格の上昇
- 物流費、原材料費、人件費の高止まり
- 天候要因による花材の生産・入荷の不安定化
- ブライダル市場の構造変化（婚姻件数の減少）
- 自己資本比率の低さおよび高い負債比率による資金繰りリスク
12. バリュエーション分析
- 業種平均PER/PBRとの比較
同社のPER（10.74倍）は業種平均PER（10.1倍）とほぼ同水準からやや割高です。PBR（3.59倍）は業種平均PBR（0.7倍）と比較して非常に割高な水準です。 - 目標株価レンジの算出（業界平均倍率適用）
- 業種平均PER基準: EPS 40.96円 × 10.1倍 = 約414円
- 業種平均PBR基準: BPS 122.66円 × 0.7倍 = 約86円
- 割安・割高の総合判断
PER基準では現在の株価440円に対して目標株価が414円とやや割高と判断されます。PBR基準では目標株価が86円と大幅に割高感があります。総合的に見ると、現在の株価は割高と判断されます。
13. 市場センチメント分析
- 信用取引の状況（信用買残、信用倍率、需給バランス）
信用買残が45,600株に対し、信用売残は5,100株で、信用倍率は8.94倍です。信用買い残が比較的多く、今後の株価上昇局面での需給悪化（手仕舞い売り）リスクを内包しています。 - 株主構成（経営陣持株比率、安定株主の状況）
大株主には自社（自己株口）19.33%、(株)MMC 17.93%、三島美佐夫氏10.27%などが名を連ねています。インサイダー保有比率は36.00%と高く、安定株主が一定割合存在する構造です。 - 大株主の動向
提供された情報からは、特定の大株主の最近の動向に関する詳細なデータは見当たりません。
14. 株主還元と配当方針
- 配当利回りや配当性向の分析
会社予想配当利回りは1.19%（1株配当5.25円）です。配当性向は49.86%と、利益の約半分を配当に回す方針です。通期純利益予想40百万円に対しては、高い水準と言えます。 - 自社株買いなどの株主還元策
決算短信には自社株買いなどの株主還元策に関する具体的な記載はありません。 - 株式報酬型ストックオプション等のインセンティブ施策
株式報酬型ストックオプション等のインセンティブ施策に関するデータはありません。
15. 最近のトピックスと材料
- 適時開示情報の分析（大型受注、新製品、拠点展開等）
2026年6月期第1四半期決算短信が最新の適時開示情報です。主要なトピックスは以下の通りです。- システム開発事業の譲渡による売上構成の変化。
- レストラン事業と肥料製造販売事業を「その他」セグメントに新規計上。
- 仕入費用、物流費用、人件費の高騰、為替影響による収益圧迫。
- 生花祭壇事業、生花卸売事業において、販売単価下落と仕入高騰が利益を圧迫。
- ブライダル装花事業は売上減ながら、単価上昇や差別化で赤字幅が縮小。
- これらが業績に与える影響の評価
上記トピックスは、中長期的な事業ポートフォリオの最適化を目指すものですが、短期的には第1四半期で減収・営業損失拡大となっており、事業再編のコスト増や外部環境の変化による収益悪化を補いきれていません。通期業績予想は据え置かれているものの、第1四半期の進捗から見ると、今後の業績達成には相応の改善努力が必要です。
16. 総評
ビューティカダンホールディングスは、生花祭壇と生花卸売を核とした冠婚葬祭関連事業を手掛けています。過去数年で売上を伸ばしてきましたが、直近の第1四半期決算では、事業再編の過渡期とコスト高騰の影響を受け、減収および営業損失・純損失の拡大となりました。通期予想は据え置いていますが、今後の挽回が課題です。
- 強み: 冠婚葬祭における生花事業の専門性。多角的な事業展開。
- 弱み: 利益率が低い。財務健全性が脆弱（自己資本比率の低さ、負債比率の高さ）。コスト上昇圧力に弱い収益構造。
- 機会: 葬儀分野における需要の安定性・回復。事業再編による中長期的な収益構造改善の可能性。
- 脅威: 為替変動、物流費・原材料・人件費の高騰。天候不順による供給不安定化。ブライダル市場の構造的縮小。
現在の株価はPER基準では業界平均並みからやや割高、PBR基準では業界平均を大幅に上回り割高と判断されます。財務健全性と収益性の低さが目立ち、今後の経営戦略の進捗とコストコントロールが鍵となります。
17. 企業スコア
- 成長性: C
売上高は過去数年増収傾向にあったものの、直近の第1四半期は減収となり、利益面では損失が拡大しています。事業再編の途中であり、成果が明確になるまで様子見が必要です。 - 収益性: D
ROE、ROAともにベンチマークを大幅に下回り、直近の営業利益率もマイナスです。利益率が非常に低く、収益構造に課題を抱えています。 - 財務健全性: D
自己資本比率18.4%は目安の40%を大きく下回り、非常に低いです。負債比率も非常に高く、財務の安全性に懸念があります。 - 株価バリュエーション: C
PERは業界平均とほぼ同水準ですが、PBRが業界平均を大きく上回っており、割高感が強いと判断されます。
企業情報
| 銘柄コード | 3041 |
| 企業名 | ビューティカダンホールディングス |
| URL | https://www.beauty-kadan.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 商社・卸売 – 卸売業 |
バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）
将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 440円 |
| EPS（1株利益） | 40.96円 |
| 年間配当 | 1.19円 |
シナリオ別5年後予測
各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。
| シナリオ | 成長率 | 将来PER | 5年後株価 | 期待CAGR |
|---|---|---|---|---|
| 楽観 | 0.0% | 12.4倍 | 506円 | 3.1% |
| 標準 | 0.0% | 10.7倍 | 440円 | 0.3% |
| 悲観 | 1.0% | 9.1倍 | 393円 | -1.9% |
目標年率別の理論株価（標準シナリオ）
標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。
現在株価: 440円
| 目標年率 | 理論株価 | 判定 |
|---|---|---|
| 15% | 222円 | △ 98%割高 |
| 10% | 277円 | △ 59%割高 |
| 5% | 349円 | △ 26%割高 |
【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.5)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
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