決算説明：エディア（3935）

2026年２月期 第１四半期決算説明資料

エグゼクティブサマリー

• 経営陣のメッセージ: 主力のオンラインくじサービスと電子書籍が好調で、成長投資に向け十分な現金を確保しつつスピード感あるグループ経営で成長フェーズに入る旨を強調。
• 業績ハイライト: 2026年2月期 第1四半期は増収増益。連結売上高1,201百万円（+39.7%：良い）、営業利益168百万円（+190.7%：良い）、営業利益率14.0%（良い）。
• 戦略の方向性: IP事業（オンラインくじ・ゲーム・ライセンスアウト）と出版事業（電子書籍・ラノベ／コミック）を2本柱に、国内外でのライセンス展開・クロスメディア展開を加速。開発力強化（子会社化したゼロディブ等）と販路拡大に注力。
• 注目材料: 第1Qは四半期ベースで過去最高の売上・営業損益。通期予想に対して進捗率が高く（営業利益進捗48.0%）、配当予想は増配（前年7円→予想10円）。中国子会社は通期予想に反映していない旨の注記。
• 一言評価: 主要KPIが大きく改善、ヒットIPと電子書籍が牽引する成長局面にある決算。

基本情報

• 企業概要: 会社名 株式会社エディア（証券コード：3935）、主要事業 IP事業（ゲーム、オンラインくじ、グッズ、ライセンスアウト等）・出版事業（ライトノベル・コミック、電子書籍販売）。代表者 代表取締役社長 賀島 義成。
• 説明者: 発表資料上の代表者は賀島義成（代表取締役社長）。説明会での主要発言概要：第1Qの増収増益、オンラインくじと電子書籍の好調、成長投資に向けた現預金確保、2Q以降の発売・販促計画（ゲーム・グッズ・書籍）。（詳細なプレゼン担当者名・発言全文は資料に明示なし）
• セグメント:
  • IP事業：ゲームサービス（コンシューマ／Steam／Switch等）、オンラインくじ（くじコレ・まるくじ）、グッズ、ライセンスアウト、音楽・ドラマCD等。
  • 出版事業：ライトノベル・コミックの企画・編集・出版、電子書籍・電子コミックの販売。

業績サマリー

• 主要指標（連結、単位：百万円／前年同期比）
  • 売上高：1,201（+39.7%：良い）
  • 売上原価：470（+32.7%）
  • 売上総利益：731（+44.7%）
  • 販売費及び一般管理費：563（+25.8%）
  • 営業利益：168（+190.7%：良い） 営業利益率 14.0%（良い）
  • 経常利益：147（+156.4%：良い）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：128（+150.2%：良い）
  • 1株当たり当期純利益（EPS）：20円76銭（前年同期比：–）
• 予想との比較:
  • 会社が公表する通期予想（2026年2月期 売上4,000百万円、営業損益350百万円、当期純利益250百万円）に対する第1Qの達成率：売上30.0%、営業損益48.0%、当期純利益51.4%（進捗は良好）。
  • サプライズの有無：資料上は想定通りで、計画進捗は「計画の通り進捗中」との表現。市場コンセンサスとの比較は資料に記載なし（サプライズ表記なし）。
• 進捗状況:
  • 通期予想に対する進捗（第1Q実績ベース）：売上30.0%、営業損益48.0%、当期純利益51.4%（良い進捗、特に利益の進捗が高い）。
  • 中期経営計画や年度目標に対する達成率：資料では「成長フェーズへ」「計画通り進捗中」との記載。具体の中期数値目標進捗は明示なし。
  • 過去同時期との比較：前年同期比で増収増益（売上+39.7%、営業利益+190.7%）。
• セグメント別状況（第1Q概数、単位：百万円／構成比）
  • IP事業 売上 約648（構成比 54%） — オンラインくじ好調、ゲーム販売・ライセンスアウト増加が牽引。成長率：前年同期比増（具体値は資料上図示のみ）。
  • 出版事業 売上 約553（構成比 46%） — 電子書籍が過去最高を記録、作品数は厳選により減少したが1作品あたりの売上は増加。収益貢献度は増加。

業績の背景分析

• 業績概要: オンラインくじサービス（くじコレ・まるくじ）と電子書籍の売上増が主因で、四半期売上・営業損益ともに過去最高を更新。IP関連の大型タイトルやライセンスアウトが収益を押し上げた。
• 増減要因:
  • 増収の主要因：オンラインくじでの好調タイトル増加、電子書籍の好調、新作コンシューマゲームの販売、ライセンスアウト（国内外）による売上増。
  • 増益の主要因：売上増に伴う売上総利益の増加（売上総利益+44.7%）、販管費増（+25.8%）を上回る収益増（営業利益+190.7%）。一方で流動・固定負債の増加（借入）あり。
• 競争環境: エンタメ／出版分野の競合は多数存在し、ヒットIPの獲得・育成と海外展開が競争優位の鍵。エディアはオンラインくじや復刻レトロゲームのライセンス展開などで差別化を図っている。
• リスク要因: IPのヒット依存度、ライセンス交渉の不確実性、海外展開の不透明性（特に中国子会社の扱い）、為替・経済環境、制作・流通の遅延リスク、借入増加に伴う財務リスク。

戦略と施策

• 現在の戦略: 中長期で「総合エンターテインメント企業」への躍進を掲げ、ゲーム・コミック・グッズを中心にクロスメディア展開、事業の多角化と収益力向上を目指す。成長投資の選択と集中を実施。
• 進行中の施策: オンラインくじ取扱いIP数拡大、レトロゲーム復刻プロジェクト、女性向けゲームの制作・海外ライセンス、電子書籍の作品ラインナップ強化、新レーベル立ち上げ、販路拡大（国内外）。
• セグメント別施策:
  • IP事業：オンラインくじ・グッズの国内外販路拡大、ライセンスアウトを継続、コンシューマ新作の発売（Q2～Q3に複数タイトル予定）。
  • 出版事業：作品制作体制強化、電子コミック配信先拡大、2Qでライトノベル30タイトル・コミック32タイトル発売予定、原作発掘イベントの継続。
• 新たな取り組み: ゼロディブ子会社化によるコンシューマゲーム開発力強化、海外（北米）向けの復刻・英語版販売拡大、NFT等新技術との組合せ（将来的施策として言及）。

将来予測と見通し

• 業績予想（2026年2月期 通期、単位：百万円）
  • 売上高 4,000（前期比 +10.9%：中立→良）
  • 営業損益 350（前期比 +33.2%：良）
  • 経常損益 340（前期比 +43.1%：良）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益 250（前期比 +6.8%：中立）
  • 1株当たり当期純利益 40円33銭、配当予想 年間10円（増配）
• 予想の前提条件: オンラインくじサービスの事業拡大、電子コミックの作品数拡大による売上・利益拡大。中国子会社の業績は不確実なため通期見通しに反映していない。為替等の具体前提は資料に明示なし（–）。
• 予想の根拠と経営陣の自信度: 第1Qの高い進捗（特に利益面）を根拠に「計画の通り進捗中」と表明。
• 予想修正: 第1Q発表時点で通期予想の修正はなし（通期計画を公表）。修正がある場合の具体理由は今回の資料に記載なし。
• 中長期計画: 2030年～33年を見据え100億円規模到達を示す長期ビジョン（スライド上の成長シナリオ）。中期ではIP事業で大きく伸長、出版で安定成長を目指す。進捗評価は第1Q時点で順調とする。
• 予想の信頼性: 過去の予想達成傾向については資料に詳細なし。第1Qの進捗が高いため現時点では比較的堅調に推移していると示唆。
• マクロ経済の影響: 為替・国内外の需要動向・市場環境変化が業績に影響し得る（一般的リスクとして記載あり）。

配当と株主還元

• 配当方針: 安定配当＋株主還元を継続する方針（資料の意図）。
• 配当実績/予想: 通期配当予想 10円（前期実績 7円 → 増配：良い）。中間・期末の内訳は資料に明示なし（–）。
• 配当性向: 予想EPS 40.33円に対し配当10円 → 配当性向 約24.8%（概算：中立〜良い）。
• 特別配当: なし（資料に記載なし）。
• その他株主還元: 自己株取得の記載あり（純資産減少の要因の一つとして言及）が、規模・実施時期等の詳細は資料に明示なし（–）。

製品やサービス

• 主要製品・新製品:
  • オンラインくじサービス：くじコレ／まるくじ（大型IPの取扱増加で売上牽引）。
  • コンシューマゲーム：Nintendo Switch『夢幻戦士ヴァリスMemorial Collection』『あやかしごはん ～おおもりっ！～ for S』等。今後 Q2～Q3で複数タイトル発売予定。
  • 出版：ライトノベル・コミック（例：オルクセン王国史 コミック続編、我輩は猫魔導師 等）。電子書籍は過去最高実績。
• サービス提供エリア・顧客層: 主に国内だが、レトロゲームや一部女性向けタイトルで北米等海外展開を推進。顧客層は各タイトルにより幅広く、ライトノベル／コミックは20代～40代などターゲット絞り込みの広告展開実施。
• 協業・提携: 海外パブリッシャ（PQube、Limited Run Games等）へライセンスアウト、共同レーベルや広告連携（例：電車内広告）等。
• 成長ドライバー: オンラインくじ拡大、電子書籍／電子コミックの作品数拡大と配信先拡大、海外ライセンスアウト、コンシューマ・グッズ展開の強化。

Q&Aハイライト

• Q&Aセッションの記載は資料に明示なし → 注記：重要な質疑応答は資料に含まれていないため省略（–）。
• 経営陣の姿勢（資料から読み取れる点）：成長投資に対して積極的かつスピード感ある意思決定を重視するスタンス。計画進捗を強調しつつも中国子会社の扱いなど留意点を明記。
• 未回答事項: 市場コンセンサスとの比較、具体的な借入条件・利率、自己株取得の詳細、配当の中間・期末配分などは資料に詳細なし（–）。
• ポジティブ要因: オンラインくじと電子書籍が牽引する増収増益（第1Qは過去最高）、通期計画に対する利益進捗が高い、配当増額、開発力強化（ゼロディブ子会社化）や海外ライセンス実績。
• ネガティブ要因: 収益がヒットIPに依存しやすい点、固定負債（借入）増加と流動性の変化、海外（特に中国）子会社の業績不透明性、販管費増加。
• 不確実性: 新作・ライセンスの市場受容、海外展開の成果、マクロ環境（為替・消費動向）。
• 注目すべきカタリスト: Q2以降のゲーム・グッズ・書籍の発売（ラインナップと販売成果）、海外ライセンス販売開始・売上計上、四半期決算（2Q）の進捗、アニメ化等のメディア展開決定。

重要な注記

• 会計方針: 資料上、会計方針の変更は明示なし（–）。
• リスク要因: 「見通し情報」に関する免責記載。中国子会社は年間を通じた業績見通しが不透明なため当面は非連結子会社扱いで通期予想に反映していない点を明記。
• その他: 自己株取得が純資産に影響している旨の記載ありが、取得の時期・額等詳細は資料に明示なし。

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