1. 企業情報
- 事業内容などのわかりやすい説明
タイガースポリマーは、主にホース、ゴムシート、成形品の製造・販売を手がける企業です。住宅、土木、産業機械向けから、自動車部品、家電製品（掃除機、洗濯機、エアコン用ホースなど）まで幅広い分野に製品を提供しています。特に家電用ホースと自動車部品用成形品、ゴムシート、ホースにおいて大手であり、国内外に事業展開しています。 - 主力製品・サービスの特徴
- ホース: 家電用（掃除機、洗濯機、エアコンなど）と産業用（一般産業、住宅、土木建築分野向け）のゴムおよび樹脂ホース。家電用ホースは高シェアを誇ります。
- ゴムシート: 天然ゴム、合成ゴム、特殊ゴム、ウレタンゴムシートなどを提供。パッキング材、クッション材、マット、シリコーンゴム成形品、フッ素ゴム栓などに使用されます。
- 成形品: 自動車部品用を中心としたゴムおよび樹脂成形品。
- その他: 電気設備材料も製造・販売しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内での競争優位性や課題について
同社は家電用ホースで高シェアを誇り、多岐にわたる産業分野への製品供給を通じて事業の安定性を確保しています。国内外に製造・販売拠点を持ち、特に自動車部品分野でも主要なプレイヤーです。一方、中国市場の需要低迷や一部海外子会社（マレーシア）の事業縮小など、地域ごとの課題を抱えています。 - 市場動向と企業の対応状況
米国の通商政策や関税、欧州の製造業不振、中国の消費低迷といったマクロ要因が事業環境に不透明感をもたらしています。同社は、こうした環境下で売価の引き上げ、費用削減、地域別の事業再編（マレーシア子会社の清算）などを進め、収益性の改善に努めています。特に日本地域では価格転嫁が功を奏し増収増益を達成しています。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営陣が掲げるビジョンや戦略
データなし - 中期経営計画の具体的な施策や重点分野
決算短信には中期経営計画に関する具体的な記載がありませんでしたが、各地域での採算性改善（価格転嫁、原価低減、費用削減）を重視していることは示唆されています。 - 新製品・新サービスの展開状況（決算短信参照）
決算短信には新製品・新サービスの具体的な展開状況に関する記載はありません。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデルや市場ニーズの変化への適応力
同社は家電、自動車、建設土木、産業資材など多岐にわたる市場に製品を提供しており、特定市場への依存度が低い分散型事業モデルです。これにより、一部市場の変動に対するリスクを軽減しています。価格転嫁や費用削減により、過去の収益悪化（2023年3月期）から回復基調にあり、市場環境の変化への適応力を見せています。 - 売上計上時期の偏りとその影響
データなし
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向や独自性
技術開発の具体的な動向や独自性に関する詳細なデータはありません。 - 収益を牽引している製品やサービス
事業セグメントから「成形品」（主に自動車部品）が連結事業全体の約58%を占めおり、最も大きな収益源と考えられます。「ホース」事業も29%を占め、特に家電用ホースは高シェアであり、収益に貢献しています。
6. 株価の評価
- EPSやBPSに基づく計算等を用いて、現在の株価との比較
- 現在株価: 982.0円
- 会社予想EPS: 91.16円
- 実績BPS: 2,205.13円
- 会社予想PER: 10.77倍
- 実績PBR: 0.45倍
現在の株価982.0円は、会社予想EPS基準でPER10.77倍、実績BPS基準でPBR0.45倍と評価されます。 - 業界平均PER/PBRとの比較
- 業界平均PER: 15.9倍
- 業界平均PBR: 0.7倍
同社のPER10.77倍は業界平均15.9倍と比較して割安であり、PBR0.45倍も業界平均0.7倍と比較して割安水準にあります。
7. テクニカル分析
- 直近の株価推移を参照して、現在の株価が高値圏か安値圏か
直近10日間の株価は922円から982円の範囲で推移しており、緩やかな上昇基調にあります。本日高値995円を付けており、現在の982円はその高値圏に近い位置です。 - 年初来高値・安値との位置関係
年初来高値が1,035円、年初来安値が594円です。現在の株価982円は、年初来安値からは大きく上昇していますが、年初来高値（1,035円）にはまだ約5.1%の乖離があり、高値圏に近づいています。 - 出来高・売買代金から見る市場関心度
直近の出来高は22,600株、売買代金は22,110千円です。3ヶ月平均出来高27.62k株、10日平均出来高22.67k株と比較すると、やや低調な水準であり、市場の関心度は非常に高いとは言えません。
8. 財務諸表分析
- 売上、利益、ROE、ROAなどの指標を評価
- 売上高: 過去12か月で488.8億円、2025年3月期予想で493.3億円、2024年3月期実績は478.6億円と堅調に推移しています。中間期では前年同期比で減収（△1.8%）ですが、通期予想は若干の減収見込みとなっています。
- 営業利益: 過去12か月で32.1億円、2025年3月期予想で28.3億円、2024年3月期実績は31.9億円。2023年3月期に大きく落ち込みましたが、その後は回復傾向にあります。
- 純利益: 過去12か月で38.9億円、2025年3月期予想で33.8億円、2024年3月期実績は30.1億円。特に高い成長を示しています。
- ROE（実績）: (連)8.04% (過去12ヶ月 9.21%)。
- ROA（実績）: (過去12ヶ月 3.36%)。
- 過去数年分の傾向を比較
売上高は安定的に推移しているものの、営業利益は2023年3月期に一時的に大きく落ち込みました。しかし、2024年3月期以降は回復基調にあり、特に純利益は大きく改善しています。これは為替差益の縮小や売価改善、費用削減が寄与していると考えられます。 - 四半期決算の進捗状況（通期予想との比較）
2026年3月期第2四半期（中間期）の実績は、通期予想に対し、売上高は50.7%とほぼ計画通り。営業利益は61.3%、純利益は72.6%と通期予想を大きく上回るペースで進捗しており、好調な推移を示しています。
9. 財務健全性分析
- 自己資本比率、流動比率、負債比率の評価
- 自己資本比率（実績）: 72.3% （中間期実績 72.9%）。非常に高く、財務基盤が極めて強固であることを示します。
- 流動比率（直近四半期）: 3.57 (約357%)。短期的な支払い能力が非常に高いことを示し、財務安全性は極めて優れています。
- 負債比率（Total Debt/Equity、直近四半期）: 4.43%。極めて低い水準で、負債への依存度が低いことを示します。
- 財務安全性と資金繰りの状況
自己資本比率、流動比率、負債比率ともに非常に健全な水準であり、財務安全性は極めて高いと評価できます。現金及び預金も豊富であり（総現金18.2B、総負債2.05B）、資金繰りにも十分な余裕があります。 - 借入金の動向と金利負担
総借入金は約20.5億円に対し、総現金は182億円と、ネットキャッシュの状態です。借入金は少ないため、金利負担も限定的であり、財務的なリスクは低いと考えられます。
10. 収益性分析
- ROE、ROA、各種利益率の評価
- ROE（過去12か月）: 9.21%。
- ROA（過去12か月）: 3.36%。
- 粗利率（中間期）: 21.7%（前年同期19.7%から改善）。
- 営業利益率（過去12か月）: 6.21% （中間期実績 6.84%、前年同期5.17%から改善）。
- 純利益率（過去12か月）: 7.96%。
- 一般的なベンチマーク（ROE 10%、ROA 5%等）との比較
ROE9.21%は一般的なベンチマークである10%に肉薄しており、収益性は良好です。ROA3.36%はベンチマーク5%には届いていませんが、事業の特性や資産構成も考慮する必要があります。 - 収益性の推移と改善余地
粗利率および営業利益率は前年同期比で改善しており、価格転嫁や費用削減の努力が収益性向上に繋がっています。今後、中国市場の回復や効率的な事業運営が継続できれば、さらなる収益性向上の余地があります。
11. 市場リスク評価
- ベータ値による市場感応度の評価
Beta (5Y Monthly): 0.43。ベータ値が1.0を下回っており、市場全体の動きに比べて株価の変動が小さい（市場感応度が低い）傾向を示します。ディフェンシブな特性を持つ可能性があります。 - 52週高値・安値のレンジと現在位置
52週高値: 1,035.00円、52週安値: 594.00円。現在株価982.0円は、52週高値に接近する水準にあり、昨年比33.06%の上昇を記録しています。 - 決算短信に記載のリスク要因（外部環境、為替、地政学等）
- 為替変動リスク: 為替変動は海外事業の収益に影響を与えます。
- 通商政策・関税: 米国の通商政策や関税動向がグローバルサプライチェーンに影響を与える可能性があります。
- 特定地域の需要動向: 中国市場の需要低迷や東南アジア（特にマレーシア）の事業縮小が業績に影響を及ぼします。
- マレーシア子会社清算: 清算に伴う影響もリスク要因として挙げられています。
12. バリュエーション分析
- 業種平均PER/PBRとの比較
- 同社PER（会社予想）10.77倍 vs 業界平均PER15.9倍 → 割安
- 同社PBR（実績）0.45倍 vs 業界平均PBR0.7倍 → 割安
- 目標株価レンジの算出（業界平均倍率適用）
- 目標株価(業種平均PER基準): 3,131円
- 目標株価(業種平均PBR基準): 1,544円
- 割安・割高の総合判断
現在の株価982.0円は、業界平均PERおよびPBRと比較して、明確に割安であると判断されます。算出された目標株価レンジと比べても、現在の株価は大幅に下回っています。
13. 市場センチメント分析
- 信用取引の状況（信用買残、信用倍率、需給バランス）
信用買残: 104,300株
信用売残: 3,600株
信用倍率: 28.97倍
信用買残が信用売残を大きく上回っており、信用倍率も高いため、需給バランスは売り方が有利な状態です。今後の株価上昇局面では、信用買い残が株価を押し下げる要因となる可能性があります。 - 株主構成（経営陣持株比率、安定株主の状況）
% Held by Insiders: 40.10%
経営陣（創業者一族を含む）や自社取引先持株会、自社従業員持株会が上位株主を占めており、安定株主が多い構造です。これにより、経営の安定性が保たれると考えられます。 - 大株主の動向
上位株主はタイガー興産、自社取引先持株会、澤田宏治氏（代表者）など企業や関係者が中心です。インタラクティブ・ブローカーズも大株主の一角を占めていますが、最近の動向についての具体的なデータはありません。
14. 株主還元と配当方針
- 配当利回りや配当性向の分析
- 配当利回り（会社予想）: 2.85%
- 1株配当（会社予想）: 28.00円
- 配当性向（Payout Ratio）: 25.39%
配当性向は25.39%と比較的低く、利益の内部留保を通じて将来の成長投資や財務基盤の強化に充てる方針と見られます。利回りは2.85%とまずまずの水準です。 - 自社株買いなどの株主還元策
自社株買いに関する記載はありません。現状は配当による還元が主な株主還元策と考えられます。 - 株式報酬型ストックオプション等のインセンティブ施策
株式報酬型ストックオプションに関する記載はありません。
15. 最近のトピックスと材料
- 適時開示情報の分析（大型受注、新製品、拠点展開等）
2026年3月期第2四半期決算短信では、固定資産売却益100.9百万円が発生し、特別利益として税引前利益を押し上げています。これ以外の大型受注、新製品、拠点展開などの特筆すべき適時開示情報に関する記載はありません。 - これらが業績に与える影響の評価
固定資産売却益は一過性の利益であり、今期の純利益を押し上げる要因となりますが、継続的な業績貢献ではありません。
16. 総評
タイガースポリマーは、ホース、ゴムシート、成形品を主力とする化学品メーカーです。特に家電用ホースと自動車部品用成形品で高いシェアを持ち、国内外に事業を展開しています。
全体的な見解
同社は堅実な事業基盤と極めて強固な財務体質が特徴です。自己資本比率は70%を超え、流動比率も高く、潤沢な現預金と少ない有利子負債でネットキャッシュ状態にあります。収益面では、2023年3月期の一時的な落ち込みから回復基調にあり、特に直近の中間期決算では、日本事業の価格転嫁が奏功し、各種利益指標が大幅に改善しています。中国市場の需要低迷や一部海外事業の再編といった課題はあるものの、通期業績予想に対する進捗は良好です。現在の株価は、業界平均と比較して割安水準にあり、バリュエーション面での魅力があります。
投資判断の参考となるポイント
- 財務の健全性: 極めて高い自己資本比率と流動比率、ネットキャッシュポジションは、不透明な経済環境下での安定性とリスク耐性を示します。
- 収益性の改善: 価格転嫁と費用削減により収益性が改善しており、これが継続できるかが重要です。
- バリュエーション: 業界平均PER/PBRと比較して割安であり、今後業績回復が期待される中で株価の是正余地があると考えられます。
- 海外事業のリスク: 中国市場の回復状況や、米州・東南アジアにおける需要変動、為替影響は注視が必要です。
- 市場関心度: 出来高が平均を下回る水準であり、市場の注目度は現状では限定的です。
強み・弱み・機会・脅威
- 強み (Strengths)
- 家電用ホース、自動車部品分野での高い市場シェアと強い競争力。
- 極めて健全な財務体質（高い自己資本比率、潤沢な現預金、低い負債比率）。
- 多角的な事業領域と地域分散によるリスクヘッジ。
- 価格転嫁とコスト管理による収益性改善の実績。
- 弱み (Weaknesses)
- 中国市場の需要低迷や一部海外事業の業績悪化。
- 売上成長率が横ばい〜微減傾向にあり、成長ドライバーが明確でない。
- 技術革新や新製品展開に関する情報が不足。
- 機会 (Opportunities)
- グローバルなインフラ投資や製造業の回復による産業用需要の増加。
- 新興国市場での家電需要の拡大。
- さらなるコスト削減や生産効率改善による収益性向上。
- 脅威 (Threats)
- 世界経済の減速、地政学リスク、貿易摩擦の激化。
- 原材料価格の高騰や為替変動リスク。
- 中国市場の回復遅延、競争激化。
- 米国の通商政策や関税動向。
17. 企業スコア
- 成長性: C
- 売上高は横ばい〜微減傾向であり、今後を牽引する目立った新製品展開や大型受注の情報が見当たりません。中国市場の低迷もマイナス材料です。
- 収益性: B
- 粗利率、営業利益率は改善傾向にあり、ROEもベンチマーク10%に肉薄しています。ROAはベンチマークには届いていませんが、Piotroski F-Scoreの収益性スコアからは改善の余地があるものの、一定の水準は確保しています。
- 財務健全性: S
- 自己資本比率72.9%、流動比率3.57、Total Debt/Equity 4.43%と、極めて高い財務健全性を示しており、文句なしのS評価です。
- 株価バリュエーション: S
- PER10.77倍、PBR0.45倍は、業界平均（PER15.9倍、PBR0.7倍）と比較して大幅に割安であり、目標株価レンジと比較しても割安感が際立っています。
企業情報
| 銘柄コード | 4231 |
| 企業名 | タイガースポリマー |
| URL | http://tigers.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 素材・化学 – 化学 |
バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）
将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 982円 |
| EPS（1株利益） | 91.16円 |
| 年間配当 | 2.85円 |
シナリオ別5年後予測
各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。
| シナリオ | 成長率 | 将来PER | 5年後株価 | 期待CAGR |
|---|---|---|---|---|
| 楽観 | 19.3% | 12.4倍 | 2,725円 | 22.9% |
| 標準 | 14.8% | 10.8倍 | 1,960円 | 15.1% |
| 悲観 | 8.9% | 9.2倍 | 1,278円 | 5.7% |
目標年率別の理論株価（標準シナリオ）
標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。
現在株価: 982円
| 目標年率 | 理論株価 | 判定 |
|---|---|---|
| 15% | 985円 | ○ 0%割安 |
| 10% | 1,230円 | ○ 20%割安 |
| 5% | 1,553円 | ○ 37%割安 |
【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.5)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。
企業スコアは、AIによる財務・業績データの分析をもとに試験的に算出した指標です。評価方法は現在も検討・改善を重ねており、確立した標準的な指標ではありません。投資判断の唯一の基準ではなく、あくまで参考情報としてご利用ください。