決算短信：ハリマ化成グループ（4410）

2026年3月期第2四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社予想（通期）は未修正。市場予想との比較データは提示なしのため記載不可。通期予想に対する中間進捗は、売上高進捗率47.5％、営業利益進捗率54.4％、経常利益進捗率64.8％、親会社株主に帰属する中間純利益進捗率69.5％で、利益面は進捗が良好。
• 業績の方向性：増収増益（売上高＋4.3％、営業利益＋30.5％、経常利益＋16.0％、親会社株主帰属中間純利益＋40.1％）。
• 注目すべき変化：セグメント別では「製紙用薬品」が売上高＋13.9％、営業利益＋43.1％と大幅伸長。一方「電子材料」は売上高△3.0％、営業利益△96.2％と利益悪化が顕著（原材料高騰・はんだ事業の人員増加等が要因）。
• 今後の見通し：通期予想（売上108,000百万円、営業利益3,000百万円、経常利益2,000百万円、当期純利益1,200百万円）は現時点で変更なし。中間時点の進捗・利益構成から見て達成可能性は高いが、原材料価格・欧州需要の不透明感などリスクあり。
• 投資家への示唆：利益進捗は良好だが、セグメント間で明暗が分かれている。原材料費上昇の影響が利益圧迫につながっているため、今後もコスト転嫁・販売数量の動向に注意。

基本情報

• 企業概要:
• 企業名：ハリマ化成グループ株式会社
• 主要事業分野：樹脂・化成品、製紙用薬品、電子材料、ローター（粘接着剤等）、不動産管理等
• 代表者：代表取締役社長　長谷川 吉弘
• URL：www.harima.co.jp
• 問合せ先：上席執行役員　経理・財務グループ長　上辻 清隆　TEL 06-6201-2461
• 報告概要:
• 提出日：2025年10月31日
• 対象会計期間：2026年3月期第2四半期（中間期）　連結　2025年4月1日–2025年9月30日
• 半期報告書提出予定日：2025年11月7日
• 配当支払開始予定日：2025年12月3日
• セグメント:
• 樹脂・化成品：塗料用樹脂、印刷インキ用樹脂、合成ゴム用乳化剤、機能性コーティング剤等
• 製紙用薬品：紙力増強剤、サイズ剤等
• 電子材料：はんだ付け材料、熱交換器用ろう付け材料、半導体レジスト用樹脂等
• ローター：粘接着剤用樹脂、印刷インキ用樹脂等
• その他：不動産管理等
• 発行済株式:
• 期末発行済株式数（普通株式、自己株式含む）：26,080,396株（2026年3月期中間期）
• 期中平均株式数（中間期）：24,284,593株
• 自己株式数（期末）：1,770,171株
• 時価総額：–（提示なし）
• 今後の予定:
• 次回決算発表（通期）：会社発表のスケジュール参照（通期は2026/3期末発表）／株主総会：–／IRイベント：決算説明会の有無は未記載（決算補足説明資料作成の有無：記載ありなしの明示なし）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社予想は通期、以下は当中間累計実績）:
• 売上高：51,248百万円（通期予想108,000百万円に対する進捗47.5％） — 会社は通期予想を修正していない
• 営業利益：1,633百万円（通期予想3,000百万円に対する進捗54.4％）
• 経常利益：1,296百万円（通期予想2,000百万円に対する進捗64.8％）
• 親会社株主帰属当期純利益：834百万円（通期予想1,200百万円に対する進捗69.5％）
• サプライズの要因:
• 上振れ要因：製紙用薬品の米国での販売先拡大による売上・利益拡大、国内販売増での樹脂・化成品の利益改善。
• 下振れ要因：電子材料（原材料高騰、はんだ事業の人員増）、ローター（原材料・燃料費上昇）で営業利益が圧迫。
• 通期への影響：
• 通期予想は未修正。中間進捗は利益面で順調なため、現状では通期達成は可能性が高いが、原材料価格動向・欧州需要低迷・為替変動がリスク。

財務指標

• 損益（当中間期＝2025年4月1日〜9月30日、単位：百万円）
• 売上高：51,248（前年同期49,140、増減 +2,107、+4.3％）
• 売上総利益：11,475（前年10,882）
• 販管費：9,841（前年9,630）
• 営業利益：1,633（前年1,252、増減 +381、+30.5％）　営業利益率＝1,633/51,248＝約3.19％（改善・しかし業界水準との比較で留意）
• 経常利益：1,296（前年1,117、+178、+16.0％）
• 親会社株主に帰属する中間純利益：834（前年595、+238、+40.1％）
• 1株当たり中間純利益（EPS）：34.35円（前年24.56円）
• 財政（貸借対照表要点、単位：百万円）
• 総資産：101,140（前期末100,044、+1,095、+1.1％）
• 純資産：37,581（前期末38,010、△428、△1.1％）
• 自己資本比率：36.5％（前期末37.3％、目安40％以上で安定：やや低め）
• 現金及び現金同等物：4,964（期首4,645→増加だが前年同中間期6,162から減少）
• 流動負債合計：43,131（△2,747、△6.0％）／固定負債合計：20,426（+4,272、+26.4％）　→ 長期借入金の増加（+4,197百万円）が主因
• キャッシュフロー（当中間期、単位：百万円）
• 営業CF：+1,237（前年3,104→減少、主に売上債権増加の影響）
• 投資CF：△1,017（前年△1,470、投資支出継続）
• 財務CF：+350（前年△2,750、長期借入による収入が増加）
• 収益性・効率性
• 売上高増加に対し営業利益率は改善（約3.2％）。セグメントで差が大きく、製紙用薬品の利益率改善が全体を押し上げ。
• 総資産回転率（簡便計算）：売上高51,248／総資産101,140＝約0.51回/年（前年中間は約0.49）→ 若干改善。
• 財務安全性
• 自己資本比率36.5％（やや低め、目安40％以上で安定）
• 負債合計63,558／純資産37,581＝負債比率（負債/純資産）約169％（レバレッジ上昇）
• 流動比率＝流動資産53,381／流動負債43,131＝約123.8％（短期的支払余力は確保）
• セグメント別貢献（当中間期、単位：百万円／前年同期比%）
• 樹脂・化成品：売上10,948（+0.5%）、営業利益672（+4,457.9%） — 利益大幅改善（低基準からの回復）
• 製紙用薬品：売上13,928（+13.9%）、営業利益1,118（+43.1%） — 好調（米国販売先増）
• 電子材料：売上6,349（△3.0%）、営業利益12（△96.2%） — 利益悪化（原材料高騰、はんだ事業の人員増）
• ローター：売上17,963（+2.8%）、営業利益256（△56.7%） — 売上は増だがコスト上昇で利益圧迫
• その他（不動産等）：売上1,972（ほぼ横ばい）、営業利益10
• 財務の解説：
• 売上は海外（特に北米）が堅調で増収。一方、原材料・燃料費の上昇が電子材料・ローターの利益を圧迫。長期借入金の増加により固定負債が増加、財務体質はやや慎重に見る必要あり。

配当

• 配当実績と予想：
• 2025年3月期：中間21円、期末21円、年間42円
• 2026年3月期：中間21円（実施）、期末予想21円、年間予想42円（未変更）
• 配当利回り：–（株価情報の提示なしのため算出不可）
• 配当性向：通期予想ベースの当期純利益1,200百万円、年間配当合計（24.284M株×42円）と株式数の関係で算出可能だが、会社提示値なしのため詳細は–。中間実績ベースでは増益を反映している。
• 特別配当：なし
• 株主還元方針：自社株買い等の公表事項は今回の資料に記載なし（過去の自己株式保有あり）。

セグメント別情報（要点）

• 樹脂・化成品：新製品拡販で売上微増、販売数量増で営業利益大幅改善（前年低水準からの回復）。印刷インキ用樹脂等は市場縮小で一部減収。
• 製紙用薬品：米国での販売先増が牽引し売上・利益ともに大幅増。国内では製品別に価格や数量が分かれる。
• 電子材料：はんだ付け材料等で欧米自動車生産減の影響を受け減収。原材料高で採算悪化、はんだ事業拡大に伴う人員コスト増が営業利益を圧迫。
• ローター：売上は増加したが原材料・燃料高で製造コスト上昇、営業利益大幅減。
• 戦略・見通し：製紙用薬品の米国拡販が奏功。電子材料・ローターはコスト転嫁や効率化が鍵。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：資料中に中期計画の数値進捗は明示されていない。通期予想は修正なしで、当面のKPIは売上・営業利益の改善と原材料コスト管理と想定される。
• KPI達成状況：セグメント別の販売数量・販売価格・利益率が主要KPI。製紙用薬品は順調、電子材料・ローターで課題。

競合状況や市場動向

• 競合比較：同業比較データは提示なし（ため記載不可）。
• 市場動向：世界経済の不透明感（中東情勢、中国経済減速、金利上昇圧力）や欧州需要低迷がマクロリスク。北米は堅調で同社の海外売上比率は高く（中間累計で約58.7％が海外売上）、地域別の景況変化が業績に大きく影響。

今後の見通し

• 業績予想：
• 通期予想は未修正（2026年3月期通期予想：売上108,000百万円、営業利益3,000百万円、経常利益2,000百万円、親会社株主帰属当期純利益1,200百万円、1株当たり当期純利益49.41円）。
• 中間実績の進捗は利益面で順調。だが原材料価格や欧州需要、為替の変動が業績を左右するため、予断は許さない。
• 予想の信頼性：会社は通期見通しを修正しておらず、現状は「中立〜やや保守的」に見えるが、過去の予想達成率等の履歴は本資料に不詳。
• リスク要因：原材料・燃料価格の更なる上昇、欧州や中国の需要低迷、為替変動、競合の価格攻勢。

重要な注記

• 会計方針：会計基準等の改正に伴う会計方針の変更の記載あり（詳細は注記参照）。中間連結財務諸表に特有の会計処理の適用はなし。
• 連結範囲の変更：当中間期における連結範囲の重要な変更はなし（新規・除外記載なし）。
• 監査：第2四半期決算短信は公認会計士又は監査法人のレビュー対象外。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.5)」によって自動生成されました。

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