決算短信：滝沢ハム（2293）

2026年３月期　第１四半期決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社が公表する通期・第2四半期予想に修正はなく、開示ベースでは「予想からの修正無し」。市場予想は提示なしのため市場比較は–。結果自体は想定より悪化した可能性が高い（下振れの示唆）。
• 業績の方向性：減収減益（第1四半期：売上高6,566百万円（前年同期比△4.3%）、営業損失98百万円→前年は営業損失7百万円）。
• 注目すべき変化：前年同期の四半期純利益17百万円から四半期純損失89百万円へ赤字転落（△106百万円の悪化）。EPSは8.29円→△43.69円（大幅悪化）。
• 今後の見通し：会社は通期（営業利益100百万円）・第2四半期累計予想に修正なし。ただし、第1四半期の進捗（通期比売上進捗22.4%、営業はマイナス）から見ると通期回復のためには下期での挽回が必要。
• 投資家への示唆：販売数量減とコスト上昇が主因で構造的な採算回復が課題。短期的には販売回復・コスト抑制・在庫・借入管理の動向が重要（投資助言は行わない）。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：滝沢ハム株式会社
  • 主要事業分野：食肉加工品・惣菜等の製造・販売、食肉の加工および販売（食肉及び食肉加工品の一事業セグメントで集約）
  • 代表者名：代表取締役社長 瀧澤太郎
• 報告概要:
  • 提出日：2025年8月8日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第1四半期連結累計期間（2025年4月1日～2025年6月30日）
• セグメント:
  • 単一セグメント「食肉及び食肉加工品」（社内では食肉加工品／惣菜その他加工品／食肉／その他に分けて販売状況記載）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株式含む）：2,102,000株
  • 期中平均株式数（四半期累計）：2,053,531株
  • 時価総額：–（株価情報は提供なし）
• 今後の予定:
  • 決算説明会：なし（補足資料作成も無）
  • IRイベント：なし（決算説明会無のため）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社予想との比較、達成率）
  • 売上高：実績6,566百万円。通期予想29,350百万円に対する進捗率22.4%（達成率22.4%）。第2四半期累計（H1）予想14,500百万円に対する進捗率45.3%。
  • 営業利益：実績△98百万円。通期予想100百万円に対する進捗は計算上マイナス（達成不能水準）。H1累計予想は△60百万円であり、現時点はH1予想を下回っている（実績が悪化）。
  • 純利益：実績△89百万円。通期予想75百万円に対する進捗はマイナス。会社は予想修正なし。
• サプライズの要因：販売数量減（消費者の節約志向）による売上減、原材料・エネルギー・労務費等コスト上昇が利益悪化を招いた。受取配当金は増加したが、支払利息も増加（借入増）し経常面でのカバーは不十分。
• 通期への影響：会社は予想を据え置き（修正無し）。ただし第1四半期の進捗と営業赤字を踏まえると、下期での大きな回復（販売量回復またはコスト削減）が前提であり、達成可能性は進捗面からはリスクを伴う。

財務指標

• 財務諸表（要点）
  • 貸借対照表（2025/6/30）
  • 総資産：12,865百万円（前期末12,466百万円、+398百万円、+3.2%）
  • 負債合計：9,368百万円（前期末8,986百万円、+381百万円）
  • 純資産合計：3,498百万円（前期末3,481百万円、+17百万円）
  • 自己資本比率：27.2%（前期末27.9%）→ 低め（目安40%以上で安定）
  • 現金及び預金：1,819百万円（前期末1,407百万円、+412百万円、+29.3%）（改善点）
  • 短期借入金：3,490百万円（前期末3,100百万円、+390百万円、+12.6%）（負債増）
  • 損益計算書（第1四半期累計）
  • 売上高：6,566百万円（△4.3%）
  • 売上総利益：861.7百万円（売上総利益率13.12%、前年14.74% → 低下）
  • 販管費：959.8百万円
  • 営業損失：△98.1百万円（営業利益率△1.49%、前年△0.11%）
  • 経常損失：△85.5百万円
  • 親会社株主に帰属する四半期純損失：△89.7百万円
  • キャッシュ・フロー：四半期CF計算書は未作成（注記あり）
• 収益性
  • 売上高：6,566百万円（前年同期比△4.3%、△295百万円）
  • 営業利益：△98百万円（前年同期△7百万円、悪化）
  • 経常利益：△85百万円（前年同期23百万円、悪化）
  • 純利益：△89百万円（前年同期17百万円、悪化）
  • EPS（1株当たり）：△43.69円（前年同期8.29円、悪化）
• 進捗率分析（第1四半期）
  • 通期売上高進捗率：22.4%（目安：四半期×4で均等なら25% → やや遅れ）
  • 通期営業利益進捗率：計上マイナスのため参考外。H1（第2四半期累計）目標との比較ではH1目標に対して45.3%の売上進捗だが営業面は目標未達（H1では△60百万円想定に対し現状更に悪化）。
  • 過去同期間との比較：前年同期間に比べ収益性・利益率ともに低下（通常ペースを下回る）。
• 財務安全性
  • 自己資本比率：27.2%（安定目安40%未満 → 注意）
  • 流動比率（流動資産/流動負債）：6,293,663 / 6,948,134 = 約90.6%（100%未満、短期支払能力に注意）
  • 負債比率（負債/純資産）：9,367 / 3,498 ≒ 2.68倍（高め、注意）
• 効率性
  • 総資産利益率（ROA）概算：△89.7 / 12,865 ≒ △0.7%（低下）
  • 自己資本利益率（ROE）概算：△89.7 / 3,498 ≒ △2.6%（低下）
• セグメント別（注：単一セグメントで開示省略だが販売内訳あり）
  • 食肉加工品：2,527百万円（前年同期比△5.3%）
  • 惣菜その他加工品：1,248百万円（△6.2%）
  • 食肉：2,767百万円（△2.5%）
  • その他：24百万円（+4.9%）
  • 備考：いずれも販売数量減が主因で全体の足を引っ張る

配当

• 配当実績と予想：
  • 第1四半期末：0.00円（無配）
  • 第2四半期（予想）：0.00円
  • 期末（予想）：20.00円
  • 年間配当予想：20.00円（通期予想からの修正無し）
• 配当利回り：–（株価情報なし）
• 配当性向（想定）：予想EPS 36.52円に対し配当20.00円 → 配当性向 約54.8%（比較的高い水準）
• 特別配当・自社株買い：無し

セグメント別情報

• 売上高構成（第1四半期）：食肉加工品約38.5%（2,527/6,566）、惣菜約19.0%（1,248/6,566）、食肉約42.1%（2,767/6,566）、その他微小
• 前年同期比較：各カテゴリーで販売数量が減少（惣菜・加工品でのCVS向け減少が指摘）
• セグメント戦略：文書では商品開発・販売促進・原価低減・生産性向上・生産ライン改善を継続（具体KPIや投資計画の詳細は記載なし）

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：記載なし（――）
• KPI達成状況：明示されたKPIなしのため進捗は記載不能（――）

競合状況や市場動向

• 市場動向：国内は緩やかな回復も、円安・国際情勢不安で原材料・エネルギーコスト上昇、個人消費の抑制（節約志向）により販売数量は減少。
• 競合比較：同業他社との比較データは開示無し（――）。ただし、業界共通の逆風（原料費・賃金上昇・消費低迷）が影響。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 第2四半期累計（通期に対する中間目標）：売上14,500百万円（+3.8%）、営業利益△60百万円（未達リスク）
  • 通期（2026年3月期）：売上29,350百万円（+4.5%）、営業利益100百万円、当期純利益75百万円、1株当たり当期純利益36.52円
  • 予想の修正有無：現時点で修正なし（会社公表）
  • 会社予想の前提条件：添付資料参照（為替等の前提は資料に明示／本資料では要点記載なし）
• 予想の信頼性：第1四半期の赤字転落・進捗率からは下期での回復が必要で、達成には販売・コスト面での明確な改善が前提となる。過去の予想達成傾向は資料に記載なし（――）。
• リスク要因：
  • 原材料価格・エネルギーコストの上昇
  • 消費者の節約志向による販売数量低迷
  • 借入金増加に伴う金利負担（支払利息増加）
  • 為替変動（輸入原料への影響）
  • 物流・人件費の上昇

重要な注記

• 会計方針：重要な変更無し
• 四半期連結財務諸表の作成に特有の会計処理の適用：無し
• 監査・レビュー：第1四半期に対する公認会計士等のレビューは無し
• その他：キャッシュ・フロー計算書は四半期で作成していない旨の注記あり

（補足）

• 指標の良し悪しの目安：自己資本比率27.2%（低い／要注意）、流動比率約90.6%（100%未満で短期流動性に注意）、配当性向予想約54.8%（高め）。
• 不明項目は“–”で表示しています。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

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