決算短信：電通グループ（4324）

2025年12月期第２四半期（中間期）決算短信〔ＩＦＲＳ〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：当中間期（2025/1–6）に関する会社側の中間予想は開示されていないが、通期業績予想は修正済み。中間決算自体は「調整後指標は堅調だが、減損計上で大幅な営業損失・親会社帰属損失」を織り込んだ内容（市場コンセンサスとの差分は資料に不明のため記載せず）。
• 業績の方向性：収益は微増（+0.4%）だが、営業損失（△36,545百万円）・親会社帰属の中間損失（△73,647百万円）を計上。調整後営業利益は増加（+7.2%）で「恒常的な事業収益力は改善」。
• 注目すべき変化：Americas・EMEAでののれん減損計86, (68,858百万円＋17,094百万円＝) 86, (計86,? -> 正確：86,? 実数は86,576百万円) 86,576百万円を計上し、これが営業損失・純損失の主因。
• 今後の見通し：通期業績予想を修正（為替前提も変更）。通期の「親会社帰属当期利益予想」は△75,400百万円（赤字）で、中間期の損失は通期見通しの大半を既に占める（通期見通しに対する進捗でほぼ到達）。
• 投資家への示唆：調整後指標（調整後営業利益・調整後当期利益）は比較的底堅く、本業は健全だが、のれん・無形資産の減損リスクと配当未定化（中間配当見送り、期末配当未定）が短中期の評価に大きく影響する。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社電通グループ
  • 主要事業分野：広告・コミュニケーション関連サービス（マーケティング、BX/DX、スポーツ＆エンターテインメント等）
  • 代表者名：代表執行役 社長 グローバルCEO 五十嵐 博
• 報告概要:
  • 提出日：2025年8月14日
  • 対象会計期間：2025年12月期 第2四半期（中間期）連結（2025年1月1日～2025年6月30日）
  • 決算説明資料作成：有、決算説明会：有（機関投資家・アナリスト向け）
• セグメント：
  • 日本：国内マーケティング、BX/DX、デジタル、SP&E等
  • Americas：北米中心のマーケティング・広告
  • EMEA：欧州・中東・アフリカ（ロシアは譲渡済、当期は含まず）
  • APAC：日本除くアジア太平洋
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式）：265,800,000 株
  • 期末自己株式数：6,212,575 株
  • 期中平均株式数（中間期）：259,576,672 株
  • 時価総額：–（決算短信に記載無し）
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出予定日：2025年8月14日
  • IRイベント：決算説明会（開催済/予定有、機関投資家向け）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績:
  • 売上高：当中間期 683,904 百万円（前年同期比 +0.4%）。会社中間予想の記載なし（達成率：–）。通期予想進捗は約47.7%（683,904/1,433,200）。
  • 営業利益：営業損失 △36,545 百万円。通期予想（営業損失 △3,500 百万円）に対する中間進捗は参考限りだが既に大幅な赤字（算術的には中間で通期見通しを超過した損失水準）。
  • 純利益：親会社帰属中間損失 △73,647 百万円。通期予想（親会社帰属当期利益 △75,400 百万円）に対する進捗は約97.7%（ほぼ通期予想の水準に到達）。
• サプライズの要因：
  • 主因はAmericas・EMEAののれん減損（のれん減損合計 86, (正確 86,576) 百万円）およびこれに伴う減損損失の計上。
  • 一方で販管費抑制効果により調整後営業利益は増加（本業改善）。
• 通期への影響：
  • 会社は通期予想を修正済み（調整後営業利益は減少見通し）。為替前提も修正（USDを156.5→148.1に変更）。中間で大半の構造的損失を計上しており、通期ベースの赤字見通しは現状で高い信頼度を持つ可能性がある（ただし追加の減損リスク等は残存）。

財務指標（要点）

• 貸借対照表（主要項目：百万円）
  • 資産合計：3,149,136（2025/6/30）
  • 流動資産：1,999,886
  • 現金及び現金同等物：369,244
  • 営業債権等：1,448,598
  • 非流動資産合計：1,149,250
  • のれん：583,847（期首697,052 → 減少）
  • 負債合計：2,499,058
  • 資本合計：650,078
  • 親会社所有者に帰属する持分：578,971
  • 親会社所有者帰属持分比率（自己資本比率）：18.4%（低水準：注意）
• 損益計算書（中間期：百万円）
  • 収益（売上）：683,904（+0.4%）
  • 売上総利益：561,994（△3.4%）
  • 営業利益（会計上）：△36,545（前年同期 25,730）
  • 調整後営業利益：67,526（+7.2%、オペレーティング・マージン 12.0%（+100bps））※恒常事業の収益力指標（良い）
  • 税引前中間損益：△43,375
  • 親会社帰属中間損失：△73,647（前年同期 5,564）
  • 基本的1株当たり中間利益：△283.72 円（前年 21.11 円）
  • 親会社帰属の調整後中間利益：32,442（△1.4%）
• 進捗率分析（通期予想に対する中間期進捗）
  • 売上高進捗率：約47.7%（通常ペースに近い）
  • 調整後営業利益進捗率：約47.7%（通常ペース）
  • 親会社帰属調整後当期利益進捗率：約51.5%（やや前倒し）
  • 親会社帰属当期利益（会計上）の進捗：約97.7%（中間でほぼ通期見通しに到達：赤字の大部分を計上）
• 財務安全性
  • 自己資本比率：18.4%（安定水準の目安40%以上と比較すると低い：注意）
  • 流動比率（概算）：流動資産1,999,886 / 流動負債1,843,985 ≒ 108.4%（100%超だが余裕は限定的）
  • 負債総額：2,499,058（資本に対して大きい、レバレッジ高め：注意）
• 効率性
  • オペレーティング・マージン（調整後）：12.0%（前年同期 11.0%、改善＝良い）
  • 総資産回転等：–（資料に直接記載なし）
• セグメント別（中間期ハイライト、百万円）
  • 日本：売上総利益 236,708（+5.3% オーガニック）、調整後営業利益 58,328（+18.8%）、マージン 24.6%（改善＝良）
  • Americas：売上総利益 153,847（前年比 -7.9%、為替・子会社売却影響）、調整後営業利益 33,342（-1.4%）、マージン 21.7%（良）
  • EMEA：売上総利益 121,299（-3.2%）、調整後営業利益 5,697（-36.3%）、マージン 4.7%（悪化）
  • APAC：売上総利益 47,171（-11.9%）、調整後営業損失 △4,191（前年損失拡大）、マージン △8.9%（悪化）
• キャッシュフロー（中間期、百万円）
  • 営業CF：+36,981（前年同期 △71,558 → 大幅改善＝良）
  • 投資CF：+11,147（前年同期 △28,851）
  • 財務CF：△29,214（前年同期 △9,495）
  • 現金及び現金同等物 期末：369,244（増加）

配当

• 中間配当：0.00 円（2025中間は見送り）（前中間は69.75円）
• 期末配当：未定（2025期末及び年間配当予想は現時点未定、会社公表の修正有）
• 年間配当予想：未定（直近公表から修正あり）
• 配当性向：–（配当未定のため算出不可）
• 特別配当／自社株買い：特別配当無し。通期の株主還元方針は不確実（配当未定で慎重姿勢）。

セグメント別情報（詳細）

• 日本：高成長分野（デジタル、BX/DX、SP&E等）が寄与し、売上総利益・調整後営業利益ともに堅調。マージン向上（21.8%→24.6%）。人件費増はあるがトップライン成長で吸収。
• Americas：オーガニックはマイナスだが販管費抑制で調整後利益はほぼ横ばい。為替（円高）および一部子会社売却が売上に影響。
• EMEA：一部市場で厳しい。売上総利益減少、調整後営業利益大幅減（-36.3%）。のれん減損の主要対象。
• APAC：中国・豪州中心に厳しく、売上総利益・マージンともに悪化。のれん・無形資産の減損検討対象であった背景。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：資料に中期計画の数値的進捗は明示なし。調整後営業利益の改善は中期目標に資するが、のれん減損は過去のM&A評価見直しを反映。
• KPI達成状況：調整後営業利益・オペレーティング・マージンは改善しているが、親会社帰属の会計上損益は減損で悪化。KPIの達成度合いは指標に依存するため要注視。

競合状況や市場動向

• 競合比較：同業他社との比較データは本資料に無し。地域別動向は、米国・欧州中心に需要が弱い一方、日本と一部APAC市場で堅調。
• 市場動向：グローバルでの広告投資の分散・為替変動・地域別景気の差が業績に影響。特に米国・欧州の弱含みが痛手。

今後の見通し

• 業績予想（通期 2025/1–12、百万円）
  • 収益：1,433,200（+1.6%）
  • 売上総利益：1,180,100（△1.8%）
  • 調整後営業利益：141,600（△19.7%）
  • 営業利益：△3,500（前年は増益）
  • 親会社帰属当期利益：△75,400（赤字。調整後当期利益 63,000（△32.2%））
• 予想の前提：為替レート修正（USD平均を156.5→148.1に見直し）、その他前提は業績予想の定性的情報参照。
• 予想の信頼性：中間で大規模減損を計上済のため通期見通しはかなり現実的な水準に修正されているが、追加の減損・市場悪化リスクは残る。
• リスク要因：為替変動、主要市場（米国・欧州）の広告需要悪化、追加の減損リスク、規制・地政学リスク、M&A関連リスク。

重要な注記

• 会計方針：期首よりヘッジ会計をIAS39からIFRS9へ変更。ヘッジコストの区分変更により持分変動等に影響（影響額は小幅）。
• その他重要事項：当中間期における連結範囲の重要な変更無し。中間決算は監査法人のレビュー対象外。

（注）本要約は提供資料に基づく事実整理であり、投資助言や評価判断は行っていません。不明項目は「–」と表記しています。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。

投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。

なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。