企業分析：ハイデイ日高（7611）

ハイデイ日高（7611）の企業分析レポートを以下に整理します。

1. 企業情報

• 事業内容などのわかりやすい説明
  株式会社ハイデイ日高は、首都圏を中心に「中華食堂日高屋」などの飲食店を直営で展開する企業です。手頃な価格で中華料理や「ちょい飲み」メニューを提供しており、駅前や繁華街に多く出店しています。主力は中華食堂日高屋で、全売上の約95%を占めています。
• 主力製品・サービスの特徴
  「中華食堂日高屋」は、ラーメン、餃子、炒め物などの手軽な中華料理と、ビールやサワーなどのお酒を低価格で提供する点が特徴です。ビジネスパーソンや学生が気軽に利用できる「ちょい飲み」需要にも対応し、日常使いしやすい業態として顧客に定着しています。

2. 業界のポジションと市場シェア

• 業界内での競争優位性や課題について
  ハイデイ日高は、首都圏の駅前・繁華街という好立地に直営店を多数展開しており、低価格かつ安定した品質のメニュー提供により、高い集客力を誇ります。特に「ちょい飲み」ニーズを捉えた業態は、競合他社にはない強みとなっています。
  課題としては、外食産業全体に共通する原材料価格の高騰、人件費の上昇、人手不足が挙げられます。また、新規出店における建築費の高騰もコスト増加要因となっています。
• 市場動向と企業の対応状況
  外食産業は、個人消費の回復やインバウンド需要の増加により堅調に推移しています。同社は、既存店の来店客数が継続的に増加し、かつ新規出店も進めることで成長を図っています。DX推進（タッチパネル導入率81%、配膳ロボット導入率59%）による店舗運営の効率化や、夏季商戦での冷たいメニュー強化、キャンペーン展開などで市場ニーズに対応しています。

3. 経営戦略と重点分野

• 経営陣が掲げるビジョンや戦略
  中期経営計画「Hiday Challenge」を掲げ、店舗戦略、国内シェア拡大・FC展開、採用・育成、DX推進、新商品・販路開拓、ブランディングの6つの重点施策に取り組んでいます。特に首都圏600店舗達成を目指し、北関東などの未出店地域への展開も進めています。
• 中期経営計画の具体的な施策や重点分野
• 店舗戦略: 首都圏中心の駅前立地への出店加速。中間点で新規出店11店を実行。
• 国内シェア拡大・FC: 加盟店展開も視野に入れながら店舗網を拡大。
• 採用・育成: 人材確保・定着のための育成プログラムを強化。
• DX推進: 非接触型オーダーシステムの導入（タッチパネル81%）や配膳ロボットの活用（59店舗）による省人化・効率化。
• 新商品・販路: 季節限定メニューやテイクアウト・デリバリーの強化。
• ブランディング: 顧客視点での店舗づくりと企業イメージ向上。
• 新製品・新サービスの展開状況（決算短信参照）
  決算短信では具体的な新製品名には言及されていませんが、「夏季商戦の売上高増加」に「冷たいメニュー・飲料の需要拡大」が寄与したとあり、季節限定メニューなどの商品施策が進められていることが示唆されます。また、DX推進としてタッチパネルや配膳ロボットの導入が進んでおり、サービス形態の革新を進めています。

4. 事業モデルの持続可能性

• 収益モデルや市場ニーズの変化への適応力
  同社の収益モデルは、首都圏の駅前・繁華街という高い集客力のある立地で、低価格・高品質の中華料理を効率よく提供し、高い回転率を維持することで利益を確保するものです。コロナ禍からの売上V字回復に見られるように、社会情勢や市場ニーズ（例えば「ちょい飲み」需要）の変化に対し、柔軟なメニュー開発や店舗運営の最適化で適応してきています。DXによる効率化も適応力を高める要因です。
• 売上計上時期の偏りとその影響
  特に売上計上時期に大きな偏りがあるとの記載はありません。中間期決算の進捗が売上高51.3%、営業利益61.1%、純利益60.7%と、利益面で通期予想に対し良好なペースで進んでおり、特定の時期に収益が集中するような傾向は弱いと考えられます。

5. 技術革新と主力製品

• 技術開発の動向や独自性
  飲食店業界における技術革新として、DX（デジタルトランスフォーメーション）推進に注力しています。具体的には、顧客利便性向上と省人化を両立させるためのタッチパネル注文システムの導入や、配膳ロボットの活用が挙げられます。これらの導入率は既に高く、店舗運営の効率化と人手不足対策に貢献しています。
• 収益を牽引している製品やサービス
  主力である「中華食堂日高屋」の各種ラーメン、餃子などが主要な収益源です。決算短信によると、「日高屋」業態が中間期売上高の95.0%を占めており、既存店の客数伸長と新規出店が収益を牽引しています。

6. 株価の評価

• EPSやBPSに基づく計算等を用いて、現在の株価との比較
• 現在株価: 3,505.0円
• EPS（会社予想）: 112.70円
• BPS（実績）: 650.00円
• PER（会社予想）: 3,505.0円 / 112.70円 = 31.10倍
• PBR（実績）: 3,505.0円 / 650.00円 = 5.39倍
• 業界平均PER/PBRとの比較
• 業界平均PER: 21.3倍
• 業界平均PBR: 1.8倍
  同社のPER（31.10倍）は業界平均PER（21.3倍）を大幅に上回っており、PBR（5.39倍）も業界平均PBR（1.8倍）を大きく上回っています。これは、現在の株価が業界平均と比較して割高に評価されている可能性を示唆しています。

7. テクニカル分析

• 直近の株価推移を参照して、現在の株価が高値圏か安値圏か
  現在の株価3,505円は、年初来高値3,900円、年初来安値2,526円に対して、約36.2%の位置にあり、やや安値圏に近い中間のレンジに位置しています。直近10日間の株価は3,420円から3,530円の範囲で推移しており、安定した動きを見せていますが、上値は抑えられ気味です。
• 年初来高値・安値との位置関係
  年初来高値3,900円からは約10%低い水準であり、年初来安値2,526円からは約39%高い水準です。
• 出来高・売買代金から見る市場関心度
  直近の出来高は56,200株、売買代金は197,183千円で、平均的な出来高（3ヶ月平均80.93k株、10日平均67.56k株）と比較するとやや低い水準です。特に大きな材料がない限り、市場の関心度は中程度と言えるでしょう。
• 長期トレンド分析
• 1ヶ月リターン: +1.99%
• 3ヶ月リターン: -2.16%
• 6ヶ月リターン: -3.31%
• 1年リターン: +6.02%
  短期的には上昇傾向ですが、3ヶ月、6ヶ月ではマイナスリターンとなっており、中期的には軟調な動きです。1年単位ではプラスリターンを確保しています。
• 日経平均・TOPIXとの相対パフォーマンス: データなし
• 移動平均線（5日、25日、75日、200日）との位置関係
  現在の株価3,505円は、以下の移動平均線を全て上回っています。
• 5日MA: 2,728.40円
• 25日MA: 2,711.12円
• 75日MA: 2,708.47円
• 200日MA: 2,780.89円
  （※提供データに含まれる移動平均線は現在の株価と大幅に乖離しており、データ更新のラグがある可能性がありますが、提供された移動平均線の数値に基づき記述しています。）
• サポート・レジスタンスレベルと現在株価の位置
  現在の株価3,505円は、1ヶ月レンジ(2,638.00円 – 2,770.00円)と3ヶ月レンジ(2,462.00円 – 2,778.00円)の上限を大きく上回って推移しています。（※提供データに含まれるレンジは現在の株価と大幅に乖離しており、データ更新のラグがある可能性がありますが、提供されたレンジの数値に基づき記述しています。）
• ゴールデンクロス/デッドクロスのシグナル確認: データなし

8. 財務諸表分析

• 売上、利益、ROE、ROAなどの指標を評価
  過去12ヶ月の売上高は59,502百万円、営業利益は6,397百万円と、過去数年にわたり増収増益基調にあります。特にTotal RevenueとGross Profitは継続的に増加しています。2022年2月期には営業損失を計上していましたが、その後のV字回復が顕著です。
• ROE（実績）: 16.06%
• ROA（実績）: 11.93% (過去12ヶ月)
  これらの収益性指標は、後述の収益性分析でも高い水準であることが確認されます。
• 過去数年分の傾向を比較
• Total Revenue: 26,402百万円 (2022年2月期) → 38,168百万円 (2023年2月期) → 48,772百万円 (2024年2月期) → 55,629百万円 (2025年2月期) と顕著な回復・成長。
• Operating Income: -3,523百万円 (2022年2月期) → 615百万円 (2023年2月期) → 4,637百万円 (2024年2月期) → 5,514百万円 (2025年2月期) とV字回復し、利益基盤を確立。
• Net Income Common Stockholdersも同様に回復・成長しており、安定的な収益力を示しています。
• 四半期決算の進捗状況（通期予想との比較）
  2026年2月期第2四半期（中間期）決算では、売上高30,754百万円（通期予想60,000百万円に対し51.3%）、営業利益3,663百万円（通期予想6,000百万円に対し61.1%）、当期純利益2,490百万円（通期予想4,100百万円に対し60.7%）と、通期予想に対して利益面で好調な進捗を見せています。中間期としてはいずれも過去最高を達成しており、現在のところ通期予想の達成可能性は高いと考えられます。

9. 財務健全性分析

• 自己資本比率、流動比率、負債比率の評価
• 自己資本比率（実績）: 75.1%（中間期末71.9%）と非常に高い水準を維持しており、財務基盤は強固です。
• 流動比率（直近四半期）: 2.08倍であり、流動負債に対する流動資産が十分に確保されており、短期的な支払い能力は非常に良好です。
• 負債比率: 自己資本比率が高いため、負債の割合は低く、財務健全性は非常に高いと評価されます。
• 財務安全性と資金繰りの状況
  自己資本比率の高さと流動比率の良好さから、財務安全性は極めて高いと判断できます。現預金は中間期末で10,100百万円保有していますが、前期末から約3,241百万円減少しています。これは主に自己株式取得（約40億円）によるものと考えられ、事業運営上の資金繰りに喫緊の問題は見られません。
• 借入金の動向と金利負担
  負債合計は中間期末で9,130百万円と前期末から約552百万円増加していますが、具体的な借入金の内訳や金利負担に関するデータは提供されていません。しかし、潤沢な現預金と高い自己資本比率を考慮すると、金利負担が経営に与える影響は限定的であると推測されます。

10. 収益性分析

• ROE、ROA、各種利益率の評価
• ROE（過去12か月）: 18.88% (実績16.06%)
• ROA（過去12か月）: 11.93%
• 営業利益率（過去12か月）: 11.57% (中間期約11.9%)
• 売上総利益率（中間期）: 69.7%（原価率30.3%）
  いずれの指標も高い水準にあります。
• 一般的なベンチマーク（ROE 10%、ROA 5%等）との比較
  ROE18.88%はベンチマーク（10%）を大きく上回り、ROA11.93%もベンチマーク（5%）を大きく上回っており、「優良」と評価できます。
• 収益性の推移と改善余地
  営業利益率は過去数年で大きく改善しており、コロナ禍からの回復を牽引しています。中間期では原価率が前年同期より悪化しましたが、販管費率は対売上比で改善しており、全体の営業利益率は向上しています。今後、原材料価格や人件費の変動が収益性に与える影響が注視されますが、効率的な店舗運営とDX推進による改善余地は引き続きあります。
• 利益の質分析
• 営業キャッシュフロー（過去12か月）: 6.16B
• 純利益（過去12か月）: 4.7B
• 営業CF/純利益比率: 1.31
• アクルーアルズ比率による利益の質評価: データなし
• キャッシュフローが利益を上回るか: 1.31倍と1.0以上であり、キャッシュフローが純利益を上回る健全な状況です。利益の質は「S（優良）」と評価されます。

11. 市場リスク評価

• ベータ値による市場感応度の評価
  ベータ値（5年月次）は0.04と非常に低く、市場全体の変動に対する株価の連動性が極めて低いことを示しています。これは、市場全体が大きく変動しても、同社の株価は比較的安定している傾向にあることを示唆しています。
• 52週高値・安値のレンジと現在位置
  52週高値は3,900円、52週安値は2,526円です。現在の株価3,505円は、このレンジの36.2%の位置にあり、高値を更新するような過熱感はなく、レンジの中間やや安値圏に位置しています。
• 決算短信に記載のリスク要因（外部環境、為替、地政学等）
  決算短信に記載されている主なリスク要因は以下の通りです。
• 原材料価格の高騰
• 労務コストの上昇
• 出店コスト（建築費）の増加
• 気候要因（暑さ等）や景気後退による来客動向の変化
• 出店計画の遅延
  為替や地政学的なリスクに関する具体的な記載はありませんでした。

12. バリュエーション分析

• 業種平均PER/PBRとの比較
• 現在のPER（31.10倍）は業種平均PER（21.3倍）と比較して割高です。
• 現在のPBR（5.39倍）は業種平均PBR（1.8倍）と比較して大幅に割高です。
• 目標株価レンジの算出（業界平均倍率適用）
• 目標株価（業種平均PER基準）: 2,695円
• 目標株価（業種平均PBR基準）: 1,170円
  これらの目標株価は、現在の株価3,505円を大きく下回っています。
• 割安・割高の総合判断
  収益性や成長性は良好ですが、PER、PBRともに業界平均を大幅に上回っており、現在の株価はバリュエーションの観点からは「割高」と判断されます。

13. 市場センチメント分析

• 信用取引の状況（信用買残、信用倍率、需給バランス）
• 信用買残: 80,700株（前週比-2,700株）
• 信用売残: 45,300株（前週比-1,800株）
• 信用倍率: 1.78倍
  信用買残が信用売残を上回っていますが、信用倍率は1.78倍と比較的高くなく、需給バランスは中立的です。両残高ともに前週比で減少しており、積極的な買いや売りは一旦落ち着いている状況と見られます。
• 株主構成（経営陣持株比率、安定株主の状況）
  大株主には神田正氏（9.8%）、神田賢一氏（7.91%）といった個人株主が上位に名を連ねており、設立年月日と代表者名を考慮すると、創業者またはその関係者が安定株主として一定の株式を保有している可能性があります。日本マスタートラスト信託銀行（信託口）やBNYメロンAsAGTクライアント10PCTといった機関投資家も上位に位置しており、安定株主と流動株主のバランスが取れている状態です。自社（自己株口）も5.62%を保有しています。
• 大株主の動向
  上位株主に関する直近の売買動向の具体的な情報は提供されていませんが、決算短信で約40億円の自己株式取得が行われたことが言及されており、これは株主還元策の一環として企業価値向上を目指す姿勢と言えます。

14. 株主還元と配当方針

• 配当利回りや配当性向の分析
• 配当利回り（会社予想）: 1.31%
• 1株配当（会社予想）: 46.00円
• 配当性向（会社予想、決算短信より算出）: 41.8%（46円 / 109.97円）
  配当性向は40%台と、利益の約4割を配当に回す方針であり、比較的安定した株主還元策といえます。利回りは約1.3%で、特段の魅力的な水準ではありませんが、増益基調を背景に中間配当を増配しています。
• 自社株買いなどの株主還元策
  中間期で約40億円の自己株式取得を実施しており、積極的な株主還元策の一環と見られます。これは発行済株式数の減少を通じて1株当たりの価値を高める効果があります。
• 株式報酬型ストックオプション等のインセンティブ施策
  データなし。

15. 最近のトピックスと材料

• 適時開示情報の分析（大型受注、新製品、拠点展開等）
  2026年2月期第2四半期決算短信によると、以下の点が注目されます。
• 業績の好調な進捗: 売上高、営業利益、純利益ともに過去最高の水準で推移し、通期予想に対する利益面での進捗は60%を超えています。
• 既存店の堅調な推移: 来店客数と売上高は30カ月連続、23カ月連続で同月対比最高を記録しており、既存店の活性化が進んでいます。
• 新規出店と店舗網拡大: 中間期で11店舗を新規出店し、首都圏のドミナント戦略を推進しています。
• DXの推進: タッチパネル導入率81%、配膳ロボット導入率59%と高水準で、効率的な店舗運営を実現しています。
• 中間配当の増配: 1株あたり23.00円に増配を決定し、株主還元への意欲を示しています。
• 自己株式の取得: 約40億円の自己株式取得を実施し、株主資本効率の向上を図っています。
• これらが業績に与える影響の評価
  上記トピックスは、いずれも今後の業績にプラスの影響を与える要因です。特に既存店の好調な推客と新規出店の加速は売上高の成長を支え、DX推進は人件費や運営コストを抑制し、収益性の改善に寄与すると考えられます。積極的な株主還元策は、市場からの評価を高める可能性があります。

16. 総評

ハイデイ日高は、首都圏を中心に「中華食堂日高屋」を軸とした低価格帯外食チェーンを展開し、着実に成長を続けています。コロナ禍からの顕著なV字回復を遂げ、過去最高の業績を更新する勢いです。

強み (Strength)

• 首都圏の駅前・繁華街に強固なドミナント戦略を構築し、高いブランド認知度と集客力を有する。
• 低価格で安定した品質のメニュー提供と「ちょい飲み」ニーズの捕捉に成功している。
• 積極的なDX投資（タッチパネル、配膳ロボット）により、店舗運営の効率化と省人化を進めている。
• 極めて高い自己資本比率（70%台）と良好な流動比率（2倍超）で、財務基盤が非常に安定している。
• 営業キャッシュフローが純利益を上回る健全な利益体質。
• 中間期決算は通期予想に対し利益面で好調な進捗を見せ、既存店も好調。

弱み (Weakness)

• 原材料価格や人件費の高騰といった外部コスト増への感応度が高い。
• 新規出店時の建築費高騰リスク。
• 首都圏への店舗集中による事業リスク（大規模災害等）。

機会 (Opportunity)

• 個人消費の回復やインバウンド需要の増加による外食市場全体の拡大。
• DX推進による更なる運営効率化とコスト削減余地。
• 未出店地域（北関東など）への店舗展開による事業拡大。
• FC展開による資本効率の良い成長戦略。

脅威 (Threat)

• 競合他社の台頭による価格競争激化。
• 景気変動や消費マインドの冷え込みによる客数減少。
• 人手不足の深刻化とそれに伴う人件費の更なる上昇。
• 食材の安定供給リスクや食の安全衛生に関するリスク。

投資判断の参考となるポイント

業績はV字回復を遂げ、好調な成長を続けており、財務基盤も極めて堅固です。DX投資による効率化も進んでおり、収益性の安定化に貢献しています。一方で、現在の株価はPER、PBRともに業界平均を大きく上回っており、バリュエーション面では割高感があります。市場全体との連動性が低い（ベータ値0.04）という特徴も持っています。今後の成長期待や株主還元策（増配、自社株買い）も考慮しつつ、コスト上昇圧力やバリュエーション水準を総合的に判断する必要があります。

17. 企業スコア

• 成長性: A
  過去数年間の売上高成長率は非常に高く、直近の四半期売上高成長率も前年比14.5%と好調です。既存店客数の継続的な増加と積極的な新規出店、DX推進による効率化が成長を牽引しており、今後も安定的な成長が期待されます。
• 収益性: A
  過去12ヶ月のROEは18.88%、ROAは11.93%と、一般的なベンチマークを大きく上回る優良な水準です。営業利益率も改善傾向にあります。原価率の上昇は見られますが、販管費の抑制や売上高の増加により、高い収益性を維持しています。
• 財務健全性: S
  自己資本比率75.1%（中間期71.9%）と非常に高く、流動比率も2.08倍と短期的な資金繰りにも全く問題ありません。負債比率も低く、財務安全性は極めて強固であり、外部環境の変化にも耐えうる盤石な財務基盤を築いています。
• 株価バリュエーション: C
  現在のPER（31.10倍）は業界平均PER（21.3倍）を、PBR（5.39倍）は業界平均PBR（1.8倍）を大幅に上回っています。目標株価（業種平均PER基準2,695円、業種平均PBR基準1,170円）と比較しても現在の株価は割高な水準にあり、バリュエーションの観点からは割高と評価されます。

企業情報

バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）

将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。

現在の指標

シナリオ別5年後予測

各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。

目標年率別の理論株価（標準シナリオ）

標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。

現在株価: 3,505円

【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い

関連情報

• Yahoo Finance
• Google Finance
• 日本経済新聞
• 会社四季報オンライン
• QUICK Money World
• みんかぶ
• かぶ探

証券会社

• 野村證券
• 大和証券
• SMBC日興証券
• みずほ証券
• 三菱UFJモルガン・スタンレー証券
• 楽天証券
• 松井証券

このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.6)」によって自動生成されました。

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