決算短信：ヨネックス（7906）

2026年３月期第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：中間期（2025/4–9）の連結売上高79,532百万円・営業利益8,847百万円は「中間として過去最高」の実績。会社は通期業績予想を修正（増額）しており、本中間実績は修正後通期予想に対して概ね順調な進捗（後述の進捗率参照）。市場予想（コンセンサス）は本資料に記載なし（–）。
• 業績の方向性：増収増益（売上高＋18.8％、営業利益＋15.0％、親会社株主帰属中間純利益＋17.4％）。
• 注目すべき変化：アジア（特に中国）でのバドミントン需要やテニス新製品が寄与して売上成長を牽引。販管費は広告・人件費等で増加したが、売上総利益増加が上回り中間では過去最高益を計上。
• 今後の見通し：通期（2026/3）予想は修正済（通期売上162,000百万円等）。中間実績は通期予想に対して売上進捗49.1％、営業利益進捗54.6％で「利益はやや進捗良好」。通期達成可能性は高いが、為替変動や販管費増加の影響に注意。
• 投資家への示唆：グローバルでDTC・マーケティング投資を加速しており、短期的には販管費増で地域別利益が分かれる。中期成長戦略（GGS）に沿った投資が継続している点が今後の成長鍵。為替とマーケティング投資の収益化に注目。

基本情報

• 企業概要:
• 企業名：ヨネックス株式会社
• 主要事業分野：スポーツ用品（バドミントン・テニス用品の開発・製造・販売）、スポーツ施設事業（ゴルフ場等）
• 代表者名：代表取締役社長 アリサ ヨネヤマ
• IR資料／決算説明会：決算補足説明資料あり、機関投資家・アナリスト向け説明会開催
• 報告概要:
• 提出日：2025年11月7日
• 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間期）連結（2025年4月1日～2025年9月30日）
• 半期報告書提出予定日：2025年11月10日
• 配当支払開始予定日：2025年12月8日
• セグメント:
• スポーツ用品事業（地域別：日本、アジア、北米、ヨーロッパ）— ラケット、ストリング、ウェア等の製品販売
• スポーツ施設事業 — ヨネックスカントリークラブ等の運営
• 発行済株式:
• 期末発行済株式数（普通株式）：92,870,800株（自己株式含む）
• 期中平均株式数（中間期）：85,475,648株
• 期末自己株式数：7,319,203株
• 時価総額：–（本資料に記載なし）
• 今後の予定:
• 決算発表：本中間決算公表（2025/11/7）／補足資料掲載（同日）
• 株主総会：–（本資料に記載なし）
• IRイベント：中間説明会実施（機関投資家・アナリスト向け）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社予想は通期。中間の個別会社予想は記載なし）
• 売上高：79,532百万円（前年中間比＋18.8％）。通期予想162,000百万円に対する進捗率49.1％（通常の半期比50％程度とほぼ同等）。
• 営業利益：8,847百万円（前年中間比＋15.0％）。通期予想16,200百万円に対する進捗率54.6％（やや進捗良好）。
• 親会社株主に帰属する中間純利益：6,371百万円（前年中間比＋17.4％）。通期予想11,600百万円に対する進捗率54.9％。
• サプライズの要因：
• 上振れ要因：アジア（中国）でのバドミントン需要、テニス新製品（EZONE等）による販売伸長、販売拡大に伴う売上総利益増。
• 抑制要因：海外子会社の為替（円高）による下押し、北米・欧州ではマーケティング・DTC投資、人件費増で地域利益は抑制。
• 通期への影響：
• 会社は通期予想を修正（増額）しており、中間実績は修正後予想に対して順調な進捗。ただし、為替や販管費（マーケティング投資）動向が通期達成の重要変数。

財務指標

• 損益（中間）ハイライト（百万円）
• 売上高：79,532（＋18.8％）
• 売上総利益：34,875（前年中間30,248）
• 販管費：26,028（増加）
• 営業利益：8,847（＋15.0％）
• 経常利益：8,199（＋11.6％）
• 親会社株主に帰属する中間純利益：6,371（＋17.4％）
• 1株当たり中間純利益（EPS）：74.55円（前年62.68円）
• 利益率
• 営業利益率：約11.1％（8,847／79,532）※参考：良好水準
• 純利益率（親会社帰属）：約8.0％（6,371／79,532）
• 進捗率（通期予想に対する中間実績）
• 売上高進捗率：49.1％（79,532／162,000）
• 営業利益進捗率：54.6％（8,847／16,200）
• 純利益進捗率：54.9％（6,371／11,600）
• コメント：利益は売上よりやや進捗良好で、上期に利益が出やすい構造か、販管費先行投資が効率的に売上貢献している面あり。
• 財政状態（中間期末、百万円）
• 総資産：120,838（前期末109,551、＋11,287）
• 純資産：73,999（前期末69,426、＋4,573）
• 自己資本比率：61.1％（安定水準、目安40％以上で安定）
• 自己資本（参考）：73,784百万円
• 負債・流動性
• 負債合計：46,839（前期末40,124、増加）
• 長期借入金：14,966（前期末8,272、増加）
• 現金及び現金同等物：34,423（前期末29,000、＋5,422）
• 流動負債合計：25,217
• 流動比率：流動資産78,847／流動負債25,217 ≒ 312.8％（良好）
• キャッシュフロー（中間、百万円）
• 営業CF：7,750（前年7,710、ほぼ同水準）
• 投資CF：△7,256（有形固定資産取得6,621等、前年△3,115→投資拡大）
• 財務CF：5,876（長期借入れ収入7,740等）
• 現金増減：＋5,422 → 手元流動性増加
• フリーCF（簡易）＝営業CF − 有形固定資産取得 ≒ 7,750 − 6,621 = 約1,129（プラス）
• 効率性
• 総資産回転率や売上高営業利益率は改善傾向（売上拡大が利益に反映）。
• セグメント別（中間、百万円／前年同期比）
• スポーツ用品事業：売上 79,171（＋18.9％）、営業利益 8,633（＋13.3％）
• 日本：売上31,278（＋11.0％）、営業利益2,074（＋8.0％）
• アジア：売上40,931（＋26.2％）、営業利益6,044（＋19.2％）
• 北米：売上3,876（＋24.6％）、営業利益286（△13.0％）
• ヨーロッパ：売上3,085（＋8.0％）、営業利益227（△23.3％）
• スポーツ施設事業：売上361（△2.1％）、営業利益46（△39.3％）
• 財務の解説：売上拡大を背景に売上総利益が増加。販管費はマーケティング・人件費・DTC関連費用で増加したが、増収が上回り中間では増益。長期借入金増で負債は増加したが、現金増と自己資本比率61.1％で財務基盤は安定。

配当

• 中間配当：12.00円（2026年3月期：中間）
• 期末配当予想：12.00円（通期予想合計24.00円）
• 前期（2025年3月期）中間配当：12円（うち特別配当含む構成は前期別途記載）
• 配当利回り：–（株価未提示のため算出不可）
• 配当性向（目安）：通期予想EPS 135.76円に対する配当24円 → 配当性向約17.7％（妥当性：中程度）。※算出は会社予想EPSを基準
• 特別配当：直近公表の配当予想に修正なし。前期には特別配当があった（過去実績）。
• 自社株買い：本資料に記載なし。

セグメント別情報（要点）

• 日本：バドミントン・テニスともに増収。大会シーズンで消耗品（ストリング）等も伸長。販管費増はあるが増益。
• アジア：中国・台湾で強い需要。中国では草の根販促と「Head to Toe」提案でウェア等も伸長し、セグメント牽引。
• 北米：売上は拡大（新製品EZONE等）が利益はDTC投資・人員強化で減益。
• ヨーロッパ：売上は増加も国際大会関連費用等で減益。
• スポーツ施設：猛暑等で来場者数減、減収減益。
• 要旨：売上は全地域で拡大が多いが、地域別にマーケティング・DTC先行投資が利潤に差をもたらしている。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：2023年5月策定「Global Growth Strategy (GGS)」を推進（地域構成、マーケティング、DTC・デジタル、IT、ものづくり、コーポレートカルチャーの進化が柱）。
• 進捗状況：本中間ではGGSに沿ったマーケティング投資、DTC拡大、海外拠点拡充（連結範囲の海外子会社の連結等）が進展。売上増とブランド認知向上が確認できる一方、投資先の短期的な利益圧迫はある。
• KPI達成状況：明確な数値KPIは資料に限定的（–）。

競合状況や市場動向

• 市場動向：スポーツ市場は堅調。特にバドミントンは中国を中心に需要が継続、テニスでは新製品と大会採用が販売を押し上げている。
• 競合他社との比較：同業他社の具体的数値は本資料に記載なし（–）。ただし、ブランド認知拡大とDTC展開は競争上の重要施策。

今後の見通し

• 通期業績予想（修正後、2025/4/1–2026/3/31、百万円）
• 売上高：162,000（＋17.2％）
• 営業利益：16,200（＋14.3％）
• 経常利益：15,600（＋11.7％）
• 親会社株主に帰属する当期純利益：11,600（＋9.5％）
• 1株当たり当期純利益：135.76円
• 予想の信頼性：会社は通期予想を修正（増額）しており、中間時点の進捗は概ね良好。ただし、為替（円高）、原材料・輸送コスト、マーケティング投資の効果実現がリスク。
• 主なリスク要因：為替変動、国際大会・イベント依存の需要変動、原材料・物流コスト、各国での競争激化、販管費拡大による利益率圧迫。

重要な注記

• 会計方針：中間連結財務諸表に係る会計方針の変更・見積りの変更なし。
• 連結範囲：当中間期における連結範囲の重要な変更なし。
• 監査：第2四半期決算短信は公認会計士または監査法人のレビュー対象外。
• その他：決算補足資料（経営成績等の概況、通期予想の前提等）は同社ホームページに掲載（2025/11/7）。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.5)」によって自動生成されました。

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