決算短信：VTホールディングス（7593）

2026年３月期　第１四半期決算短信〔ＩＦＲＳ〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：通期業績予想に対する修正はなし。四半期ベースの発表において会社予想からの修正はなく、外部市場予想との比較情報は開示されていないため「ほぼ会社予想通り」と評価。
• 業績の方向性：増収減益（売上収益は前年同期比+6.9%、営業利益は前年同期比△2.6%）。
• 注目すべき変化：人員増（前年同期比+284名）や従業員賃金上昇等により販管費比率が上昇（11.8%→12.4%）し、営業利益が前年を下回った点。事業面では中古車販売や海外（スペイン・南アフリカ）の好調で販売台数は増加。
• 今後の見通し：通期（2026年3月期）予想は据え置き（売上370,000百万円、営業利益13,000百万円、親会社帰属当期利益7,000百万円）。Q1の進捗は売上で約24.5%、営業利益で約22.4%、親会社帰属利益で約19.4%と、通期計画に対して概ね予定線上だが利益の進捗はやや弱め。
• 投資家への示唆：売上は堅調だが人件費先行投資や販管費増が利幅を圧迫。海外・中古車の拡大やM&A（モトーレン札幌子会社化、株式会社トラストの公開買付けで94.91%取得）など成長投資は継続しており、通期計画の利益回復が実現するかは販管費動向と国内新車販売の回復に依存。

基本情報

• 企業概要:
• 企業名：ＶＴホールディングス株式会社
• 主要事業分野：自動車販売関連事業（新車・中古車販売、整備、レンタカー等）、住宅関連事業（分譲マンション・戸建・注文建築等）
• 代表者名：代表取締役社長　高橋　一穂
• URL：https://www.vt-holdings.co.jp
• 報告概要:
• 提出日：2025年8月12日
• 対象会計期間：2026年3月期 第1四半期（2025年4月1日〜2025年6月30日、IFRS、連結）
• セグメント:
• 自動車販売関連事業：新車販売、中古車販売、サービス（点検・車検・修理等）、レンタカー等
• 住宅関連事業：分譲マンション、戸建分譲、注文建築等
• その他：グループ全社管理部門等
• 発行済株式:
• 期末発行済株式数（自己株式含む）：122,581,034株（期中変動なし）
• 期末自己株式数：1,559,365株
• 期中平均株式数（四半期累計）：121,021,669株
• 時価総額：–（資料に記載なし）
• 今後の予定:
• 決算説明会資料作成：無
• 決算説明会開催：無
• その他IR予定：通期予想は据え置き（次回開示は通期または随時の更新）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社予想は通期ベース、Ｑ１について会社予想の個別数値は非開示のため通期予想比で進捗率を算出）
• 売上高：90,640百万円（通期予想370,000百万円に対する達成率 24.5%）
• 営業利益：2,909百万円（通期予想13,000百万円に対する達成率 22.4%）
• 親会社帰属当期利益：1,358百万円（通期予想7,000百万円に対する達成率 19.4%）
• サプライズの要因：
• 上振れ要因：中古車販売の回復、海外（スペイン・南アフリカ等）の新車・中古車販売好調。M&Aによる事業拡大（モトーレン札幌の子会社化、トラストの公開買付け）。
• 下振れ要因：国内ホンダ系・日産系の新車販売台数減少、販管費増（人員増・賃金引上げ）による利益率低下、金融費用の増加。
• 通期への影響：会社は通期予想を修正しておらず、Q1の進捗は売上面では順調だが利益面は若干弱め。通期予想達成の可否は下半期の利益回復（新車販売動向、販管費コントロール）が鍵。

財務指標

• 要点（連結、単位：百万円）
• 売上収益（Q1）：90,640（前年同期84,814、前年同期比+6.9%）
• 営業利益（Q1）：2,909（前年同期2,987、前年同期比△2.6%）
• 税引前利益（Q1）：2,602（前年同期2,876、前年同期比△9.5%）
• 親会社の所有者に帰属する四半期利益（Q1）：1,358（前年同期1,516、前年同期比△10.4%）
• 基本的1株当たり四半期利益（EPS）：11.22円（前年同期12.55円、△10.6%）
• 収益性
• 売上高：90,640百万円（前年同期比+6.9%）
• 営業利益：2,909百万円（前年同期比△2.6%）
• 営業利益率：3.21%（2,909/90,640）
• 税引前利益：2,602百万円（前年同期比△9.5%）
• 純利益（親会社帰属）：1,358百万円（前年同期比△10.4%）
• 進捗率分析（Q1→通期予想比）
• 売上高進捗率：24.5%（通常の期別配分としては概ね妥当だが年間想定との比較で後半に依存）
• 営業利益進捗率：22.4%
• 純利益進捗率：19.4%（利益の進捗がやや遅れ）
• 過去同期間との比較：前年Q1比では売上は増加する一方、利益は低下しており、販管費増が影響
• 財務安全性
• 総資産：279,971百万円（前期末277,900百万円、+2,071百万円、+0.7%）
• 親会社所有者帰属持分：71,023百万円
• 自己資本比率（親会社帰属持分/総資産）：25.4%（目安40%以上で安定→低め）
• 負債合計：199,568百万円 → 負債比率（負債/資本）＝199,568/80,404 ≈ 248%（高め）
• 流動比率（流動資産/流動負債）：125,496 / 133,429 ≈ 94.1%（100%未満で短期流動性に注意）
• 効率性
• 売上総利益：13,823百万円 → 売上総利益率 ≈ 15.25%
• 売上高営業利益率の推移：前年Q1より若干低下（営業利益率前年は約3.52%→今回3.21%）
• セグメント別（Q1当期：2025/4-6）
• 自動車販売関連事業：売上収益 83,662百万円（前年78,526、+6.5%）、セグメント利益 2,312百万円（前年2,764、△16.3%）
• 新車販売台数：12,124台（前年同期比98.5%）※ホンダ系・日産系で減少、海外は増加
• 中古車販売台数：12,279台（前年同期比106.5%）で増収
• 要因：中古車・海外の伸長はあるが新車構成の悪化と販管費で利益が圧迫
• 住宅関連事業：売上収益 6,934百万円（前年6,240、+11.1%）、セグメント利益 439百万円（前年403、+8.9%）
• 財務の解説：事業拡大（M&A）や有形固定資産の増加、従業員増加に伴う販管費増の一方、借入金は増加（短期・長期とも）しキャッシュは若干減少。総じて成長投資を継続する一方、自己資本比率は低位であり借入依存度が高い構成。

配当

• 配当実績と予想：
• 2025年3月期（実績）：年間24.00円（第2四半期末12.00円、第4四半期末12.00円）
• 2026年3月期（予想）：年間24.00円（中間12.00円、期末12.00円）→ 変化なし
• 配当利回り：–（株価情報が資料にないため算出不可）
• 配当性向：–（通期想定純利益7,000百万円に対する配当総額算出での配当性向は示されていないため–）
• 特別配当：なし
• 株主還元方針：自社株買いの記載は今回短信ではなし

セグメント別情報

• 売上高内訳（Q1）
• 新車：43,277百万円
• 中古車：21,561百万円
• サービス：13,897百万円
• レンタカー：4,749百万円
• 住宅：6,934百万円
• セグメント別成長率（前年同期比）
• 自動車販売関連：売上+6.5%、セグメント利益△16.3%
• 住宅関連：売上+11.1%、セグメント利益+8.9%
• セグメント戦略：
• 自動車：国内新車は一部ブランドで減少するも中古車・海外で補完。レンタカー出店拡大。M&A（モトーレン札幌、トラストの支配取得）でブランド/地域拡大。
• 住宅：用地の確保が進み受注・引き渡しとも堅調。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：資料に明示的な中期数値は今回短信に記載なし（–）。ただしM&A・国内外販売拡大・レンタカー出店などで成長戦略を継続。
• KPI達成状況：明確なKPI開示は今回短信で限定的（販売台数、成約・引渡戸数等は開示）。

競合状況や市場動向

• 競合比較：同業他社との詳細比較は資料に記載なし（–）。ただし国内新車市場ではメーカーのモデル投入状況が業績に影響し得る点は共通のリスク。
• 市場動向：国内新車は一部ブランドで販売減、しかし供給改善により中古車の販売台数が回復。海外市場（特に欧州・アフリカ地域）が拡大寄与。

今後の見通し

• 業績予想：
• 通期（2026年3月期）予想：売上収益 370,000百万円（+5.2%）、営業利益 13,000百万円（+19.7%）、税引前利益 11,500百万円（+18.2%）、親会社帰属当期利益 7,000百万円（+32.0%）── 直近発表からの修正：無
• 次期予想：–（今回短信に記載なし）
• 前提条件：資料P.3に前提条件の説明あり（為替等の想定はそちらを参照）
• 予想の信頼性：会社は通期予想を据え置き。Q1は売上は順調だが利益の進捗がやや遅れており、下半期での利益回復が必要。
• リスク要因：
• 国内主要メーカーの販売動向（新型車投入の有無）
• 人件費・建築資材価格の上昇（住宅部門）
• 金利上昇による金融費用増（金融費用はQ1で増加）
• M&A関連の統合費用や期待効果の実現遅延
• 為替・海外市場の変動

重要な注記

• 会計方針の変更：なし
• 連結範囲の変更：あり（新規子会社 1社：株式会社モトーレン札幌を2025年4月1日付で子会社化）
• 企業結合関連：モトーレン札幌取得に伴う支払対価等の開示（取得対価現金1,048百万円、のれん669百万円等）
• 重要な後発事象：株式会社トラストに対する公開買付けを実施し5,876,409株取得（取得後株券等所有割合94.91%）、今後スクイーズアウト手続実施予定（東証上場廃止見込み）

（注）資料は会社開示に基づく要約。投資判断や売買の助言は行っておりません。不明な項目は「–」で記載しています。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.5)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。

投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。

なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。