決算短信：マキヤ（9890）

2026年３月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社が公表している通期予想に対する修正は「無」。市場予想は提示なしのため比較不可（市場予想との差異：–）。会社予想に対して第2四半期は概ね想定内。
• 業績の方向性：増収増益（営業収益45,853百万円、前年同期比+5.4%／営業利益986百万円、同+6.0%）。
• 注目すべき変化：EC事業が売上増（+8.9%）かつのれん償却後の営業損失が△33百万円と前期の△86百万円から大幅改善。小売セグメントは売上増（+5.2%）も、賃上げ・光熱費上昇等で営業利益は微減（△0.3%）。
• 今後の見通し：通期予想の数値に変更なし。進捗率は売上高約48.6%で概ね標準的（第2四半期時点）。営業利益進捗は42.3%とやや遅れ（利益面で下振れリスクがある可能性）。
• 投資家への示唆：売上は堅調でEC損失縮小がポジティブ、ただし賃金・光熱費等のコスト上昇が小売部門の利益を圧迫。通期の利益達成は売上の維持と販管費上昇の抑制に依存。

基本情報

• 企業名：株式会社マキヤ
• 上場コード：9890（東証）
• 主要事業分野：小売業（食品・非食品のスーパーマーケット等）、不動産賃貸事業、EC事業（ネットモール等）
• 代表者：代表取締役社長執行役員 早川 紀行
• 問合せ先：専務取締役執行役員 管理本部長兼経理財務部長 竹島 剛／TEL 0545-36-1000
• 決算情報URL： https://www.makiya-group.co.jp
• 提出日（決算短信）：2025年11月11日
• 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日、連結）
• 決算補足説明資料：作成有、決算説明会：無
• 配当支払開始予定日：2025年12月9日
• 半期報告書提出予定日：2025年11月13日

セグメント

• 小売業：スーパーマーケット等（フード・ノンフード）。売上の主力セグメント。
• 不動産賃貸事業：店舗敷地のテナント等。
• EC事業：子会社によるネットモール等のオンライン販売。

発行済株式等

• 期末発行済株式数（自己株含む）：10,540,200株
• 期中平均株式数（中間期）：9,997,653株
• 時価総額：–（株価情報未提示のため省略）
• 自己株式数：535,193株（中間期末）

今後の予定

• 決算説明資料はTDnetと会社HPに同日開示（説明会は無し）
• 株主総会・IRイベント：–（短信に記載なし）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社予想との比較）
• 売上高（営業収益）：中間実績45,853百万円。通期予想94,427百万円に対する進捗率48.6%（第2四半期時点）。達成感：概ね想定内。
• 営業利益：中間実績986百万円。通期予想2,330百万円に対する進捗率42.3%（やや遅れ）。
• 親会社株主に帰属する中間純利益：689百万円。通期予想1,520百万円に対する進捗率45.3%。
• サプライズの要因：決算短信記載によれば特段の一時要因はなく、増収は主にフード部門の好調およびEC売上の伸長。利益面での伸びは、販管費（賃上げに伴う人件費増、電気料金上昇、賃借地等の買収に伴う費用増）により抑制された。
• 通期への影響：通期予想は未修正。通期で営業利益率改善を実現するには後半における販管費抑制や売上の上振れが必要。現時点で通期達成可能性は「中立〜慎重」（進捗率は売上寄りだが利益はやや遅れ）。

財務指標

（単位：百万円または％、前年同期比は必ず%で表記）

• 要旨（中間・連結）
• 営業収益（＝売上高+営業収入）：45,853百万円（前年同期比 +5.4%）
• 営業利益：986百万円（前年同期比 +6.0%）
• 経常利益：1,040百万円（前年同期比 +6.1%）
• 親会社株主に帰属する中間純利益：689百万円（前年同期比 +7.7%）
• 1株当たり中間純利益（EPS）：68.96円（前年同期比 +7.5%、前年64.12円）
• 損益率等
• 売上総利益：10,662百万円（売上高45,538百万円ベース）→ 売上総利益率 ≒ 23.4%（前年同期約23.6%、やや低下）
• 営業利益率：986 / 45,853 = 2.15%（前年同期約2.14%、ほぼ横ばい）
• 財政状態（中間期末 2025/9/30）
• 総資産：39,992百万円（前期末比 +165百万円）
• 純資産：21,538百万円（前期末比 +743百万円）
• 自己資本比率：53.9%（前期末52.2%）（53.9%：安定水準）
• 1株当たり純資産（BPS）：2,152.77円
• 流動性・負債
• 流動資産：12,010百万円、流動負債：12,325百万円 → 流動比率 ≒ 97.4%（100%未満：やや注意）
• 長短借入金合計（短期借入金1,990.7百万円＋長期借入金2,865.4百万円）＝4,856.1百万円
• 現金及び預金：3,592.6百万円 → ネット有利子負債 ≒ 4,856.1 − 3,592.6 = 1,263.5百万円（約1,263百万円）→ ネットD/E（ネット負債/純資産）≈ 5.9%（良好）
• キャッシュフロー（中間累計）
• 営業CF：+1,153百万円（前年同期+655百万円）
• 投資CF：△1,636百万円（前年同期△943百万円、固定資産取得増）
• 財務CF：△481百万円（前年同期△56百万円、借入返済・配当等）
• 現金及び現金同等物期末残高：3,492百万円（期首4,456百万円、減少）
• 効率性
• 総資産回転率（中間、年換算考慮せず参考）：売上高（45,538百万円）÷総資産（39,992百万円） ≒ 1.14回（管理上は標準的）
• 売上高営業利益率は約2.15%で小売業界における薄利構造を反映

配当

• 中間配当：15.00円（前年中間12.50円→増配）
• 期末配当（予想）：15.00円
• 年間配当（予想）：30.00円（前年25.00円）
• 配当性向（通期予想ベース）：30.00円 / 152.10円 ≒ 19.7%（会社が掲げる配当性向25%以上の目標には現状で未達。会社は株主還元の充実を掲げているが現時点の予想数値は目標より低い）
• 特別配当：無
• 自社株買い：記載なし

セグメント別情報

• 小売業（中核）
• 営業収益：42,097百万円（前年同期比 +5.2%）
• セグメント利益：1,168百万円（前年同期比 △0.3%）
• 備考：フード部門が好調（生鮮・日配・加工食品いずれも前年上回る、フード部門合計前年同期比+6.9%）。ノンフードはリユース好調も全体では前年同期比△2.1%減。
• 収益圧迫要因：賃上げ、人件費・光熱費増、取得に伴う諸費用増。
• 不動産賃貸事業
• 営業収益：205百万円（前年同期比 +0.2%）
• セグメント利益：74百万円（前年同期比 +0.2%）
• EC事業
• 営業収益：3,550百万円（前年同期比 +8.9%）
• 営業損失（のれん償却後）：△33百万円（前年△86百万円→大幅改善）
• 備考：EC売上増加と損失縮小は構造改善の兆し

中長期計画との整合性

• 中期経営取組（2025年3月期～2027年3月期）で掲げる主なKPI
• 収益性拡大（売上高目標1,000億円、経常利益率改善）
• 資本効率向上（ROE改善）
• 株主還元充実（配当性向25%以上・DOE改善）
• 今回の進捗：
• 売上は堅調で中期方針の「売上拡大」方向と整合。
• EC損失削減は中期目標に沿う改善。
• 配当性向は現行予想で目標（25%）に到達しておらず、株主還元面では目標未達。ROE等KPIは現時点で明確な達成示唆なし。

競合状況や市場動向

• 市場要因（短信より）：少子高齢化・人口減少、物価上昇による可処分所得減、eコマース拡大による価格競争、原材料価格上昇。
• 競合との比較：同業他社との明確な比較データは提示無し（比較分析：–）。ただし低マージン業界で収益性改善が共通課題。

今後の見通し

• 通期業績予想（変更無）
• 営業収益：94,427百万円（前期比 +5.6%）
• 営業利益：2,330百万円（前期比 +2.8%）
• 経常利益：2,420百万円（前期比 +2.3%）
• 親会社株主に帰属する当期純利益：1,520百万円（前期比 +1.5%）
• 1株当たり当期純利益（予想）：152.10円
• 会社予想の前提：売上高および営業収入を含めた前提は5月13日公表値から変更無。その他（為替等）の詳細前提は添付資料参照。
• 予想の信頼性：中間累計の進捗率は売上は約48.6%で概ね想定通り。利益進捗が営業利益で42%台とやや遅れているため、後半で販管費抑制や売上上振れが必要。
• リスク要因：人件費上昇、光熱費・原材料価格上昇、競合による価格競争、消費マインド低下、自然災害など。

重要な注記

• 会計方針の変更：無し
• 連結範囲の重要な変更：無し
• 第2四半期決算短信は監査（レビュー）未実施
• 特記事項：中間期に資産除去債務戻入益24.72百万円計上（特別利益）

以上。必要であれば、主要指標（損益・B/S・CF）を表形式で抜粋して提示します。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.5)」によって自動生成されました。

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